Россети (ФСК) акции

ну шо? традиции нарушать не будем? как всегда, бодрый старт утром и безвольный слив в минус к закрытию? по всем фронтам электриков на фоне роста всего остального рос.рынка

Обзор инвестидеи: стоит ли покупать ФСК с потенциалом роста 25%

Аналитики ЛМС рекомендуют покупать бумаги в расчете на щедрые дивиденды и 25-процентный рост. Компания привлекательна с точки зрения выплат, но квартальные финансовые результаты неоднозначны, говорят эксперты. 

В пользу покупки обыкновенных акций Федеральной сетевой компании (ФСК ЕЭС, входит в «Россети», управляет магистральными электросетями) ЛМС приводит несколько факторов: 

Щедрые дивиденды 

24 мая совет директоров компании рекомендовал акционерам направить на финальные дивиденды за 2017 год 0,0148 руб. на акцию с текущей доходностью 8,2%. Реестр акционеров открыт до 18 июля. Общий размер дивидендов за 2017 год, включая промежуточную выплату за I квартал 2017-го, составит 0,0159 руб. на акцию с доходностью 8,8%. 

Рост финансовых показателей 

Компания в I квартале 2018 года увеличила чистую прибыль по МСФО в 2,4 раза год к году, выручку — на 22%. ЕBITDA выросла на 54%. Недооценка к конкурентам. 

Компания недооценена с точки зрения фундаментальных показателей. Потенциал роста по мультипликатору P/E — 19%. 

Сделка с «Интер РАО» 

«Интер РАО» ведет переговоры с ФСК о выкупе своих акций (ФСК принадлежит пакет 18,47%). Окончательных решений нет, пакет может быть продан не полностью. Сейчас он оценивается в 77,2 млрд руб., но может быть продан с 19-процентным дисконтом к рынку. В случае продажи всего пакета мультипликатор EV/EBITDA, отражающий отношение стоимости капитала к прибыли, снизится с 3,5 до 3. Появится потенциал роста на 25% до прежней оценки с целевой ценой 0,2 руб. за акцию. 

Кроме того, полученные от продажи средства позволят ФСК погасить часть долга и тем самым снизить долговую нагрузку. 

Стоит ли вкладываться 

Участники финансового рынка позитивно восприняли новость о дивидендах. Например, аналитики «Атона» ожидали меньшую сумму финальных дивидендов (0,013 руб. на акцию с доходностью 7,2%). Компания расценивает ФСК как одного из наиболее привлекательных и стабильных плательщиков дивидендов в электроэнергетике. Они, как и ЛМС, ожидают рост бумаг на горизонте 12 месяцев на 25%. 

Анатитик «Финама» Наталья Малых менее оптимистична. Ее смущает квартальная финансовая отчетность по МСФО. Чистая прибыль и EBITDA действительно заметно выросли, но рост обусловлен главным образом низкой базой прошлого года, когда был признан убыток 12,3 млрд руб. от восстановленя контроля над «Нурэнерго». При этом операционные расходы выросли еще быстрее. В итоге по скорректированным показателям улучшения нет: скорректированная чистая прибыль осталась на уровне I квартала прошлого года, а скорректированная EBITDA сократилась на 1,1% год к году. «Финам» поставил рекомендацию по FEES на пересмотр. 
http://elitetrader.ru/index.php?newsid=400625

сегодня ожидаем: ФСК ЕЭС: совет директоров — див.политика

см. календарь по акциям

ФСК ЕЭС. Так ли все плохо в первом квартале?

У меня вызвало некоторое сомнение выражение «низкая база 2017 года».
smart-lab.ru/blog/473440.php

Шен Ци (S как доллар), про низкую базу писали в финансовом смысле, а не насчёт производственных показателей. Финам подробно написал, что имеет ввиду. Если сравнивать 1к18 и 1к17, то вроде бы видим резкий рост прибыли
с 8 млрд до 20, и это очень круто. Но если убрать из 1к17 12 млрд Нурэнерго (эта сумма в 4к17 «сыграла» в обратную сторону), то будут те же 20 млрд, т.е. роста прибыли нет.

Александр Е, если посмотреть фин. показатели по годам, то картина та же, что и пром. показатели. В связи с вашим комментом, решила посмотреть подробней доступную квартальную отчетность по 1К и такая она интересная. Оказывается, что год в год идет неаудированная отчетность и реальные цифры будут известны только на следующий год.

ФСК ЕЭС. Так ли все плохо в первом квартале?

