АЛРОСА акции

Долго анализировал алмазный рынок и компанию Алроса и вот к каким выводам я пришёл
Оглавление

• На биржах в мире нет второй такой компании
• Мировой рынок алмазов
• Основные инвест.тезисы
• Главный инвестиционный тезис
• Алроса в условиях санкций
• Дивиденды
• Акции Алросы и их оценка

На биржах в мире нет второй такой компании

Если вы заходите инвестировать в алмазный сектор, то у вас особо нет альтернатив.
De Beers  — полностью принадлежит AngloAmerican, в которой только 13% выручки приходится на алмазы.

Rio Tinto  — алмазы составляют менее 1% бизнеса, добыча 3,8 млн карат, в 9 раз меньше Алросы, причем алмазное направление закроется в 2025 году.

Petra Diamonds  — добыча алмазов 3 млн карат, в 10 раз меньше чем у Алросы, обанкротились, передали 91% акций компании кредиторам.

Dominion Diamonds  — обанкротились, распродали активы. План добычи 5 млн карат в 2022 году. Период низких цен, низкая рентабельность добытчиков, и провал спроса из-за эпидемии в 2020 году привели к банкротству мелких компаний в 2020 году.

Алроса не только самая крупная компания, но и самая рентабельная наряду с De Beers.

Мировой рынок алмазов

Алроса — ⅓ всего мирового рынка алмазов и 30-40% всех мировых запасов. США — ??% мирового потребления бриллиантов.
Если вам интересно составить более подробное представление о рынке алмазов, я сделал отдельную статью: https://smart-lab.ru/finansoviy-slovar/rough-diamonds-market 



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как потенциально может измениться аналитическое покрытие наших акций на примере Алросы


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Бенефициарами текущего кризиса, без сомнения, являются Китай, Индия, США. Они же являются основными потребителями продукции Алросы.
Поставки продукции Алросы идут в основном 2 рынка: Индия /огранка/ и Бельгия, ювелирка. В Бельгию идет 40%. Ювелирная промышленность этой страны сильно зависит от наших алмазов.
От дивидендов Алросы зависит целиком регион Якутия: школы, больницы, местная власть.
Отсюда вывод, что с бизнесом и дивидендами у Алросы все будет в порядке. Ситуация намного лучше, чем у многих

График, который заслуживает внимания
Оценка роста спроса не алмазы до 2050 года. Оценка сделана в 2018 году:

А вот второй график: дисбаланс спроса и предложения на алмазы до 2050 года.

Как вы думаете, какие выводы можно сделать?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Тимофей Мартынов, выводы можно сделать такие;
Будет в мире спрос на оверпотребление и роскошь — график жизнеспособен.
Но что-то пока совсем другой тренд наметился. А промспрос на алмазы не так велик.

Chopard - третья крупная ювелирная сеть, которая бойкотировала алмазы из России
Последним ритейлером, кто объявил бан для новых российских алмазов стал Chopard (штаб квартира в Женеве).

As part of its ‘Journey to Sustainable Luxury’, Chopard continually reviews its supply chains to ensure the procurement of responsibly sourced stones. Towards this end, and in light of the current international context, Chopard has ceased the purchase of newly mined…diamonds from Russian sanctioned entities with immediate effect.

В новости, которая вышла в четверг, говорится, что Chopard в рамках пути к «устойчивой роскоши» пересматривает свои цепочки поставок, бла бла бла… остановили покупки алмазов от российских компаний, попавших под санкции.

США пока не запретили импорт бриллиантов, сделанных в Индии из российских алмазов.
Тем не менее, ювелирные сети Signet Jewelers и Tiffany & Co уже объявили, что не будут продавать бриллианты из российских алмазов.

Chopard типа следует “самым высоким стандартам этического поиска поставщиков” и будет продолжать следить за ситуацией в России.

Россия поставляет на мировой рынок треть всех алмазов и убрать алмазы российского происхождения с рынка будет проблематично.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

График, который заслуживает внимания
Оценка роста спроса не алмазы до 2050 года. Оценка сделана в 2018 году:

А вот второй график: дисбаланс спроса и предложения на алмазы до 2050 года.

Как вы думаете, какие выводы можно сделать?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

There will be an estimated 2.5 million weddings in 2022, according to The Wedding Report, the most in the US since 1984

75% бриллиантов покупается на какое-то событие, и только 25% просто так

Алроса, что важно знать.

Не буду вдаваться в подробности деятельности компании, сухо пробегусь по важным параметрам оценки, и для наглядности несколько гистограмм.
Компания занимает лидирующее место в мире по добыче алмазов и их запасам. Основная доля выручки, это ювелирные алмазы. Доля экспорта в Европу 30-40%.

