Северсталь акции

сегодня ожидаем: Северсталь: операционные рез-ты 1 квартал

см. календарь по акциям

из атона на рбк советует в стороне стоять когда акции по сладким ценам можно купить… ага подождем когда цены станут прежними ждите..)))

Что-то из ряда вон выходящее! Невероятно! Льют всё подряд!

Александр Давыдов, зассали после санкций к русалу иностранцы из за падения 50% вот и скидывают в убыток себе боясь что тоже -50% все станет

Что-то уже слишком много людей подверглись панике. Зачем так жестко все сливать?

Лыжник, это хорошо это все иностранцы зассали, ток нам где взять денег на покупку)))

Айдар 987, О том же рассуждаю)

Что-то из ряда вон выходящее! Невероятно! Льют всё подряд!

Что-то уже слишком много людей подверглись панике. Зачем так жестко все сливать?

Лыжник, это хорошо это все иностранцы зассали, ток нам где взять денег на покупку)))

Что-то уже слишком много людей подверглись панике. Зачем так жестко все сливать?

Всем добрый вечер! Может кто-нибудь подскажет где смотреть графики цен на продукцию компании. На LME одна цена на сталь, на инвестинге на фьючерс рулонной стали другая.Или нет единого графика на который можно ориентироваться, т.к ассортимент продукции разнообразен?

Акции Северстали должны наверстать упущенное

«Северсталь» отстала от своих российских аналогов и утратила лидерство по рыночной капитализации – на наш взгляд, в результате неоправданного дисконтирования за отсутствие органического роста и того факта, что она больше не является единственной стальной компанией, входящей в индекс MSCI.

Мы ожидаем, что акции должны наверстать упущенное, поскольку компания выигрывает от высоких внутренних цен и слабо пострадает от ожидающихся пошлин на сталь со стороны США.Турбулентность на рынке увеличивает спрос на акции компаний с высокими дивидендами, а «Северсталь» обещает совокупную дивидендную доходность 32% за 2018-20. Кроме того, она предлагает защиту от волатильности цен на сырье и курса рубля. Северсталь торгуется с коэффициентом EV/EBITDA 2018 5.1x, предлагая дисконт 10% к НЛМК (против исторической премии 5-10%) и европейским аналогам, и мы тактически повышаем нашу рекомендацию до «покупать», а целевую цену – до $18.2/GDR.

Турбулентность на рынке возвращает в центр внимания дивидендные истории.

Растущая озабоченность в отношении торговой войны между США и Китаем, а также волатильность S&P повышают спрос инвесторов на акции со стабильной и высокой дивидендной доходностью. По нашим оценкам, Северсталь является самой выгодной ставкой на дивиденды в металлургическом секторе, предлагая самую высокую доходность за 2018 (11.3%) и кумулятивную доходность за 2018-20 (32%). Кроме того, приближается следующая дата отсечки по квартальным дивидендам в размере 27,7 руб. на акцию, обеспечивающим доходность 3.2%.

Акции, защищённые от волатильности

«Северсталь» предлагает самые низкие денежные затраты в отрасли (себестоимость слябов в 2017 – $240/т), вертикальную интеграцию (65% – в коксующийся уголь, 110% – в железную руду) и хорошее соотношение рублевой выручки (60%) и затрат (75%), что обеспечивает защиту от волатильности цен на сырье и курса рубля. В 2015 году, когда цены на сталь были на многолетних минимумах, «Северсталь» выплатила 47 руб. в качестве дивидендов – доходность 6% по текущей цене акций – и мы считаем это нижней границей при негативном сценарии.

Благоприятные позиции с точки зрения внутренних цен и американских пошлин

«Северсталь» продает 60% на внутреннем рынке и выигрывает от высоких внутренних цен, в то время как сезонное оживление строительства в России должно помочь компенсировать растущие риски на экспортных рынках, связанные с перезапуском китайских предприятий и пошлинами со стороны США. «Северсталь» поставляет около 300 тыс т стали в США (2% выручки), и на ней меньше скажутся потенциальные заградительные меры, чем на НЛМК (поставляет 1.3 млн т слябов) и Evraz (0.55 млн т). Последний индекс деловой активности в Китае предположил рост, поддерживая наш осторожный оптимистичный прогноз по стальному сектору.

Три причины отставания от российских аналогов

1) относительно слабый прогноз по органическому росту

2) с объемами торгов $22 млн в день «Северсталь» больше не является наиболее ликвидной акцией (НЛМК догоняет ее с $19 млн в день), как и не является больше единственной стальной компанией в индексе MSCI (туда включены НЛМК и ММК)

3) тревоги в отношении безопасности в связи с аварией на шахте компании Воркутауголь в 2016 году. За 12 месяцев Северсталь отстала от ММК на 10 пп и уступила лидерство по рыночной капитализации НЛМК, отстав от нее на $2 млрд или на 25 пп.