У меня вызвало некоторое сомнение выражение «низкая база 2017 года».
smart-lab.ru/blog/473440.php

Шен Ци (S как доллар), про низкую базу писали в финансовом смысле, а не насчёт производственных показателей. Финам подробно написал, что имеет ввиду. Если сравнивать 1к18 и 1к17, то вроде бы видим резкий рост прибыли
с 8 млрд до 20, и это очень круто. Но если убрать из 1к17 12 млрд Нурэнерго (эта сумма в 4к17 «сыграла» в обратную сторону), то будут те же 20 млрд, т.е. роста прибыли нет.

ФСК ЕЭС. Так ли все плохо в первом квартале?

У меня вызвало некоторое сомнение выражение «низкая база 2017 года».
smart-lab.ru/blog/473440.php

Тимофей Мартынов, «ФСК ЕЭС» — одна из самых привлекательных дивидендных историй среди «дочек» «Россетей»

Мы рассматриваем «ФСК», как одну из самых привлекательных и стабильных дивидендных историй среди публичных дочерних компаний «Россетей», и одну из самых интересных дивидендных историй в российском секторе электроэнергетики в целом.
www.finam.ru/analysis/marketnews/fsk-ees-odna-iz-samyx-privlekatelnyx-dividendnyx-istoriiy-sredi-dochernix-kompaniiy-rosseteiy-20180525-11550/
============================
среди ликвидных бумаг конкурентов по доходности нет. + через пару недель все МРСК отсекут, там тоже тема закончится.
народ, кто побыстрей и попроворнее начнет искать ликвидность и доходность…
в ФСК отсечка только 18 июля и конкурентов по доходности нет, а ценник смешной пока…

Ну что, друзья, все готовы к ралли до 25 копеек? А то если сейчас не начать, то уже никогда не соберемся…

chitaupishu, с чего вдруг?

Про Россети и цифровизацию.

… через несколько секунд защита поймёт
....

Электромонтёр, через доли секунды и отключит ( и то невсегда)
а в остальном Вы правы на 100500!
Экономия на персонале просматривается и без цифры, достаточно глянуть сайты вакансий. Зато у плангтона паразита тишь и благодать ( с того же сайта)

Уважаемые просветите пож-та! дд 2017 =0,014815395834, дд за 1кв 2017 =0,001116473. т.о если я приобрел сегодня акцульку, то второе вычитаю из первого и отнимаю 13%. получаю 0,011918063

очищенный доход 6,62%. Правильно?

Иванченко Александр, 0,014815395834р. дивиденд выплачиваемый на отсечку 18 июля, от его и исходите… :)
а 0,001116473р. было выплачено за 1 квартал 2017г. помимо этого.
общая дивдоходность за 2017г. получается 0,0159р.

Уважаемые просветите пож-та! дд 2017 =0,014815395834, дд за 1кв 2017 =0,001116473. т.о если я приобрел сегодня акцульку, то второе вычитаю из первого и отнимаю 13%. получаю 0,011918063

очищенный доход 6,62%. Правильно?

Когда в ленпрефе было ралли на +100%, ФСК пилило боковик. Это ракета, положенная на бок.

здесь будет ралли, когда в ленприве будет сралли…

… а до тех пор никого не волнуют никакие отчеты и никакие дивиденды. Второй год уже отчеты мусолите вдоль и поперек, уже весь лоб граблями разбит, но понять не хотите бессилие ФА и ТА в данной ситуации.

Ну что, друзья, все готовы к ралли до 25 копеек? А то если сейчас не начать, то уже никогда не соберемся…

chitaupishu, да хоть прям сейчас. Давай, начинай ралли.

Лыжник, так уже помогал в январе и феврале, а сейчас, пожалуйста, последний посильный вклад внес перед движением)

Ну что, друзья, все готовы к ралли до 25 копеек? А то если сейчас не начать, то уже никогда не соберемся…

chitaupishu, да хоть прям сейчас. Давай, начинай ралли.

Ну что, друзья, все готовы к ралли до 25 копеек? А то если сейчас не начать, то уже никогда не соберемся…

3) «ФСК» прекратила переговоры с АФК «Система» в отношении сетевой компании в Башкирии

Уважаемый stanislava.

Очень любопытно. Похоже, что Система не нуждается в бабках, то есть расплатилась с долгами?

ОчПассивный инвестор, я думаю вопрос в цене, бэск дает постоянный положительный денежный поток, продавать его дешево не интересно.

