Группа Элемент акции

АО «Корпорация Роботов» (входит в ГК «Элемент»), ПАО «КамАЗ» и АО «Эйдос Робототехника» подписали соглашение о сотрудничестве для создания Центра развития роботизации автомобильной промышленности. Документ подписали на международной промышленной выставке «Иннопром» в Екатеринбурге.

Центр займется разработкой, тестированием и продвижением решений в области промышленной робототехники для автоматизации автопроизводства. Ключевые задачи включают создание коммерчески успешных технологий, расширение применения промышленных роботов и вывод передовых разработок на российский и международный рынки.

Документ подписали гендиректор АО «Корпорация Роботов» Александр Алексеев, замгендиректора ПАО «КамАЗ» Жанна Халиуллина и гендиректор АО «Эйдос Робототехника» Антон Сурьянинов.


Источник: www.kommersant.ru/doc/7871572?from=doc_lk

⚡Один из ведущих производителей интеллектуальных приборов учета — компания «Энергомера» намерена закупить более 1 млн наших микроконтроллеров К1921ВГ015 разработки и производства нашего воронежского с поставкой до конца 2025 года.

К1921ВГ015 – ультранизкопотребляющий микроконтроллер с широкой сферой применения в медицине, бытовых счетчиках газа и электроэнергии, а также при автоматизации производства – является одной из наиболее перспективных разработок НИИЭТ.

📌 Где будет использоваться микроконтроллер?

Первая партия пойдет в текущую линейку приборов учета.

Далее в планах — расширение применения микроконтроллера на другую продукцию предприятия: например, на приборы учета потребления воды, тепла, газа, а также на оборудование для рынков электрохимзащиты, телекоммуникаций и т.д.

Сейчас «Энергомера» завершает разработку и вывод на рынок линейки интеллектуальных электросчетчиков CE210 / CE310 нового поколения с возможностями искусственного интеллекта. Это позволит, в частности, выявлять случаи потребления электроэнергии с нарушением нормативных требований

📌 О реалистичности прогнозов

Финансовые результаты по итогам 2024 года были в рамках планов. В среднесрочной перспективе видим потенциал для дальнейшего роста за счет внедрения новых технологий и цифровизации промышленности.

В текущем моменте есть замедление темпов роста ВВП и индекса промышленного производства, что через клиентов может повлиять на полугодовые результаты. Отложенный спрос будет реализован во второй половине года.

📌 Что мы делаем для выполнения прогнозов

Переходим на модель долгосрочной контрактации. Сейчас законтрактовано 60% от бюджета этого года и 25% от следующего года.

✅ Договорились о поставках ЭКБ до 2042 года с поставщиком компонентов подвижного ж/д состава (ссылка),
✅ Заключаем соглашение с одним из крупнейших производителей приборов учета (подробности уже скоро!),
✅ Подписали контракт на поставку Амуров с производителем базовых станций «Иртея» (ссылка),
✅ Готовим к запуску производства блоков и модулей в Алабушево — уже подписано соглашение с «Аквариусом» на поставку блоков питания,

На встрече с президентом группы компаний «Элемент» Ильей Геннадьевичем Иванцовым обсудили планы по дальнейшему развитию сферы радио- и микроэлектроники. В частности, рассмотрели возможность создания технопарка на территории Завода полупроводниковых приборов, а также укрепление кооперационных связей между ведущими предприятиями республики.

Перспективы в этом направлении у нас огромные. Например, в планах у Завода полупроводниковых приборов в Йошкар-Оле, который входит в ГК «Элемент», — реализация кластерного инвестиционного проекта общим объемом инвестиций 6,6 миллиарда рублей. Средства предполагается направить на расширение производственной инфраструктуры для увеличения объема выпуска металлокерамических корпусов.

Мы подписали соглашение на поставку кремниевых и карбид-кремниевых диодов и транзисторов с Группой компаний «Ключевые системы и компоненты». «КСК» — ключевой индустриальный партнер Трансмашхолдинга, крупнейшего производителя подвижного состава для железнодорожного и городского рельсового транспорта и среднеоборотных двигателей в России.

