АЛРОСА акции

дали дивы
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=qhVZ6m2iGUuUxR8tdboY8Q-B-B

Восстановление мировой экономики обеспечивает благоприятные перспективы металлургического сектора - Атон
Золото: надеемся на лучшее (но готовимся к худшему). Компании при составлении своих бюджетов закладывают цену золота на уровне всего $1 200-1 300 за унцию, но положительно оценивают перспективы исполнения обещаний ФРС сохранять околонулевые ставки до 2023 и удерживать инфляцию на уровне 2%. Использование криптовалют в качестве альтернативного средства накопления широко обсуждается, но в отсутствие должного регулирования они не дают владельцам такое же ощущение защищенности, как осязаемый слиток желтого металла. Интерес российских золотодобытчиков сейчас больше направлен на приобретение лицензий, нежели на консолидацию бизнеса за счет сделок M&A.

Сталь: благоприятная обстановка в России и в мире. Потребление стали в России вернулось к «доковидному» уровню за счет роста инфраструктурных инвестиций и может увеличиться еще примерно на 3% в 2021. Цены на внутреннем рынке могут в апреле прибавить еще 3-5% с последующей стабилизацией и охлаждением цен в мае-июне. Активные дискуссии по экспортным пошлинам в России сейчас не ведутся, несмотря на высокие цены на недвижимость.

Загрузка сталелитейных мощностей в мире превысила 80%, что значительно усиливает переговорные позиции производителей, и 2021 должен стать сильным для отрасли в отсутствие Китая среди экспортеров.

Лобазов Андрей
Федорова Мария
    Атон

МПГ: ничто, кроме как спрос в автопроме. «Норникель» не стал пересматривать производственные прогнозы на 2022 и далее, ожидая полной нормализации производства в 2021. В автомобильной индустрии, на которую приходится 85% используемого родия, для замещения одной единицы родия требуется 6-8 единиц палладия. Взлет цен на родий в 5 раз за последние 12 месяцев стимулирует этот переход. В итоге появляется новый источник спроса на палладий, который, как ожидается, компенсирует широко обсуждаемое замещение палладия платиной. По прогнозам, на рынке палладия сохранится дефицит с учетом восстановления автопрома до «доковидного» уровня 87-88 млн шт. и сокращением выпуска МПГ на 0.7 млн унций со стороны «Норникеля» из-за аварии.

Бриллианты: ситуация в отрасли нормализуется. В следующие два года темпы роста предложения на алмазном рынке (+1-2% в год) будет отставать от роста спроса на ювелирные изделия (+5-10%). Количество свадеб в этом году переживает взрывной рост с учетом множества церемоний, не состоявшихся в «ковидный» 2020 год. В некоторых сегментах скидки на синтетические камни достигли 90% — такие камни конкурируют в отдельной «весовой категории» за небольшую долю ювелирного рынка, который оценивается в $240 млрд. Доля онлайн-продаж алмазов в 2020 достигла 20-25%, что должно способствовать улучшению оборота мировых запасов и снизить волатильность цен.
           

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Пандемия COVID-19 вынудила Алроса активно наращивать долговую нагрузку - Велес Капитал
Котировки «АЛРОСА», в 1-й половине 2020 г. существенно отставшие от динамики российского рынка, наверстали упущенное. Несмотря на мощный рост и обновление исторического максимума, мы по-прежнему видим апсайд в акциях компании. Рост потребления ювелирных украшений и снижение предложения алмазов на горизонте нескольких лет обусловят не только увеличение продаж «АЛРОСА», но и рост цен реализации. Компания нацелена на максимальную отдачу акционерам и на фоне сильных финансовых показателей, низкой долговой нагрузки и слабого рубля способна обеспечить форвардную дивидендную доходность на уровне 9-10%. Мы подтверждаем предыдущую рекомендацию «Покупать» для акций «АЛРОСА» и повышаем целевую цену до 127,2 руб.

