Финаме
БКС Мир Инвестиций
Компания выглядит привлекательной, но не дешевой если смотреть на мульты за скользящий год на конец 3 кв.2017:
— LTM EV/EBITDA (5,1x) — 126 млрд EBITDA, 550 млрд MarCap, 89 млрд Net Debt;
— LTM P/S (2,0x) — 276 млрд Sales, 550 млрд MarCap
— P/E 7,0х — 78 млрд Net Income, 550 млрд MarCap
Если пофантазировать, то ожидать цену 90 руб. при сохранении мультов можно при росте показателей на 15%, но весомых причин ожидать такой рост найти не получается.
Если грубо прикинуть стоимость по DDM ради интереса получаются все те же текущие 75 руб. (за исходные данные взял оптимистичные 9 руб. в 2018 г., 15% — ставка дисконта, 3% — рост)
Ощущение, что покупать стоит только ради спец. дивов или страховки за «Мир».
Возможно я что то упускаю или ошибаюсь ввиду неопытности?
