АЛРОСА акции

Большой разбор отчетности АЛРОСА

АЛРОСА отчиталась по МСФО за второй квартал и 6 месяцев 2020 года. Как и ожидалось, результаты максимально слабые. О причинах падения показателей и ключевых метриках, ниже.

Изучая финансовые показатели мы всегда закладываем в прошлое. Ожидаемо, второй квартал стал для компании провальным. В случае с АЛРОСА, пандемия сильно ударила по бизнесу компании. Наложилось это еще и на системные проблемы в огранкой отрасли в Индии. Добавляла негатива ситуация с синтетическими алмазами. Вкупе с коронакризисом давление на продажи оказалось максимальным.

Самая оперативная информация в моем Telegram

Выручка за период упала на 83% и составила 10,4 млрд рублей. Себестоимость продаж также снижается, но меньшими темпами. Общие и административные расходы остались на уровне прошлого года. Дополнительные расходы ушли на курсовые разницы в размере 2,6 млрд рублей за счет переоценки заемных средств в иностранной валюте.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

АЛРОСА - продлевает отмену обязательного выкупа на время августовской торговой сессии
АЛРОСА сохраняет нулевые требования по обязательному выкупу на время августовской торговой сессии аналогично тому, как это было в июле, что позволяет избежать дополнительного давления на рынок.

Хотя рынок начинает постепенно восстанавливаться и алмазная торговля недавно начала оживать, АЛРОСА сохраняет приверженность сбалансированной стратегии продаж для того, чтобы поддержать рынок на его пути к восстановлению.

заместитель генерального директора АЛРОСА Евгений Агуреев:

Мы были рады увидеть первые свидетельства того, что рынок в последние месяцы начал переходить в режим восстановления. Алмазный сектор возобновил движение после нескольких месяцев заморозки, мировая торговля алмазами начала понемногу восстанавливаться, хотя результаты ее по-прежнему ниже прошлогодних, а мидстрим возобновил работу со сниженной загрузкой.

В то же время, не вызывает сомнений, что индустрия до сих пор не вернулась в то сбалансированное состояние, в котором находилась в начале 2020 года. Надо признать, что мы находимся в самом начале восстановления рынка, который все еще подвержен влиянию внешних факторов, включая ограничения на поездки.

Чтобы закрепить эти положительные изменения, мы решили сохранить беспрецедентно гибкие условия продаж для наших покупателей в августе

сообщение

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Почитал тут комменты, все пишут о причинах падения Алки, но никто не подумал что это может быть просто в рамках коррекции, ведь на дневке рисуется восходящая тенденция и перехай уровней 70 и 70,50 уже случился...

Шорт откупил, думаю достаточно и по времени не долго.

Мда… По поводу отчета Алросы можно сказать одно — ВСЕ ОЧЕНЬ ПЛОХО!!!!
Упала до нуля продажа алмазов… выручка… ЧП… свободный денежный поток отрицательный...
Вообщем дивов не будет...
Остается один вопрос — почему акции так мало упали. Ждем 50 руб. за акцию.

Dur, весь негатив уже в цене. Ждем позитивных новостей ближе к концу года и акцию по 70-80.

Константин Гульбин, так то оно так. Но...
Индекс ММВБ на хаях (и еще вопрос, насколько обоснованно)… Если начнется падение, Алроса тоже вниз полетит… Не говоря уже о том, что повышение спроса на алмазы под большим вопросом.

Dur, спрос может и будет но уже полно синтетики которую без лабораторных тестов не отличить от природных камней. Эта отрасль будет мертва в принципе в течении 5 лет максимум. Как производство фотоплёнки. P/E =17, див дох = 4% — продать однозначно, а деньги перевести в нефтегаз или облиги.

Максим, любой ювелир отличит синтетику от натурала. Не придумывайте. Натуральные камни покупают именно потому что они редкие. Для нищебродов и фианиты существуют черт знает сколько лет. Рядовой покупатель не отличит, но на брюликах это сказалось слабо. Позолота существует тоже давно, но золотые изделия покупают все равно

Максим, у Вас устаревшие данные, кроме фианитов есть ещё другие типы алмазов. По слепым тестам синтетику (не фианиты) не отличить, а значит народ парится не будет. В лакшери подделки всегда снижают цену оригинала.