Поставки начнутся в 2027 году и рассчитаны до 2042 года.

✍️За что отвечают диоды и транзисторы?

Кремниевые IGBT-транзисторы широко используются для управления и преобразования электрической энергии в устройствах средней и высокой мощности. Кремний обеспечивает хорошее соотношение производительности и стоимости изделий в диапазоне напряжения от 650 В до 6,5 кВ.

Устройства на основе карбида кремния работают с более высокой скоростью и позволяют достичь максимальных показателей эффективности.

✍️ Где будут производиться силовые компоненты для «КСК»?

Производство будет организовано на базе нового предприятия силовой микроэлектроники в Зеленограде. Мощности предприятия предполагают выпуск 100 тысяч пластин на основе кремния и до 40 тысяч пластин на основе карбида кремния в год.

📢 Общее собрание акционеров утвердило рекомендацию СД о выплате дивидендов.

1,66 млрд рублей из чистой прибыли будет направлено на выплату акционерам группы. Таким образом, размер дивидендов составит 0,35 коп на одну акцию или 3,5 рублей на лот из 1000 акций.

Датой определения круга акционеров, имеющих право на получение дивидендов, остается 14 июля 2025 года.

☝️ Сроки выплаты дивидендов:

• До 28 июля — номинальным держателям и являющимся профессиональными участниками рынка ценных бумаг, управляющим, которые зарегистрированы в реестре акционеров,
• До 18 августа – всем остальным лицам, кто зарегистрирован в реестре акционеров. 

акционерыЭлемент одобрили дивиденды 2024г (0.0035 руб/акц) 

отсечка — 14 июля

Москва. 24 июня. INTERFAX.RU — Российский рынок микроэлектроники по итогам 2024 года увеличился до 370 млрд рублей, что на 20% больше уровня 2023 года (310 млрд рублей). Об этом говорится в исследовании компании Strategy Partners (SP, АО СПГ).

«В 2024 году российский рынок микроэлектроники вырос на 20% и достиг 370 млрд рублей за счет увеличения объемов производства конечной продукции и реализации государственных программ, направленных на стимулирование спроса на отечественную электронную компонентную базу (ЭКБ)», — говорится в материалах компании.

При этом отмечается, что доля российской продукции на рынке остается по-прежнему небольшой — на уровне 25-30%. Так, в 2023 году на долю российских производителей пришлось только 79 млрд рублей из 310 млрд рублей общего объема рынка (оставшиеся 231 млрд рублей — доля иностранной продукции). В 2024 году — 94 млрд рублей из 370 млрд рублей.

◾Рынок микроэлектроники в России в базовом сценарии достигнет к 2030 году уровня 794 млрд руб., в оптимистичном — составит 1,089 трлн руб. Об этом говорится в исследовании ведущей консалтинговой компании Strategy Partners.

◾Прогнозируется, что к этому же сроку отечественное производство микроэлектроники составит 352 млрд руб. Среднегодовой темп производства при таком сценарии будет на уровне 25%.

◾По итогам 2024 года российский рынок микроэлектроники вырос на 20% и составил 370 млрд руб. При этом отечественные производители заняли долю 25% — 94 млрд руб., говорится в исследовании. Основными потребителями микроэлектроники в прошлом году стали отрасли промышленности.

◾На мировом рынке отрасль выросла за тот же период на 8–9%, к 2030 году прогнозируется достижение уровня $1 трлн. Странами—лидерами в микроэлектронике остаются США, Япония и Южная Корея c долями 38%, 12% и 12% соответственно. Также сохраняется тренд на расширение программ по развитию отрасли внутри стран-лидеров.

Открываем торговую неделю обзором одного из крупнейших разработчиков и производителей электроники, а также лидера в области микроэлектроники в России — компании Элемент и её финансовой отчетности по итогам 2024 года. Давайте взглянем, как чувствует себя компания спустя 13 месяцев с момента выхода на IPO:

— Выручка: 44 млрд руб (+23% г/г)
— EBITDA: 11 млрд руб (+28% г/г)
— Чистая прибыль: 8,2 млрд руб (+56% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 В 2024 году выручка выросла на 23% г/г — 44 млрд руб. на фоне роста объемов производства «электронной компонентной базы», а также росту выручки в сегменте «точное машиностроение и обеспечение производств». В результате EBITDA увеличилась на 28% г/г — до 11 млрд руб, а чистая прибыль показала прирост на 56% г/г и составила 8,2 млрд руб.

