Инарктика (Русская Аквакультура) акции

сегодня ожидаем: годовое собрание акционеров (дивиденд 5р)

см. календарь по акциям

1 кв — Выручка +12%
из-за
сдвига забоя на 2021 из-за замедления процесса достижения товарной навески рыбы, в связи с аномально низкими температурами воды в 1 п/г 2020

Растем! Как и рыба в теплую погоду. Появилась большая вероятность роста цен на рыбу, в связи с сокращением производства в Чили и растущими потребностями европейских рынков.

А у Русской аквакультуры маржинальность бизнеса уже составляет 37,34% — лучше отрасли. Валовая рентабельность 45,52%, по EBITDA 41,17%, операционная 43,44% — все показатели очень привлекательные.

spb2,

маржинальность бизнеса уже составляет 37,34% — лучше отрасли. Валовая рентабельность 45,52%, по EBITDA 41,17%, операционная 43,44%

Откуда информация?
МСФО за 3 мес 2021:
Убыток 82 млн р.
Торговая и прочая дебиторская задолженность +26,8%.
Себестоимость реализации +19,6%.

Растем! Как и рыба в теплую погоду. Появилась большая вероятность роста цен на рыбу, в связи с сокращением производства в Чили и растущими потребностями европейских рынков.

А у Русской аквакультуры маржинальность бизнеса уже составляет 37,34% — лучше отрасли. Валовая рентабельность 45,52%, по EBITDA 41,17%, операционная 43,44% — все показатели очень привлекательные.

Продолжаем идти вверх. Намеченные планы выполняются, кроме того появился прогресс в сфере ESG и сертификации. Перерабатывающий завод Русаква успешно прошел проверку на соответствие международным стандартам MSC и ASC. Стандарт MSC обеспечивает сохранение морской среды, устойчивость рыбных запасов, а также эффективное и устойчивое управление рыбнымхозяйством, в то время как стандарт ASC направлен на обеспечение устойчивого развития аквакультурной отрасли и контролируемое воздействие на экосистемы. Компанией получен сертификат соответствия стандартам Халяль.

Сегодня опубликовали статью в Известиях, где назвали компании с самыми прибыльными акциями в 2021 году, и Русская Аквакультура в их числе.
Теперь вероятности увидеть котировки на 260 все меньше и меньше. Рост отражает силу покупателей. Цена вновь подбирается к историческим максимумам и очень похоже, что перепишет их в скором времени. Краткосрочную цель можно обозначить в 450.

iz.ru/1182623/2021-06-23/eksperty-nazvali-kompanii-s-samymi-pribylnymi-aktciiami-v-2021-godu

Нерест российской горбуши в территориальных водах Норвегии напугал местных рыбаков, сообщает портал nrk.no.
Как отмечает издание, один из рыбаков, вместо лосося выловил за неделю более 35 тушек горбуши. По его предположению, такое большое количество этой рыбы может привести к экологической катастрофе и загрязнению рек.
Норвежские ученые считают, что горбуша вытесняет лосося и форель, нарушая устоявшееся равновесие. После нереста, выпустив миллионы мальков, она быстро гибнет и засоряет трупами водоемы.
Горбуша конкурирует в экосистеме с атлантическим лососем и форелью. Эксперты утверждают, что если тысячи горбуш окажутся в верховьях вместе с сотнями лососей, то между ними будет соревнование за еду с неудачным исходом.

ria.ru/20210621/ryba-1737835391.html

Проблемы с выловом форели и лосося в Норвегии может поднять цену на него и спрос на продукцию AQUA

Причина роста — компания активно занимается зарыблением и для доп.наращивания мощностей планирует провести SPO. Это позитивный фактор, который влияет на рост акций

spb2, SPO и позитивно, мда уж

Причина роста — компания активно занимается зарыблением и для доп.наращивания мощностей планирует провести SPO. Это позитивный фактор, который влияет на рост акций