Максим, насчёт как падают оригиналы можно почитать в Форбс осени прошлого года:
Драгоценные камни выросли в цене более чем на 110% за 10 лет, свидетельствуют данные исследования международной консалтинговой компании Knight Frank, предоставленного Forbes. В частности, бриллианты за этот период подорожали на 113%, а цветные драгоценные камни — на 112%.
Как то непохоже на смерть индустрии (текущая ситуация с ковидлой явление временное)

Мда… По поводу отчета Алросы можно сказать одно — ВСЕ ОЧЕНЬ ПЛОХО!!!!
Упала до нуля продажа алмазов… выручка… ЧП… свободный денежный поток отрицательный...
Вообщем дивов не будет...
Остается один вопрос — почему акции так мало упали. Ждем 50 руб. за акцию.

Dur, весь негатив уже в цене. Ждем позитивных новостей ближе к концу года и акцию по 70-80.

Константин Гульбин, так то оно так. Но...
Индекс ММВБ на хаях (и еще вопрос, насколько обоснованно)… Если начнется падение, Алроса тоже вниз полетит… Не говоря уже о том, что повышение спроса на алмазы под большим вопросом.

Dur, спрос может и будет но уже полно синтетики которую без лабораторных тестов не отличить от природных камней. Эта отрасль будет мертва в принципе в течении 5 лет максимум. Как производство фотоплёнки. P/E =17, див дох = 4% — продать однозначно, а деньги перевести в нефтегаз или облиги.

Максим, любой ювелир отличит синтетику от натурала. Не придумывайте. Натуральные камни покупают именно потому что они редкие. Для нищебродов и фианиты существуют черт знает сколько лет. Рядовой покупатель не отличит, но на брюликах это сказалось слабо. Позолота существует тоже давно, но золотые изделия покупают все равно

Максим, у Вас устаревшие данные, кроме фианитов есть ещё другие типы алмазов. По слепым тестам синтетику (не фианиты) не отличить, а значит народ парится не будет. В лакшери подделки всегда снижают цену оригинала.

Максим, фианит это просто пример. Я знаю что есть и другие варианты. Фианит слепым тестом тоже не отличить, так что кто не парится, то и не парится уже 50 лет. Ювелирная индустрия держится на тех кто парится. И таких людей очень много. И с чего бы их стало меньше пока непонятно. Кстати при чем тут подделки?

шорт! и менять направление буду не выше 55р

Мда… По поводу отчета Алросы можно сказать одно — ВСЕ ОЧЕНЬ ПЛОХО!!!!
Упала до нуля продажа алмазов… выручка… ЧП… свободный денежный поток отрицательный...
Вообщем дивов не будет...
Остается один вопрос — почему акции так мало упали. Ждем 50 руб. за акцию.

Dur, весь негатив уже в цене. Ждем позитивных новостей ближе к концу года и акцию по 70-80.

Константин Гульбин, так то оно так. Но...
Индекс ММВБ на хаях (и еще вопрос, насколько обоснованно)… Если начнется падение, Алроса тоже вниз полетит… Не говоря уже о том, что повышение спроса на алмазы под большим вопросом.

Dur, спрос может и будет но уже полно синтетики которую без лабораторных тестов не отличить от природных камней. Эта отрасль будет мертва в принципе в течении 5 лет максимум. Как производство фотоплёнки. P/E =17, див дох = 4% — продать однозначно, а деньги перевести в нефтегаз или облиги.

Максим, любой ювелир отличит синтетику от натурала. Не придумывайте. Натуральные камни покупают именно потому что они редкие. Для нищебродов и фианиты существуют черт знает сколько лет. Рядовой покупатель не отличит, но на брюликах это сказалось слабо. Позолота существует тоже давно, но золотые изделия покупают все равно

Максим, у Вас устаревшие данные, кроме фианитов есть ещё другие типы алмазов. По слепым тестам синтетику (не фианиты) не отличить, а значит народ парится не будет. В лакшери подделки всегда снижают цену оригинала.

