Северсталь акции

Производство стали в России в январе–сентябре 2025 года составило 50,8 млн т, что на 5% меньше, чем за тот же период прошлого года, сообщает «Корпорация Чермет». В сентябре выплавка снизилась на 4%, до 5,2 млн т. Одновременно выпуск готового проката вырос на 3%, до 4,6 млн т, однако по итогам девяти месяцев также сократился на 5%, до 44,5 млн т.

Производство труб в сентябре упало на 30%, до 700 тыс. т, а за январь–сентябрь — на 16%, до 7,9 млн т. Выплавка чугуна за тот же период сократилась на 2%, а производство кокса — на 7%. Исключением стала добыча железной руды, выросшая на 2%, до 80,2 млн т.

Аналитики отмечают, что спад в отрасли связан со снижением спроса на сталь со стороны строительства и машиностроения, на которые давит высокая ключевая ставка ЦБ. Напомним, с конца 2024 года она снизилась с 21% до 17%. По данным «Северстали», внутреннее потребление стали в первом полугодии упало на 15%, до 19,8 млн т. Ассоциация «Русская сталь» прогнозирует, что годовой спрос в 2025 году сократится на 10%, до 39,4 млн т — минимального уровня с 2016 года.

Матвей, как вы так всё продали, кого не спроси, все всё продали, а до этого глотки рвали, что фундаментал и буду держать в долгую, дивиденды...

Высокая рентабельность и низкий уровень долга — разве это не идеальный выбор для инвестиций? Однако что, если рынок уже учёл все возможные успехи компании в её цене? Эта статья предлагает анализ «Северстали» для тех, кто стремится различать реальное качество бизнеса от завышенных ожиданий. Я помогу вам понять, когда сильные фундаментальные показатели могут стать ловушкой для инвестора. Начнём.

Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке/продаже финансовых инструментов и услуг. Автор не несёт ответственности за убытки, связанные с операциями или инвестированием в упомянутые финансовые инструменты. Информация не должна рассматриваться как единственный источник для принятия инвестиционных решений. Информация предоставлена исключительно в ознакомительных целях.

Прежде чем приступить к чтению, ознакомьтесь с моим руководством по анализу компаний (часть 1, часть 2 и часть 3). Там я подробно рассказываю, как провожу анализ, аналогичный этому.

«Однозначно снижение ставки Центрального банка позволит <...> оживить рынок жилья. И, надеюсь, мы вернемся к росту спроса на внутреннем рынке», — сказал он.

Роман Бабанин, не объявят
для того экономику и роняют,
больше безработных — больше контрактников, меньше эмигрантов
суровая необходимость

Евгений, легко- если мобилизацию объявят, а без нее войну не выиграть, добивать нужно режим жидоклоуна и выходить к днепру

Матвей, посмотрел в долгую, недалёкий?

Евгений, легко- если мобилизацию объявят, а без нее войну не выиграть, добивать нужно режим жидоклоуна и выходить к днепру

Что думаете про 750рэ, дойдет к декабрю?

Российские металлурги добиваются новых налоговых льгот для снижения финансовой нагрузки. После предоставленной отсрочки по акцизу на жидкую сталь и НДПИ на железную руду ассоциация «Русская сталь» направила в Минфин и Минпромторг письмо с просьбой перенести сроки уплаты страховых взносов и позволить их постепенную оплату в первой половине 2026 года. Это, по расчетам отрасли, позволит сэкономить 1,19 млрд рублей на процентах по займам.

В письме также содержится просьба продлить до 30 декабря 2025 года отсрочку по акцизу и НДПИ и не применять меры взыскания задолженности, сформированной на 1 августа 2025 года. Источники “Ъ” в крупных металлургических компаниях подтвердили факт обращения, однако в Минфине и Минпромторге комментариев не дали.

Как поясняет «Русская сталь», эти меры необходимы для предотвращения задержек зарплат и сокращения расходов на обслуживание кредитов. Уже утверждённая правительством отсрочка до 1 декабря 2025 года позволит временно поддержать ликвидность, но, по мнению участников рынка, этого недостаточно.

На свои, жду дивы и не продавал….средняя 1882, и хоть конями передвигайтесь… Дивиденды!

Тредер, посмотрим))
Я её брал вдолгую,
Фундаментал + стабильные дивы.

shelma, У нее и так 24-25% по текущими рисуется на горизонте 13 месяцев… без учета реинвестирования дивов…

Постановление об отсрочке уплаты акциза на жидкую сталь и налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) на железорудное сырье до 1 декабря 2025 года будет распространяться на металлургические предприятия, осуществляющие выплавку стали и добычу железной руды, и вступит в силу после принятия документа. Об этом сообщили ТАСС в пресс-службе Минпромторга РФ.

«Соответствующее поручение правительства есть, Минфину поручено внести соответствующее постановление правительства. Отсрочка будет действовать с момента принятия документа и до 1 декабря 2025 года. Предполагается, что действие документа будет распространяться на металлургические предприятия, осуществляющие выплавку стали и добычу железной руды», — сказали в министерстве.


Источник: tass.ru/ekonomika/25280339

Сегодня я хочу поднять не самую приятную тему, волнующую многих инвесторов в акции: отмены дивидендов и растущие капексы.

✍️ Для начала, приведу несколько новостей. А потом решим, можно ли из них сложить общую картину:

✔️ Еще летом 2023 года Россети отказались от выплат на 3 года (а может и больше) в пользу масштабной инвестпрограммы по расширению Восточного полигона и обновлению активов. Все серьезно, поручение президента!