Финансовые показатели. В 4-м квартале 2020 г. показатели АЛРОСА продемонстрировали бурное восстановление. Выручка выросла на 53% г/г вследствие рекордного объема продаж алмазов. EBITDA увеличилась лишь на 8% г/г в результате ухудшения продуктового микса, рентабельность снизилась до 40%. Компания получила максимальный за всю историю свободный денежный поток благодаря распродаже запасов и сокращению CAPEX. Финансовое положение АЛРОСА улучшилось настолько быстро, что гос. поддержка ушла с текущей повестки, хотя по-прежнему остается опционным вариантом. Менеджмент отметил, что продажа алмазов в Гохран невыгодна акционерам, так как производилась бы по заниженным ценам и привела бы к потере части дохода.

Состояние отрасли. Алмазная отрасль, оказавшаяся одной из наиболее пострадавших от пандемии COVID-19, с августа 2020 г. начала быстрое восстановление. В январе 2021 г. чистый импорт алмазов в Индию вырос на 71% г/г, продажи ювелирных украшений в США – на 26% г/г. В январе-феврале 2021 г. китайские потребители приобрели в 2 раза больше украшений по сравнению с 2020 г. В условиях ограничений на путешествия потребители начали прибегать к альтернативным формам самопоощрения, в том числе через покупку украшений. Также потребление бриллиантов в 2021 г. будет поддерживаться за счет эффекта отложенных свадеб. Цены на алмазы, обвалившиеся в середине 2020 г., превысили доковидные уровни. И хотя цены реализации конкретной алмазной компании зависят от множества факторов и могут достаточно сильно различаться, мы считаем, что в 2021 г. индекс цен на продукцию АЛРОСА возобновит рост после двухлетнего спада. В условиях остановки добычи на крупнейшем месторождении Argyle, обеспечивающем 10% мировой добычи алмазов, и многолетнего уменьшения инвестиций в новые проекты мир столкнется с дефицитом алмазов. Если в 2017-2018 гг. добывалось около 150 млн карат алмазов, то в 2021-2025 гг. объем добычи не превысит 115-120 млн карат. АЛРОСА ожидает, что в 2021-2023 гг. предложение алмазов будет расти с CAGR 1-2%, в то время как потребление товаров роскоши (включая украшения с бриллиантами) – с CAGR до 10%.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

ВЗГЛЯД: «Велес Капитал» сохраняет рекомендацию «покупать» для акций АЛРОСА

Каждое утро кто-то проливает, к вечеру выкупают

Ппц, столько философии… И при чем тут Алроса?

Вторая моя лучшая покупка после «Магнит», +50% к позиции.

Национальное Достояние, IVZ уже плюс 110%, ещё растет и плюс дивы.
В РФ нет таких возможностей, гоу сипи торговать

Михаил FarEast, сипи безумно перегрет, сейчас туда не стоит соваться от слова совсем. Тем более лично я не испытываю доверия к США в нынешнем виде(и никто не испытывает).

Национальное Достояние, ну да, царь с опричниками лучше

Михаил FarEast, лучше царь с опричниками, чем забаненный президент и дутая свобода слова с плюшевой демократией.

Национальное Достояние, а я против тоталитарной власти. Я за демократичные выборы.
На сем и умолкаю в данной ветке по данному вопросу.

Вторая моя лучшая покупка после «Магнит», +50% к позиции.

Национальное Достояние, IVZ уже плюс 110%, ещё растет и плюс дивы.
В РФ нет таких возможностей, гоу сипи торговать

Михаил FarEast, сипи безумно перегрет, сейчас туда не стоит соваться от слова совсем. Тем более лично я не испытываю доверия к США в нынешнем виде(и никто не испытывает).

Национальное Достояние, ну да, царь с опричниками лучше

Михаил FarEast, лучше царь с опричниками, чем забаненный президент и дутая свобода слова с плюшевой демократией.

