En+ акции

и какие выводы? руководство слишком много тратит на себя? набрали кредитов на неприбыльные проекты?

Убыток ЭН+ ГРУП 20 г РСБУ против прибыли годом ранее
Убыток ЭН+ ГРУП 20 г РСБУ составил 3,3 млрд руб

отчет



Авто-репост. Читать в блоге >>>

En+ и Русал
Добрый день!

Докупили en+, Русал.
На мой взгляд, стоимость компании по-прежнему не отображает стоимость огромного пакета гмк внутри плюс алюминиевый бизнес, доля Иркутскэнерго.
Есть ещё момент, как мне кажется, это инфляция. В мире напечатано много денег, поэтому есть инфляция активов, а следовательно и commodities. Поэтому сырьевые компании остаются привлекательными.
По-прежнему делаю ставку на стоимостные акции, компании прибыльные, с чистым денежным потоком, умеренным долгом и без существенной переоценки по p/e.
Даже если будет коррекция, стоимостные акции не должны стать банкротами, а смогут потом восстановиться.





Авто-репост. Читать в блоге >>>

Причина роста — перед выходом слабой отчётности бумаги En+ упали. Но сегодня на просадке ее подбирают оптимисты, которые уверены, что проблемы и производственные риски у ГМК Норильский Никель являются временными, тем более что вчера вышла новость о досрочном запуске затопленных шахт

Кирилл Сиплатов, просадка давно закончилась, сейчас исторический максимум

Причина роста — перед выходом слабой отчётности бумаги En+ упали. Но сегодня на просадке ее подбирают оптимисты, которые уверены, что проблемы и производственные риски у ГМК Норильский Никель являются временными, тем более что вчера вышла новость о досрочном запуске затопленных шахт

Отчетность En+ Group негативна для ее акций - Промсвязьбанк
Отчетность и новость про дивиденды вызвали негативную реакцию в акциях компании. Отказ от выплаты дивидендов компания обуславливает тяжёлой ситуацией с коронавирусом и ее негативным влиянием на бизнес.

По планам возврат к дивидендным выплатам может быть осуществлен по итогам 1 полугодия 2021 г. Мы считаем, что акции En+ в ближайшее время будут хуже рынка.

Промсвязьбанк
           

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Показатели энергетического сегмента EN+ ухудшились из-за проблем, вызванных COVID-19 - Атон
EN+: обзор финансовых результатов за 2020      

Консолидированная выручка составила $10 356 млн (-12% г/г), EBITDA — $1 861 млн (-13%), чистая прибыль — $1 016 млн (-22%). Результаты включили в себя показатели РУСАЛа. Выручка энергетического сегмента составила $2 697 млн (-10% г/г), EBITDA — $993 млн (-12%), чистая прибыль — $257 млн (-17%). Снижение показателей было обусловлено девальвацией рубля, а также расходами, связанными с COVID. Чистый долг группы на конец 2020 снизился на 4% г/г до $9 826 млн (соотношение ЧД/EBITDA энергетического сегмента составило 4.3x против 3.3x на конец 2019). En+ рекомендовала не выплачивать дивиденды по итогам 2020. Тем не менее компания надеется, что восстановление рынка будет способствовать возобновлению дивидендных выплат уже в 2021.

Показатели энергетического сегмента оказались хуже г/г в результате проблем, вызванных COVID-19. Мы по-прежнему предпочитаем РУСАЛ в связи с его экспозицией на алюминий, учитывая, что (относительно неизменные) финансовые результаты энергетического сегмента будут сдерживать консолидированные результаты во время восстановления на рынке.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ВЗГЛЯД: Котировки акций En+, скорее всего, покажут динамику хуже рынка в ближайшее время — ПСБ

Такое ощущение, что все словно забыли, какой год был этот 2020. Пандемия. Локдауны. Да еще и крупнейший в истории России штраф на ГМК. Но, конечно помагеддонить проще.

