ФИКС ПРАЙС акции

Добрый день!

Мы рады сообщить, что история с обменом GDR Fix Price Group PLC на обыкновенные акции российской компании ПАО «Фикс Прайс» выходит на финишную прямую. Наша команда провела большую работу в рамках существующих инфраструктурных ограничений, чтобы сделать этот обмен возможным.

Ниже представляем ключевые параметры и детали:

1. Компания проведет биржевой и внебиржевой обмен. При этом со стороны компании отсутствуют какие-либо ограничения на участие держателей ГДР в обмене в зависимости от сроков их приобретения
2. Владелец одной ГДР FPG получит 158 акций ПАО «Фикс Прайс». Предлагаемый коэффициент обмена рассчитывался исходя из доли акционерной стоимости российского бизнеса в общем бизнесе группы в 74%. Это обеспечивает экономическую нейтральность, что подтверждено независимым консультантом. 
3. Прием заявок состоится 7 -11 июля 2025 года
4. В период с 14 июля по 5 августа 2025 года акции ПАО будут переданы инвесторам. Как ожидается, торги бумагами на МосБирже (MOEX) начнутся 6 августа под тикером FIXR.

5 июня 2025 года, Астана, Казахстан — Компания Fix Price, одна из крупнейших мировых и ведущая российская сеть магазинов фиксированных низких цен, сообщила о решении Совета директоров от 4 июня 2025 года единогласно одобрить делистинг глобальных депозитарных расписок (ГДР) с Московской биржи (MOEX) и Биржи Санкт-Петербурга (SPBEX).

Это решение принято после переоценки стратегической целесообразности сохранения листинга на российских биржах и в контексте продолжающейся реорганизации Группы. В рамках изменений дочерняя компания Retail Technologies & Solutions Limited объявила о запуске оферты по обмену ГДР на обыкновенные акции ПАО «Фикс Прайс». Более подробная информация об обмене доступна на сайте exchange.fix-price.com.

Заявления о делистинге будут поданы сегодня, а точная дата выхода ГДР с MOEX и SPBEX станет известна после официального подтверждения от бирж. Несмотря на это, торги ГДР под тикером «FIXP.Y.» продолжатся на Международной Бирже Астаны (AIX), которая остается основной международной площадкой для компании.

Мосбиржа уточнила, что у акций публичного акционерного общества «Фикс Прайс» будет тикер FIXR. У расписок Fix Price, которые сейчас торгуются на Мосбирже, другой тикер — FIXP.

Расписки Fix Price на фоне этой новости растут на 0,87%, до ₽151,4. С 2025 года покупать эти бумаги могут только квалифицированные инвесторы, поскольку компания не редомицилировалась в Россию.

www.moex.com/n90848

29 мая 2025 года аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» Артем Михайлин представил оценку финансовых результатов компании Fix Price. Несмотря на трудности, компания сохраняет устойчивое финансовое положение и обеспечивает стабильный денежный поток при низких капитальных затратах и почти отсутствующем долге.

Рекомендация эксперта ИК «ВЕЛЕС Капитал» для бумаг компании — «Покупать» с целевой ценой 317 руб.

Более подробно с перспективами компании вы можете ознакомиться в полной версии аналитического обзора: https://veles-capital.ru/analytics/article/fix_price_idti_protiv_vetra/

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза # Fix_Price

Будем признательны вам за отзывы о нашей аналитике.

Драйвер роста: перекладывание инфляции на потребителя

Фактор риска: рост расходов на персонал на фоне дефицита рабочей силы, высокая ключевая ставка.

Магнит

Текущая цена: 3744₽
Целевая цена: 5200₽
Потенциал роста: 38,8%

📈 Сильные стороны:
— казначейский пакет (~33,4%) — потенциальный драйвер роста.
— стабильный бизнес.

📉 Слабые стороны:
— большой долг.
— рост % расходов.
— слабые финансовые результаты.
— нет дивидендов.
— раскрытие информации 2 раза в год.

📈 M&A:
— весной 2025 года Магнит закрыл сделку по приобретению контрольного пакета (81,85%) Азбуки Вкуса. Теперь Магнит единственный из сектора, кто имеет присутствие в верхнем ценовом сегменте (премиальный).

Резюме:
Результаты Магнита в 2024 году оставляют желать лучшего. Всему виной высокие процентные ставки, которые ускорили рост процентных расходов и поспособствовали росту долговой нагрузки. На фоне этого Магнит принял решение отказаться от дивидендов за 2024 год. Покупка Азбуки Вкуса (премиальный сегмент) в перспективе может стать преимуществом над остальными представителями сектора.

Уточнив модель Fix Price с учетом далеко не лучших результатов за 1К25, мы понизили целевую цену на конец 2025 г. с 210 руб. до 190 руб. за акцию, однако рейтинг повышаем до «Покупать» ввиду хорошего потенциала роста, образовавшегося вследствие падения котировок с февральских максимумов на 26%.

