АЛРОСА акции

Мы подтверждаем рекомендацию покупать по бумагам «АЛРОСА», которые торгуются по мультипликатору EV/EBITDA за 2018 и 2019 гг. на уровне 4,5x и 3,7x соответственно при прогнозной доходности свободного денежного потока в 20% и 16%. Между тем недавно утвержденная дивидендная политика создает базу для значительного роста дивидендов уже в 2п18, при этом возможные дивидендные выплаты за 1п18 могут составить 10 руб. на акцию (дивидендная доходность 9,5%; решение будет приниматься в августе–сентябре).

Все это вкупе с уже утвержденными дивидендами за 2017 г. в размере 5,2 руб. на акцию, которые будут выплачиваться в июле (акция начнет торговаться без дивиденда с 14 июля) может обусловить дивидендную доходность на уровне 14,5% уже в 2п18.

«АЛРОСА» показывает хорошие темпы роста продаж, и если июньский рост связан в большей степени с низкой базой мая, то динамика с начала года свидетельствует о хорошем спросе на продукцию «АЛРОСА».

В тоже время увеличение выручки от продаж обеспечено подъемом средней цены реализации, а не физическим наращиванием реализации. С учетом девальвации рубля мы ждем сильных результатов «АЛРОСА» не только по динамике выручки, но и EBITDA.

Сегодня стоит обратить внимание на компанию «АЛРОСА». Бумаги будут торговаться последний день перед дивидендной отсечкой. При выплате 5,24 руб. на бумагу за 2017 год дивидендная доходность составит 5% годовых.

Высокие объемы продаж подтверждают наш ПОЗИТИВНЫЙ взгляд на компанию и отрасль. В последнее время на фоне разговоров об изменении дивидендной политики в акциях наблюдалось ралли, и мы считаем, что на текущий момент потенциал роста в краткосрочной перспективе весьма ограничен. Инвесторам следует вернуться к мыслям о покупке к сентябрю-октябрю, когда новая дивидендная политика будет окончательно сформулирована и утверждена советом директоров.

Сегодня стоит обратить внимание на компании «АЛРОСА» и «Черкизово» – обе раскроют свои операционные показатели. МГТС сегодня последний день торгуется с дивидендом (по обыкновенным и привилегированным акциям прогнозная доходность составляет около 11% годовых) — это одна из топовых дивидендных бумаг на российском рынке.

В июне текущего года Группа АЛРОСА реализовала алмазно-бриллиантовую продукцию на общую сумму $390,3 млн.
Объем продаж алмазного сырья в стоимостном выражении составил $383,7 млн долларов США (+8,3% г/г), бриллиантов − $6,6 млн -(37,7% г/г)

Всего в первом полугодии 2018 года продажи алмазно-бриллиантовой продукции АЛРОСА в стоимостном выражении составили $2,689 млрд. При этом общая стоимость реализованного алмазного сырья за 6 месяцев 2018 года составила $2,639 млрд, бриллиантов – $49,9 млн.

заместитель генерального директора АЛРОСА Юрий Окоемов:

«Спрос на весь ассортимент алмазной продукции остается устойчивым, что позволяет компании получать хорошие результаты продаж. Июньские продажи оказались на 35,5% выше, чем в мае этого года, и на 7% выше, чем в июне прошлого года. В целом, во втором квартале был практически не заметен традиционный для этого периода сезонный спад»

«Мы сегодня одна из немногих государственных компаний, которые могут себе позволить платить больше 50% дивиденды от чистой прибыли по МСФО, и я уверен, что этот показатель в ближайшие годы будет расти»

Наблюдательный совет АЛРОСА 10 июля обсудит вопрос об изменении доли в дочерней структуре «Алроса — Нюрба».

В конце марта набсовет АЛРОСА признал целесообразным увеличение доли в «Алроса — Нюрба» до 97,48% путем приобретения 10% акций. Данный пакет в компании тогда оценили примерно в 12 млрд руб.

Добавим, что с технической точки зрения акции «АЛРОСА» уже выглядят перекупленными в среднесрочном периоде. Поэтому в ближайшие дни в них не исключено развитие коррекционного отката к ближайшему значимому ценовому уровню 100 руб., который теперь играет роль важной поддержки для этих бумаг.

«Алроса может направить в 2019 году на выплату дивидендов за 2018 год 60% от свободного денежного потока (FCF), а за 2019 год — 80% от FCF, полагают аналитики «Ренессанс Капитала». Это предполагает дивидендную доходность в 9-10% в 2019 и 2020 гг., говорится в обзоре аналитиков, которые встречались с CFO компании Алексеем Филипповским. Аналитики «Ренессанс Капитала» полагают, что это «наиболее подходящая дивидендная политика для циклических компаний», так как это позволяет им выплачивать более высокие дивиденды в период низкого капекса, ограничивая, в частности, риски неэффективного распоряжения свободными ресурсами».

АЛРОСА — президент компании Сергей Иванов увеличил свою долю до 0,0407%

Президент «АЛРОСА» Сергей Иванов увеличил долю в компании до 0,0407% с 0,027%