Итак, в этот прекрасный год ЭН+
1) просев в выручке на 11.8% смог нарастить операционную прибыль (+3.5%), она теперь первысила ярд баксов.
2) Смогли уменьшить долг на 3.7% до 9.8 ярдов.
3) Существенно уменьшили стоимость обслуживания долга
4) Операционная прибыль + фин доходы — фин расходы скорее всего впервые вышли в плюс! Отмечу, это без учета доли прибыли в ГМК.
5) И да, из-за гигантского штрафа ГМК, доля прибыли от ГМК ополовинилась, что и привело к падению ЧП группы на 22%, но она все равно выше 1 ярда баксов.

Решительно не понимаю, в каком месте это плохой отчет. Скорее показатель того, что даже в стресс ситуации компания весьма крепенько стоит на лапках.

zzznth, вишенка на торте: смог купить 21% своих акций за 1.6 млрд. долл.

Такое ощущение, что все словно забыли, какой год был этот 2020. Пандемия. Локдауны. Да еще и крупнейший в истории России штраф на ГМК. Но, конечно помагеддонить проще.

Итак, в этот прекрасный год ЭН+
1) просев в выручке на 11.8% смог нарастить операционную прибыль (+3.5%), она теперь первысила ярд баксов.
2) Смогли уменьшить долг на 3.7% до 9.8 ярдов.
3) Существенно уменьшили стоимость обслуживания долга
4) Операционная прибыль + фин доходы — фин расходы скорее всего впервые вышли в плюс! Отмечу, это без учета доли прибыли в ГМК.
5) И да, из-за гигантского штрафа ГМК, доля прибыли от ГМК ополовинилась, что и привело к падению ЧП группы на 22%, но она все равно выше 1 ярда баксов.

Решительно не понимаю, в каком месте это плохой отчет. Скорее показатель того, что даже в стресс ситуации компания весьма крепенько стоит на лапках.

Если кто забыл: Дерипаска владеет Русалом через Эн+. Согласно плану Лорда Баркера, дивиденды от Эн+ Дерипаска получает на отдельный счет, доступ к которому он получит только после снятия санкций с него лично. Формально, Дерипаска не имеет контроля над действиями СД Эн+ (как по факту мы можем лишь предполагать).

Но в такой ситуации, ожидать постоянных высоких дивидендов странновато.

zzznth, ну и пусть не будет) Лишь бы долг гасили!

Роман Ранний, ну, тут нюанс в том, что у эн+ то долг не то чтоб большой. Основной долг именно у Русала. А по сути то согласен, если долг загасят будет намного интереснее (хотя бы потому, что больше возможностей в рулетку с потаниным играть).

zzznth, по долгу не согласен:

Чистый долг Металлургического сегмента: 5 563 млн. долл.

Чистый долг Энергетического сегмента: 4 263 млн. долл. США

Роман Ранний, тааааак
на слайде 17 указана разбивка долга по годам. у русала там 7.8 ярдов, у энергетического сегмента 3.6 ярда (я по этому слайду смотрел)
но вот в приложениях там подробнее указано (и цифры почему-то не сходятся, по крайней мере в энергетике)
металлы: общий 7.8, чистый 5.5 ярдов
энерго: общий 4.6, чистый 4.3

Ну в общем да, в любом случае, есть что простор для делевериджа

Если кто забыл: Дерипаска владеет Русалом через Эн+. Согласно плану Лорда Баркера, дивиденды от Эн+ Дерипаска получает на отдельный счет, доступ к которому он получит только после снятия санкций с него лично. Формально, Дерипаска не имеет контроля над действиями СД Эн+ (как по факту мы можем лишь предполагать).

Но в такой ситуации, ожидать постоянных высоких дивидендов странновато.

zzznth, ну и пусть не будет) Лишь бы долг гасили!

Роман Ранний, ну, тут нюанс в том, что у эн+ то долг не то чтоб большой. Основной долг именно у Русала. А по сути то согласен, если долг загасят будет намного интереснее (хотя бы потому, что больше возможностей в рулетку с потаниным играть).

zzznth, по долгу не согласен:

Чистый долг Металлургического сегмента: 5 563 млн. долл.

