Инарктика (Русская Аквакультура) акции

Вылов рыбы в дальневосточном бассейне к концу сентября приблизился к уровню аналогичного периода 2024 года, положительная динамика отмечается по всем основным промысловым видам рыб. Объем добычи тихоокеанских лососей почти в 1,5 раза превысил показатель такого же периода 2024 года, сообщается в докладе «Региональная экономика» Банка РФ.

«Объем добычи тихоокеанских лососей к началу сентября сложился почти в 1,5 раза выше, чем за аналогичный период 2024 г., и превысил первоначальный план. В результате прогноз по лососевой путине был повышен на 40%. Однако объемы добычи все равно ожидаются на четверть ниже сопоставимого нечетного 2023 года», — говорится в докладе.

В ЦБ отмечают, что спрос на рыбопродукцию оставался высоким и на внутреннем, и на внешнем рынках. В частности, рыбодобывающая компания Хабаровского края в августе заключила новый контракт на поставки в одну из стран Азии. Высокий спрос позволил предприятиям справиться с выросшими издержками. К концу сентября оптовые цены на основные виды мороженой белой рыбы (минтай, треска, камбала) превысили уровень аналогичного периода прошлого года почти в 1,5 раза, а на лососевые — на 10-14%, говорится в докладе.

Совет директоров Инарктики назначил Илью Соснова на позицию генерального директора компании с 16 октября 2025 года.

🔹 Илья Соснов работает в компании более 10 лет, является одним из её акционеров. С 2015 по 2024 год занимал должность генерального директора Инарктики, а с 2025 года — в статусе советника возглавил развитие стратегических проектов. До перехода в рыбную отрасль Соснов работал в аудите и на руководящих позициях в компаниях ЮКОС, «Салаватнефтеоргсинтез» и «СИБУР — Русские шины».

🔹 Сергей Лимаренко, назначенный генеральным директором в 2025 году и ранее занимавший должность первого заместителя генерального директора, принял решение покинуть компанию. Совет директоров поблагодарил Лимаренко за плодотворную работу.

🔹 Компания продолжает развиваться как вертикально интегрированный холдинг, в основе устойчивого роста которого лежат собственное производство мальков и кормов в России, а также постепенное расширение рынков сбыта и повышение эффективности бизнеса за счёт интеграции новых технологических решений.

Совет директоров ПАО «Инарктика» утвердил Илью Соснова генеральным директором компании с 16 октября 2025 года. Сергей Лимаренко, назначенный генеральным директором в 2025 году, а до того бывший первым замгендиректора, решил покинуть компанию.

Соснов работает в «Инарктике» более 10 лет, является одним из ее акционеров. С 2015 по 2024 год занимал должность генерального директора, с 2025 года в статусе советника возглавил развитие стратегических проектов.

Председатель совета директоров ПАО Екатерина Чернова через пресс-службу поблагодарила Лимаренко за плодотворную работу. Она напомнила, что «Инарктика» в 2025 году провела рекордное за всю историю компании зарыбление, в том числе с использованием мальков с собственных российских заводов. «Компания продолжает развиваться как вертикально интегрированный холдинг, в основе устойчивого роста которого лежат собственное производство мальков и кормов в России, а также постепенное расширение рынков сбыта и повышение эффективности бизнеса за счет интеграции новых технологических решений. Мы ориентируемся на удвоение производства рыбы в среднесрочной перспективе — до 60 тыс. тонн — при сохранении высокого уровня рентабельности», — заявила она.

Российский экспорт мяса и мясопродуктов в январе — сентябре 2025 года вырос более чем на 14% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 665,8 тыс. тонн, сообщил Россельхознадзор.

Экспорт мяса и пищевых субпродуктов птицы увеличился на 5,4%, до 287,1 тыс. тонн, свинины — на 35,6%, до 205 тыс. тонн, пищевых субпродуктов мелкого и крупного рогатого скота, свиней — на 34%, до более 65,9 тыс. тонн. Существенно за этот период увеличились отгрузки живых животных — на 86%, до 515,4 тыс. голов.

Экспорт рыбы и морепродуктов по итогам девяти месяцев 2025 года составил порядка 1,1 млн тонн, говядины — более 25,6 тыс. тонн.