— выручка в сегменте электронной компонентной базы увеличилась на 20,2% г/г.
— выручка в сегменте точное машиностроение и обеспечение производств выросла на 110,5% г/г.

Год назад компания «Элемент» провела IPO. С тех пор многое изменилось – но главное осталось: перед нами все так же одна из немногих публичных историй в высокотехнологичном секторе, которая показывает реальный рост, инвестиции и фундаментальную перспективу.

Вот ключевое:

— 📈 Рост выручки за последние 3 года – в среднем +30% в год.

— 🎯 План до 2026 года: удержание темпа +30% CAGR, далее – рост за счет запуска новых производств.

— 💰 Рентабельность по EBITDA выросла с 21% до 25%, по ЭКБ (электронная компонентная база) – уже 27%, потенциально – до 30%.

📦 Инвестпрограмма до 2026 года – 92 млрд ₽, из них 52 млрд ₽ на 2025–2026 гг. Куда идут деньги:

▪️ 30 млрд ₽ – расширение мощностей (в т.ч. завод GaN в Воронеже и силовая электроника в Зеленограде)

▪️ 10 млрд ₽ – новые продукты

▪️ 10 млрд ₽ – развитие технологий

Выручка от этих направлений будет формироваться уже в 2027 году

🧾 Финансирование:

▪️ до 80% капзатрат – за счет льготных кредитов (ставка 5–10%)

▪️ субсидии Минпромторга покрывают до 90% затрат на R&D

Как же хочется закупиться… но 9 p/e чето много :)

В этот раз мы стали гостями подкаста «Эйлер Аналитические технологии» и ответили на вопросы старшего аналитика по сектору ТМТ Владимира Беспалова.

✍️ Про инвестиции

Инвестиции сохранятся. В ближайшие два года мы намерены вложить 52 млрд рублей в новые проекты. В фокусе — создание серийного производства силовой микроэлектроники, строительство нового корпуса по производству металлокерамических корпусов и запуск кристального производства транзисторов на нитриде галлия.

На проектные мощности мы будем выходить с 2027 года. Тогда же ожидаем первую выручку от реализации новых проектов.


✍️ Про влияние ключевой ставки:

Прямого эффекта нет: текущий долг на уровне 0,2 к EBITDA. Значительную часть кредитного портфеля формируют займы по льготным ставкам с длительным горизонтом погашения.

При этом мы начинаем ощущать влияние высокой КС через наших клиентов. Как и в ИТ-секторе, в нашей отрасли присутствует фактор сезонности: традиционно на вторую половину года приходилось порядка 60% отгрузок и, соответственно, расчетов с клиентами. И в этом году он может быть более выраженным. Мы рассчитываем, что по мере снижения ключевой ставки ситуация с отгрузками сможет выровняться.

Государство сворачивает субсидии – и вот уже клиенты «Элемента» (те самые «Аквариусы» и «Иртеи») нервно пересчитывают бюджеты. Недавняя сделка на 400 млн рублей теперь вряд ли вырастет до запланированных 2 млрд. Ирония в том, что сам «Элемент» пока чувствует себя комфортно – 68% его кредитов льготные, почти половина инвестиций субсидируется. Но что будет, если этот кран закрутят окончательно?

Цифры выглядят бодро: выручка +23%, EBITDA +28%, чистая прибыль и вовсе взлетела на 56%. Правда, четверть этого роста – доходы от кэша на счетах, а не от основной деятельности. Без льгот прибыль могла бы быть на треть меньше.

Долговая нагрузка пока смешная – чистый долг всего 0,2х к EBITDA. Правда, впереди 52 млрд инвестиций, половина из которых планировалась за счет господдержки. Если субсидии исчезнут, долговая нагрузка может стать серьезнее – до 1,5х EBITDA.