В среднесрочной перспективе рентабельность и темпы увеличения выручки, как мы полагаем, восстановятся, поскольку компания продолжает инвестировать в расширение сети.

Важным катализатором могла бы стать корпоративная реструктуризация, варианты проведения которой сейчас рассматриваются эмитентом, — отвечающие определенным критериям акционеры получат, скорее всего, возможность обменять акции Fix Price на акции российской операционной «дочки», которые станут доступными для покупки не только квалифицированным инвесторам на Московской Бирже.



Источник

Оценка инвесткейса Fix PriceВ последний раз мы оценивали компанию Fix Price в 2023 году. Тогда было видно, что компания теряет трафик, опера...

В последний раз мы оценивали компанию Fix Price в 2023 году. Тогда было видно, что компания теряет трафик, операционная рентабельность бизнеса снижается. Мы предполагали, что это связано с ростом популярности маркетплейсов. Спустя время посмотрим, как изменилось положение дел у компании.

Что с бизнесом?

Fix Price управляет сетью магазинов фиксированных цен на товары повседневного спроса. Набор позиций сильно пересекается с ассортиментом на маркетплейсах. В условиях резкого роста популярности последних розничные непродовольственные магазины столкнулись с оттоком трафика (это же характерно и для магазинов формата дрогери).

По данным агентства «Ромир», за последние 5 лет доля покупателей, приобретающих товары повседневного спроса только в офлайн-магазинах, сократилась с 66% до 18%. Доля тех, кто совмещает онлайн и офлайн покупки за тот же период выросла с 34% до 82%.

Как мы уже отметили, слабые результаты Fix Price в последние годы — следствие вышеописанных тенденций.

Совет директоров ПАО «Фикс Прайс» (российская «дочка» группы Fix Price, планирующая получить листинг на Мосбирже) утвердил дивидендную политику. Компания намерена ежегодно направлять на выплату дивидендов не менее 50% чистой прибыли по МСФО. Дивидендная политика предусматривает возможность дивидендных выплат до четырех раз в год, каждая выплата производится по решению общего собрания акционеров. Первая выплата дивидендов может состояться по итогам 2025 года.

Ранее Fix Price сообщала о планах предоставить инвесторам возможность обменять свои ГДР на акции российской компании, котирующиеся на Мосбирже (подробности и конкретные сроки обмена пока не раскрывались). Ясность по поводу дивидендной политики, на наш взгляд, может положительно повлиять на восприятие компании инвесторами. По нашим оценкам, в случае направления на дивиденды 50% чистой прибыли за 2025 год доходность может составить около 7,5%, но мы считаем, что компания может выплатить и больше, учитывая ее низкий долг (отношение чистого долга к EBITDA по МСБУ 17 на 25 марта составляло 0,2x).

Давайте поговорим о тестировании Fix Price в нескольких магазинах в Москве продаж крепкого алкоголя и попробуем оценить, способно ли это переломить те негативные тенденции, про которые мы писали в посте с анализом отчетности компании.

Fix Price решила добавить в ассортимент крепкий алкоголь — водку, виски, ром и настойки. Ранее в ассортименте были только слабоалкогольные напитки, для продаж которых не требовалась лицензия на алкоголь. Пока это только тест в нескольких московских магазинах, но если всё пойдет хорошо, то компания ожидает, что она на этом изменении ассортимента сможет серьёзно увеличить выручку.

По оценкам экспертов, алкоголь способен приносить от 15% до 40% оборота магазина. Но есть нюансы. Fix Price традиционно работает с низкими ценами, и алкоголь, скорее всего, будет продаваться по минимальной розничной цене без большой наценки. А это значит, что и в маржу компании это много не добавит, и целевая аудитория потребителей дешевого алкоголя у компании будет ограниченной. Плюс сеть столкнётся с жёсткой конкуренцией: крупные ритейлеры и специализированные алкомаркеты уже давно торгуют спиртным. Кроме того, основная аудитория Fix Price — женщины, а они реже покупают крепкие напитки.

Fix Price начала в тестовом режиме продавать крепкий алкоголь в нескольких своих магазинах в Москве. Присутствие спиртных напитков на полке магазина может увеличить его общую выручку в два раза, однако Fix Price сложно будет справиться с конкуренцией со стороны других розничных сетей, которые давно торгуют алкоголем, предупреждают эксперты.

У сети по продаже товаров с фиксированными ценами Fix Price появились лицензии на торговлю алкоголем, обнаружил “Ъ” в базе СПАРК. Три из них были выданы департаментом торговли и услуг Москвы в марте и апреле 2025 года, еще одна —минсельхозом Московской области 5 мая. По словам собеседника “Ъ”, близкого к ритейлеру, продажи крепкого алкоголя уже тестируются в нескольких магазинах сети в столице, в ассортименте представлены водка, виски, ром, настойки. В Fix Price информацию комментировать не стали.
Источник: Ъ
————————————

😁 Конкуренция по продаже алкоголя значит будет нарастать. А это по-сути наезд на Красное и Белое, Магнит, Пятерочку и Novabev Групп, который свою сеть алко-магазинов открывать стал. Интересно как это в итоге повлияет на выручку и прибыль Fix Price.