Мда… По поводу отчета Алросы можно сказать одно — ВСЕ ОЧЕНЬ ПЛОХО!!!!
Упала до нуля продажа алмазов… выручка… ЧП… свободный денежный поток отрицательный...
Вообщем дивов не будет...
Остается один вопрос — почему акции так мало упали. Ждем 50 руб. за акцию.

Dur, весь негатив уже в цене. Ждем позитивных новостей ближе к концу года и акцию по 70-80.

Константин Гульбин, так то оно так. Но...
Индекс ММВБ на хаях (и еще вопрос, насколько обоснованно)… Если начнется падение, Алроса тоже вниз полетит… Не говоря уже о том, что повышение спроса на алмазы под большим вопросом.

Dur, спрос может и будет но уже полно синтетики которую без лабораторных тестов не отличить от природных камней. Эта отрасль будет мертва в принципе в течении 5 лет максимум. Как производство фотоплёнки. P/E =17, див дох = 4% — продать однозначно, а деньги перевести в нефтегаз или облиги.

Максим, любой ювелир отличит синтетику от натурала. Не придумывайте. Натуральные камни покупают именно потому что они редкие. Для нищебродов и фианиты существуют черт знает сколько лет. Рядовой покупатель не отличит, но на брюликах это сказалось слабо. Позолота существует тоже давно, но золотые изделия покупают все равно

Мда… По поводу отчета Алросы можно сказать одно — ВСЕ ОЧЕНЬ ПЛОХО!!!!
Упала до нуля продажа алмазов… выручка… ЧП… свободный денежный поток отрицательный...
Вообщем дивов не будет...
Остается один вопрос — почему акции так мало упали. Ждем 50 руб. за акцию.

Dur, весь негатив уже в цене. Ждем позитивных новостей ближе к концу года и акцию по 70-80.

Константин Гульбин, так то оно так. Но...
Индекс ММВБ на хаях (и еще вопрос, насколько обоснованно)… Если начнется падение, Алроса тоже вниз полетит… Не говоря уже о том, что повышение спроса на алмазы под большим вопросом.

Dur, спрос может и будет но уже полно синтетики которую без лабораторных тестов не отличить от природных камней. Эта отрасль будет мертва в принципе в течении 5 лет максимум. Как производство фотоплёнки. P/E =17, див дох = 4% — продать однозначно, а деньги перевести в нефтегаз или облиги.

Отбой от поддержек (или возврат в up-канал) покупаем с целями 72,45, 73,8 и 75-80 (незакрытый гэп). Осцилляторы входят в зону перепроданности. Пробой поддержек даст нам первый развротный сигнал вниз. Пока больше вероятности на возврат к росту.

Мда… По поводу отчета Алросы можно сказать одно — ВСЕ ОЧЕНЬ ПЛОХО!!!!
Упала до нуля продажа алмазов… выручка… ЧП… свободный денежный поток отрицательный...
Вообщем дивов не будет...
Остается один вопрос — почему акции так мало упали. Ждем 50 руб. за акцию.

Dur, весь негатив уже в цене. Ждем позитивных новостей ближе к концу года и акцию по 70-80.

Константин Гульбин, так то оно так. Но...
Индекс ММВБ на хаях (и еще вопрос, насколько обоснованно)… Если начнется падение, Алроса тоже вниз полетит… Не говоря уже о том, что повышение спроса на алмазы под большим вопросом.

EBITDA Алроса оказалась немного выше нулевого уровня благодаря поддержке разовых статей - Альфа-Банк
«АЛРОСА» в минувшую пятницу представила ожидаемо слабые финансовые результаты за 2К20 на фоне снижения выручки в связи с экономическим кризисом на ключевых рынках компании. De Beers ранее сообщила о том, что EBITDA составила $2 млн в 1П20 (против $518 млн в 1П19).