Русская Аквакультура отчиталась по МСФО за 3 мес 2021

Что плохого
— Убыток 82,038 млн руб
— Биологические активы резко сократились на 22,7%, 7,706 млрд руб
— Торговая и прочая дебиторская задолженность выросла на 26,8%
— Нераспределенная прибыль немного сократилась на 3,2%, 3,098 млрд руб.
— Выросла себестоимость реализации на 19,6%
— Недостача по инвентаризации и списание биологических активов (гибель рыбы) на 108,6 млн руб

Что хорошего:
+ убыток за 3 мес 2021 в 4,1 раза ниже 3 мес 2020
+ выручка выросла на 12%, 3,852 млрд руб
+ основные средства выросли на 6%, 6,752 млрд руб
+ обязательства резко перетекли из краткосрочных в долгосрочные, проценты вероятнее пониже существенно
+ прибыль удвоилась почти от от переоценки сельскохозяйственной продукции
+ убыток от переоценки биологических активов сократился на 29%
+ Операционная прибыль все-таки увеличилась немного
+ примерно на 50% увеличили инвестиции на приобретение основных средств

Это из отчета. Радуют конечно 4 руб рекомендованных дивидендов по результатам первого квартала 2021 на фоне убытка. Но отчет — не золотая рыбка!
В дополнение к отчету намного оптимистичнее пресс-релиз russaquaculture.ru/press/news/pao-russkaya-akvakultura--obyavlyaet-finansovye-rezultaty-po-msfo-za-pervyy-kvartal-2021-goda-/
Стратегический прогресс в 2021 прекрасен!

Итог — инвесторы опоздали, сейчас исторические максимумы, котировки отросли как раз в последние 2 недели марта.

Отчет МСФО 1 кв 21г в целом оптимистичен
Выручка +12% г/г
Объем вылова и реализации +28% г/г

Стоимость биологических активов сократилась на 2,2 млрд., но
рост биомассы составил +116% г/г, то есть по весу количество рыб стало больше в 2 раза, но это за счёт молодняка, т.е. сохраняется потенциал роста биологической массы, а следовательно, и активов.

Убыток сократился с 335 млн до 82млн руб Убыток получился от переоценки биологических активов составил 1,2 млрд. Данная переоценка не означает гибель рыбы. Просто из-за холодной зимы рыба не успела вырасти.
Чистый денежный поток +22% г/г
Чистый долг уменьшился на 13% г/г
Долг/ EBITDA составило 1,6х против 1,8х годом ранее. Структура долга улучшилась за счет размещения облигаций
Дивиденды в размере 5 руб. (за 2020 г. в сумме — 10 руб.) и 4 рубля на одну обыкновенную акцию

Негатив — настораживает сравнительно низкая див.доходность 3,12% и снижение EBITDA на 7%. На это повлияла сезонность и более низкая цена продаж

Позитив — во 2 полугодии есть вероятность роста цен на рыбу в связи с сокращением производства в Чили и возможным открытием европейских рынков.
Доля собственных средств в активах составила 59%, что выше большинства мировых аналогов. Обязательства не растут, платёжеспособность составила 1,81х (намного лучше отрасли). Маржинальность бизнеса составляет 37,34% — лучше отрасли. Валовая рентабельность 45,52%, по EBITDA 41,17%, операционная 43,44% — все показатели очень привлекательные.

Убыток Русская Аквакультура по МСФО за 1кв. 2021 г. составил 82,038 млн.руб, что в 4,1 раза ниже по сравнению с 334,906 млн. в предыдущем году. Убыток связан с сезонностью бизнеса и обусловлен отсутствием активного роста биомассы в зимний период.

Выручка увеличилась на 12% до 3,852 млрд. против 3,439 млрд. годом ранее. Рост выручки обусловлен ростом объемов реализации.

Валовая прибыль до переоценки биологических активов выросла на 2%, до 1,5 млрд руб.

Скорректированный показатель EBITDA достиг 1,5 млрд руб., что на 7% ниже уровня 1 кв 2020 г. Ключевой фактор снижения показателя — более низкая цена продаж

Объем вылова и реализации готовой продукции в 1 квартале вырос на 26% и 28% год к году соответственно.

Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA составила 39%. Сегмент свежей охлажденной рыбы (премиального продукта) является высоко маржинальным. У компании самая большая среди конкурентов рентабельность по EBITDA.