Рентабельность активов, собственного и общего капитала выше чем в среднем по отрасли (стоит отметить, что для корректной оценки требуется сравнивать российских алмазодобытчиков схожих по размеру, коих не наблюдается, поэтому в сравнение идет металлургическая промышленность, и иностранные компании). Спред эффективности стабильно выше 0, а экономическая прибыль за последние 10 лет всегда положительна. Это хорошо, компания создает стоимость.

Валовая рентабельность стабильна выше 40-50% создает прочное конкурентное преимущество для Алросы.

Коэффициент денежного потока к долгу всегда выше нормативных 20%, в последние годы выше 40%

Коэффициент денежного покрытия также намного превышает значения в 40%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💎Алроса, оценка и перспективы.

🧐 Плавно возвращаемся к анализу отдельных компаний, большинство из вас проголосовало ЗА такие разборы. Как завещал дедушка Баффет, начнем «с буквы А».

📝 Для начала вспомним некоторые факты о бизнесе, на которые в дальнейшем будем опираться.

✔️Доля Алросы на мировом рынке алмазов составляет около 30%, заместить такие объемы просто физически нечем, если спрос сохранится на текущем уровне.

✔️Компания является №1 в мире по объему мировых резервов, на ее долю приходится более 60%.

✔️Алроса это госкомпания, с долей государства в 33% и еще 33% принадлежит Респ. Якутии.

💰Основная часть продаж идет в Бельгию (36%), где находится крупнейшая мировая алмазная биржа. На втором месте Индия с долей в 20%, там проходит огранка почти 95% всех мировых алмазов. На долю ОАЭ также приходится около 20% выручки, а реализация в РФ не превышает 12% (с учетом субсидий). (По итоговым данным за 2021 год).

Значительная доля экспорта идет в Бельгию, но санкционная риторика в отношении алмазов пока мягкая. На днях выступал премьер Бельгии Александр Де Кроо, где заявил следующее:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Иран заявил, что документ, подписанный между Саудовской Аравией и Кувейтом на этой неделе для разработки газового месторождения Дурра, является «незаконным», поскольку Тегеран также имеет долю в месторождении и должен быть включен в любые действия по эксплуатации и разработке месторождения.

Кувейт подписал документ с Саудовской Аравией о разработке месторождения Дурра, на котором, как ожидается, будет добываться 1 млрд стандартных куб. футов/день и 84 тыс. б/с конденсата.
Газовое месторождение Араш/аль-Дурра является совместным месторождением Ирана, Кувейта и Саудовской Аравии

Температура в персидском заливе начинает повышаться. Для полного счастья Европы и США не хватает там небольшого а может большого военного конфликта.

Про то, как США подавляли ИРАН санкциями последние 40 лет:
youtu.be/HHBaCsD1nXU

Tiffany и прочие ювелиры скорее всего смогут и дальше покупать российские алмазы, после огранки их в Индии. В Индию Алроса экспортирует около 20% своего сырья и видимо эта доля со временем вырастет.

Бельгия не будет препятствовать введению санкций ЕС на импорт российских алмазов — премьер-министр

Хотел бы официально заявить, что наша страна никогда не препятствовала каким-либо мерам в отношении алмазов. Наша страна не вмешивалась в этот вопрос

— премьер-министр Бельгии Александр Де Кроо

Бельгия обещала не мешать санкциям ЕС против российских алмазов (interfax.ru)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции Норникеля, Распадской и Алроса выигрывают от ослабления рубля и от роста цен на товары - Кит Финанс Брокер
На этой неделе на Московской бирже стартовали полноценные торги облигациями и акциями. Ожидаем, что будет перекладка из акций 2 и 3 эшелона в «голубые фишки», ориентированные на экспорт. В связи с этим, первые будут в аутсайдерах, а крупные экспортёры, которые меньше пострадали от санкций, будут сильнее рынка. Кроме этого, в отсутствии высоких объёмов торгов и высокой волатильности, может быть много аномалий на фондовом рынке.

Сильнее рынка по-прежнему смотрятся акции экспортёров, которые сейчас компенсируют появившиеся проблемы девальвацией российского рубля. Нашими фаворитами являются акции «Норильского никеля», «Распадской» и «АЛРОСА», которые выигрывают не только от ослабления рубля, но и от роста цен на производимые товары.