Учитывая, что выручка от продаж алмазно-бриллиантовой продукции снизилась на 91% г/г, EBITDA «АЛРОСА» оказалась немного выше нулевого уровня и составила 100 млн руб. благодаря поддержке разовых статей (а именно из-за курсовой разницы). Операционный денежный поток оказался в зоне отрицательных значений, что привело к снижению СДП до -30 млрд руб. в 2К20. Учитывая отрицательный результат по СДП, компания не видит условий для выплаты промежуточных дивидендов по итогам 1П20, согласно действующей дивидендной политике «АЛРОСА».

Красноженов Борис
«Альфа-Банк»

Прогноз: По словам менеджмента, продажи алмазно-бриллиантовой продукции в августе могут оказаться незначительными. Компания ожидает увеличение активности покупателей в сентябре и ее более масштабного восстановления в 4К20. Тем не менее, едва ли стоит ожидать восстановления спроса до уровня прошлого года в 2020 г. По прогнозу компании, объемы продаж в 2П20 составят 10-15 млн карат, что соответствует нашим ожиданиям. Этот объем предусматривает покупки алмазов Гохраном, которые могут быть проведены в несколько этапов до 1К21. Менеджмент сообщил, что речь не идет об определенном ассортименте. Ограничений по использованию полученных в результате продажи средств на данном этапе не ожидается.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В Норникеле тоже было всё плохо и загоняли

Результаты Алроса ожидаемо отражают негативную динамику на рынке алмазов - Промсвязьбанк
EBITDA АЛРОСА во II квартале снизилась до 100 млн руб., FCF — минус 30 млрд руб.

EBITDA АЛРОСА во II квартале сократилась до 100 млн рублей на фоне резкого падения продаж. Годом ранее показатель составлял 25,1 млрд руб., в I квартале — 30 млрд рублей. Консолидированная выручка за квартал уменьшилась на 82% в годовом сравнении, до 10,4 млрд руб. Free cash flow за II квартал был отрицательным на уровне 30 млрд руб/ по сравнению с положительным 21,8 млрд рублей в январе-марте. Чистый долг / EBITDA на конец квартала вырос c 0,7x кварталом ранее до 1,2x.

Результаты Алроса вполне ожидаемо отражают негативную динамику на рынке алмазов в первой половине года, поэтому в связи со снижением объемов продаж в каратах на 93% г/г упала выручка. На динамике акций компании негативно отразился и отрицательный FCF, что не предполагает выплаты дивидендов. Долг компании также вырос, но остается ниже критических значений. Алроса создала запас ликвидности на конец июня в размере $1,7 млрд, что обеспечивает компании возможность стабильной работы, а также обслуживания долговых и прочих обязательств. Прогноз по добыче остался неизменным на уровне 28-31 млн. карат, но может оказаться меньше из-за накопленных запасов. В последний месяц наблюдается некоторое улучшение операционных показателей, что позволяет рассчитывать на восстановление позиций Группы во второй половине года.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сделка с Гохраном может стать положительным катализатором для акций Алроса - Атон
Алроса: обзор финансовых результатов 2К20            

Выручка упала до 10.4 млрд руб. (-83% кв/кв, -82% г/г), что соответствует ранее объявленной динамике продаж за месяц. В результате показатель EBITDA АЛРОСА составил всего 0.1 млрд руб. (-100% кв/кв и г/г), а чистая прибыль снизилась до 0.3 млрд руб. Свободный денежный поток компании оказался отрицательным (-30 млрд руб.) вследствие сокращения выручки и роста оборотного капитала. Чистый долг увеличился до 100.6 млрд руб. (с 77.4 млрд на конец 1К20), соотношение чистый долг/EBITDA — до 1.2x (с 0.7x). Компания оценивает свои перспективы со сдержанным оптимизмом, отмечая признаки восстановления в ювелирной рознице — продажи ювелирных изделий в США в июне увеличились на 1.9% г/г.