👆На картинке вы видите динамику LFL-трафика* компании поквартально и начиная с конца 2021 года показатель устойчиво находится в отрицательной зоне, а это значит, что посещаемость магазинов Fix Price год из года падает.

*LFL-трафик — это важный показатель для ритейла, показывающий посещаемость в старых магазинах, без учета новых открытых. По-простому, чаще ли стали ходить люди в магазины или реже.

💡Компания не может переломить негативную тенденцию LFL-трафика уже более 3х лет и этого уже достаточно, чтобы обходить акции Fix Price стороной. Но давайте посмотрим и на другие показатели👇

📊Результаты за 1кв 2025г:

❌Выручка выросла всего лишь на 3,9% до 74,4 млрд руб. (рост ниже оф. инфляции)

❌Скор. EBITDA (до МСФО 16) снизилась на 5,7%% до 6,1 млрд руб.

✅Чистая прибыль выросла на 4,4% до 3,4 млрд руб.

📊Стоимостная оценка:

▪️Fwd EV/EBITDA ≈3,8

▪️Fwd P/E ≈5,7

Это дороже 🍏 Ленты

❗️В акциях можно найти только спекулятивную идею, если компания объявит высокие дивиденды, как это было в конце 2024 года. Долговая нагрузка у компании низкая (ND/EBITDA — 0,2) и теоретически возможна выплата дивидендов в долг.

Тихим сапом Fix Price начал тестировать продажу крепкого алкоголя в московских магазинах — теперь между батарейками и печеньем можно будет прихватить бутылочку рома или водки 🥃🤫. По данным СПАРКа, у сети уже есть четыре лицензии: три выдали в Москве весной, еще одну подкинул подмосковный Минсельхоз буквально на днях. Пару магазинов в столице уже тихо завезли полки с «огненной водой», но компания пока скромно помалкивает и официально ничего не подтверждает 🤐📰.

Аналитики шепчут, что такой ход может удвоить выручку — народ у нас любит сэкономить не только на гречке, но и на градусах 🤑🍻. Правда, конкуренция с крупными алкогольными ритейлерами будет жесткой: вряд ли Fix Price переманит тех, кто привык к ассортименту и акциям в специализированных сетях. Но если удастся удержать цены на привычно низком уровне, глядишь, и новый поток покупателей подтянется 🏃‍♂️💨.

Пока непонятно, пойдет ли эксперимент в масштаб — может, все ограничится парой точек, а может, и вся страна скоро будет брать вискарь вместе с чипсами и носками. Главное, чтобы не пришлось потом добавлять в ассортимент рассол и аспирин 😅🥴.

Fix Price начала в тестовом режиме продажу крепкого алкоголя в ряде московских магазинов – ЪСеть Fix Price начала в тестовом режиме продажу ...

Сеть Fix Price начала в тестовом режиме продажу крепкого алкоголя в ряде московских магазинов, получив необходимые лицензии. В ассортименте — водка, виски, ром, настойки. Это стратегический шаг на фоне увеличения доли продовольственных товаров в структуре продаж: с 25,9% год назад до 29,5% в первом квартале 2025 года.

По мнению аналитиков, продажа алкоголя способна значительно повысить выручку: от 15% до 40% оборота магазина может приходиться на спиртное. Некоторые эксперты считают, что в ряде случаев присутствие алкоголя удваивает общую выручку. Однако в Fix Price, скорее всего, цены будут находиться у минимального порога: 349 руб. за 0,5 л водки, 472 — за бренди, 651 — за коньяк.

При этом эксперты указывают на риски: Fix Price ориентирован на женскую аудиторию, менее склонную к покупке крепкого алкоголя. Кроме того, ритейлеру придётся конкурировать с профессиональными алкомаркетами и продуктовыми сетями, где давно выстроена эффективная модель продаж спиртного.

30 апреля 2025 года аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» Артем Михайлин представил оценку финансовых результатов компании «Fix Price». Результаты оцениваются как нейтральные. Выручка увеличилась на 4% г/г, что несколько ниже, чем мы ожидали в силу слабой динамики оптовых продаж. Сопоставимые продажи выросли на 0,4%, а если учесть эффект високосного года, то рост составил 1,6%.

Рекомендация эксперта ИК «ВЕЛЕС Капитал» для бумаг компании — «Покупать» с целевой ценой 437 руб. за бумагу

Более подробно с перспективами компании вы можете ознакомиться в полной версии аналитического обзора: https://veles-capital.ru/analytics/article/fix_price_finansovye_rezultaty_1k25_msfo/

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Fix_Price

Будем признательны вам за отзывы о нашей аналитике.

США выходят из переговорного процесса. К сожалению мира еще долго не будет. Ключевая ставка по прежнему высокая, 21%, индекс снова идет на 2...