Финаме
БКС Мир Инвестиций
«Энел Россия» — удар в спину акционерам или искусство поставить шах самому себе?
«Компания подтверждает распределение дивидендов в размере 3 млрд. руб. по итогам 2020 года, но осуществит это в 2023 году вместо 2021 года.» — (https://www.enelrussia.ru/ru/media/press/d2021-17022021.html)
Но при этом в стратегическогом плане «Энел России» на 2020-2022 год (https://www.enelrussia.ru/ru/media/press/d2020-2/19022020.html) компания четко гарантирует следующее:
«СОЗДАНИЕ ЦЕННОСТИ ДЛЯ АКЦИОНЕРОВ
План ПАО «Энел Россия» предполагает баланс возможностей роста, финансовой устойчивости бизнеса и предсказуемого вознаграждения акционеров. Учитывая период изменения стратегического позиционирования Компании и волатильность прибыли в среднесрочной перспективе, Компания вводит фиксированный дивиденд для обеспечения гарантированного возврата для своих акционеров.
По результатам 2019-2021 гг. Компания нацелена распределять по 3 млрд. руб. каждый год»
Но при этом компания «Энел Россия» прикрылась в своем стратегическом плане как на 2020-2022 год, так и 2021-2023 год, а именно — в конце Стратегических планов «Энел России» на информирует своих любимых акционеров о следующем:
Стратегический план 2020-2022 год:
«ЗАЯВЛЕНИЕ ОБ ОГРАНИЧЕНИИ ОТВЕТСТВЕННОСТИ
Данный пресс-релиз содержит определенные заявления, которые не являются финансовыми результатами деятельности компании, а также не представляют собой информацию о совершившимся историческом факте («заявления прогнозного характера»). Эти заявления прогнозного характера основаны на текущих ожиданиях и прогнозах Компании ПАО «Энел Россия» относительно будущих событий. В связи с тем, что такого рода заявления подвержены риску влияния внешних факторов и подразумевают неопределенность, фактические цифры могут существенно отличаться от тех, которые излагаются или подразумеваются в данном пресс-релизе. Это связано с целым рядом различных факторов, на многие из которых ПАО «Энел Россия» не способна оказать воздействие и дать им точную оценку. В том числе, к таким факторам относятся изменения в нормативно-правовой базе, события на рынке, колебания цен, доступность топливных ресурсов и пр. Компания призывает вас не полагаться без должных оснований на прогнозные заявления, содержащиеся в настоящем документе, которые сделаны исходя из текущей ситуации на дату пресс-релиза. ПАО «Энел Россия» не берет на себя никаких обязательств по публикации пересмотренных или обновленных прогнозных заявлений, которые учитывали бы события или обстоятельства, произошедшие после момента выпуска настоящего пресс-релиза.»
Стратегический план 2021-2023 год:
«Данный пресс-релиз содержит определенные заявления, которые не являются финансовыми результатами деятельности компании, а также не представляют собой информацию о совершившимся историческом факте («заявления прогнозного характера»). Эти заявления прогнозного характера основаны на текущих ожиданиях и прогнозах Компании ПАО «Энел Россия» относительно будущих событий. В связи с тем, что такого рода заявления подвержены риску влияния внешних факторов и подразумевают неопределенность, фактические цифры могут существенно отличаться от тех, которые излагаются или подразумеваются в данном пресс-релизе. Это связано с целым рядом различных факторов, на многие из которых ПАО «Энел Россия» не способна оказать воздействие и дать им точную оценку. В том числе, к таким факторам относятся изменения в нормативно-правовой базе, события на рынке, колебания цен, доступность топливных ресурсов и пр. Компания призывает вас не полагаться без должных оснований на прогнозные заявления, содержащиеся в настоящем документе, которые сделаны исходя из текущей ситуации на дату пресс-релиза. ПАО «Энел Россия» не берет на себя никаких обязательств по публикации пересмотренных или обновленных прогнозных заявлений, которые учитывали бы события или обстоятельства, произошедшие после момента выпуска настоящего пресс-релиза.»