Показатели EBITDA и чистой прибыли компании снизились до символических значений, что, впрочем, не сильно удивило рынок, учитывая ранее опубликованные данные по провальным продажам за месяц. Компания сообщила, что в ближайшее время, скорее всего, состоится сделка с Гохраном, что должно оказать сильную поддержку ее доходам ($0.5-1.0 млрд = до 1/3 выручки). Данное заявление, на наш взгляд, может стать положительным катализатором для акций АЛРОСА. Мы ожидаем восстановления рынка ближе к 4К и подтверждаем оценку НЕЙТРАЛЬНО по АЛРОСА, которая торгуется с форвардным консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 6.2x против собственного 5-летнего среднего значения 4.8x.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мда… По поводу отчета Алросы можно сказать одно — ВСЕ ОЧЕНЬ ПЛОХО!!!!
Упала до нуля продажа алмазов… выручка… ЧП… свободный денежный поток отрицательный...
Вообщем дивов не будет...
Остается один вопрос — почему акции так мало упали. Ждем 50 руб. за акцию.

Dur, в тему дивов. Тут некоторые в своих влажных мечтах полагали, что без этих дивов Якутия ну никак не обойдется и в меня говном кидались, когда я утверждал, что есть другие варианты. Вот как говорится первая ласточка:
Отсрочка платежей по бюджетным кредитам Мордовии позволит высвободить почти 10 млрд рублей
tass.ru/ekonomika/9206397
Реструктуризация долга Мордовии перед федеральным бюджетом до 2029 года позволит высвободить в ближайшие три года почти 10 млрд рублей, средства направят на реализацию нацпроектов, развитие экономики и социальной сферы, сообщила в пятницу журналистам пресс-служба главы Мордовии Владимира Волкова по итогам сессии Государственного Собрания республики.
Правительство России одобрило предложение Мордовии о продлении до 2029 года срока возврата бюджетных кредитов на общую сумму 15,8 млрд рублей.

Для якутов вполне могут сделать то же самое. Я не знаю, что тут будет — 50 рублей, 60 или 70, но нахрена сидеть в лонгах бумагм без дивподпора, если на рынке масса историй с дивподпором. Ну а с пендосскими или иными шулерами играть в карты — кто хочет — пусть играет. У них покупка на уровне 62-63 — делаем выводы.

Пилат, всем на дивы по...
посмотри на котировки флота или втб

VTB CAPITAL RAISES TARGET PRICE TO RUB 72 FROM RUB 70; REITERATES HOLD

Тимофей Мартынов, Видимо брокер ВТБ сел основательно в Алросу вот и холд по полной :)

Константин Гульбин, Весь негатив будет в конце года со следующими дивами так как им просто неоткуда
взяться, какой может быть драйвер роста в Алросе в конце года?

Ур Урычь, восстановление продаж. С низкой базы околонулевых продаж, которые были во 2м квартале даже продажи на уровне половины прошлогодних будут ростом в разы. На гохран рассчитывать не стоит, конечно.

VTB CAPITAL RAISES TARGET PRICE TO RUB 72 FROM RUB 70; REITERATES HOLD

Мда… По поводу отчета Алросы можно сказать одно — ВСЕ ОЧЕНЬ ПЛОХО!!!!
Упала до нуля продажа алмазов… выручка… ЧП… свободный денежный поток отрицательный...
Вообщем дивов не будет...
Остается один вопрос — почему акции так мало упали. Ждем 50 руб. за акцию.

Dur, весь негатив уже в цене. Ждем позитивных новостей ближе к концу года и акцию по 70-80.

Константин Гульбин, Весь негатив будет в конце года со следующими дивами так как им просто неоткуда взяться, какой может быть драйвер роста в Алросе в конце года? Если в 2021 с дивами будет прохладно? Разве, что го-хран купит себе алмазов, а так казино сейчас бумага.

Мда… По поводу отчета Алросы можно сказать одно — ВСЕ ОЧЕНЬ ПЛОХО!!!!
Упала до нуля продажа алмазов… выручка… ЧП… свободный денежный поток отрицательный...
Вообщем дивов не будет...
Остается один вопрос — почему акции так мало упали. Ждем 50 руб. за акцию.