Баженов Дмитрий
КИТ Финанс Брокер

Также мы выделяем акции следующих компаний: «Лукойл», «Роснефть» и «НОВАТЭК». Бизнес данных компаний меньше всего может пострадать из-за более гибкой бизнес-модели и большой страновой диверсификации. Кроме этого, компании выкупают собственные акции, что в свою очередь, оказывает дополнительную поддержку котировкам.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Отказ Tiffany от закупки российских алмазов не сильно повлияет на общие продажи Алроса - Атон
Tiffany & Co прекратила закупки российских алмазов 

Marketwatch со ссылкой на представителей Tiffany & Co сообщает, что компания приостанавливает закупки алмазов и бриллиантов российского происхождения на фоне кризиса на Украине. Поставщикам также было дано указание перестать покупать российские алмазы и разделять российские и нероссийские мелкие алмазы весом менее 1/5 карата.

Tiffany & Co была долгосрочным клиентом АЛРОСА. Пока остается неясным, будут ли российские алмазы по-прежнему продаваться в магазинах Tiffany, и будет ли компания покупать алмазы, которые были в процессе огранки до кризиса. Учитывая дефицит алмазов в мире, мы не думаем, что этот шаг сильно повлияет на общие продажи АЛРОСА

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Американская ювелирочка Tiffany&Co отказывается от российских алмазов и бриллиантов💎
Американская ювелирная сеть Tiffany&Co приостановила покупки любых необработанных алмазов из России, а также любых бриллиантов из российского алмазного сырья, независимо от того, где они были огранены. Запрет введен на алмазы после 21 марта.

Компания не уточняет, продолжит ли она продавать бриллианты из России в своих магазинах, и будет ли она покупать алмазы, которые были добыты до 21 марта и сейчас находятся в процессе огранки.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Пара интересных моментов про Алросу
✅Бельгия — основной регион поставок (40%)
✅Сегодня бельгийский премьер: запрет алмазов из России пока не обсуждается в ЕС
✅ показатель добыча алмазов и запасы алмазов ни о чем не говорят, т.к. цена карата может различаться в тысячи раз в зависимости от размеров алмаза
✅33% добычи Алросы 2021 — это технические алмазы, а выручка по ним всего 2%.
✅Средняя цена ювелирных алмазов $127/карат, а технических $7/карат
✅Цены на крупные алмазы и мелкую пыль могут отличаться в тысячи раз за 1 карат.
✅Всю годовую добычу алмазов Алросы можно погрузить в 1 грузовик или небольшой самолёт
✅Алроса убрала со своего сайта годовые отчеты за 5 лет, но зачем? Чтобы миноритарные акционеры ничего не узнали? Потому что если попарится, на сайте web archive эти отчеты вполне доступны



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Пост про Алку
zen.yandex.ru/media/id/5f1809de7c58a838e3daff11/torgam-na-fonde-dan-start-623d67fd5e12ee63c92322be

Запрет алмазов из России пока не обсуждается в ЕС — бельгийский премьер
Запрет алмазов из России пока не обсуждается в ЕС, важно, чтобы санкционные меры влияли больше на РФ, чем на Евросоюз — премьер Бельгии.

Премьер Бельгии заявил, что запрет алмазов из РФ пока не обсуждается в ЕС — Экономика и бизнес — ТАСС (tass.ru)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Тимофей Мартынов, ну вообще многие уже смотрят на 10 лет вперед и какие дивиденды приплывут от текущих. Но при таких движениях останется ли капитализм (точнее остатки от него), и вот уже отчеты по МСФО уходят в прошлое.

На сайте Алросы исчезли годовые отчеты за 2017-2021 годы
Захожу на сайт Алросы в раздел годовые отчеты, а там пусто:
 
Заходим в раскрытие информации e-disclosure:

Ну вот, засекретили все похоже, чтобы враги народа не смогли узнать лишнего про компанию:(

Банк Санкт-Петербург также удалил опубликованный за 2021 год отчет МСФО.
Мосбиржа, например, скрыла всю статистику по клиентам и брокерам.

И как теперь акции прикажете анализировать?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Добытчик алмазов из Зимбабве может заменить АЛРОСА на мировом рынке — РБК

Добытчик алмазов Zimbabwe Consolidated Diamond может нарастить свою долю на мировом рынке на фоне сокращения поставок российской компании АЛРОСА. 

«В конечном счете это может создать дефицит предложения, который станет стимулом роста спроса на нашу продукцию, а также на продукцию других игроков. В 2022 году мы намерены не только достичь, но и превысить наш план по производству алмазов более чем на 40% по сравнению с базовым показателем 2021 года», — сказал глава Zimbabwe Consolidated Diamond Марк Мабхудху.