Тревога в отношении отсутствия органического роста преувеличена

«Северсталь» рассчитывает добавить $350 млн к EBITDA 2018 ($190 млн за счет роста операционной эффективности и роста объемов); НЛМК прогнозирует прибыль от повышения эффективности в размере $130 млн в дополнение к $160 млн от предыдущих инвестиций. В 2019 «Северсталь» может генерировать около $50 млн за счет расширения своих добывающих активов; НЛМК ожидает $100-150 млн за счет расширения своих стальных мощностей на 1 млн т.

К 2022 «Северсталь» должна увеличить свои мощности по производству чугуна на 2.9 млн т за счет новой доменной печи №3; НЛМК рассматривает вариант увеличения стальных мощностей на 1.2 млн т и рост производства окатышей на 2 млн т.

Торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2018 5.1x по прогнозам «АТОНа» и 5.5x по консенсус-прогнозу

Историческая премия 5-10% по мультипликатору EV/EBITDA к НЛМК теперь превратилась в дисконт 10%, и мы считаем некоторое ухудшение среднесрочных прогнозов по органическому росту неубедительным аргументом. «Северсталь» торгуется с дисконтом 10% к европейским производителям, предлагая более высокую рентабельность, дивиденды и более комфортную долговую нагрузку. С корректировкой по рынку «Северсталь» торгуется ниже 4.0x по EV/EBITDA, являясь одной из самых дешевых акций в металлургическом секторе.

АТОН

Северсталь — в США суд не принял иск компании против новых пошлин Трампа

Федеральный суд США по вопросам международной торговли отклонил иск компаний Severstal Export GMBH и Severstal Export Miami Corp на введенные администрацией Дональда Трампа импортные пошлины.

 «В целом суд считает, что истцы недостаточно убедительно продемонстрировали причинение непоправимого ущерба. Степень потенциального ущерба недостаточна для того, чтобы перевесить низкую вероятность успеха истцов по делу. Баланс возникших [у истцов] трудностей и общественных интересов установился не в пользу истцов и не может преодолеть тех факторов, которые играют центральную роль в анализе суда. Таким образом, дело рассмотрено не будет», — говорится в решении.

«Северсталь» не согласна:

«Мы не согласны с представленным opinion суда. Мы рассматриваем все возможные варианты продолжения как данного спора, так и обращений через другие международные институты. Очевидно, что ограничение по угрозе «национальной безопасности» — это предлог, а по сути является специальной защитной мерой, которая в нарушение всех правил и принципов международной торговли применяется с исключениями, т.е. на дискриминационной основе»

РБК

Дивидендная доходность акций "Северстали" выглядит привлекательной

ПАО «Северсталь», одна из ведущих в мире вертикально-интегрированных сталелитейных и горнодобывающих компаний, заключило первый контракт в рамках масштабной модернизации производства плоского проката «Череповецкого металлургического комбината», говорится в пресс-релизе.

В частности, DANIELI & C. OFFICINE MECCANICHE S.P.A. поставит для Череповецкого металлургического комбината непрерывно-травильный агрегат.

Как пояснил генеральный директор дивизиона «Северсталь Российская сталь» Вадим Германов, цель модернизации – увеличение производства плоского проката и освоение выпуска нового вида продукции – проката шириной до 1850 мм. Предполагаемое увеличение составит порядка 500 тыс. тонн горячекатаного травленого и холодного проката в год.

Всего в рамках инвестпроекта общей стоимостью порядка 8 млрд рублей будет закуплен и реконструирован ряд агрегатов и узлов.

Согласно контрактным обязательствам, DANIELI & C. OFFICINE MECCANICHE S.P.A. выполнит поставку инжиниринга, основного оборудования, а также обеспечит шеф-монтаж и пусконаладочные работы непрерывно-травильного агрегата. Первые поставки оборудования ожидаются в 2019 году, запуск агрегата запланирован на конец 2020 года.

В результате реализации данного проекта выпуск горячекатаной стали может возрасти на 12% (исходя из нашего прогноза, согласно которому в 2018–2020 гг. его объем составит 4,1 млн т/год против 3,95 млн т в 2017 г.), что приведет к частичному сокращению доли заготовок в общем объеме продаж. По нашим оценкам, позитивный эффект с точки зрения нашего прогноза ежегодной EBITDA на период после 2020 г. может составить 2% (50 млн долл.). Что касается инвестиций в проект, то исходя из распределения упомянутых 140 млн долл. на 2–3 года, которые потребуются для ввода в эксплуатацию дополнительных мощностей по производству горячекатаной стали, значительного роста капзатрат в 2018–2020 гг., по нашим расчетам, не произойдет. В результате, мы расцениваем данную новость как умеренно позитивную.