Тикер: #AQUA
Текущая цена: 512
Капитализация: 45 млрд.
Сектор: Агропищепром
Сайт: inarctica.com/investors/

Мультипликаторы (по данным за последние 12 месяцев):

P\E — убыток за 12 месяцев
P\BV — 1.3
P\S — 1.93
ROE — убыток за 12 месяцев
ND\EBITDA — 1.82
EV\EBITDA — 7.75
Активы\Обязательства — 2.52

Что нравится:

✔️ дебиторская задолженность снизилась на 54.9% п/п (2.2 -> 1 млрд);
✔️ соотношение активов и обязательств остается комфортным, но за полугодие значительно снизилось с 3.67 до 2.52.

Что не нравится:

✔️ выручка снизилась на 45% г/г (18.3 -> 10 млрд);
✔️ отрицательный свободный денежный поток -1.1 млрд против положительного +7.5 млрд в 1 пол 2024;
✔️ увеличение чистого долга на 10% п/п (12.6 -> 13.9 млрд). ND\EBITDA вырос с 1 до 1.82;
✔️ чистый финансовый доход вырос в 2.1 раза г/г (458.6 -> 972.9 млн);
✔️ чистый убыток вырос в 5.3 раза г/г (-1.4 -> -7.4 млрд). Причины — падение выручки, снижение валовой рентабельности с 52 до 37%, увеличение чистого финансового расхода.

Новатэк сейчас скорее мигрировал в пул дивидендных фишек с перспективой вернуться когда-то к увеличению темпов роста. Это связано со значительным замедлением в реализации ключевых проектов — Арктик СПГ-2 и Мурманск СПГ — на фоне санкционного давления. Проект Арктик СПГ-2, который должен стать крупнейшим в России с проектной мощностью 19,8 млн тонн СПГ в год, столкнулся с серьезными вызовами. Из трех запланированных линий в эксплуатации находятся только две: первая была запущена в декабре 2023 года, вторая —в мае 2025-го. Запуск третьей линии отложен до 2028 года. Важным шагом для обеспечения круглогодичной навигации станет получение осенью первых газовозов ледового класса с верфи «Звезда» — всего компанией заказано 15 таких судов. Ситуация с Мурманск СПГ выглядит еще более сложной. Согласно последним данным, запуск этого проекта может состояться не ранее 2032 года — на два года позже первоначальных планов. Из-за санкций возникли существенные препятствия в обеспечении оборудования, и компания вынуждена переориентироваться на российские технологии и решения дружественных стран. Таким образом, если компании удастся обойти санкционные ограничения, мы все же можем увидеть дополнительный рост производственных и финансовых показателей Новатэка в будущем.

john dao, дохлой?)

JohnOakvale, тогда они выплатят дивиденды рыбой:)

Инарктика, крупнейший производитель лосося и форели в России, показала очень тяжелый отчет за первые 6 месяцев 2025 года. Выручка компании рухнула почти вдвое — 10 млрд руб. против 18,3 млрд годом ранее (–45%), а чистый убыток вырос более чем в пять раз, до –7,5 млрд руб… Главная причина — нехватка товарной рыбы: молодняк в садках еще не достиг нужного веса.

По операционке падение выглядит драматично. Продажи сократились на 48%, валовая прибыль упала на 61%, а скорректированная EBITDA снизилась почти втрое — до 2,5 млрд руб. с рентабельностью 25% (год назад было 40%). Отдельный удар — убыток от переоценки биологических активов на 8,3 млрд руб… По сути это бухгалтерская корректировка, которая отражает снижение ожидаемой стоимости рыбы, но денег компания реально не потеряла. Тем не менее, именно эта переоценка превратила отчетность в глубокий минус.

Еще один тревожный сигнал — рост долговой нагрузки. Чистый долг достиг 13,9 млрд руб. (+128% г/г), а ставка по кредитам и облигациям подскочила почти до 18%, что удваивает процентные расходы. При этом свободный денежный поток ушел в минус (–1,1 млрд руб.), а дивиденды за 2024 год (4,4 млрд руб.) были фактически выплачены в долг.

Ребят, накидайте им фото голодных инвесторов, которые 10р получили за год

Всем привет! Сегодня сделаю анализ финансовых результатов компании Инарктика за 1 полугодие 2025 года.

