Диасофт акции

После нескольких лет активного наращивания аутсорсинга IT- и ИБ-услуг российские банки в 2025 году начали сокращать долю функций, выполняемых сторонними подрядчиками. В первую очередь изменения затронули критически важные процессы — мониторинг и реагирование на киберинциденты, криптографию и ключевую инфраструктуру.

По оценкам системного интегратора «Информзащита», у крупных банков доля IT- и ИБ-процессов на аутсорсинге в 2022 году составляла 25–35%, в 2024 году выросла до 32–42%, но в 2025 году снова снизилась до уровней двухлетней давности. В средних банках показатель в прошлом году вернулся к 35–45% после 42–52% годом ранее. У малых кредитных организаций зависимость от внешних подрядчиков остается максимальной — 48–62% против 52–67% в 2024 году.

Эксперты связывают разворот тренда с санкциями, ростом рисков атак через цепочки поставок и ужесточением регуляторных требований. В частности, Банк России рекомендовал с октября 2025 года не передавать на аутсорсинг критически важные процессы. В результате крупные и часть средних банков начали возвращать ключевые IT- и ИБ-функции во внутренний контур либо передавать их дочерним структурам.

Тикер: #DIAS
Текущая цена: 1723
Капитализация: 28.2 млрд.
Сектор: IT
Сайт: www.diasoft.ru/investors/

Мультипликаторы (LTM):

P\E — 10.1
P\BV — 2.88
P\S — 1.8
ROE — 28.6%
ND\EBITDA — 0.04
EV\EBITDA — 7.49
Активы\Обязательства — 3.64

Что нравится:

✔️

Что не нравится:

✔️выручка снизилась на 4.8% г/г (4.1 → 3.9 млрд);
✔️FCF еще больше ушел в отрицательную зону на 61.9% г/г (-170.4 → -275.8 млн);
✔️появился чистый долг 133.9 млн;
✔️нетто фин доход уменьшился на 67.4% г/г (65.7 → 21.4 млн);
✔️снижение чистой прибыли на 88.4% г/г (714 → 83 млн);

Дивиденды:

Согласно дивидендной политике компании Совет директоров будет ориентироваться на показатель EBITDA за соответствующий отчетный период на основании отчета МСФО (за 2024 год не менее 80% от EBITDA, за 2025 и далее не менее 50% от EBITDA). Стоит учитывать, что у компании финансовый год заканчивается 31 марта следующего года.

Прогноз по выплате дивидендов за 2 полугодие 2025 года отсутствует.

Мой итог:

Сразу стоит оговориться, что у Диасофта отчетность «сдвинута» на квартал и окончанием года считается 31 марта. Так что данный отчет считается за 6 месяцев 2025 года, закончившихся 30.09.2025.

Сегодня ERP-система становится «центральной нервной системой» предприятия. ERP-решение концентрирует в себе чувствительную информацию. Кибератаки могут привести не только к утечке данных, но и к остановке ключевых бизнес-процессов.

Актуальность защиты ERP многократно возрастает на фоне масштабного перехода бизнеса на отечественные решения, поскольку риски могут усиливаться в процессе миграции и интеграции. Безопасность современного ERP-решения – системообразующее требование, влияющее на операционную непрерывность и экономическую безопасность предприятия.

Специалисты из «Центр «РИС» применяют комплексный подход пентест-тестирования, моделируя действия злоумышленника. Это обеспечивает выявление как стандартных уязвимостей, так и специфических рисков.

Результат: тестирование подтвердило высокий уровень защищенности Digital Q.ERP от уязвимостей ПО. По итогам автоматического и ручного тестирования специалисты «Диасофт» выполнили все рекомендации, это позволило оперативно устранить потенциальные уязвимости и усилить защищенность ERP-системы. Digital Q.ERP соответствует высоким стандартам защиты, ожидаемым от решения для предприятий уровня enterprise.

Максим, надеюсь терпение будет вознаграждено! При сломе нисходящего тренда выстрел вверх должен быть очень мощным

да запарили уже лить не дают норм вырасти

💭 Разбираем, почему Диасофт заявляет о готовности к росту, но финансовые показатели говорят об обратном...

💰 Финансовая часть (1 п 2025)

🤔 Финансовый год компании Диасофт согласно внутренней отчетности стартует в апреле, вследствие чего первое полугодие охватывает временной интервал с 1 апреля по 30 сентября включительно (соответствует второму и третьему кварталам стандартной финансовой отчетности).

📊 Выручка достигла отметки в 3,88 млрд рублей, продемонстрировав снижение на 5% по сравнению с аналогичным периодом 2024 финансового года.

↘️ Прибыль до уплаты процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) сократилась значительно сильнее — практически вдвое, остановившись на отметке в 406 млн рублей.

👥 Кроме того, несмотря на усилия руководства, компания не смогла добиться существенного уменьшения фонда заработной платы сотрудников, вследствие чего скорректированная прибыль до налогообложения и учета расходов на оплату труда (EBITDAC) оказалась отрицательной и составила минус 267 млн рублей, тогда как годом ранее наблюдался положительный результат в размере 347 млн рублей.

• Вообще на рынке уже определились лидеры продаж среди настольных операционных систем — ОС «Альт», ROSA, Astra Linux и РЕД ОС, плюс две мобильные системы — Kaspersky OS и «Аврора». Остальным разработчикам, видимо, придётся заняться чем-то другим.
• Американские ИТ-гиганты ограничивают доступ к своим средствам разработки, что делает невозможной поддержку российских решений, например, для Microsoft Windows. Это значит, что даже российское ПО, работающее на иностранных операционных системах, будет постепенно умирать.
• По многим направлениям, например в нашей сфере информационной безопасности, основные потребности рынка закрыты полностью
• Введение 22% НДС на программное обеспечение с той скоростью, с которой это первоначально планировалось, могло бы привести к череде банкротств и фактическому схлопыванию ИТ-рынка России. Потому что многие контракты уже заключены на следующий год, суды не позволяют менять цену из‑за изменения налогов, и НДС превращался бы для разработчиков в чистый оборотный налог, забирая 20-22% из выручки.