В 1 кв 2021 г. компания проинвестировала 1,3 млрд руб. большая часть из которых были направлены на финансирование приобретения новой баржи-кормораздатчика с рыбоводным оборудованием, сухогруза и большого катамарана для сервисных операций.

Чистый долг уменьшился на 13%, до 5,3 млрд руб. В структуре долга доля долгосрочных кредитов составляет 67% на 31.03.21

Компания развивается в соответствии со стратегией выхода на производство 35 тыс. тонн товарной аквакультурной рыбы к 2025 году и делает это опережающими темпами. В России она является бенефициаром данного формата и занимает 14% рынка РФ красной рыбы. Это дает ей логистические преимущества перед иностранными конкурентами, которые находятся в Норвегии и Чили.
Вид деятельности является лицензионным и ограничивает появление новых конкурентов.
Она использует льготное налогообложение и пользуется государственными субсидиями.
Биологические активы полностью застрахованы.
Производственные мощности постоянно наращиваются. За 5 лет выручка выросла в 10 раз. К 2025 планируется довести долю российского рынка до 27%.
Рынок данного качественного пищевого продукта является очень востребованным и за 20 лет вырос уже в 3 раза.

Русская Аквакультура может скорректировать стратегию развития с учетом опережающих темпов ее реализации и рассматривает SPO как один из инструментов для финансирования роста.

Минусы:
1.Зависимость от основного покупателя — АО «Русская рыбная компания» (50% выручки). «Русская Аквакультура» предпринимает меры к сокращению такой зависимости и, во избежание кредитных рисков, всячески старается диверсифицировать свой рынок сбыта.
2.Имеет место зависимость от здоровья рыбы, неблагоприятной погоды и цикличности вылова. В 2015 году был 70-ти процентный падеж рыбы из-за болезни, которая в любой момент может вернуться. Убыток в размере 1,9 млрд.руб. сформировал долг и стал причиной продажи прибыльной дочерней организации «Русской Рыбной Компании».
3.Возможная отмена налоговых льгот и гос.субсидий.
4.При потери покупательной способности населения, например, в период локдаунов, дорогая красная рыба, становится предметом не первой необходимости

ПАО «Русская аквакультура» (AQUA) финансовые результаты по мсфо за первый квартал 2021 года

• Выручка увеличилась на 12% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 3,9 млрд руб.

• Валовая прибыль до переоценки биологических активов выросла на 2% до 1,5 млрд руб.

• Скорректированный показатель EBITDA достиг 1,5 млрд руб., что на 7% ниже уровня 1 квартала 2020 года. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA составила 39%.

• Чистый убыток составил 82 млн руб. против 335 млн руб. в 1 квартале 2020 года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЧИСТЫЙ УБЫТОК РУССКОЙ АКВАКУЛЬТУРЫ В 1 КВ СОСТАВИЛ 82 МЛН Р ПРОТИВ УБЫТКА 335 МЛН Р ГОДОМ РАНЕЕ

4 года назад выкладывали план по выручке и ЕБИТДА на 2018-2025 годы. Пока опережают график, идут по агрессивному сценарию роста. План по выручке в сумме за 3 года с 2018 по 2020 годы был 18,4 млрд. руб., по факту получилось — 20,3 млрд. руб. Есть вероятность, что и в 2021 году превзойдут план по выручке (13,2 млрд. руб.).

Путин подписал закон, стимулирующий производство продукции рыбоводства в России
Президент РФ Владимир Путин подписал федеральный закон, который вносит изменения в закон об аквакультуре и в ряд других нормативных актов для стимулирования производства продукции рыбоводства в России.

Росрыболовство ранее соощало, что вносимые поправки создают условия для сохранения и рационального использования водных биологических ресурсов, а также обеспечения роста производства продукции аквакультуры.