Текущую оценку акций «Северстали» мы считаем справедливой: исходя из нашего прогноза нормализованных цен на сталь и сырье, они торгуются с прогнозным коэффициентом EV/EBITDA за 2019 г. в 5,8x, что соответствует дисконту в 1% к акциям других российских металлургических компаний и на одном уровне с оценкой компаний остальных развивающихся стран. При этом дивидендная доходность акций выглядит привлекательной: 13%, ожидаемые в 2018 г., и 9% в 2019 г., исходя из нормализованных цен в 2019 г.

ВТБ Капитал

Металлургические компании: Лучшие дивидендные истории

Стальные компании

В преддверии сезона выплаты дивидендов мы пересматриваем наши прогнозы и прогнозы рынка по доходности акций компаний металлургического сектора – как краткосрочные, так и долгосрочные (2018-20). Стальные компании в целом предлагают самые высокие доходности – 8-10% годовых, т.к. как низкая долговая нагрузка и невысокая себестоимость защищают их от циклического спада, как продемонстрировала Северсталь в 2015, когда цены на сталь были на многолетних минимумах. Наш анализ динамики акций в дату отсечки показывает, что в среднем цены акций падают примерно на 1 пп меньше, чем доходность, которую они предлагали накануне. После даты отсечки акциям в среднем требуется 10-11 дней, чтобы вернуться к уровням, наблюдавшимся до этой даты, как в абсолютных, так и в относительных (по сравнению с РТС) значениях, в зависимости от тенденций рынка.

Лучшие краткосрочные дивидендные истории: АЛРОСА и Норникель
По нашим оценкам, наиболее привлекательные дивидендные истории в краткосрочной перспективе – АЛРОСА, предлагающая доходность 5.7% за 2017 (5.2 руб. на акцию, отсечка в июле), и Норникель с финальной дивидендной доходностью 5.2% (560 руб. на акцию, отсечка в июне). Среди других металлургических компаний с высокой доходностью можно назвать Северсталь – ее дивиденды за 4К17 обеспечивают доходность 3.2%, и золотодобывающие компании, с доходностью около 3.0% за 2П17 (Рис. 4).

Какую динамику демонстрируют компании металлургического сектора на дату отсечки?
Наш анализ, охватывающий последние три дивидендные выплаты компаний сектора, показывает, что в день закрытия реестра акции металлургических компаний в среднем падают на 0.9 пп меньше (на момент закрытия), чем предполагаемая дивидендная доходность на предыдущий день. Например, акции, которые предлагают доходность 3.0%, в среднем, закрываются на 2.1% ниже в день отсечки. Еще одна закономерность, которую мы заметили, заключается в том, что чем больше дивидендная доходность, тем ниже относительное снижение на дату отсечки (Рис. 8).

Как долго акции восстанавливаются после отсечки?
По нашим оценкам, акциям в среднем требуется 11 дней, чтобы вернуться к уровням, наблюдавшимся до отсечки в абсолютном выражении, хотя мы признаем, что восстановление сильно зависит от общей тенденции к росту на рынке. В относительном выражении (GDR по сравнению с РТС после отсечки), котировкам понадобилось в среднем 10 дней, чтобы догнать индекс. Кроме того, через неделю после закрытия реестра, бумаги, как правило отыгрывали около 60% своего снижения (Рис. 9, 10 и 11).

Самые привлекательные дивидендные истории 2018: российские стальные компании
Исходя из скорректированных оценок Bloomberg по дивидендам на акцию, российский сталелитейный сектор является лучшей ставкой на дивиденды в 2018: Северсталь должна обеспечить высокую доходность 11%, в то время как ММК и НЛМК должны предложить примерно по 9.0% каждая. Стальные компании характеризуются прозрачной и щедрой дивидендной политикой, а их последние объявленные квартальные дивиденды подразумевают выплату более 100% FCF. Кроме того, в привлекательную дивидендную историю превратился Evraz, обещая дивидендную доходность 9.1% в 2018 в форме полугодовых выплат (Рис. 5).