Я понимаю, что не в тему, но всё же...
Котировки акций МРСК ВОЛГИ догнали по дивдоходности МГТС.
Вопрос к техникам: до каких уровней предполагается падение?

3) «ФСК» прекратила переговоры с АФК «Система» в отношении сетевой компании в Башкирии

Уважаемый stanislava.

Очень любопытно. Похоже, что Система не нуждается в бабках, то есть расплатилась с долгами?

С точки зрения дивидендов привлекательность Россетей невелика

Гендиректор «Россетей» Павел Ливинский и гендиректор «ФСК» Андрей Муров выступили 24 мая на Петербургском международном экономическом форуме, сделав несколько заявлений о своих компаниях. В отношении «Россетей» новости следующие: 1) «Россети» могут выплатить дивиденды за 1к18, поскольку компания за этот период зафиксировала чистую прибыль (по итогам 2017 г. она показала чистый убыток), при этом общая сумма выплат может составить более 2 млрд руб. (больше, чем после 1к17); 2) капитальные затраты на весь 2018 г. ожидаются на уровне 262 млрд руб., на период 2018–2020 гг. – 748 млрд руб.; 3) «Россети» планируют во 2п18 привлечь на внутреннем рынке долга 25–40 млрд руб. с целью рефинансирования обязательств, при этом отношение долга к EBITDA не должно превысить 2x; 4) «Россети» уже дали указания дочерним компаниям начать работу по программе цифровизации; 5) помимо этого, «Россети» и Ростех подписали соглашение о сотрудничестве в области «умных» счетчиков и проектов цифровизации в регионах.

Что касается «ФСК», интерес представляет следующая информация: 1) по оценке руководства, выручка за 2018 г. по РСБУ вырастет на 10–15% г/г, при этом скорректированная EBITDA и чистая прибыль останутся приблизительно на уровнях годичной давности; 2) общий объем инвестпрограммы на период 2016–2020 гг. увеличится с 472 млрд руб. до 528 млрд руб. 3) «ФСК» прекратила переговоры с АФК «Система» в отношении сетевой компании в Башкирии; 4) «ФСК» планирует в 3к18–4к18 привлечь 30 млрд руб. для рефинансирования обязательств и финансирования инвестпрограммы; 5) «ФСК» в целом не исключает выплату промежуточных дивидендов, но не в 2018 г. Совет директоров рекомендовал остаточные дивиденды по итогам 2017 г. в размере 0,0148 руб. на акцию (всего 18,9 млрд руб., доходность – 8,1%); 6) «ФСК» официально подтвердила, что рассматривает возможность продажи доли в «Интер РАО» с учетом благоприятной рыночной конъюнктуры, но окончательное решение еще не принято.

Заявления менеджмента подтверждают наши предположения о том, что компании в ближайшие годы продолжат наращивать капитальные затраты, а также будут вкладывать средства в проект цифровизации. С точки зрения дивидендов привлекательность «Россетей» невелика – по нашей оценке, доходность по обыкновенным акциям составит лишь 1%. По бумагам «ФСК» остаточная дивидендная доходность по итогам 2017 г. будет равна 8,1%, исходя из рекомендации совета директоров. Вместо сокращения существующих долговых обязательств компании планируют привлекать значительный новый долг для их рефинансирования, а также финансирования капитальных затрат. Мы подтверждаем нашу рекомендацию «продавать» в отношении обыкновенных и привилегированных акций «Россетей».

ВТБ Капитал

ФСК - на выплаты акционерам может быть направлено 49% от чистой прибыли по РБСУ

СД ФСК ЕЭС рекомендовал направить на дивиденды за 2017 г. по 0,0148 руб. на акцию

Совет директоров ФСК ЕЭС рекомендовал акционерам направить на дивиденды по итогам 2017 г. по 0,0148 руб. на акцию, сообщила компания. Общий размер выплат составит 20,71 млрд руб., включая 1,42 млрд руб. промежуточных дивидендов за I квартал 2017 г. Чистая прибыль ФСК ЕЭС по РСБУ в 2017 г. составила 42,4 млрд руб. Таким образом, на выплаты акционерам может быть направлено 49% от чистой прибыли по РБСУ. По МСФО выплаты могут составить 28,5% (из чистой прибыли в 72,7 млрд руб.). Датой, на которую будут определены лица, имеющие право на получение дивидендов, установлено 18 июля.