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={2B9D6727-F633-450C-80D0-CCBCD183B02B}

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Русская Аквакультура может скорректировать стратегию развития, рассматривает SPO
Председатель совета директоров "Русской аквакультуры" Максим Воробьев:

«Русская аквакультура» развивается в соответствии со стратегией выхода на производство 35 тыс. тонн товарной аквакультурной рыбы к 2025 году и делает это опережающими темпами. Мы планомерно работаем над построением вертикально интегрированной аквакультурной компании мирового уровня. Параллельно мы активизировали работу по взаимодействию с инвесторами, повышению качества корпоративного управления и прозрачности бизнеса, направленную на максимизацию доходности для наших акционеров за счет роста капитализации и дивидендов. Расширение совета директоров и приход новых независимых директоров — это важный элемент нашей стратегии развития. При этом мы не исключаем, что новый СД с учетом динамичного роста бизнеса внесет корректировки в нашу стратегию и поставит более амбициозные цели, но пока об этом говорить рано

SPO — как одна из возможностей финансирования дальнейшего роста.

Мы привержены целям повышения акционерной стоимости, укрепления публичного статуса компании и повышения ликвидности акций. Мы начали выплачивать дивиденды и в рамках дальнейшего повышения прозрачности бизнеса развиваем диалог с акционерами — как розничными, так и институциональными. При этом мы рассматриваем различные доступные нам опции финансирования дальнейшего роста, включая SPO

www.interfax.ru/business/771432



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Русская Аквакультура остается одним из самых эффективных производителей аквакультурного лосося в мире - Велес Капитал
Результаты «Русской Аквакультуры» за прошлый год совпали с нашими ожиданиями. В частности, это касается инвестиций в производство и роста объема биомассы в воде. С учетом вышедших цифр мы обновили наши прогнозы, но при этом подтверждаем базовые предпосылки. В период 2020-2025 гг. объем реализации компании, по нашим расчетам, увеличится в 2,3 раза, а выручка в 2,6 раз за счет планомерного развития бизнеса. Уже в текущем году объем реализации может достигнуть 27 тыс. т (ПСГ), что приведет к росту выручки на 64% г/г, а скор. EBITDA на 46% г/г. Общая сумма выплаченных дивидендов за 2021 г., как мы ожидаем, составит 1,5 млрд руб., а доходность при текущей цене 5,4%.

«Русская Аквакультура» остается одним из самых эффективных производителей аквакультурного лосося в мире из расчета EBIT на кг, но при этом по-прежнему отстает от прочих игроков по мультипликаторам. Мы сохраняем позитивный взгляд на компанию после ревизии и подтверждаем рекомендацию «Покупать» для ее акций. Целевая цена повышена на 4% до 392 руб. за бумагу.

Михайлин Артем
ИК «Велес Капитал»
           
Объем биомассы в воде по итогам прошлого года даже превысил наш смелый прогноз и составил рекордные 28,2 тыс. т, что почти в 2 раза больше показателя 2019 г. Такой рост стал следствием более высоких темпов зарыбления, частичного смещения вылова на более поздний срок, а также увеличения вместительности ферм. По нашим оценкам, большой объем биомассы позволит значительно нарастить вылов в текущем году, и мы подтверждаем прежний прогноз на уровне 31,9 тыс. т в живом весе (+75% г/г). Реализация в таком случае составит 27 тыс. т (ПСГ), а выручка увеличится на 64% г/г до 13,7 млрд руб. Пока мы также оставляем неизменным наш ориентир по мировым ценам на атлантический лосось в 2021 г. на уровне 5,6 евро за кг, хотя видим риск более быстрого восстановления. Мы все еще ожидаем, что в текущем году премия к цене импортеров у Русской Аквакультуры заметно снизится на фоне избытка предложения и невозможности переложить изменение курса на потребителя в полном объеме. Согласно нашим расчетам, рентабельность скор. EBITDA в 2021 г. составит 35,9% против 40,5% годом ранее при росте себестоимости и SG&A, а также нормализации статьи прочих операционных доходов. Показатель EBIT на кг. при таких вводных упадет с 2,2 до 1,6 евро, но даже тогда компания остается одним из мировых лидеров по эффективности производства. Мы ожидаем, что биомасса по итогам года будет на уровне 28-29 тыс. т, а капитальные затраты составят 2,7 млрд руб. против 1,8 млрд руб. в 2020 г.
 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Лососевая путина 2021 года официально стартовала в пяти регионах Дальнего Востока, Вылова тихоокеанских лососей на Дальнем Востоке России на пять дней июня составил более 185 тонн Камчатские рыбаки дали Родине: нерки — 174т, чавычи — 10 т, кеты — 87кг и это для начала.