Добытчик алмазов из Зимбабве может заменить АЛРОСУ на мировом рынке :: Новости :: РБК Инвестиции (rbc.ru)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Российская АЛРОСА является крупнейшим в мире производителем алмазов по объему с долей 30%, и малейшее нарушение поставок с ее стороны исказит баланс на рынке. Разрыв между спросом и предложением может вырасти, что может увеличить спрос и на зимбабвийские алмазы. Конфликт вокруг Украины вызовет далеко идущие последствия для мировой индустрии драгоценных камней — CEO Zimbabwe Consolidated Diamond — BBG

Список российских акций по которым с 22.03.2022г запрещены короткие продажи.

22.03.2022 17:41

Об установке запрета коротких продаж на фондовом рынке.

Решением НКО НКЦ (АО) c 22 марта 2022 г. устанавливается признак запрета коротких продаж:

Актив Наименование Действующий признак запрета коротких продаж Новый признак запрета коротких продаж
AFLT Аэрофлот-росс.авиалин(ПАО)ао Нет Да
ALRS АЛРОСА ПАО ао Нет Да
CBOM МКБ ПАО ао Нет Да
CHMF Северсталь (ПАО)ао Нет Да
DSKY ПАО Детский мир Нет Да
ENPG МКПАО ЭН+ ГРУП ао Нет Да
FEES ФСК ЕЭС ПАО ао Нет Да
GAZP Газпром (ПАО) ао Нет Да
GMKN ГМК «Нор.Никель» ПАО ао Нет Да
HYDR ПАО «РусГидро» Нет Да
IRAO Интер РАО ПАО ао Нет Да
LKOH НК ЛУКОЙЛ (ПАО) — ао Нет Да
MAGN Магнитогорск.мет.комб ПАО ао Нет Да
MGNT Магнит ПАО ао Нет Да
MOEX ПАО Московская Биржа Нет Да
MTSS Мобильные ТелеСистемы ПАО ао Нет Да
NLMK ПАО «НЛМК» ао Нет Да
NVTK ПАО «НОВАТЭК» ао Нет Да
PHOR ФосАгро ПАО ао Нет Да
PIKK ПИК СЗ (ПАО) ао Нет Да
PLZL Полюс ПАО ао Нет Да
ROSN ПАО НК Роснефть Нет Да
RTKM Ростелеком (ПАО) ао. Нет Да
RUAL РУСАЛ ОК МКПАО ао Нет Да
SBER Сбербанк России ПАО ао Нет Да
SBERP Сбербанк России ПАО ап Нет Да
SNGS Сургутнефтегаз ПАО акции об. Нет Да
SNGSP Сургутнефтегаз ПАО ап Нет Да
TATN ПАО «Татнефть» ао Нет Да
TATNP ПАО «Татнефть» ап 3 вып. Нет Да
TRNFP Транснефть ПАО акц.пр. Нет Да
VTBR ао ПАО Банк ВТБ Нет Да
AFKS АФК «Система» ПАО ао Нет Да
RU000A102CK5 ГОВОЗ РФ 12978087V (RU) Нет Да
RU000A102CL3 ГОВОЗ РФ 12978088V (RU) Нет Да
RU000A1034K8 ГОВОЗ РФ 12978104V (RU) Нет Да
RU000A0ZZVE6 ГОВОЗ РФ 12978082V (RU) Нет Да
RU000A0JXTS9 ГОВОЗ РФ 12840078V (RU) Нет Да
RU000A0ZYYN4 ГОВОЗ РФ 12840080V (RU) Нет Да
RU000A0JWHA4 ГОВОЗ РФ 12840077V (RU) Нет Да
RU000A1006S9 ГОВОЗ РФ 12840086V (RU) Нет Да
RU000A0JXU14 ГОВОЗ РФ 12840079V (RU) Нет Да

Контактная информация для СМИ
+7 (495) 363-3232
PR@moex.com

Контактная информация для клиентов
+7 (495) 232-3363
Форма обратной связи

www.moex.com/n45488/?nt=0

📉Zimbabwe Consolidated Diamond хочет потеснить Алросу на мировом рынке


📉Алроса -0% Крупнейший добытчик необработанных алмазов в Зимбабве считает, что вторжение России в Украину вызовет далеко идущие последствия для мировой индустрии драгоценных камней и, возможно, повысит спрос на ее собственные камни. Российская Алроса является крупнейшим в мире производителем алмазов по объему производства на 30%, и малейшее нарушение ее способности поставлять искажает рынок, по данным Zimbabwe Consolidated Diamond Co. Главный исполнительный директор Марк Мабхудху.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-03-22/russia-diamond-supply-squeeze-may-benefit-zimbabwe-miner-s-gems?srnd=premium-europe

Авто-репост. Читать в блоге >>>

По Алросе кроме продажи евробондов нет никаких санкций?