Чистая прибыль ФСК ЕЭС по РСБУ в 2017 г. составила 42,4 млрд руб. Таким образом, на выплаты акционерам может быть направлено 49% от чистой прибыли по РБСУ. По МСФО выплаты могут составить 28,5% (из чистой прибыли в 72,7 млрд руб.). Исход из текущей стоимости акций компании, дивидендная доходность по ним (с учетом промежуточных выплат) составит 9%.

Промсвязьбанк

ФСК - компания не исключает возможность промежуточных дивидендов в 2018 году

Совет директоров ФСК рекомендовал выплатить дивиденды за 2017 г. в размере 0,0148 руб. на акцию.

Общий размер выплат за 2017 г. составит 20,7 млрд руб., включая 1,4 млрд руб. промежуточных дивидендов за I кв. 2018 г. Напомним ранее ФСК уже выплатила дивиденды за I кв. 2017 г. в размере 0,0011 руб. на акцию. По нашим расчётам, текущая дивидендная доходность составляет 8,1%. Закрытие реестра акционеров для получения дивидендов запланировано на 18 июля 2018 г. Компания не исключает возможность промежуточных дивидендов в 2018 г.

На прошлой неделе ФСК опубликовала финансовые результаты за I кв. 2018 г. по МСФО. Выручка компании увеличилась на 21,9% по сравнению с аналогичным показателем прошлого года — до 60,7 млрд руб., показатель EBITDA составил 36,2 млрд руб., снизившись на 1,1%. Чистая прибыль за I кв. 2018 г. увеличилась в 2,4 раза к аналогичному периоду 2017 г. — до 21 млрд руб. Финансовые показатели обусловлены ростом выручки по передаче электроэнергии вследствие роста тарифа.

Напомним: Интер РАО может выкупить свои акции не только у РусГидро, но и у ФСК. Данное событие позитивно скажется на ФСК, так как компания с вырученных средств может погасить часть долга, тем самым снизить долговую нагрузку.

В связи с ростом финансовых показателей и дивидендной доходностью, а также возможным выкупом акций Интер РАО у ФСК, мы рекомендуем ПОКУПАТЬ ценные бумаги в портфель с ближайшей целью 0,2 руб. за акцию, потенциал 9,5%.

КИТ Финанс Брокер

"ФСК ЕЭС" - одна из самых привлекательных и стабильных дивидендных историй среди "дочек" Россетей

ФСК рекомендовала финальные дивиденды за 2017, доходность 8.2%

Совет директоров ФСК объявил рекомендацию по финальным дивидендам в размере 0.0148 руб. на акцию, что предполагает привлекательную доходность в 8.2%. В сочетании с промежуточным дивидендом за 1К17 в размере 0.0011 руб. на акцию, общая дивидендная выплата за 2017 составит 0.0159 руб. на акцию, что соответствует 20.3 млрд руб. или 28% от нескорректированной чистой прибыли по МСФО за 2017 и 48% от чистой прибыли, согласно отчетности по РСБУ.

Новость ПОЗИТИВНА для акций, так как объявленный дивиденд выше прогноза компании по финальным дивидендам, который совпадал с нашими оценками, полученными на основе новой дивидендной политики (0.013 руб. на акцию, доходность 7.2%). При условии, что компания использовала новую политику для определения дивидендов за 2017, разница может быть результатом направления на инвестиции меньшей части чистой прибыли, чем ожидалось (примерно 10.0 млрд руб. против прогноза 12.0 млрд руб.). Мы рассматриваем ФСК как одну из самых привлекательных и стабильных дивидендных историй среди публичных дочерних компаний Россетей, и одну из самых интересных дивидендных историй в российском секторе электроэнергетики в целом. Мы подтверждаем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ по компании и целевую цену 0.22 руб. за акцию.

АТОН

Цифровизация сетей — А. Муров ФСК ЕЭС

Тема эта сегодня  актуальна. Это уже не просто тренд, а руководство к действию. ФСК собирается в течение ближайших пяти лет потратить на цифровизацию сетей и технологических процессов - 50 млрд рублей - по 10 млрд рублей в год, хотя эта цифра может коррелировать с корректировками нашей инвестпрограммы.

 Мы рассчитываем до 2025 года построить порядка 30 подстанций, на которых будет комплексно реализован цифровой подход. То есть это уже цифровизация высшего уровня. У ФСК ЕЭС есть запущенный «пилот»: в апреле введена цифровая подстанция «Тобол» напряжением 500 кВ для энергоснабжения предприятия «Сибура» - «Запсибнефтехим». За последние 30 лет в России таких огромных производств, наверно, и не строили. И мы очень рады и горды, что обеспечили энергоснабжение этого комбината.