Dur, в тему дивов. Тут некоторые в своих влажных мечтах полагали, что без этих дивов Якутия ну никак не обойдется и в меня говном кидались, когда я утверждал, что есть другие варианты. Вот как говорится первая ласточка:
Отсрочка платежей по бюджетным кредитам Мордовии позволит высвободить почти 10 млрд рублей
tass.ru/ekonomika/9206397
Реструктуризация долга Мордовии перед федеральным бюджетом до 2029 года позволит высвободить в ближайшие три года почти 10 млрд рублей, средства направят на реализацию нацпроектов, развитие экономики и социальной сферы, сообщила в пятницу журналистам пресс-служба главы Мордовии Владимира Волкова по итогам сессии Государственного Собрания республики.
Правительство России одобрило предложение Мордовии о продлении до 2029 года срока возврата бюджетных кредитов на общую сумму 15,8 млрд рублей.

Для якутов вполне могут сделать то же самое. Я не знаю, что тут будет — 50 рублей, 60 или 70, но нахрена сидеть в лонгах бумагм без дивподпора, если на рынке масса историй с дивподпором. Ну а с пендосскими или иными шулерами играть в карты — кто хочет — пусть играет. У них покупка на уровне 62-63 — делаем выводы.

Мда… По поводу отчета Алросы можно сказать одно — ВСЕ ОЧЕНЬ ПЛОХО!!!!
Упала до нуля продажа алмазов… выручка… ЧП… свободный денежный поток отрицательный...
Вообщем дивов не будет...
Остается один вопрос — почему акции так мало упали. Ждем 50 руб. за акцию.

Dur, весь негатив уже в цене. Ждем позитивных новостей ближе к концу года и акцию по 70-80.

Мда… По поводу отчета Алросы можно сказать одно — ВСЕ ОЧЕНЬ ПЛОХО!!!!
Упала до нуля продажа алмазов… выручка… ЧП… свободный денежный поток отрицательный...
Вообщем дивов не будет...
Остается один вопрос — почему акции так мало упали. Ждем 50 руб. за акцию.

Выручка за 6мес2020 упала до 70.9 млрд (-43% к 125.4 млрд за 6мес2019)
Себестоимость продаж упала до 36.4 млрд (-45% 66.5 млрд)
Финансовые расходы выросли до 13.8 млрд, включая расход от курсовых разниц 10.4 млрд
Чистая прибыль упала до 3 млрд руб (37.5 млрд руб)

Операционный денежный поток стал отрицательным -1.1 млрд,
капзатраты 7.2 млрд (8.4 млрд за 6мес 2019)
Свободный денежный поток, таким образом, тоже отрицательный, -8.3 млрд
Депозиты увеличены на 23.7 млрд, уплаченные проценты 3.5 млрд, привлечение долга 86.3 млрд
В результате денежные средства выросли на 53 млрд руб до 65.5 млрд

Запасы выросли на 23 млрд руб до 144.6 млрд

EBITDA составила 30.1 млрд руб
Долг (в основном, долларовый) 216.2 млрд руб (было 117.3)
Не очень понятно, зачем так наращивать долг и держать на депозитах, да еще в значительной степени в Совкомбанке.
Есть погашение в ноябре на 0.5 млрд долл, что существенно меньше привлеченных средств.

Рост капзатрат связан с разовыми расходами 2.5 млрд. Капзатраты, связанные с добычей, снижены примерно на 25%.
Объем добычи алмазов сократился на 22% до 13,7 млн карат, руды — на 21%.

Компания держит цены, фактически обнулив продажи во 2-м квартале. Дивиденды, привязанные к свободному денежному потоку,
выплачены не будут из-за отсутствия базы для выплат. Компания принимает определенные меры по снижению операционных издержек, но виден расчет на значительное улучшение рынка сбыта. Трудно сказать, насколько это оправдано.
В 3кв есть надежды на продажу запасов Гохрану, что должно улучшить показатели.
Держу небольшой пакет, в основном, для диверсификации.