Чистый долг Энергетического сегмента: 4 263 млн. долл. США

Если кто забыл: Дерипаска владеет Русалом через Эн+. Согласно плану Лорда Баркера, дивиденды от Эн+ Дерипаска получает на отдельный счет, доступ к которому он получит только после снятия санкций с него лично. Формально, Дерипаска не имеет контроля над действиями СД Эн+ (как по факту мы можем лишь предполагать).

Но в такой ситуации, ожидать постоянных высоких дивидендов странновато.

zzznth, ну и пусть не будет) Лишь бы долг гасили!

Роман Ранний, ну, тут нюанс в том, что у эн+ то долг не то чтоб большой. Основной долг именно у Русала. А по сути то согласен, если долг загасят будет намного интереснее (хотя бы потому, что больше возможностей в рулетку с потаниным играть).

Лидер падения. Ну прям как с Энел… За 2019 их отменили из-за COVID-19. Теперь снова! Но свободный денежный поток энергетического сегмента же есть! 75% от него могло быть дивидендами. Поскольку объемы продаж небольшие, то все будет не как с акциями Энел. Ох будут через год зазывать тройными дивидендами.

Cегодня вышел отчет En+ за 2020 год по МСФО.

1. Выручка упала на 11.9%.
2. EBITDA упала на 12.5%.
3. Чистая прибыль упала на 22.1%.
4. Чистый долг снизился на 3.7%.
5. Свободный денежный поток снизился на 40%.

Плохой отчет вышел у En+ за 2020 год. Упало все, что только могло упасть. Ну и чтобы жизнь инвесторам медом не казалась,
Совет Директоров рекомендует не выплачивать дивиденды в этом году. Отчитались плохо, зато дивидендов не будет )))
Так что неудивительно, что акции En+ сегодня лидеры падения на нашем рынке.

Если кто забыл: Дерипаска владеет Русалом через Эн+. Согласно плану Лорда Баркера, дивиденды от Эн+ Дерипаска получает на отдельный счет, доступ к которому он получит только после снятия санкций с него лично. Формально, Дерипаска не имеет контроля над действиями СД Эн+ (как по факту мы можем лишь предполагать).

Но в такой ситуации, ожидать постоянных высоких дивидендов странновато.

zzznth, ну и пусть не будет) Лишь бы долг гасили!

Если кто забыл: Дерипаска владеет Русалом через Эн+. Согласно плану Лорда Баркера, дивиденды от Эн+ Дерипаска получает на отдельный счет, доступ к которому он получит только после снятия санкций с него лично. Формально, Дерипаска не имеет контроля над действиями СД Эн+ (как по факту мы можем лишь предполагать).

Но в такой ситуации, ожидать постоянных высоких дивидендов странновато.

Может «En» это какое-то дивидедное проклятие?

Отчитался холдинг Ен+, куда входят ГЭС + доля в Русале, компания крепко стоит на ногах в мировом масштабе. Коротко по показателям (в долларах):

• выручка снизилась на 10% г/г до 10.3 млрд $
•чистая прибыль снизилась на 30% г/г до 1 млрд $
• учитывая выкуп казначейских акций у ВТБ вначале 20 (21% за 1.6 млрд $) — EPS сохранился на уровне прошлого года и равен 1.3 $ на акцию (при текущей стомсти в 10 $)

На текущий момент сохраняется давление на капитализацию в виде череды аварий на ГМК, но компания широко диверсифицирована тремя сегментами (ГЭС + алюминий + гмк с набором цветных металлов) и защищена от большинства серьёзных флуктуаций в долгосрочном периоде.

При текущих ценах на алюминий вполне могут начать выплачивать дивиденды. Див политика там весьма неплоха (100% дивов от Русала и 75% FCF от En+ Power).

«СД EN+ БУДЕТ РЕКОММЕНДОВАТЬ НЕ ВЫПЛАЧИВАТЬ ДИВИДЕНДЫ ЗА 2020Г. НАМЕРЕН РАССМОТРЕТЬ ВОЗМОЖНОСТЬ ВЫПЛАТИТЬ ДИВИДЕНДЫ ЗА 2021 ГОД В СООТВЕТСТВИИ С ДИВПОЛИТИКОЙ»

Олег Кузьмичев, запуск отложен минимум до осени 2021)

Роман Ранний, какой запуск?

