Северсталь акции

Sozidatel, походу это вчера был всего лишь аналогичный «задерг» как и на понижении ставки ЦБ. Ну уменьшится в текущей ситуации Акциз и что? ...

Cегодня в топе роста акции металлургических компаний Правительство решило скорректировать формулу акциза на сталь. Акции металлургов сегодня ...

Работаем, друзья, как результаты?✅

Рынок дал ожидаемые исходы по активам, чудесно! 🔥

t.me/+6Q2QfEI1JRIyYTcy — мой канал, где новости, аналитика и торговые идеи появляются быстрее, чем где-либо, что позволяет принимать решения своевременно. Присоединяйтесь!

«Северсталь» приняла участие в отраслевой выставке «Металлоконструкции’25». На ней мы представили новую продукцию и рассказали о возможностях сотрудничества с заводами металлоконструкций и другими партнерами.
 
На выставке компания завоевала две награды: в состязании «Сила металла» за лучший проект применения стали в строительстве и «За лучшую экспозицию» от организационного комитета.
 
Ключевые акценты участия в выставке:
🔹 Анонс обновленной технологии для строительства из легких стальных тонкостенных конструкций – Spider 2.0. Она обладает повышенной огнестойкостью, прочностью и оптимизирует процесс монтажа зданий. Это часть линейки продукции для строительства зданий из ЛСТК.
🔹 Презентация широкой инфраструктуры дистрибьюторской сети. Она включает комплексные предложения по заказу и поставке продукции и сопутствующих товаров.
 
Также мы представили и передовые решения в сфере информационных технологий – с посетителями общалась цифровой консультант Металлика. Metahuman-аватар отвечала на вопросы о продуктах компании и помогала узнать больше о возможностях партнерства. На данный момент Металлика – первый подобный проект в российской металлургии.

Всех приветствую, коллеги!

Сегодня все более оптимистично с самого открытия торгов, а именно:

Мои вчерашние вечерние идеи по #CHMF, #PIKK дали импульсный рост, а именно +1,8% и +2,5%, соответственно.

Что самое важное

➡️Движения наиболее сильные относительно рынка, кто открывал по наводке позиции, можно частично фиксироваться, как минимум выходить в безубыточный стоп-лосс.

🇷🇺Удержание рынка выше 2750 приоритет, не смотря на происходящее, для меня это ключевая точка по индексу сейчас.

Как результаты, поймали сквиз?🔼

t.me/+6Q2QfEI1JRIyYTcy — мой канал, где новости, аналитика и торговые идеи появляются быстрее, чем где-либо, что позволяет принимать решения своевременно. Присоединяйтесь!

• Прошлый год обрабатывающая промышленность РФ завершила относительно высокими темпами роста — на 8,5%

«Однако эти импульсы уже приблизились к своему завершению: по итогам 4 мес 2025 года темп роста обрабатывающей промышленности составил 4,2% г/г».

• Внесение очередных изменений в перечень товаров, разрешённых для параллельного импорта, как раз запланировано на конец августа

«За период своей работы параллельный импорт доказал свою эффективность. При этом его ежемесячный объем последовательно снижался. Сейчас он составляет порядка $2 млрд в месяц, хотя на пике эта сумма была в три раза больше ($6 млрд в декабре 2023 года). Это тесно связанно с развитием российских производств необходимых товаров»

• Текущий уровень курса нацвалюты, к сожалению, является фактически заградительным для экспортеров-металлургов. Минпромторг, по словам Алиханова, считает правильным работать над оптимизацией фискальной нагрузки на отрасль и сокращением регуляторных издержек

🤔 На прошлой неделе мы с вами начали задумываться о потенциальных бенефициарах грядущего снижения ключевой ставки, начав с анализа инвестиционного кейса Совкомбанка, и сегодня я предлагаю продолжить наши размышления в этом направлении, обратив внимание на публичных сталеваров в лице Северстали, НЛМК и ММК, которые тоже могут выиграть в случае дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики ЦБ.