Вторая моя лучшая покупка после «Магнит», +50% к позиции.

Национальное Достояние, IVZ уже плюс 110%, ещё растет и плюс дивы.
В РФ нет таких возможностей, гоу сипи торговать

Михаил FarEast, сипи безумно перегрет, сейчас туда не стоит соваться от слова совсем. Тем более лично я не испытываю доверия к США в нынешнем виде(и никто не испытывает).

Национальное Достояние, ну да, царь с опричниками лучше

Вторая моя лучшая покупка после «Магнит», +50% к позиции.

Национальное Достояние, IVZ уже плюс 110%, ещё растет и плюс дивы.
В РФ нет таких возможностей, гоу сипи торговать

Михаил FarEast, сипи безумно перегрет, сейчас туда не стоит соваться от слова совсем. Тем более лично я не испытываю доверия к США в нынешнем виде(и никто не испытывает).

Вторая моя лучшая покупка после «Магнит», +50% к позиции.

Национальное Достояние, IVZ уже плюс 110%, ещё растет и плюс дивы.
В РФ нет таких возможностей, гоу сипи торговать

Вторая моя лучшая покупка после «Магнит», +50% к позиции.

Падаем после выхода выхода слабой отчётности. Прибыль по РСБУ за 2020г. сократилась в 2 раза

Упс… И откуда будет двузначная дивдоходность?

GaryNesta, дивы не из ЧП, а из свободного денежного потока

и P/E под 50!

Упс… И откуда будет двузначная дивдоходность?

Прибыль АЛРОСА за 20 г РСБУ снизилась в 2 раза

отчет

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Андреев Витя, Только те, кто покупал по 54 рубля! Но вот на каких мыслях они это делали😁

КОТ ЛЕОПОЛЬД, «классный актив, отдают дешево. Надо брать!»

Но я дешевле 57 не покупал, не на что уже было.

АЛРОСА: знакомимся с новой див.политикой

💵 💎АЛРОСА отчиталась в среду о февральских результатах продаж, но добраться до них я чисто физически смог только сейчас, учитывая бурный информационных фон последних дней и множество финансовых отчётностей со всех сторон.

📈 Второй месяц 2021 года принёс в копилку компании $372 млн, из которых $361 млн пришлось на продажи алмазного сырья и $12 млн – бриллиантов. По сравнению с результатом годичной давности продажи выросли на 7,5%, а вот по сравнению с январём года текущего – снизились на 16%. Компания по-прежнему отмечает хороший спрос со стороны конечных потребителей на ключевых рынках в течение последних месяцев, что способствует активному пополнению запасов огранщиками.

🙍🏻‍♂️ «Восстановление спроса на ювелирную продукцию с бриллиантами на основных рынках сбыта, продолжающееся в начале 2021 года, поддерживает положительную динамику продаж алмазов. Компании гранильного сектора пополняют запасы в периоды доступности сырья на рынке. Мы отмечаем, что баланс спроса и предложения находится на уровне, достаточно комфортном и для поставщиков, и для потребителей алмазного сырья», — приводятся в пресс-релизе слова заместителя ген.директора АЛРОСА Евгения Агуреева.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Наблюдательный совет АЛРОСА утвердил новую редакцию дивидендной политики
10 марта 2021 г. утверждены Положение о дивидендной политике и Положение о финансовой политике в новых редакциях.