Лучшие дивидендные истории в долгосрочной перспективе: и снова стальные компании
Дивидендная доходность Северстали, НЛМК и ММК должна составить поразительные 28-29% в долларовом выражении. Хотя сталелитейный сектор характеризуется цикличностью, эти компании защищены благодаря самым низким издержкам производства в мире и практически отсутствием долговой нагрузки. Напомним, что в 2015, когда цены на сталь были на многолетних минимумах, Северсталь смогла выплатить 47 руб. в виде дивидендов, что даже при сегодняшних ценах на акции соответствует внушительной доходности в 6% (Рис. 6).

Риски роста и снижения для долгосрочных дивидендов

АЛРОСА должна выйти в плюс по чистой денежной позиции в 3К18, в то время как потенциальный переход с выплаты 50% чистой прибыли на выплату 100% FCF может транслироваться в дивидендную доходность 13%. Мы также видим некоторый потенциал роста дивидендов Evraz (за счет снижения долговой нагрузки) и ММК (положительная чистая денежная позиция). Существует риск для прогноза дивидендов Норникеля, если капзатраты за 2019 окажутся существенно выше $2.5 млрд из-за развития Талнаха и Южного кластера. Мы также видим незначительный дивидендный риск для ТМК / Акрона из-за высокого / растущего долга (Рис. 7).

АТОН
                
                     

Подведены итоги эксперимента. Северсталь вошла в «Хороший портфель». Подробнее с экспериментом можно ознакомиться тут

НЛМК и «Северсталь» оспорили пошлины Трампа

Американские трейдинговые «дочки» «Северстали» — Severstal Export GmbH и Severstal Export Miami Corp. — 22 марта подали иск к США, президенту страны Дональду Трампу и министру торговли Уилбуру Россу. Компании оспаривают пошлины на импорт стальной продукции в размере 25%, которые вступили в силу 23 марта. Американское подразделение NLMK USA, которое контролирует эти два завода, 23 марта направило заявление в Минторг США с просьбой исключить слябы из-под действия пошлин. Это ведомство сообщило о начале приема таких запросов еще 18 марта. Российский Минпромторг оценил убытки российских компаний от введения пошлин на ввозимые в страну сталь и алюминий примерно в $3 млрд. (РБК)

«Северсталь» подала иск к правительству США. Компания оспаривает введение пошлин на сталь

«Северсталь» Алексея Мордашова, поставившая в США в 2017 году около 340 тыс. тонн стали на $157 млн, пытается оспорить применение страной импортных пошлин на сталь (25%), вступивших в силу 23 марта. Компания подала иск к правительству США в Суд США по международной торговле, требуя вывести ее поставки из-под действия пошлин и говоря о «непоправимом ущербе» для ее торговой Severstal Export Miami Corp. НЛМК также будет добиваться исключения для импорта слябов на свои активы в США. (Коммерсант)

Северстали даже пытаться оспаривать ни к чему.
Уж кому-кому, а российским компаниям пошлину точно не снизят и не отменят, однозначно. 

Северсталь - дочерние компании оспаривают пошлины на сталь в США в суде

Дочерние компании Северстали — Severstal Export GmbH и Severstal Export Miami Corp. — подали иск против правительства США в Федеральный суд по вопросам международной торговли США. В исковом заявлении компании требуют ввести судебный запрет на применение 25% пошлины на импорт в США продукции «Северстали», а также рассмотреть дело в ускоренном порядке (14 дней).

Официальный представитель «Северстали»:

США не являются одним из приоритетных рынков «Северстали». В 2017 году на США пришлось около 2% продаж компании (в выручке, или около 4% в объемах). Эти объемы мы сможем перенаправить на другие рынки. В то же время «Северсталь» всегда защищает свои интересы в рамках международного законодательства, даже если речь идет о неприоритетном рынке. По нашему мнению, решение по статье 232 (статья закона о расширении торговли от 1962 года, на основании которой введены новые пошлины — прим. ред.), является грубым нарушением международных норм и законов США, а утверждение о том, импорт стальной продукции в США является угрозой национальной безопасности страны, на котором оно базируется, совершенно не соответствует действительности

ТАСС:

Прошу прощения за офф-топ, не совсем по теме Северстали, но всё же. Хочу провести эксперимент, собрать коллективный «Хороший» и «Плохой» портфели из акций индекса Московской биржи и посмотреть, существует ли все таки коллективная способность к отличию нерастущих акций от растущих. Подробнее тут Хороший и Плохой портфель

На сайте дохода дивиденды сильно маленькие, есть мысли на этот счёт?

