Россети (ФСК) акции

Бродяга, покупаю понемногу. На Номинал хорошо бы было, если бы взметнулись котировки.

Россети. Обесценение разрушает стоимостьРоссети (мама всех других региональных Россетей) закончили прошлый год с убытком в колоссальные 150 ...

Как можно было суметь столько «заработать»? Ответ кроется в специфической бухгалтерской особенности, называемой «убыток от обесценения». Это характерная черта как головной компании, так и дочерних (например, Ленэнерго)

Ежегодно бухгалтерия Россетей проводит переоценку основных средств и нематериальных активов. При этом переоценка на основе справедливой рыночной цены невозможна (нет активного рынка для таких объектов). Поэтому они оценивают основные средства на основе прогнозных денежных потоков от них. Т.е. строят dcf-модель на 5 и 10 лет, при этом ставки дисконтирования увеличиваются вслед за ростом ставки ЦБ. На конец 2023 г. ставка была 16%, а на конец 2024 г. ставка 21%. Результат – рекордный убыток в (390) млрд руб.

На прошлой неделе вышла новая порция отчетов — я снова собрал их вместе и сделал очередной экспресс-обзор.

Как и в предыдущих частях тут будет минимум скучных цифр, зато будут важные нюансы и моя авторская оценка. Все-таки многие эти компании есть в моем портфеле, и мне как инвестору важно их оценить. Ну что, поехали! :)

✅ Лента — «пятерка с плюсом». После покупки «Монетки» буквально переродилась — выручка прибавила 44%, а прибыль составила 24,5 млрд. рублей (против убытка годом ранее). И все это при росте маржинальности и сокращении долга (долг/EBITDA = 0,9x).

Компания классно работает с капиталом — это позволяет ей и гасить долг, и совершать выгодные сделки. Если она сохранит текущую рентабельность, то уже в этом году станет самым быстрорастущим и дешевым ритейлером. Поэтому «плюсик» авансом.

✅ Транснефть — «пятерочка». Новый налог оказался не таким страшным — выручка выросла на 7%, а прибыль упала всего на 5%. Компанию спасает ее кубышка, которая дает ей процентный доход — в прошлом году он вырос до 129 млрд. рублей.

В пятницу (28 марта) Россети опубликовали результаты по МСФО за 2024 год. Выручка группы увеличилась на 9% г/г до 1,5 трлн руб., а показатель EBITDA остался практически без изменений на уровне 519 млрд руб. (-2% г/г). Наиболее существенное давление на рентабельность по EBITDA оказал рост расходов на вознаграждение сотрудников (+22% г/г до 343 млрд руб.).

По итогам года Россети продемонстрировали чистый убыток в размере 117 млрд руб. против чистой прибыли в 161 млрд руб. годом ранее, что в основном обусловлено ростом убытка от обесценения активов более чем втрое год к году до 388 млрд руб.

Капитальные затраты группы в 2024 году составили 554 млрд руб., что на 18% больше, чем годом ранее. Чистый долг увеличился на 28% г/г до 615 млрд руб. На конец 2024 года соотношение чистый долг/EBITDA составило около 1,2x.

khornickjaadle, а чему радоваться? 1,5 раза за 5 лет — это 8,6% в год. Это меньше официальной инфляции и меньше ставки ЦБ. Если инфляция упа...

Приказом ФАС от 31.10.2024 года за номером 816/24 определено повышение тарифа на передачу электроэнергии по магистральным сетям с 282975,72 ...

Надо очень сильно раздербанить компанию
При одинаковой выручке в 23 и 24 годах (+-1.4 трлн)
дать убыток 116 млрд да + неполученная ожидаема...

ATS78, если 3-4 копейки будет ценник при росте выручки и баланса, то норм. Можно будет взять дно.

Надо очень сильно раздербанить компанию
При одинаковой выручке в 23 и 24 годах (+-1.4 трлн)
дать убыток 116 млрд да + неполученная ожидаема...

DS, т.е.исторический минимум при росте выручки и уменьшения инвестиций? В нашей жизни возможно все, поживем, увидим

Убыток Россетей по МСФО по итогам 2024 гг составил 116,86 млрд руб. против прибыли 161,3 млрд руб. годом ранееЧистый убыток ПАО «Федеральная...

Чистый убыток ПАО «Федеральная сетевая компания — Россети» по МСФО по итогам 2024 года составил 116,86 млрд руб. против прибыли в размере 161,3 млрд руб. годом ранее, сообщается в отчетности компании.

Показатель EBITDA компании составил 519,4 млрд руб. против 528,23 млрд руб. в 2023 году.

Выручка компании достигла 1,5 трлн руб. после 1,38 трлн руб. годом ранее, операционные расходы — 1,25 трлн руб. после 1,11 трлн руб.

«Ключевое влияние на консолидированный финансовый результат оказало признание убытка от обесценения основных средств в сумме 387,5 млрд рублей и рост процентных расходов по финансовым обязательствам более чем на 70%. Признание убытка от обесценения связано, в основном, с увеличением ставки дисконтирования, обусловленное ростом рыночных процентных ставок в 2024 году», — пояснили «Интерфаксу» в компании.

«Без учета фактора обесценения основных средств, операционная прибыль за 2024 год составила 294,5 млрд рублей, чистая прибыль — 193,6 млрд рублей», — добавили в «Россетях».

ATS78, ебитда Россетей в районе 520 млрд. руб. Куда уходят деньги? У ИнтерРао ебитда в разы меньше, а компания купается в деньгах, да ещё и ...

ATS78, 1,5-2 года. Там следующая вилка получается: пока ставка будет выше 12% бумага будет снижаться постепенно, но с отскоками.

ATS78, 1,5-2 года. Там следующая вилка получается: пока ставка будет выше 12% бумага будет снижаться постепенно, но с отскоками.

DS, на каком горизонте?

ATS78, цель 3-4 копейки.

khornickjaadle, помню такой, правда не понимал на чем можно так слить бумагу. Рост они не закладывают вообще, хотя в феврале почти до 9 коп ...

ATS78, 6 копеек нашёл прогноз годичной давности.