Диасофт акции

Тимофей Мартынов купил Диасофт. Стоимость акций Диасофт сильно упала, но это по прежнему его лучшая сделка на бирже.

Этот парадокс, кажущийся на первый взгляд абсурдным, коренится в специфике инвестиционной стратегии Мартынова. Он не ищет быстрой наживы, его интересуют долгосрочные перспективы и фундаментальная устойчивость компаний. Да, акции Диасофт переживают не лучшие времена, но Мартынов уверен в их потенциале к восстановлению и росту.

Приобретение Диасофт стало знаковым событием для всего IT-сектора. Компания, некогда флагман отечественной разработки программного обеспечения для банковской сферы, столкнулась с рядом вызовов: усиление конкуренции, замедление темпов роста экономики, а также внутренние управленческие проблемы. Всё это привело к падению котировок и потере интереса со стороны инвесторов.

Однако Мартынов увидел в Диасофт не только текущие трудности, но и огромный нереализованный потенциал. Он разглядел в компании команду талантливых разработчиков, ценные технологические наработки и прочные связи с ключевыми клиентами. Его план прост, но эффективен: стабилизировать компанию, оптимизировать процессы, привлечь новые инвестиции и вывести Диасофт на новый уровень развития.

Наша единая цифровая платформа Digital Q.UP вошла в аналитические обзоры рынков цифровых платформ для розничного банковского бизнеса в регионах EMEA и Юго-Восточной Азии. Обзоры подготовлены по итогам анализа 26 ведущих мировых вендоров цифровых банковских платформ, проведенном международной аналитической и консалтинговой компанией Celent.

Авторы отчетов особо отметили такие преимущества Digital Q.UP:

— возможность low/no-code проектирования бизнес-процессов и каналов;
— наличие продуктовой фабрики;
— удобные инструменты аналитики.
Такие инструменты позволяют быстро разрабатывать и внедрять современные и эффективные решения для цифрового банкинга. Важно, что архитектура Digital Q.UP не зависит от используемых бэк-офисных систем и может эффективно работать с любой АБС (автоматизированная банковская система).

Ознакомиться с рейтингами можно по ссылкам:
Retail Digital Banking Platforms: Europe, Middle East, Africa Edition 2025: https://www.celent.com/en/insights/retail-digital-banking-platforms-europe-middle-east-africa-edition 

Диасофт — ведущий российский разработчик ПО для финансового сектора (банки, страховые компании, фонды) и других отраслей экономики. Компания основана в 1991 году и специализируется на: 

— Автоматизации бизнес-процессов (Core Banking, учет, отчетность, цифровые решения). 

— Разработке платформенных решений для создания корпоративных приложений (аналоги SAP NetWeaver). 

— Системном ПО: СУБД, серверы приложений, интеграционные платформы. 

— Экосистеме Digital Q — low-code платформы для разработки микросервисов (например, BPM-системы) . 

84% сотрудников — IT-специалисты, а 196 продуктов компании включены в Реестр отечественного ПО .

Основные причины размещения акций в феврале 2024 года: 

— Финансовая устойчивость: Выручка за 6 месяцев 2024 года — 4.1 млрд руб. (+21% г/г), чистая прибыль — 714 млн руб. Высокая рентабельность EBITDA (42% в 2022 г.) . 

— Экспансия на новые рынки: Выход из ниши финтеха в сегменты ERP, госсектора и системного ПО с потенциалом рынка 202 млрд руб. к 2028 году . 

«Я и год назад, и два года назад говорил, что импортозамещение будет идти 5-10 лет, скорее 10, чем 5. Эта задача не может быть решена за 1-2 года. При этом неизбежно эта задача шаг за шагом будет решаться, там все решаемо, это просто усилия, деньги, ресурсы, которые надо самим выделить всем рынком. А то, что она растягивается во времени скорее на 10 лет, чем на 5 суммарно – для нас это хорошо, это всегда какой-то объемы работы. В моменты изменений, когда нужно делать инвестиции и затраты, мы видим, что более мелким конкурентам намного тяжелее, чем нам», — сказал гендиректор Диасофта Александр Глазков.

«IT-специалистов на рынке стало больше. Средний рост зарплат резко снизился на рынке в 2024 году. В 2021-2023 был 15-20% средний рост зарплат у IT-специалистов, сейчас средний рост значительно меньше 10%», — сказал гендиректор Диасофта Александр Глазков.

⚠️ Диасофт опубликовал итоги за 2024 финансовый год, и, несмотря на рост выручки, результаты оказались слабее ожиданий.

🖥 Диасофт — IT-компания, ориентированная в первую очередь на B2B-проекты для банковского сектора. И если выручка выросла, то рентабельность провалилась. Это стало главной неожиданностью для инвесторов.

📉 EBITDA снизилась на четверть, несмотря на прирост выручки, что говорит о сильном давлении издержек. Компания расширяла команду, развивала R&D, выходила в новые сегменты (ERP, ПО для госсектора), но при этом:

🔹 затраты на персонал выросли
🔹 высокомаржинальные проект сдвинулись на 2025
🔹 некоторые прогнозы не реализовались даже после пересмотра.

🔍 Четвёртый квартал стал особенно слабым: выручка упала на 17,5%, EBITDA стала отрицательной (-196 млн руб.), а чистый убыток составил 368 млн руб.

🗓 Компания ещё в марте заявляла, что ожидает рост выручки за год на 20%, хотя до конца фингода оставалось меньше месяца. В итоге — только +10%. Это подрывает доверие инвесторов к будущим прогнозам.

ABC4045, он сам говорил

Anton Palyhc, а Вы уверены, что у него были акции Диасофта? Я нет.

Тимофей, скажи честно, если бы у тебя небыло бы щас диасофта, ты бы его купил на текущих уровнях?

Anton Palyhc, хммм, тогда ситуация остаётся весьма пикантной. Всей инвесторской страной теперь будем следить за приключениями Тимофея с Диас...

Divitiker, нет

Anton Palyhc, всмысле? А он разве его не продал недавно? После того интервью гендира на РБК.

Тимофей, скажи честно, если бы у тебя небыло бы щас диасофта, ты бы его купил на текущих уровнях?

Divitiker, или ниже =)

ABC4045, да не, на 2400 руб. надо сходить.

2% до цели. Шортисты, стоит поднажать!

📌 Сегодня разберём разочаровавший инвесторов отчёт Диасофта за финансовый 2024 год и оценим перспективы акций разработчика, которые подешевели за 1,5 года почти на 60%.

📈 СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ:

• Из значимого позитива можно выделить лишь отрицательный чистый долг Диасофта (–0,7 млрд рублей), у компании самый комфортный уровень долговой нагрузки в IT-секторе.

❗ РИСКИ:

• Ключевой негатив – Диасофт не выполнил свой прогноз на 2024 год – выручка вместо обещанных 30% выросла лишь на 10% до 10,1 млрд рублей, чистая прибыль и вовсе вместо роста снизилась на 21,8% год к году до 2,4 млрд рублей.

• Свободный денежный поток снизился в 6 раз до 0,3 млрд рублей. Все средства, привлечённые на IPO, оказались меньше суммы выплаченных дивидендов (2,3 млрд рублей против 2,6 млрд рублей). Неудивительно, что компания снизила процент от EBITDA, направляемый на дивиденды – с 80% до 50%.

• Рентабельность по EBITDA составила 29,3% – самый низкий показатель для компании за последние 5 лет и один из худших в IT-секторе.

Звучит двояко.

таких цен больше не будет