✔️ Газпром в 23 получил соответствующую директиву от правительства, а в 24 про дивиденды речи уже и не шло изначально. Формально Газпром мог бы и заплатить, но свободный денежный поток не позволял это сделать. Средства ушли на стройки и обслуживание долга.

✔️ Совсем свежая новость: Русгидро одобрили мораторий  на выплату дивидендов до 2029 года. Средства пойдут на погашение долгов и инвестпрограмму.

🤔 Что объединяет все три истории помимо высокого капекса? Правильный ответ — изначально низкая эффективность бизнеса. Если раньше они еще могли что-то зарабатывать, то 2 новых параметра: рост инвестиций и высокая ключевая ставка окончательно убили бизнес-модели. Для тех кто следил за отчетами , сюрпризов не случилось: я говорил про эти риски заранее.

Еврокомиссия обсуждает введение 50% пошлины на импорт стали сверх квот. Беспошлинный объем хотят установить около 18,3 млн тонн в год, тогда как в 2024 году в ЕС ввезли примерно 28 млн тонн, то есть четверть всего потребления.

Удар будет наиболее заметным по экспорту Великобритании, потому что около 80% британской стали идет в Европу. Если доступ к рынку сузят, лишняя сталь начнет искать сбыт в Британии и усилит давление на внутренний цены и маржу местных заводов.

В мире избыток мощностей, прежде всего в Китае. Дешевый импорт из Турции и Вьетнама усиливает конкуренцию. Внутри ЕС же спрос слабый из-за дорогой энергии и стагнации в строительстве и машиностроении. Отрасли еще нужны крупные инвестиции в декарбонизацию, а значит защита рынка для политиков выглядит как способ выиграть время.

По оценкам отраслевых союзов в Европе за последние годы сокращены десятки тысяч рабочих мест. В Британии выпуск в 2024 году упал до 4 млн тонн, это минимум со времен Великой депрессии. На этом фоне идея повысить барьеры логично вписывается в общую волну протекционизма.

«Северсталь» разработала новую технологию для строительства частных домов — «быстрый монолит». Мы представили ее на международном форуме 100+ TechnoBuild в Екатеринбурге.

В чем ее преимущества?
🔹 Строительство ускоряется в 3 раза, а стоимость домокомплектов снижается на 20%.

🔹 Строительные панели прошли испытания и имеют высокие показатели прочности, огнестойкости, тепло- и шумоизоляции.

🔹 Сборка домокомплекта занимает 20 дней вместо привычных 60.

Как это работает?
🔹 Специалисты производят готовые панели на заводе. В их составе — стальной каркас ЛСТК, влагостойкая обшивка и легкий пенобетон. После этого готовые элементы доставляют на строительную площадку для монтажа.

По нашим оценкам, к 2030 году на prefab-технологии в сегменте ИЖС будет приходиться до 50% рынка. Как отметил руководитель направления ИЖС «Северстали» Владимир Викулов, технология не только ускоряет строительство, но и способствует повышению прозрачности рынка ИЖС за счет заводского контроля качества.

«Северсталь»
при решении о дивидендных выплатах
будет учитывать уровень свободного денежного потока (FCF),
макроэкономическую ситуацию, а также
прохождение пика инвестпрограммы.

«Дивидендная политика не меняется.
Дивиденды возможны в случае наличия положительного свободного денежного потока и
более-менее стабильных макроэкономических условий на рынке.
Пока что пиковый capex давит на свободный денежный поток, ну и
надо посмотреть что будет с экономикой»
начальник отдела по работе с инвесторами «Северстали»
Никита Климантов
в рамках сессии на инвестфоруме «Россия зовет! Екатеринбург».


Вопрос о дивидендных выплатах за третий квартал планируется обсудить на совете директоров 17 октября.
«Северсталь» не выплачивала дивиденды за I и II кварталы 2025 года и IV квартал 2024 года.
Дивидендная политика компании привязана к FCF.
При коэффициенте чистый долг/EBITDA ниже 0,5х
компания может распределить в качестве квартальных дивидендов до 100% чистого потока денежных средств (FCF).
Свободный денежный поток в IV квартале 2024 года составил отрицательные 2,2 млрд рублей,

Миллион для дочек, будущее может не наступить. Реальность есть здесь и сейчас, все остальное фантазия в черепной коробке

Рассмотрим кандидата на отскок среди представителей черной металлургии. Для этого сравним бумаги двух представителей индустрии.

На этот раз наша пара — сталелитейные компании Северсталь и НЛМК. Капитализация предприятий — 770 и 608 млрд руб. соответственно. Это крупнейшие компании в секторе.

С начала года акции Северстали и НЛМК упали на 31%. Негативные факторы — крепкий рубль, санкции, слабый строительный сезон в России, снижение цен на сталь на фоне проблем рынка недвижимости в Китае. Цены на металл могут оказаться под давлением до конца года.

Российское правительство прорабатывает меры поддержки металлургов, сообщает РБК. Актуальны две инициативы — мораторий на возбуждение дел о банкротстве металлургов и предоставление отсрочки на уплату налогов до декабря 2025 г.

Проанализируем, какие акции более привлекательны на горизонте до 3 месяцев. Долгосрочный взгляд БКС — «Нейтральный» для обеих компаний.

Дивиденды под вопросом

Северсталь

Среди позитивных факторов отметим возможное восстановление цен на сталь и ожидания этого, снижение процентных ставок Банка России и их воздействие на рубль, дивиденды. Возможен возврат к выплатам после решения не распределять их за II квартал. Прогнозная дивдоходность на 12 месяцев, по мнению БКС, равна 2,5%.