ДОМ.РФ акции

Акции ДОМ.РФ получили аналитическое покрытие от ведущих рыночных участников. Вот ключевые моменты, которые они отметили:

🟢 Альфа-Банк: «Рост прибыли ДОМ.PФ в 2025-30 гг. будет составлять в среднем 15%, что предполагает удвоение прибыли на горизонте 5 лет. Мы ожидаем, что при целевом коэффициенте выплат 50% Группа обеспечит инвесторам 12-15% дивидендную доходность по итогам 2025-26 гг.»

🟢 БКС Мир инвестиций: «Ожидаем среднегодовой рост чистой прибыли до 2028 года на 12% при рентабельности капитала более 20% за счёт роста кредитного бизнеса, сегментов секьюритизации и вовлечения земель в оборот»

🟢 Финам: «Рассчитываем, что ДОМ.PФ в среднесрочной перспективе продолжит демонстрировать опережающий по сравнению с банковским сектором рост основных финпоказателей, а прочная капитальная позиция позволит компании платить щедрые дивиденды»

🟢 Эйлер: «Считаем, что ДОМ.PФ имеет большой потенциал роста активов (СГТР — 11% в 2025–2030 гг.) на фоне ожидаемого нами цикла смягчения ДКП. Согласно нашим прогнозам, в 2025–2030 гг. чистая прибыль группы будет расти в среднем на 11% в год, что соответствует рентабельности капитала 19–21%»

«2026 год в базовом сценарии мы видим, что будет 1–1,2 млн кредитов выдано. Это где-то на 5–5,2 трлн руб. Процентов 50–55% — это будут льготные программы», — сказал Мутко.

Минфин РФ опубликовал результаты размещения средств ФНБ за февраль 2026 г. По состоянию на 1 марта 2026 г. объём ФНБ составил 13,54₽ трлн или 5,8% ВВП (в январе — 13,64₽ трлн). Объём ликвидных активов фонда (средства на банковских счетах в Банке России) составил 4₽ трлн или 1,7% ВВП (в январе — 4,22₽ трлн). Министерство в феврале проинвестировало малую сумму — 0,5₽ млрд (в январе — 1₽ млрд), режим экономии включён. IMOEX в феврале вырос на ~31 пункт по сравнению с январём, неликвидная часть подросла на ~120₽ млрд, ликвидная же часть просела на ~220₽ млрд из-за распродажи валюты/золота для финансирования дефицита бюджета.

📈 Неликвидная часть активов ФНБ:

▪️ на депозитах в ВЭБ.РФ — 1319,8₽ млрд (в январе — 1319,6₽ млрд);
▪️ евробонды Украины — $3 млрд (прощаемся);
▪️ облигации российских эмитентов — 1,829₽ трлн (в январе — 1,855₽ трлн), 1,87$ млрд и 10¥ млрд;
▪️ привилегированные акции кредитных организаций — 434₽ млрд (ВТБ, РСХБ, ГПБ);

ДОМ.РФ – одна из крупнейших финансовых организаций России, продукты которой нацелены на потребности корпоративных и розничных клиентов на всех этапах жилищного строительства. По итогам 2025 года чистая прибыль компании выросла на 35% г/г до 89 млрд руб. (RoE 22%), что подразумевает дивиденд на уровне 246,9 руб. на акцию (11% к текущей цене). Начинаем аналитическое освещение акций ДОМ.РФ с целевой ценой 2 700 руб. на горизонте двенадцати месяцев и рейтингом ПОКУПАТЬ.

Увеличение роли финорганизаций в строительной сфере

Объемы жилищного строительства в России демонстрируют рост на долгосрочном горизонте. Внедрение механизма эскроу-счетов и проектного финансирования снизило риски «недостроев», увеличив роль финансовых организаций в реализации строительных проектов и создав высокомаржинальный сегмент бизнеса. Портфель ипотечного кредитования демонстрирует рост даже в период высоких ставок, распространение льготных программ снижает процентные риски для финансовых организаций.

#ДОМРФ #DOMRF

Неплохой вариант для взятия позиции. Мы уже прошли тот рубеж, где можно было назвать коррекцию нормальной. Уровень 2209р. был таковым.

Объемы, которые идут снизу довольно большие и это говорит о покупательской способности.

Растущая тенденция сохраняется, а значит есть возможность поработать с акцией на окончании коррекционной модели.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Мой телеграм канал — t.me/+w89-QkfZT5U1ZjBi

Недавно я делал опрос в телеграм канале, где спрашивал у вас, какую компанию разобрать, первое место заняло Интер РАО (разбор читайте тут), теперь пришло время второго места- ДОМ РФ. Наверное, это одно из немногих успешных IPO на РФ рынке за последние года, посчитаем справедливую оценку акций ( есть ли еще потенциал?) на какие дивиденды можно рассчитывать за 2025 и 2026 года? Давайте разбираться!

Если вам интересна тема инвестиций, вы можете подписаться на мой телеграм канал! Там я каждый день рассказываю о новых выпусках облигаций, разбираю отчеты компаний, рассказываю какие активы я купил/продал, подпишись и будь в курсе.

Смотрите также:

Новатэк (NVTK): отчет за II полугодие 2025 по МСФО. Чистый убыток и что там с Арктик СПГ-2?

Стоит ли покупать Интер РАО? Разбор отчета за 4 кв. 2025 г, дивиденды, справедливая оценка.