Сейчас бумага выглядит недооцененной (P/E 6,5х, EV/EBITDA 4,4х), но весь её потенциал завязан на два фактора: сохранятся ли льготы и смогут ли инвестиции в перспективе удвоить выручку. Риски есть, но и возможности не стоит сбрасывать со счетов. Впрочем, играть в эту историю стоит только тем, кто готов к неожиданным поворотам сюжета. 🎢

«В прошлом году производители оборудования получили 15 млрд руб., но только в декабре»,— уверяет источник “Ъ” в одном из производителей электроники и подтверждает собеседник в производителе телеком-оборудования.

Производитель базовых станций «Иртея» и микросхемный завод «Микрон» заключили первый в отрасли форвардный контракт на поставку 10 типов микросхем на сумму 400 млн руб. Соглашение подписано на ЦИПР-2025 и рассчитано на три года. Ранее производители БС не заключали таких контрактов с поставщиками комплектующих.

«Иртея» планирует подписать еще 3–5 подобных контрактов на 1–2 млрд руб. Основной задачей сделки является планирование ритмичного производства, замена импортных компонентов и унификация требований к микросхемам. В первую очередь речь идёт об элементах управления питанием, антеннами и цифровыми модулями БС. Первые образцы оборудования с новыми микросхемами могут появиться в 2025–2026 годах.

«Микрон» уже поставляет одну микросхему — «Амур». Сейчас компания делает акцент на разработке универсальных чипов, пригодных для разных классов оборудования. Гендиректор ГК «Микрон» Гульнара Хасьянова подчеркнула, что форвардные контракты обеспечивают производителям ЭКБ гарантированный рынок сбыта, серийность и предсказуемость цены.

Что мы обсуждали с аналитиками СберИнвестиции на вебинаре:

Финансовые результаты компании:

🔸Выручка + 23% год к году до 44 млрд рублей
🔸EBITDA — на 28% до 11 млрд рублей
🔸Чистая прибыль, приходящаяся на акционеров, — на 67% до 8 млрд рублей/

Драйверами роста стали два из трех наших ключевых сегментов:

🔸ЭКБ (+20% г/г), в том числе за счет запуска новых мощностей в Зеленограде и Воронеже. Этот сегмент остается наиболее маржинальным (рентабельность по EBITDA – 27%
🔸Точное машиностроение (111% г/г).

В приоритетах развития:

🔸завершение проекта по созданию серийного производства силовой микроэлектроники в Зеленограде, расширение производства металлокерамических корпусов и создание кристального производства силовых транзисторов на нитриде галлия,
🔸в сегменте блоков и модулей — создание аппаратуры с более высокой добавленной стоимостью и использованием нашей ЭКБ. Мы уже запустили несколько проектов – разработку и производство блоков питания и разработку универсального модуля усилителя радиосигнала – которые должны дать эффект на рентабельность сегмента выше текущего уровня в 17% уже по итогам 2025 года, 

Быстренько глянул на Элемент. Напомню, что в IPO не участвовал и писал, что оценка пипец какая высокая. С того момента компания потеряла более 40% в котировках и я решил посмотреть, что там происходит, вдруг стало интересно. Спойлер: полноценный разбор не удался, поскольку быстро стало ясно, что смысла не имеет. В двух словах, что видим:

— Бизнес чувствовал себя очень плохо, но после февраля 2022 года, что называется «поперло». Удивляться не приходится — проблемы с поставками дешевых чипов привели к переходу на свои. Пусть древние, но родные)))
— С долгами проблем нет, Debt/EBITDA 1,8. Долги преимущественно длинные и под льготные ставки;
— С учетом денежных средств, чистый долг отрицательный;
— Среднегодовой рост выручки 13,5%, а операционной прибыли 37%, что вызвано именно резким ростом спроса и как результат — отпускных цен. Это мы видим в ROE, который вырос после начала СВО в более, чем 20 раз;
— P/E 8,5 а P/S 1,4. Вроде не особо дорого, но с кем сравнивать не ясно, ребята в РФ реально такие одни.