ДОМ.РФ акции

• Макроэкономика:
  – ВВП в апреле: +1,3% (г/г), за 4 месяца – +0,2%. Драйвер – потребительский спрос (оборот розницы, услуг, общепита: +5,8%).
  – Инвестиции в I квартале упали на 14,3% (г/г) – рекордное падение с 2010 года.
  – Реальная зарплата в марте выросла на 8,1%, средняя зарплата – ₽107 тыс. Безработица – 2,2%.
  – Инфляция за неделю 26 мая – 1 июня: 0,15%, годовая – 5,39%.

• Строительство (запуски новых проектов):
  – В мае запущено 2,3 млн кв. м (–14% к маю 2025 г., –30% к апрелю 2026 г.) – минимум с начала года.
  – За 5 месяцев запущено 16,2 млн кв. м (+11% к прошлому году) – за счёт I квартала.
  – Москва впервые с января 2021 года не вошла в топ‑10 регионов по запускам.
  – Запуски бизнес-класса за январь-май снизились на 15% (г/г) – минимум с 2021 года.

• Ипотека (оценка ДОМ.РФ за май 2026 г.):

5 июня 2026 года на полях XXIX Петербургского международного экономического форума (ПМЭФ-2026) Московская биржа и группа ДОМ.РФ заключили соглашение о сотрудничестве в сфере устойчивого развития.

В официальной церемонии подписания приняли участие старший управляющий директор по работе с эмитентами и органами власти Московской биржи Елена Курицына и директор по устойчивому развитию и международному сотрудничеству ДОМ.РФ Марина Слуцкая.

Стороны договорились масштабировать и продвигать стимулы для роста числа новых эмитентов в Секторе устойчивого развития Московской биржи, совместно разрабатывать и реализовывать просветительские программы, проводить форумы, тренинги и семинары по этой тематике, а также знакомить эмитентов и участников финансового рынка с лучшими ESG-практиками.

Елена Курицына, старший управляющий директор по работе с эмитентами и органами власти Московской биржи:

«Вместе с ДОМ.РФ мы делаем важный шаг в формировании экосистемы устойчивого финансирования в России. Наша задача – сделать зеленые биржевые инструменты доступными и понятными для бизнеса и инвесторов.

• Совместно со Сбером договорились до конца 2030 года выпустить ипотечные облигации на 3 трлн руб (порядка 23% от текущего ипотечного портфеля банка)
• За январь-апрель 2026 года доля рыночной ипотеки уже достигла 50% по количеству кредитов, а по объему — 34%
• Платеж по массовой рыночной ипотеке составляет около 60% доходов семьи из двух работающих
• За январь-апрель 2026 года в России продано 7,4 млн кв. м жилья в новостройках (+8% г/г), поступления от продаж — 1,53 трлн руб (+11% г/г)
• В стадии строительства около 119 млн кв. м жилья
• Соотношение распроданности к стройготовности — около 65%. Около 31 млн кв. м имеют распроданность ниже нормы.

Александр Хрущ, президент ПАО «Селигдар»:
«Сотрудничество с ДОМ.РФ позволит не только сформировать экономически эффективную модель обслуживания объекта, но и создать оптимальный механизм долгосрочной аренды нового жилья. Для нас проект «Селигдар Вилладж» — нестандартная задача. Однако именно такие проекты необходимы для удержания и привлечения квалифицированных специалистов отрасли в Якутию.

В рамках Петербургского международного экономического форума ДОМ.РФ и «Циан» заключили стратегическое соглашение о сотрудничестве в области развития инклюзивной среды. Соответствующий документ подписали директор по устойчивому развитию и международному сотрудничеству ДОМ.РФ Марина Слуцкая и исполнительный директор по корпоративным отношениям «Циана» Мария Келембет.

Партнерство базируется на стремлении сформировать базу доступных данных об инклюзивных параметрах многоквартирных домов в сегменте жилой недвижимости посредством двустороннего обмена информацией. В рамках подписанного соглашения стороны намерены консолидировать свои компетенции для повышения осведомленности всех пользователей ЕИСЖС о доступных безбарьерных пространствах, а также для разработки совместных инновационных концепций в этом направлении.

«Создание доступной и комфортной городской среды — один из ключевых приоритетов устойчивого развития в жилищной сфере. Современное жилье должно быть не просто качественным, но и инклюзивным, учитывающим потребности всех категорий граждан.

ДОМ.РФ и Сбер договорились секьюритизировать портфель ипотечных кредитов банка на 3 трлн рублей на платформе ДОМ.РФ до конца 2030 года. Соответствующий меморандум подписали генеральный директор ДОМ.РФ Виталий Мутко и президент, председатель правления Сбербанка Герман Греф на полях ПМЭФ-2026.

Стороны также будут совершенствовать инфраструктуру выпуска ипотечных ценных бумаг (ИЦБ), развивать инструменты финансирования индивидуального жилищного строительства для дальнейшей секьюритизации таких кредитов, внедрять технологии искусственного интеллекта для совершенствования анализа и оценки ипотечных кредитов, улучшения процессов ипотечной секьюритизации. Подробные условия выпусков облигаций будут оговариваться отдельно.

С 2017 года ДОМ.РФ и Сбер разместили 19 выпусков ипотечных облигаций с поручительством ДОМ.РФ общим объёмом более 1,62 трлн рублей. На Сбер приходится порядка 50% ипотечных облигаций с поручительством ДОМ.РФ в обращении.

«Подписанное соглашение закрепляет за ДОМ.

ДОМ.РФ провел первичное размещение акций в 2025 году. В настоящее время 89,9% акций Компании находится в собственности Российской Федерации.