Дивидендная политика: изменения в Положение о дивидендной политике, в частности, касаются уточнения методики определения размера дивидендных платежей, определяемых исходя из суммы свободного денежного потока (СДП) при коэффициенте долговой нагрузки «Чистый долг/EBITDA» от 0,0 до 1,0. В зависимости от значения коэффициента «Чистый долг/EBITDA» определяется размер полугодовых дивидендных платежей, исходя из суммы свободного денежного потока за соответствующие полугодия отчетного года:

1) если значение показателя «Чистый долг/EBITDA» на конец соответствующего периода составляет менее 0,0, то размер полугодовых дивидендных платежей может составить не менее 100% от СДП за соответствующее полугодие отчётного года;

2) если значение показателя «Чистый долг/EBITDA» на конец соответствующего периода соответствует диапазону 0,0-1,0 (не включая 1,0), то размер полугодовых дивидендных платежей может составить от 70 до 100% от СДП за соответствующее полугодие отчётного года;

3) если значение показателя «Чистый долг/EBITDA» на конец соответствующего периода соответствует диапазону 1,0-1,5, то размер полугодовых дивидендных платежей может составить от 50 до 70% от СДП за соответствующее полугодие отчётного года.

Принятое решение позволит увеличить эффективность поддержания целевой долговой нагрузки даже в периоды колебания спроса, повысить стабильность денежных выплат акционерам и сделать более гибким управление долговым портфелем компании.

Финансовая политика: целевой минимальный запас ликвидности, состоящий из комбинации денежных средств и гарантированных кредитных линий, увеличен с 35 до 70 млрд руб., что позволит компании:

• сохранять операционную устойчивость и оптимальную загруженность мощностей;
• обеспечивать стабильное финансирование долгосрочных стратегических проектов развития бизнеса;
• располагать достаточными резервами ликвидности для поддержания рыночного баланса.

сообщение

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Про самое интересное-то в пресс-релизе новой дивидендной политики менеджмент Алросы скромно умолчал
А там появилось следующее предложение (выделено жирным), раньше его не было:

3.3. Наблюдательный совет при определении размера дивидендов за
соответствующий период, рекомендуемых общему собранию акционеров Компании, исходит
из того, что на выплату дивидендов направляются средства в размере, определяемом исходя
из суммы Свободного денежного потока (СДП)13Компании и соответствующего значения
показателя «Чистый долг/EBITDA» на конец первого полугодия или года
1) если значение показателя «Чистый долг/EBITDA» на конец соответствующего
периода составляет менее 0,0, то размер полугодовых дивидендных платежей может
составить не менее 100% от СДП за соответствующее полугодие отчётного года;
2) если значение показателя «Чистый долг/EBITDA» на конец соответствующего
периода соответствует диапазону 0,0-1,0 (не включая 1,0), то размер полугодовых
дивидендных платежей может составить от 70 до 100% от СДП за соответствующее
полугодие отчётного года;
3) если значение показателя «Чистый долг/EBITDA» на конец соответствующего
периода соответствует диапазону 1,0-1,5, то размер полугодовых дивидендных платежей
может составить от 50 до 70% от СДП за соответствующее полугодие отчётного года.
Члены Наблюдательного совета Компании при разработке рекомендаций по размеру
дивидендов могут также руководствоваться и другими показателями, кроме, указанных в
подпунктах 1-3 пункта 3.3.
Размер средств, направляемых на выплату дивидендов за отчётный год должен быть
не менее 50% от суммы чистой прибыли Компании за соответствующий год, исчисленной на
основании консолидированной финансовой отчетности, подготовленной в соответствии с
МСФО.
...

Решение о выплате дивидендов принимается общим собранием акционеров по
рекомендации Наблюдательного совета Компании. Размер дивидендов не может быть
больше рекомендованного Наблюдательным советом Компании.


По старой дивидендной политике рекомендация членов наб. совета по дивидендам была жёстко привязана к показателям «Чистый долг/EBITDA» и «СДП», а сейчас это стало необязательным

Все, дивов высоких не видать с новой див.политикой(

Вот что куча напечатонного бабла делает, которое некуда девать. даже акции инвалиды типа Алросы выросли с низов за год в 2 раза, взяв рекордные максимумы за всю историю. кто бы мог подумать год назад, что такое в принципе возможно.