Хорошее прикрытие скажете Вы? Нет. Да, оно действенное – но это уровень 90-х, а не солидной компании с Европейскими корнями: ) И ОЧЕНЬ слабый уровень работы юристов «Энел Россия». Поскольку, данное прикрытие будет работает лишь в том случае, если никто из акционеров не подаст заявление о нанесении имущественного ущерба, причиненного за счет заведомого введения в заблуждение (на мошенничество пока не тянет) или возможного факта мошенничества со стороны компании «Энел Россия» (а если данная информация всплывёт в европейском пространстве, то это ещё нанесет ущерб бренду материнской компании в сумму схожую с отложенными дивидендами).
— Какое заявление, если ОНИ предупредили нас, что: «Компания призывает вас не полагаться без должных оснований на прогнозные заявления, содержащиеся в настоящем документе, которые сделаны исходя из текущей ситуации на дату пресс-релиза»?!
Да очень простое. В стратегическом плане 2020-2022 год была указана сделка по отчуждению актива, а именно Рефтинской ГРЭС (РГРЭС) (что лишь в 2019 году уменьшило EBITDA на 4,7 миллиарда рублей, а чистую прибыль на 2,8 миллиарда рублей соответственно) и по планам развития компании «Энел Россия» на 2020-2022 гг. за период 2020-2022 года получат чистую прибыль в размере 14 миллиардов 300 миллионов рублей вместо текущего показателя по уровню 2019 года за 3-х летний период в 22 миллиарда 200 миллионов рублей, то есть фактически меньше на 1/3. ЧТО это значит для рынка? Это значит обвал стоимости акций «Энел Россия», причем обвал реальный, до 30-35 % от текущей стоимости того периода (а учитывая последующий кризис и обвал рынка, «Энел Россия» вполне мог потерять прицепом еще 10-15 %). В итоге «Энел Россия» обещает фиксированные выплаты на период 2021-2023 годов и кое-как удерживает позиции своих акций на рынке (как сейчас выходит за счет введения текущих акционеров в заблуждение). Осталось лишь правоохранительным органам проверить продавал ли кто-то из руководства «Энел Россия» акции «Энел Россия» в период с апреля 2020 года и позже, если да, то у ребят уже все грустно. А если лица из руководящего состава успели не только продать часть своих акций с апреля 2020 года, но и начать покупать акции «Энел Россия» после сегодняшнего обвала, то для них это просто Гитлер-капут: )
Поэтому совокупность фраз «обеспечение гарантированного возврата для своих акционеров» и «нацелена распределять по 3 млрд.руб. каждый год» вместе со сделкой по продаже Рефтинской ГРЭС (РГРЭС) ставят компанию «Энел Россия» в очень шаткую позицию. Если кто-то шатнет данную ситуацию то более чем возможны все обещанные дивы уже в этом году: )
Но если никто из акционеров не решит написать заявление или хорошо пошатать данную комбинацию через СМИ, то да, в рамках приведенной ранее вставки в стратегическом плане «Энел России» на 2021-2023 год они смогут со следующего года переносить и отменять дивиденды уже совершенно безнаказанно – и это будет грустно…
Сам морочиться с заявлениями не буду. Денег в «Энел Россия» вложил немного, в районе 70.000 рублей и даже если продать акции рублей по 80, то минус у меня будет в районе 8.000 рублей — поэтому волокита с бумагами и близко не стоит этой суммы. Плюс есть возможность заморозить этот актив до 2023 года и вынуть все с дивами и возможным плюсом после восстановления цены (не очень конечно этого хочу, но хорошо, что возможность есть, ибо деньги не кредитные, а собственные сбережения). Поэтому написал данный пост и уже негатив прошел (плюс ещё сегодня работы по основным проектам ещё часа на два осталось, поэтому от меня «Энел Россия» больше пистонов не получит).
P.S. Но обидно за других людей, которые или больше вложили, или вложили кредитные или заемные средства. Да и хорошо подобные ситуации не оставлять без должного внимания и ответной реакции – поскольку чем больше безнаказанности, тем больше страдают люди (особенно учитывая, что это не проблема форс-мажора, а взвешенная и намеренная позиция со стороны «Энел Россия»).
Andrey, можно маляву в ЦБ РФ написать, в комиссию по ценным бумагам. Пусть проверят текущий кейс и дадут экспертную оценку сложившийся ситуации.