Нерка хороша как балык вяленая, кижуч жарить как стейки с гранатовым соуом Наршараб. Ящик с/м стейков кижуча в Москве сейчас по 450р/кг. Ящик разойдётся, кижуч он крупный и везде хорош, мы любим фино-карельский суп со сливках на диком лососе. На сёмужный посол русские предпочитают чавычу, она пожирнее всех и можно сделать чуть прикопчёную. Икра — кто какую любит, выбор огромный, по мне только кетовая.

Банки горбуши на рыбный салат сейчас лучше не брать, там одни хвосты, не зависит от производства. Попробуйте в готовку горбушу свежую г/к или нерку, они вкусные и не очень крупные .

Неожиданно, приятно. В понедельник классическая ракета?
Интересно, конечно, почему компания решила распределить прибыль? Надо бы развиваться

krviolent, 3 года льгот, время есть на раскачку.

Парламентская Газета пишет
Подкомиссия по таможенно-тарифному и нетарифному регулированию, защитным мерам во внешней торговле в ходе заседания предложила продлить срок отмены ввозных пошлин на мальков форели и лосося до конца 2024 года. Об этом в понедельник сообщил заместитель министра экономического развития Владимир Ильичев.

По его словам, данная мера будет стимулировать развитие предприятий аквакультуры, занимающихся товарным выращиванием, за счет чего вырастут налоговые отчисления компаний.

«Сохранение нулевых ставок на молодь выращиваемой рыбы поможет нарастить объем отечественной рыбы лососевых пород на продовольственном рынке. Эта мера позволит реализовать инвестиционные планы наших предприятий и решить одну из задач обеспечения продовольственной безопасности страны», — сквзал Ильичев.

Подробнее на ПГ: www.pnp.ru/economics/otmenu-vvoznykh-poshlin-na-malkov-lososevykh-predlozhili-prodlit-do-konca-2024-goda.html

сегодня ожидаем: закр реестра к годовому собранию акционеров

см. календарь по акциям

пишет
t.me/investcom0/1996

[ Фотография ]
Еще одна интересная див. отсечка, но уже в Аквакультура. Получаем 5р за второе полугодие 2020 и 4р за 1кв 2021. Надеемся, что производство рыбы не нахлобучило никого...

«Мы посчитали, что нас, извините за это слово, металлурги нахлобучили — нас, государство, бюджет, в части госкапвложений и гособоронзаказа — примерно на 100 миллиардов рублей по году. Эти деньги, я считаю, они должны нам вернуть в виде налога», — добавил первый вице-премьер. www.pravda.ru/news/economics/1619739-metallurgi_nakhlobuchili/

Роман Ранний, слишком мелкая рыбешка, вряд ли какие-то подозрения будут. Похоже кто-то решил подогреть интерес к акциям Русаквы

пишет
t.me/investcom0/1996

[ Фотография ]
Еще одна интересная див. отсечка, но уже в Аквакультура. Получаем 5р за второе полугодие 2020 и 4р за 1кв 2021. Надеемся, что производство рыбы не нахлобучило никого...

«Мы посчитали, что нас, извините за это слово, металлурги нахлобучили — нас, государство, бюджет, в части госкапвложений и гособоронзаказа — примерно на 100 миллиардов рублей по году. Эти деньги, я считаю, они должны нам вернуть в виде налога», — добавил первый вице-премьер. www.pravda.ru/news/economics/1619739-metallurgi_nakhlobuchili/

Неожиданно, приятно. В понедельник классическая ракета?
Интересно, конечно, почему компания решила распределить прибыль? Надо бы развиваться

krviolent, вряд ли ракета, эти дивы просто хорошая поддержка для текущей капитализации компании.
Насчет развития, надеюсь, Соснову хватит осторожности и расчета, чтобы не влазить в рискованные проекты. Пока что нужно постараться выполнить имеющуюся программу увеличения продаж к 2025 году на имеющихся мощностях.