Олег Кузьмичев, запуск ракеты под названием EN+

Отчитался холдинг Ен+, куда входят ГЭС + доля в Русале, компания крепко стоит на ногах в мировом масштабе. Коротко по показателям (в долларах):

• выручка снизилась на 10% г/г до 10.3 млрд $
•чистая прибыль снизилась на 30% г/г до 1 млрд $
• учитывая выкуп казначейских акций у ВТБ вначале 20 (21% за 1.6 млрд $) — EPS сохранился на уровне прошлого года и равен 1.3 $ на акцию (при текущей стомсти в 10 $)

На текущий момент сохраняется давление на капитализацию в виде череды аварий на ГМК, но компания широко диверсифицирована тремя сегментами (ГЭС + алюминий + гмк с набором цветных металлов) и защищена от большинства серьёзных флуктуаций в долгосрочном периоде.

При текущих ценах на алюминий вполне могут начать выплачивать дивиденды. Див политика там весьма неплоха (100% дивов от Русала и 75% FCF от En+ Power).

«СД EN+ БУДЕТ РЕКОММЕНДОВАТЬ НЕ ВЫПЛАЧИВАТЬ ДИВИДЕНДЫ ЗА 2020Г. НАМЕРЕН РАССМОТРЕТЬ ВОЗМОЖНОСТЬ ВЫПЛАТИТЬ ДИВИДЕНДЫ ЗА 2021 ГОД В СООТВЕТСТВИИ С ДИВПОЛИТИКОЙ»

Олег Кузьмичев, запуск отложен минимум до осени 2021)

Роман Ранний, какой запуск?

Отчитался холдинг Ен+, куда входят ГЭС + доля в Русале, компания крепко стоит на ногах в мировом масштабе. Коротко по показателям (в долларах):

• выручка снизилась на 10% г/г до 10.3 млрд $
•чистая прибыль снизилась на 30% г/г до 1 млрд $
• учитывая выкуп казначейских акций у ВТБ вначале 20 (21% за 1.6 млрд $) — EPS сохранился на уровне прошлого года и равен 1.3 $ на акцию (при текущей стомсти в 10 $)

На текущий момент сохраняется давление на капитализацию в виде череды аварий на ГМК, но компания широко диверсифицирована тремя сегментами (ГЭС + алюминий + гмк с набором цветных металлов) и защищена от большинства серьёзных флуктуаций в долгосрочном периоде.

При текущих ценах на алюминий вполне могут начать выплачивать дивиденды. Див политика там весьма неплоха (100% дивов от Русала и 75% FCF от En+ Power).

«СД EN+ БУДЕТ РЕКОММЕНДОВАТЬ НЕ ВЫПЛАЧИВАТЬ ДИВИДЕНДЫ ЗА 2020Г. НАМЕРЕН РАССМОТРЕТЬ ВОЗМОЖНОСТЬ ВЫПЛАТИТЬ ДИВИДЕНДЫ ЗА 2021 ГОД В СООТВЕТСТВИИ С ДИВПОЛИТИКОЙ»

Олег Кузьмичев, запуск отложен минимум до осени 2021)

Акции En+ падают на «Мосбирже» второй день подряд, отыгрывая финотчет и новость о невыплате дивидендов

En+ предварительно не будет выплачивать дивиденды за 20 г, но может возобновить выплаты с 21 г
В связи с пандемией COVID-19, а также ее влиянием на бизнес Группы, Совет директоров предварительно обсудил и намерен рекомендовать не выплачивать дивиденды за финансовый год, окончившийся 31 декабря 2020 года. Финальное решение будет принято в апреле 2021 года перед объявлением о проведении годового общего собрания акционеров.