Андреев Витя, Только те, кто покупал по 54 рубля! Но вот на каких мыслях они это делали😁

Наблюдательный совет АЛРОСА утвердил новую редакцию дивидендной политики
10 марта 2021 г. утверждены Положение о дивидендной политике и Положение о финансовой политике в новых редакциях.

Дивидендная политика: изменения в Положение о дивидендной политике, в частности, касаются уточнения методики определения размера дивидендных платежей, определяемых исходя из суммы свободного денежного потока (СДП) при коэффициенте долговой нагрузки «Чистый долг/EBITDA» от 0,0 до 1,0. В зависимости от значения коэффициента «Чистый долг/EBITDA» определяется размер полугодовых дивидендных платежей, исходя из суммы свободного денежного потока за соответствующие полугодия отчетного года:

1) если значение показателя «Чистый долг/EBITDA» на конец соответствующего периода составляет менее 0,0, то размер полугодовых дивидендных платежей может составить не менее 100% от СДП за соответствующее полугодие отчётного года;

2) если значение показателя «Чистый долг/EBITDA» на конец соответствующего периода соответствует диапазону 0,0-1,0 (не включая 1,0), то размер полугодовых дивидендных платежей может составить от 70 до 100% от СДП за соответствующее полугодие отчётного года;

3) если значение показателя «Чистый долг/EBITDA» на конец соответствующего периода соответствует диапазону 1,0-1,5, то размер полугодовых дивидендных платежей может составить от 50 до 70% от СДП за соответствующее полугодие отчётного года.

Принятое решение позволит увеличить эффективность поддержания целевой долговой нагрузки даже в периоды колебания спроса, повысить стабильность денежных выплат акционерам и сделать более гибким управление долговым портфелем компании.

Финансовая политика: целевой минимальный запас ликвидности, состоящий из комбинации денежных средств и гарантированных кредитных линий, увеличен с 35 до 70 млрд руб., что позволит компании:

• сохранять операционную устойчивость и оптимальную загруженность мощностей;
• обеспечивать стабильное финансирование долгосрочных стратегических проектов развития бизнеса;
• располагать достаточными резервами ликвидности для поддержания рыночного баланса.

сообщение

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В ближайшие месяцы акции Алроса могут получить поддержку на фоне ожиданий высоких дивидендов - Sberbank CIB
«АЛРОСА» опубликовала вчера результаты продаж за февраль. Компания продала алмазное сырье на сумму $361 млн, что на 17% ниже январского уровня, но чуть выше нашего прогноза $300-350 млн. Продажи бриллиантов составили $12 млн. Компания по-прежнему отмечает хороший спрос со стороны конечных потребителей на ключевых рынках, что способствует пополнению запасов огранщиками.

Если исходить из средней цены реализации около $90/карат, то в феврале «АЛРОСА», возможно, продала примерно 4 млн карат, в том числе около 1,5 млн карат из товарных запасов. Поскольку в январе компания могла продать из запасов 2,5-3,0 млн карат, уровень запасов «АЛРОСА» на конец февраля, вероятно, составил 16-17 млн карат, что лишь немногим выше нормализованного значения 14-15 млн карат. Продолжающееся пополнение запасов огранщиков и относительно низкие товарные запасы «АЛРОСА» создают благоприятный фон для дальнейшего постепенного повышения цен на алмазное сырье.

Мы полагаем, что в ближайшие месяцы акции «АЛРОСА» могут получить поддержку на фоне хороших ежемесячных продаж и ожиданий высоких дивидендов за 2П20 (доходность 8-12% при выплате 70-100% свободных денежных потоков за 2П20).

Лапшина Ирина
Киричок Алексей
Sberbank CIB

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Вот что куча напечатонного бабла делает, которое некуда девать. даже акции инвалиды типа Алросы выросли с низов за год в 2 раза, взяв рекордные максимумы за всю историю. кто бы мог подумать год назад, что такое в принципе возможно.