Начать наше сегодняшнее повествование я предлагаю с фиксации того факта, что отечественная сталелитейная отрасль уверенно вошла в циклический спад:

И основной причиной снижения цен на сталь в последнее время стало падение спроса на металлопрокат, связанное с охлаждением рынка недвижимости. На этом фоне запуск новых проектов девелоперами сократился на -24% (г/г) до 8,1 млн м², из-за чего застройщики столкнулись с большим количеством непроданной недвижимости и сконцентрировались на решении этой проблемы.

🏦 В свою очередь, снижение ключевой ставки, на фоне которого можно ожидать оживление деловой активности во всех направлениях потребителей металлопродукции (строительство, машиностроение, энергетика и т.д), может значительно улучшить ситуацию в отрасли и оказать благоприятное влияние на бизнес сталеваров.

Разборчиков Хомяк по ней не делал очень давно, поэтому обозреваем «с нуля» — есть ли тут что-то интересное ?  

А честно то говоря и нет… 🫣

Как с мая 2024 начался нисходящий тренд, так и продолжается — отскок в январе-феврале погоды не сделал, мы уже ушли ниже минимальных значений прошлого года 🫡

Для первых позитивных звоночков нужно пробить 1100 и закрепиться выше — тогда хоть о чем-то можно будет поговорить (локально).

А так, если потеряем 920, то можем лихо продолжить падать вниз до 750-830.

В общем, пока без сделок тут, не вижу интересного сценария

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6

Мне часто пишут вопросы о металлургах и о том, когда их набирать, поэтому давайте обсудим ситуацию в металлургическом секторе. Вообще для циклических компаний, таких как металлургические предприятия, не всегда наступает удачное время для покупки их акций. Их финансовые показатели и рыночные котировки сильно зависят от фазы экономического цикла, которая может длиться месяцами или даже годами.

Итак, у металлургов сейчас как раз низкая стадия цикла и ситуация в сегменте металлургии, особенно по арматурному прокату, остаётся сложной. К началу июня цена на этот вид стали в России опустилась до 36 тысяч рублей за тонну — это минимальный уровень с конца 2022 года. Основная причина снижения — слабый спрос со стороны строительной отрасли. Ожидавшегося оживления в строительстве многоквартирных домов не произошло, несмотря на сезонные факторы и некоторую активность в индивидуальном жилищном строительстве.

Кроме того, за предыдущий период производство стали выросло, и в настоящее время на рынке сложился переизбыток предложения, а экспортный потенциал ограничен.

Производители стали борются с затяжным спадом на рынке недвижимости , их главном источнике спроса, который, вероятно, ухудшится в ближайшем будущем, поскольку строительная активность входит в сезонное летнее затишье. Последствия торговой войны с США также давят на цены.

К началу июня стоимость арматурного проката в России достигла 36 тыс. руб. за тонну, вернувшись к уровням конца 2022 года, по данным «Русмет». Это связано с неоправдавшимися ожиданиями спроса со стороны строительной отрасли — оживление в секторе МКД так и не наступило, несмотря на сезон и некоторое движение в ИЖС.

Почему цены падают:

• Спрос слабее, чем в 2023 году, особенно в многоквартирном строительстве — девелоперы сдержанны из-за дорогого проектного финансирования.

• Производство стали выросло, предложение превышает спрос.

• Ожидания на рост экспорта умеренные: при цене $520 за тонну выгода для экспортеров — $30–50/т, но рынки Турции и Египта могут просесть летом.

Что будет дальше:

• По оценке НКР, металлурги будут вынуждены снизить цены еще на 5–7%.

• Даже при снижении ключевой ставки на 1 п.п. спрос существенно не оживет — влияние недостаточно.

• Более устойчивый рост возможен не ранее 2026–2027 годов, если начнется плановое смягчение денежной политики и появятся новые госпрограммы поддержки стройки.

