ДОМ.РФ акции

• Предложение:
  – На 1 октября в экспозиции – 112 тыс. лотов (–12% к максимуму I кв. 2026 г., когда было 128 тыс.).
  – При этом предложение на 27% выше уровня прошлого года и остаётся максимальным для начала октября за последние 6 лет.

• Спрос и предложение (июль–сентябрь):
  – Закрыто 105 тыс. объявлений, новых появилось лишь 98 тыс.
  – Спрос опередил предложение, что и подтолкнуло ставки вверх.

• Динамика ставок (кв/кв):
  – Москва: +9%, до ₽100 тыс./мес.
  – Санкт-Петербург: +2%, до ₽52 тыс./мес.
  – Остальные города: +6%, до ₽38 тыс./мес.

• Годовая и двухлетняя динамика (аренда всё ещё дешевле):
  – Москва: –13% г/г и –10% к III кв. 2024 г.
  – Санкт-Петербург: –9% г/г и –6% к III кв. 2024 г.
  – Остальные города: –5% г/г и –10% к III кв. 2024 г.

траекторию роста и эффективности бизнеса

Старший вице-президентСбераРуслан Вестеровский:
«ДОМ.PФ попал в национальную ДНК, где лучшая инвестиция – это «однушка» в Москве. И для многих граждан России – это понятный интересный и правильный кусочек, а для ДОМ.PФ постоянный рост бизнеса.»

Ипотека:

• В сентябре выдача ипотеки достигла максимума с начала года: 125 тыс. кредитов на ₽614 млрд (на рабочий день +38% по количеству и +54% по объёму к августу).

• Ускорение перед изменением условий «Семейной ипотеки» с 1 октября: по госпрограммам выдано 72 тыс. кредитов на ₽441 млрд (доля выросла до 58% по количеству и 72% по объёму).

• За 9 месяцев 2026 г.: 0,8 млн кредитов на ₽3,6 трлн (+33% и +35% г/г). Прогноз на год: ~1 млн кредитов на ₽4,5–4,6 трлн.

Строительство:

• В сентябре запущено 3,8 млн кв. м новых проектов (–5% г/г), но за 9 месяцев — 29,2 млн кв. м (+5% г/г).

• Портфель строящегося жилья — рекордные 121,9 млн кв. м (+4,5% с начала года).

• Ввод жилья за 8 месяцев — 58,1 млн кв. м (–14% г/г), снижение за счёт ИЖС (–23%), тогда как МКД вырос на 8%.

Цены и продажи:

• Объём строящегося жилья (на 1 октября 2026 г.): 121,9 млн м² — исторический максимум. Рост с начала года — +4,5%.

• Запуски в сентябре: 3,8 млн м² (+42% к августу, –5% к сентябрю 2025 года).

• За 9 месяцев 2026 года: запущено 29,2 млн м² (+5% к прошлогоднему результату). Однако весь рост обеспечил I квартал (+35% г/г), тогда как во II и III кварталах запуски снижались на 6% и 8% соответственно.

• Проекты КРТ (комплексного развития территорий): 81% всего прироста запусков. С начала года в рамках КРТ запущено 3,7 млн м² (+41% г/г).

• Структурный сдвиг — рост за пределами топ-10:
  – В регионах вне топ-10 запущено 16,2 млн м² (+11% г/г).
  – В топ-10 регионах — 13 млн м² (–2% г/г).
  – Разница почти в четверть в пользу нестоличных рынков.

• Поведение застройщиков:
  – Топ-10 компаний снизили вывод проектов на 12% (до 4,6 млн м²) — адаптация к изменению спроса.

За восемь месяцев чистая прибыль ДОМ.РФ достигла 76,6 млрд рублей с приростом 40%. Чистый процентный доход прибавил 26%, комиссионный доход — 46%. Операционный доход составил 137,1 млрд рублей, увеличившись на 38%.

Операционные расходы равны 24% доходов, рентабельность капитала — 23,6%. Ожидаемый дивиденд за 2026 год — 327 рублей на акцию с выплатой в середине 2027 года, доходность около 16% к текущим котировкам.

Т-Инвестиции относят ДОМ.РФ к числу приоритетных бумаг в финансовом секторе

Источник

ДОМ.РФ быстро наращивает прибыль, сохраняя высокую рентабельность и низкую стоимость риска. Главный аналитик Т-Инвестиций Егор Дахтлер разбирает, что поддерживает рост бизнеса и на какие дивиденды могут рассчитывать инвесторы.