Maxim Kotov, ну у них же на сайте написано «В соответствии с дивидендной политикой „Северсталь“ распределяет между акционерами 50% чистой прибыли по МСФО, если коэффициент „чистый долг/EBITDA“ находится ниже значения 1. При росте коэффициента выше этого уровня „Северсталь“ переходит к выплате 25% чистой прибыли по МСФО. При этом сталелитейная компания при коэффициенте чистый долг/EBITDA ниже 0,5х может распределить в качестве квартальных дивидендов до 100% чистого потока денежных средств (FCF) — презентация „Северстали“ ко Дню инвестора в ноябре 2017г.» Сейчас коэффициент 0,41 поэтому могут выплатить 100% а они считают 57.75% от прибыли. Поскольку судя по отчету прибыль примерно равна свободному денежному потоку. Можно сказать что они рассчитывают что компания заплатит 57.75% от свободного денежного потока хотя она может заплатить и 100%, и соответственно дивидендная доходность будет ~10% годовых.

Филипчук Александр, спасибо за ответ. По 2017 году всё понятно, интересно почему прогнозируют падение за 2018 так существенно

Maxim Kotov, кто же их знает, вот интервью с СЕО северстали которое выложил Григорий Богданов, ничего негативного я в нем не нашел yadi.sk/i/BOygoChK3Tj3jT

На сайте дохода дивиденды сильно маленькие, есть мысли на этот счёт?

Maxim Kotov, ну у них же на сайте написано «В соответствии с дивидендной политикой „Северсталь“ распределяет между акционерами 50% чистой прибыли по МСФО, если коэффициент „чистый долг/EBITDA“ находится ниже значения 1. При росте коэффициента выше этого уровня „Северсталь“ переходит к выплате 25% чистой прибыли по МСФО. При этом сталелитейная компания при коэффициенте чистый долг/EBITDA ниже 0,5х может распределить в качестве квартальных дивидендов до 100% чистого потока денежных средств (FCF) — презентация „Северстали“ ко Дню инвестора в ноябре 2017г.» Сейчас коэффициент 0,41 поэтому могут выплатить 100% а они считают 57.75% от прибыли. Поскольку судя по отчету прибыль примерно равна свободному денежному потоку. Можно сказать что они рассчитывают что компания заплатит 57.75% от свободного денежного потока хотя она может заплатить и 100%, и соответственно дивидендная доходность будет ~10% годовых.

Филипчук Александр, спасибо за ответ. По 2017 году всё понятно, интересно почему прогнозируют падение за 2018 так существенно

На сайте дохода дивиденды сильно маленькие, есть мысли на этот счёт?

Maxim Kotov, ну у них же на сайте написано «В соответствии с дивидендной политикой „Северсталь“ распределяет между акционерами 50% чистой прибыли по МСФО, если коэффициент „чистый долг/EBITDA“ находится ниже значения 1. При росте коэффициента выше этого уровня „Северсталь“ переходит к выплате 25% чистой прибыли по МСФО. При этом сталелитейная компания при коэффициенте чистый долг/EBITDA ниже 0,5х может распределить в качестве квартальных дивидендов до 100% чистого потока денежных средств (FCF) — презентация „Северстали“ ко Дню инвестора в ноябре 2017г.» Сейчас коэффициент 0,41 поэтому могут выплатить 100% а они считают 57.75% от прибыли. Поскольку судя по отчету прибыль примерно равна свободному денежному потоку. Можно сказать что они рассчитывают что компания заплатит 57.75% от свободного денежного потока хотя она может заплатить и 100%, и соответственно дивидендная доходность будет ~10% годовых.

На сайте дохода дивиденды сильно маленькие, есть мысли на этот счёт?

Минпромторг: ущерб РФ от пошлин США на сталь и алюминий составит от $3 млрд

23 марта, 13:23 
МОСКВА, 23 марта. /ТАСС/. Ущерб для российских компаний от введения США новых пошлин на стальную и алюминиевую продукцию составит от $2 млрд по стали и порядка $1 млрд по алюминию. Об этом замглавы Минпромторга Виктор Евтухов сообщил в пятницу в эфире телеканала «Россия 24».

«Что касается убытков наших предприятий, наших компаний, то, по предварительным расчетам, это не менее $2 млрд по стали и $1 млрд по алюминию», — сказал Евтухов.

15,40 15,44 15,38 +0,08 +0,52% странно что у нас на бирже цена буксует

Годовой отчет Северстали вышел, пока только на английском языке:
www.severstal.com/files/21415/Severstal_Annual_report_ENG_2017.pdf

Тимофей Мартынов, просмотрел отчет бегло, за 5 минут. Особо не разбирался с калькулятором в руках, не вникал. Потому что нет времени сейчас.
Но, так в общих чертах, красивый буклетик. Это с чисто эстетической точки зрения, если что.