Для инвесторов, рассматривающих инвестиции в акции российского рыбопромышленного сектора, Инарктика остается одним из самых обсуждаемых активов. Крупнейший игрок на рынке товарного рыбоводства России переживает непростой период, что ярко отразилось на финансовых результатах первого полугодия 2025 года. Однако за видимыми убытками скрывается комплекс причин и амбициозные планы менеджмента по восстановлению. В данном обзоре мы проанализируем текущую ситуацию, выделим ключевые проблемы и потенциальные точки роста, чтобы помочь вам оценить перспективы акций Инарктика .

Анализ ситуации и перспективы

Текущие трудности компании носят объективный характер и являются следствием двух основных факторов.

1. Последствия биологических рисков и ценовой шок. Полтора года назад в деятельности компании реализовался ключевой риск аквакультуры – мор рыбы, приведший к сокращению биомассы.

Возвращаемся с новыми фото наших сотрудников. У них сложная, но интересная работа — развивать в России отрасль аквакультуры.

Ваша Инарктика

Сегодня под нашим прицелом финансовые результаты Инарктики — крупнейшей российской компании в секторе товарного выращивания рыбы, которая отчиталась за 1П2025. Традиционно, взглянем на ключевые моменты:

— Выручка: 10 млрд руб (-45% г/г)
— Валовая прибыль: 3,8 млрд руб (-60% г/г)
— скор. EBITDA: 2,5 млрд руб (-67% г/г)
— Чистый убыток: -7,5 млрд руб (против убытка -1,4 млрд руб. г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📉 Напомню, что полтора года назад в кейсе Инарктики реализовались биологические риски — переоценка биомассы в воде (мор рыбы), которая показала снижение вдвое. Ключевой негатив — последствия от этого ощущаются по сей день. Выручка за 1П2025 упала на 45% г/г — 10 млрд руб., что обусловлено уменьшением объемов рыбы, достигшей оптимального для продажи веса. В результате падения выручки и текущих расходов скорректированная EBITDA также упала на 67% г/г — до 2,5 млрд руб. Чистый убыток в отчетном периоде составил -7,5 млрд руб, против убытка -1,4 млрд руб. годом ранее, что вызвано вышеупомянутой переоценкой биологических активов.

Делимся очередной порцией фотографий наших сотрудников, которые работают и отдыхают на Русском Севере. Всем хорошей пятницы!

Ваша Инарктика

◾ Цены на красную рыбу в мире, по прогнозам, будут расти в среднем на 4% ежегодно, сообщил заместитель генерального директора компании «Инарктика» Андрей Баранов на вебинаре SberCIB.

◾ «Многие годы есть прогноз средневзвешенный — рост на 4% в год. Плюс-минус он так и сохраняется», — сказал он.

◾ Гендиректор компании Сергей Лимаренко уточнил, что рост мировых цен на красную рыбу отразится и на её стоимости в России. «Все источники сейчас говорят про ближайший рост на несколько лет в долларах, рост достаточно активный мировой цены на лосось. Мы ожидаем эту трансляцию в нашу цену, плюс некая рублевая инфляция», — объяснил он.

◾ Баранов отметил, что рост цен обусловлен, в первую очередь, небольшим количеством мест выращивания лосося и растущим спросом.

◾ «В мире есть условно три места, где можно выращивать лосось в море: Норвегия, Чили, Англия, Ирландия и Шотландия. По сути дела, больше мест не становится. Есть попытки выращивать лосось на заводах, расположенных на берегу. Многие годы эти эксперименты проходят, но пока совсем коммерческого успеха нет. Объёмы такой рыбы несопоставимо мизерны по сравнению с тем объёмом, который производится в море. Поэтому предложение более-менее ограничено, а спрос растёт, в том числе и со стороны Китая», — резюмировал он.

🚨 Уже завтра Инарктика примет участие в вебинаре SberCIB!

Гендиректор Сергей Лимаренко и заместитель гендиректора Андрей Баранов ответят на вопросы старшего аналитика SberCIB Софии Кирсановой о развитии бизнеса Инарктики, планах на 2026 год и конъюнктуре российского рынка красной рыбы.

⏰ Дата и время: 25 сентября 2025 года (четверг), 18:00 МСК.

Приглашаем всех желающих посмотреть и послушать – в прямом эфире, либо в записи! Это можно сделать по ссылке:

https://vkvideo.ru/video-212347392_456239522

Ваша Инарктика