Хочу отметить, что при этом было использовано цифровое оборудование российского производства - и мы будем тиражировать подобные вещи.

-Это значит, возможность удаленного контроля за сетями?
-Да, важна не только телеметрия, которая в принципе уже есть на большинстве наших подстанции – до 2025 года, кстати, абсолютно все подстанции ФСК ЕЭС будут иметь удаленную наблюдаемость… Самое главное, чтобы заработала еще удаленная управляемость. До 2021 года у ФСК ЕЭС будет порядка 93 подстанций, переведенных на телеуправление. Соответствующая программа, дорожная карта, согласована с «Системным оператором».

-Сейчас на фоне темы цифровизации энергетики разворачивается большая дискуссия вокруг установки индивидуальных приборов учета. Понятно, что потребители ФСК отличаются от потребителей распределительных сетей. Как у вас обстоят дела с установкой приборов учета?

По этому направлению ФСК ЕЭС уже выполнила программу установки умных приборов учета: на всех подстанциях на входе и выходе стоят такие цифровые счетчики.

-Вы выступаете на сессии Ростелекома – какие у вас точки соприкосновения? Планируете проекты в области телекоммуникаций?
  — Ростелеком – крупнейший оператор связи в стране. Традиционно основная задача ФСК - надежное энергоснабжение. За последние пять лет мы присоединили порядка 200 потребителей в секторе IT и связи. И в этом плане Ростелеком, конечно, один из ключевых наших клиентов. Но это только одна сторона медали.

Сегодня мы видим дополнительные возможности для сотрудничества.ФСК ЕЭС является владельцемкрупнейшей сети оптоволоконной связи в энергетической отрасли. У нас порядка 74 тыс. км таких линий связи. Эти объемы сопоставимы с первой тройкой мобильных операторов. Конечно, у Ростелекома оптоволоконных линий значительно больше. Инфраструктура связи ФСК ЕЭС в первую очередь используется для передачи собственной технологической и корпоративной информации. Но мы видим, что ее пропускная способность позволяет передавать значительно больше данных.
И здесь возможна синергия. Мы можем взаимно предоставлять ресурсы, инфраструктуру и даже думать о совместной эксплуатации. Такие переговоры действительно проводим, на нынешнем форуме уже подписано соответствующее соглашение с Ростелекомом.

-В апреле ФСК внесла в Минэнерго корректировку инвестпрограммы. Она еще не утверждена, но все-таки, может, назовете основные проекты на этот год?
-Этот вопрос интересует очень многих. По утвержденной версии программы предусматривается финансирование в объеме порядка 104 млрд рублей на этот год. В актуальной корректировке этот параметр чуть выше.

 

Прибавляется порядка 160 объектов, они будут проходить тщательную экспертизу - и со стороны экспертного сообщества, и Минэнерго, и на региональном уровне. Результат этой корректировки может быть самым разным. Приблизительно мы выйдем на параметры, не сильно отличающиеся от сегодняшних. Хотя это, конечно, будет зависеть от того, какие именно объекты останутся в программе, а какие будут исключены.

— В прошлом году у вас были самые большие выплаты во всем секторе электроэнергетики.
Сколько планируете заплатить в этом году?
-Планы по дивидендам уже сформированы в виде рекомендаций годовому собранию акционеров. Накануне мы получили директиву правительства и уже провели соответствующий совет директоров, который рекомендовали: выплатить дивиденды в размере 20,3 млрд рублей за 2017 год. Это выше, чем мы заплатили за 2016 год, Здесь включены те средства, которые мы уже выплатили за первый квартал 2017 года в объеме 1,4 млрд рублей. Даже если их вычесть, сумма больше.

 

Мы подтверждаем в этом смысле наш приоритет - действовать в интересах акционеров, естественно, что любое публичное акционерное общество должно повышать свою капитализацию.

В целом мы достигли хороших финансовых результатов и можем выплатить высокие дивиденды.

-В заключение традиционный вопрос: какие финансовые результаты вы ожидаете по итогам года?
-Прогнозируем, что показатель выручки будет выше предыдущего года на 10-15%. EBITDA ожидается на сопоставимом уровне.

https://www.gazeta.ru/business/2018/05/24/11763163.shtml?updated

Промежуточные дивиденды в прошлом году выплачивались за счёт поступивших от Интер РАО, в этом году их не объявили, значит Муров не уверен, что бумаги Интер РАО доживут на балансе до среза див-ов по Интер РАО. Как вам мысль?