Не включаем акции металлургов в список наших фаворитов на фоне негативной рыночной конъюнктуры и в связи с тем, что отрасль еще не прошла циклический спад — ГПБ Инвестиции

Российские металлурги снизили производство стали с начала года.

Согласно предварительным данным «Корпорации Чермет», в январе–мае 2025 года российские металлургические компании снизили производство стали, готового проката и труб при небольшом увеличении производства чугуна и железной руды.

Железная руда. Производство в январе-мае 2025 года увеличилось на 1,6% г/г, до 45,3 млн тонн, при этом в мае наблюдалось увеличение на 0,4% г/г, до 9,5 млн тонн.

Чугун. Производство за пять месяцев текущего года увеличилось на 0,3% г/г, до 21,7 млн тонн, однако в мае рост производства составил 3,0% г/г, а объем 4,5 млн тонн.

Сталь. Производство в январе–мае 2025 года сократилось на 5,2% г/г, до 29,1 млн тонн, при этом в мае производство снизилось на 3,4% г/г, до 6,0 млн тонн.

Готовый прокат. Снижение производства наблюдалось как по итогам пяти месяцев 2025 года — на 6,2% г/г, до 25,1 млн тонн, так и по итогам мая — на 4,4% г/г, до 5,2 млн тонн.

Российские металлурги снизили производство стали с начала года.

Согласно предварительным данным «Корпорации Чермет», в январе–мае 2025 года российские металлургические компании снизили производство стали, готового проката и труб при небольшом увеличении производства чугуна и железной руды.

— Железная руда. Производство в январе-мае 2025 года увеличилось на 1,6% г/г, до 45,3 млн тонн, при этом в мае наблюдалось увеличение на 0,4% г/г, до 9,5 млн тонн.
— Чугун. Производство за пять месяцев текущего года увеличилось на 0,3% г/г, до 21,7 млн тонн, однако в мае рост производства составил 3,0% г/г, а объем 4,5 млн тонн.
— Сталь. Производство в январе–мае 2025 года сократилось на 5,2% г/г, до 29,1 млн тонн, при этом в мае производство снизилось на 3,4% г/г, до 6,0 млн тонн.
— Готовый прокат. Снижение производства наблюдалось как по итогам пяти месяцев 2025 года — на 6,2% г/г, до 25,1 млн тонн, так и по итогам мая — на 4,4% г/г, до 5,2 млн тонн.
— Трубы. Зафиксировано снижение производства за пять месяцев 2025 года на 9,2% г/г и по итогам мая на 12,9% г/г, до 4,7 и 1,0 млн тонн соответственно.

— Металлурги уже начинают сокращать инвестпрограммы, отказываться от дивидендов, значит, рентабельность существенно ниже исторических уровней

На лицо проблемы отрасли, которые всплывают из-за высокой ставки ЦБ  

Та же Северсталь, судя по акциям, начала испытывать большие проблемы с мая 2024, когда ставка уже длительное время стояла на уровне 16%, а потом перешла к дальнейшему повышению 🔼

При этом металлурги тесно связаны с застройщиками, где и образуется «цепочка последствий» из-за жесткой политики регулятора.

Текущее снижение ставки до 20% коренным образом не изменило ситуацию — нужно значительное снижение, как минимум до 14-15% прежде чем ситуация изменится. Судя по всему, это произойдет не раньше 2026 года.

t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli, буду рада видеть вас среди подписчиков! 😊

Драйвер роста: снижение процентных ставок, девальвация рубля, рост спроса/цен на сталь.

Фактор риска: высокий CAPEX, жесткая ДКП, кризис в металлургической отрасли.

Северсталь

Текущая цена: 977₽
Целевая цена: 1100₽
Потенциал роста: 12%

📈 Сильные стороны:
— устойчивое финансовое положение.
— отрицательный чистый долг.
— рост продаж металлопродукции.
— самая высокая рентабельность среди конкурентов.

📉 Слабые стороны:
— отказ от дивидендов за 2024 год.
— отрицательный FCF.
— вхождение в цикл масштабных инвестиций.