НКРА присвоен в соответствии с Методологией присвоения некредитных рейтингов акций.

На полях Петербургского международного экономического форума ПАО «МГКЛ» и Банк ДОМ.РФ заключили соглашение о долгосрочном сотрудничестве.

Со стороны «МГКЛ» документ подписал Генеральный директор Алексей Лазутин, со стороны Банка ДОМ.РФ — Вице-президент — директор по работе с корпоративными клиентами Денис Герасимов.

📌 Соглашение предполагает развитие сотрудничества в сфере финансовых сервисов, направленных на устойчивое развитие «МГКЛ» и развитие бизнеса Группы.

Генеральный директор ПАО «МГКЛ» Алексей Лазутин отметил: 

«Для «МГКЛ» это важный этап развития Группы и ещё одно подтверждение того, что компания переходит на новый уровень. Сегодня «МГКЛ» активно расширяет экосистему, усиливает инфраструктуру бизнеса и выстраивает сотрудничество с крупнейшими финансовыми институтами страны. Подобные партнёрства традиционно становятся важной частью развития публичных компаний: они усиливают устойчивость бизнеса, расширяют возможности для масштабирования и повышают уровень доверия со стороны финансового рынка»

• Общий портфель строящегося жилья: 119,8 млн кв. м (+0,5 млн кв. м за май, +3,2 млн кв. м с начала года).

• Концентрация снижается: доля топ-10 регионов – 53% (год назад было 55,3%), за пределами топ-10 портфель вырос на 7%.

• Перестановки в топ-10 (май):
  – Ленинградская область поднялась на 6-е место (обогнала Ростовскую область).
  – Республика Башкортостан – на 9-е место (Тюменская область опустилась).

• Динамика в топ-10 (год к году):
  – Москва: –9%
  – Московская область: –7%
  – Санкт-Петербург: –9%
  – Ростовская область: +7%
  – Ленинградская область: +17%
  – Краснодарский край и Новосибирская область: +5%

• Расширение географии: Кабардино-Балкарская Республика присоединилась к регионам с портфелем >1 млн кв. м. Ярославская область и Адыгея близки к этому рубежу

В мае 2026 года Банк ДОМ.РФ выдал 2,2 тысячи ипотечных кредитов на 12,5 млрд рублей. Относительно апреля 2026 года рост составил 69% по количеству и 52% по объему. Это максимальный месячный прирост с начала года.

По количеству выданных кредитов результат мая на 5% превысил показатель рекордного января, когда спрос на ипотеку сильно вырос перед изменениями в семейной ипотеке. По сумме выдач майский показатель также максимально приблизился к январскому, уступив ему менее 6%.

«В феврале этого года изменились условия семейной ипотеки, и рынок начал перестраиваться. После всплеска выдач в начале года и ожидаемого снижения в феврале мы стали наблюдать восстановление спроса и рост интереса к рыночной ипотеке. В ближайшие месяцы этот тренд продолжится, постепенно увеличивая долю рыночных программ в общих ипотечных выдачах», – отметил заместитель председателя правления Банка ДОМ.РФ Алексей Косяков.

Возвращению заемщиков к рыночной ипотеке способствует и динамика ставок, которые постепенно снижаются вслед за ключевой.

В мае застройщики вывели на рынок 2,3 млн кв. м новых проектов (–14% г/г). Запуски снижаются третий месяц подряд – Аналитика ДОМ.PФ

Главное...

Выпуск секьюритизированных облигаций позволяет банку освободить часть накопленного буфера – ему не надо больше соблюдать надбавки по той части портфеля, которую он упаковал в бумаги в качестве обеспечения. Потому что выделенный пул кредитов передается специализированной компании (SPV — ДОМ РФ), а она затем выпускает облигации для инвесторов. В свою очередь банк, который приобретает такие облигации уже на свой баланс, не обязан формировать надбавки на капитал.

В этом случае кредиты остаются в контуре банковской системы, но снижается их покрытие капиталом из‑за роспуска макропруденциальных надбавок, объясняет ЦБ. Поэтому он намерен пресечь такие практики и внести регуляторные изменения.

А у ипотечников в ближайшие годы точно всё будет хорошо?

• Динамика запусков (месяц к месяцу):
  – Март: 4,1 млн кв. м.
  – Апрель: 3,3 млн кв. м.
  – Май: 2,3 млн кв. м (–14% к маю 2025 года).

• Охлаждение спроса: продажи снизились с 2,5–3,7 млн кв. м в месяц (октябрь 2025 – январь 2026) до 1,6–1,7 млн кв. м (февраль–апрель 2026).

• География: в мае лишь 30% новых проектов пришлось на топ‑10 регионов по строительному портфелю (минимум за историю наблюдений). В Краснодарском крае и Тюменской области не было запущено ни одного нового проекта.

• Итоги января–мая 2026 года: 16,2 млн кв. м (+11% г/г) – рост за счёт сильного I квартала.

• Сегментация (январь–май 2026):
  – Массовые сегменты (типовой, комфорт-класс): 13,8 млн кв. м (+16% г/г).
  – Дорогие сегменты: 2,3 млн кв. м (–11% г/г).

• Динамика по крупнейшим регионам (топ‑10 по объёму строящегося жилья):
  – Запуски выросли всего на 3% г/г.
  – Драйверы роста: Московская область (+42%), Ленинградская область (+122%).

Самая сильная акция на слабом рынке
Пока индекс широкого рынка акций регулярно обновляет минимумы 2026 года, есть ликвидные бумаги, показавш...