Главное — за минуту

• Чистая прибыль растет быстрее сектора: за восемь месяцев она увеличилась на 40%, до 76,6 млрд рублей.
• Кредитный портфель опережает рынок: рост составил 26% год к году против 11% в среднем по сектору.
• Снижение стоимости фондирования поддерживает процентные доходы: чистая процентная маржа без учета секьюритизации превышает 4%.
• Комиссионный бизнес усиливает рост доходов: за восемь месяцев комиссионные доходы выросли на 46%.
• Низкие расходы и стоимость риска поддерживают рентабельность: Cost/Income за восемь месяцев составил 24%, стоимость риска — 0,7%, ROE — 23,6%.

Сохраняем рекомендацию «покупать» и повышаем целевую цену до 2 950 рублей: потенциал роста — около 47%, ДОМ.РФ остается одной из наших топ-идей в финансовом секторе.

Эти и другие вопросы в диалоге с эмитентом:

▶️ Ютуб
▶️ ВК видео
▶️ Рутуб

NikNik, льют из-за семейной ипотеки и заодно из-за стройки (Самолет)

• Общая выдача (август 2026): 91,5 тыс. кредитов на ₽387,1 млрд. Средний размер кредита — ₽4,2 млн (+3,5% м/м).

• Льготные программы: 35 тыс. кредитов на ₽209,9 млрд (+23% по количеству, +25% по объёму к июлю). Доля в общем объёме — 54% (50% в июле).

• «Семейная ипотека»: 29,4 тыс. кредитов на ₽178,0 млрд (+28% и +30% к июлю). Доля — 46% всего объёма ипотеки (41% в июле).
• «Дальневосточная и арктическая»: 3,9 тыс. кредитов на ₽23,1 млрд.
• «IT-ипотека»: 1,1 тыс. кредитов на ₽7,7 млрд.
• Рыночная ипотека: 56 тыс. кредитов на ₽177,0 млрд (+4% по количеству, +5% по объёму). Средний кредит — ₽3,1 млн (против ₽6 млн по льготным). Ставки предложения — ~19%.
• Структура выдачи по объектам: новостройки — 42% объёма (38% в июле), готовые квартиры — 38% (39%), частные дома — 15% (16%).
• За 8 месяцев 2026 г.: 697 тыс. кредитов на ₽3 трлн (+39% по количеству, +38% по объёму г/г). Доля льготных программ — 59% объёма.

Что случилось с бумагой?

📈 Ипотека:

• В августе выдано 87 тыс. кредитов на ₽377 млрд (+11% по количеству и +13% по объёму к июлю в расчёте на рабочий день).

• Прирост обеспечили госпрограммы: 35 тыс. кредитов на ₽214 млрд (+24–25% к июлю). Рыночная ипотека: 51 тыс. на ₽162 млрд (+4% и +1%).

• За 8 мес. 2026 г.: 663 тыс. кредитов (+32% г/г) на ₽3,0 трлн (+32%). Доля господдержки – 61% по объёму.

• Ипотечный портфель достиг ₽24,7 трлн на 01.09.2026 (+3,9% с начала года).

• Перед изменением «Семейной ипотеки» спрос вырос: недельная выдача в сентябре – 10,2 тыс. кредитов на ₽63 млрд (+21% к средним значениям августа).

 Строительство:

• В августе запущено 2,7 млн кв. м новых проектов (–23% г/г). За 8 мес. – 25,5 млн кв. м (+6% г/г).

• Портфель строящегося жилья: 120,6 млн кв. м на 01.09.2026 (+3% с начала года, +1% г/г).

• Предложение: активных объявлений в августе — 109 тыс. (–6% м/м). Сокращение четвёртый месяц подряд, но уровень всё ещё выше, чем в аналогичные периоды предыдущих 5 лет.

• Причина: устойчивый спрос при сдержанном притоке новых лотов. В августе собственники разместили 74 тыс. объявлений, закрыто — 81 тыс.

• Сезонный рост ставок оказался слабее, чем год назад.

• Годовая динамика цен к 1 сентября:
  – Москва: ₽100 тыс./мес (–13% г/г).
  – Санкт-Петербург: ₽54 тыс. (–11% г/г).
  – Другие города-миллионники: ₽37 тыс. (–6% г/г).
  – Города с населением 0,5–1 млн: ₽41 тыс. (–10% г/г).
  – Города с населением 100–500 тыс.: ₽38 тыс. (+3% г/г) — единственный сегмент с ростом.