МРСК: итоги 9 месяцев 2025. Кто выплатит больше всех дивидендов и у кого наибольший апсайд.

ПАО ДОМ РФ является одной из крупнейших компаний финансового сектора.

Продажи строящегося жилья в феврале 2026 года снизились в 1,5 раза м/м до 1,6 млн кв м, по сумме — снижение на 34% м/м до 333 млрд руб — аналитика ДОМ.РФ. Если сравнивать с прошлым годом, то снижение менее выраженное: -13% и -11%, соответственно.

Ключевая причина такой динамики — исчерпание эффекта повышенного спроса, действовавшего в предыдущие месяцы.

Спад продаж наблюдается в 6 из ТОП-10 регионов по объёмам строящегося жилья. Наиболее заметно — в Москве (-52% к февралю 2025 г.).

Всего за 2 месяца 2026 г. продано 4,1 млн м² (+25% г/г), в отрасль поступило почти 850 млрд руб. (+28% г/г).

t.me/domresearch

☝️ Говорим на сложные темы простым языком

🔵Как устроен бизнес ДОМ.PФ?

🔵Кто сегодня инвестирует в компанию?

🔵Что в планах на ближайшее будущее?

На эти вопросы ответил управляющий директор ДОМ.PФ Алексей Пудовкин в интервью «Вредному Инвестору». Смотрите по ссылке: vk.com/video-211172525_456239471

Можно долго спорить, институт ли это развития или просто очень большой ипотечный банк с особой миссией. Но раз уж компания стала публичной, давайте смотреть цифры. Пробежимся сегодня по отчетности ДОМ. РФ за полный 2025 год и разберемся, стоит ли игра свеч.

🏠 Итак, чистые процентные доходы за отчетный период выросли на 31,7% до 161,9 млрд рублей. При этом процентные расходы давили на маржу, подскочив до 689,1 млрд рублей. Но куда важнее динамика резервов: создание «провизий» под кредитные убытки выросло в 1,7 раза до 31,2 млрд рублей. Это первый звоночек, сигнализирующий о росте рисков в секторе.

Кредитный портфель за год раздулся более чем на триллион и достиг 5,32 трлн рублей. Основной вклад — финансирование жилищного строительства и арендного жилья. Сам банк заявляет о нейтральности к движению ставки, но его окружение (девелоперы) буквально задыхается от дорогих денег. 

Основной риск заключается в проектном финансировании: на фоне сжатия льготных программ и роста затрат строителей качество этого портфеля в 2026 году может преподнести сюрпризы.

Выдача ипотеки в феврале: оценка Аналитического центра ДОМ.РФ

ДОМ.РФ — РЕЗУЛЬТАТЫ ЗА 1-Й КВАРТАЛ 2026 по МСФО

Чистая прибыль банка за январь 2026 возросла на 115% г/г до 8,9 млрд рублей при рентабельности собственного капитала (RoE) на уровне 22,1%. Чистый процентный доход вырос на 44% г/г до 14,5 млрд рублей благодаря росту доходности операционных активов, а чистая процентная маржа составила 4,2%, прибавив 0,5 п. п. с начала года. Чистый комиссионный доход увеличился на 76% до 3,6 млрд рублей Операционные расходы составили 4,4 млрд рублей (+16% г/г), что дает отношение операционных расходов к доходам (CIR) на уровне 24,7% по сравнению с 28,3% за 12 месяцев 2025 года. Расходы на создание резервов выросли на 22% г/г до 3,9 млрд рублей, что дает стоимость риска (CoR) на уровне 0,5%. В составе кредитного портфеля банка кредиты физическим лицам показали рост на 1%, а объем кредитов юридическим лицам не изменился. 

ДОМ.РФ представил сильные результаты по МСФО за первый месяц 2026 года. Стоимость риска остается на низком уровне, а рост чистой прибыли превзошел наши ожидания.

Банк, как в лучших корпоративных практиках, начал отчитываться ежемесячно.

📊Результаты за январь 2026 года:

✅Чистые процентные доходы выросли на 44% до 14,5 млрд руб.

✅Чистые комиссионные доходы* выросли на 76% до 3,6 млрд руб.

❌Расходы на резервы выросли на 22% до 3,9 млрд руб.

✅Чистая прибыль выросла в 2,15 раза до 8,9 млрд руб.

✅Рентабельность капитала (ROE) – 22,1%

*Учитывая доходы по сделкам секьюритизации.

☝️Обратите внимание, что прибыль выросла более чем в 2 раза на фоне роста резервов. Что стало основным драйвером роста?

👉Рост чистых процентных доходов на фоне увеличения объёма кредитного портфеля в течение 2025 года и роста NIM до 4,2%.

NIM – чистая процентная маржа, которая начала разжиматься (NIM 2025 = 3,7%) на фоне опережающего снижения стоимости фондирования.

❗️В сильном отчёте за январь есть момент, за которым стоит внимательно следить – динамика кредитного портфеля.

Кредитный портфель физических лиц увеличился на 1% с конца 2025 года, а юридических лиц и вовсе остался на том же уровне.

Дом РФ может быть интересен к покупкеМожет быть интересная сделка по акции дом РФ. Особенно, если завтра или послезавтра, акция спустится до...

Дом РФ может быть интересен к покупкеМожет быть интересная сделка по акции дом РФ. Особенно, если завтра или послезавтра, акция спустится до...