Однако улучшение рыночной конъюнктуры в первые два месяца 2021 года обнадеживает. Также ожидается снижение воздействия COVID-19 на экономику в оставшиеся месяцы 2021 года. Исходя из того, что на конечных рынках сбыта Группы сохранится достаточный импульс для восстановления, Совет директоров намерен рассмотреть возможность возобновить выплату дивидендов в соответствии с дивидендной политикой Группы, за финансовый год, завершающийся 31 декабря 2021 года.

Сроки будущих дивидендных выплат будут пересмотрены, а выплаты дивидендов возобновятся, когда это будет целесообразно. Дальнейшая информация будет представлена в августе во время объявления финансовых результатов Группы за 1 полугодие 2021 года. После этого Совет директоров решит, следует ли рекомендовать промежуточные дивиденды для одобрения акционерами. Любое последующее решение об объявлении и выплате дивидендов будет приниматься с учетом действующего законодательства и нормативных актов, а также коммерческих соображений, включая требование о том, что решение о любой выплате дивидендов должно быть принято на общем собрании акционеров.

сообщение

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Чистая прибыль «ЭН+ ГРУП» по МСФО за 2020 г. составила $1,016 млрд., что на 22,1% ниже по сравнению с $1,304 млрд. в предыдущем году. Выручка сократилась на 10,3% до $10,536 млрд. против $11,752 млрд. Отрицательная динамика показателей была связана со снижением доли Группы в прибыли зависимых компаний и совместных предприятий, и из-за ухудшения макроэкономической ситуации, особенно в 1-й половине 2020г.

Показатели могли быть еще слабее. Помогли благоприятные погодные условия. Уровень воды в водохранилищах Сибири был достаточным для значительных объемов гидрогенерации. Увеличение выработки ГЭС компенсировали падение цен на спотовом рынке.

Выручка энергетического сегмента сократилась на 9,8% из-за обесценивания рубля и снижения цен реализации электроэнергии.

Выручка металлургического сегмента сократилась на 11,8% на фоне сокращения на 5% среднегодовой цены реализации на алюминий и снижением объема его продаж на 6%.
Операционные расходы сегмента сократились на 12%, составив $7,7 млрд. Снижение было обусловлено падением удельной себестоимости производства алюминия на 7,1%. Указанное снижение было связано с одновременным снижением затрат на глинозём (-10,5%), электроэнергию (-9,6%) и прочее сырьё(-11,2%).

Чистый долг снизился на 3,7%, но высокая долговая нагрузка и отсутствие дивидендных выплат негативно отражаются на компании. Есть серьёзные проблемы и производственные риски у ГМК Норильский Никель, которые потенциально могут уменьшить дивидендную базу и негативно повлиять на финансовую устойчивость Русала и En+ в перспективе

Отчитался холдинг Ен+, куда входят ГЭС + доля в Русале, компания крепко стоит на ногах в мировом масштабе. Коротко по показателям (в долларах):

• выручка снизилась на 10% г/г до 10.3 млрд $
•чистая прибыль снизилась на 30% г/г до 1 млрд $
• учитывая выкуп казначейских акций у ВТБ вначале 20 (21% за 1.6 млрд $) — EPS сохранился на уровне прошлого года и равен 1.3 $ на акцию (при текущей стомсти в 10 $)

На текущий момент сохраняется давление на капитализацию в виде череды аварий на ГМК, но компания широко диверсифицирована тремя сегментами (ГЭС + алюминий + гмк с набором цветных металлов) и защищена от большинства серьёзных флуктуаций в долгосрочном периоде.

При текущих ценах на алюминий вполне могут начать выплачивать дивиденды. Див политика там весьма неплоха (100% дивов от Русала и 75% FCF от En+ Power).

«СД EN+ БУДЕТ РЕКОММЕНДОВАТЬ НЕ ВЫПЛАЧИВАТЬ ДИВИДЕНДЫ ЗА 2020Г. НАМЕРЕН РАССМОТРЕТЬ ВОЗМОЖНОСТЬ ВЫПЛАТИТЬ ДИВИДЕНДЫ ЗА 2021 ГОД В СООТВЕТСТВИИ С ДИВПОЛИТИКОЙ»