Резюме:
Северсталь — самая эффективная металлургическая компания в секторе, которая несмотря на непростую рыночную конъюнктуру смогла дать инвесторам дивдоходность в размере 9,1%. При этом финальная выплата за 2024 год (4К2024) была отменена в связи с наличием отрицательного FCF (дивидендной базы) на фоне вхождения Северстали в цикл масштабных инвестиционных проектов. Компания сохраняет устойчивое финансовое положение, делает ставку на рост бизнеса, в т.ч за счёт M&A сделок и станет одним из ключевых бенефициаров выхода металлургической отрасли из кризиса.

Акции компаний металлургического сектора переживают не лучшие времена: стоимость акций просела почти в 2 раза. Посмотрим причины такого падения, а также оценим дальнейшие перспективы трех компаний металлургического сектора Северстали, ММК и НЛМК.

На финансовые показатели компании сейчас влияет целый список причин, это: санкции, снижение спроса на сталь из-за того что застройщики не строят новые проекты, высокая ключевая ставка, увеличение налогов. Рассмотрим отчетность и операционные показатели компаний.

Северсталь
В 1 квартале 2025 г. сократилась EBITDA на 15% по сравнению с 4 кварталом, до 39,36 млрд р. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года показатель упал на 40%, а выручка снизилась на 5%. Из-за высоких капитальных затрат свободный денежный поток стал отрицательным: -32,7 млрд р. А вот производство стали в 1 квартале выросло на 5,5% по сравнению с 4 кварталом, до 2,837 млн т.

В мае 2025 года российская металлургическая отрасль показала умеренно позитивную динамику: производство стали выросло на 5,3% к апрелю (до 6 млн тонн), чугуна — на 4,8% (до 4,5 млн тонн), готового проката — на 2% (до 5,2 млн тонн). Однако в годовом выражении объёмы остаются ниже майских показателей 2024 года, за исключением чугуна, который вырос на 3%.

С начала года в отрасли сохраняется отрицательная динамика. За январь–май выплавка стали сократилась на 5,2%, проката — на 6,2%, труб — на 9,2%. Лишь чугуна произведено чуть больше — +0,3%.

Среди факторов временного роста в мае — оживление ИЖС и спрос со стороны машиностроения. Однако эксперты считают, что эффект носит сезонный характер. Кроме того, положительная динамика частично объясняется завершением ремонтов на мощностях и возможными скидками от производителей.

Тем временем внутренний спрос на металл, особенно с высокой добавленной стоимостью (оцинкованный и полимерный прокат), остаётся слабым. Экспорт осложняется укреплением рубля и переизбытком стали на глобальном рынке. Прогнозы на год пессимистичны: потребление стали в РФ может сократиться на 5% по сравнению с 2024 годом.

Двадцать лет назад Северсталь вышла на биржу с капитализацией в 121 млрд рублей. Сегодня эта цифра — 824 млрд, что формально означает рост на 581%. Но любой, кто следил за этим металлургическим роллеркостером, знает: путь был далёк от прямого. Взлёты сменялись падениями, а звёздный 2021 год, когда капитализация достигала 1,3 трлн рублей, остался в прошлом.

Сейчас акции снова в штопоре — минус 26% с начала года. Причины? Жёсткие рыночные условия: дорогие кредиты, низкие цены на сталь и вялый спрос. Нет свободного денежного потока — значит, не будет и дивидендов, что только подливает масла в огонь.

А тут ещё компания объявляет о росте капзатрат. В и без того непростые времена увеличение CAPEX выглядит как минимум смело. Металлурги и так балансируют на грани, а теперь рискуют ещё и проредить свою финансовую подушку.

В общем, юбилей получился не слишком праздничным. Северсталь по-прежнему остаётся гигантом, но сейчас она скорее напоминает уставшего тяжеловеса, пытающегося удержаться на ногах в условиях жёсткого нокаутирующего раунда. 🥊