Рынок может переоценивать дивидендные перспективы Башнефти по итогам 2023 года - Финам
Акции «Башнефти» стали абсолютным лидером по росту в секторе с начала года, что было связано с высокими, хотя и ожидаемыми, дивидендами за 2022 год. При этом сейчас дивидендная доходность акций нефтяника сопоставима с доходностью ОФЗ, а в 2023 году выплаты компании, по нашим оценкам, могут снизиться на 37% г/г под влиянием слабых операционных результатов и снижения демпферных выплат. На наш взгляд, рынок переоценивает размер будущих дивидендов «Башнефти», на фоне чего мы считаем акции нефтяника переоцененными.
Мы присваиваем обыкновенным акциям «Башнефти» рейтинг «Продавать» с целевой ценой 1267 руб. на горизонте 12 мес. Даунсайд составляет 36,0%. С учетом дивиденда за 2022 год потенциал снижения — 28,8%.
Кауфман Сергей
ФГ «Финам»
Авто-репост. Читать в блоге
>>>