АЛРОСА акции

В Норникеле тоже было всё плохо и загоняли

Результаты Алроса ожидаемо отражают негативную динамику на рынке алмазов - Промсвязьбанк
EBITDA АЛРОСА во II квартале снизилась до 100 млн руб., FCF — минус 30 млрд руб.

EBITDA АЛРОСА во II квартале сократилась до 100 млн рублей на фоне резкого падения продаж. Годом ранее показатель составлял 25,1 млрд руб., в I квартале — 30 млрд рублей. Консолидированная выручка за квартал уменьшилась на 82% в годовом сравнении, до 10,4 млрд руб. Free cash flow за II квартал был отрицательным на уровне 30 млрд руб/ по сравнению с положительным 21,8 млрд рублей в январе-марте. Чистый долг / EBITDA на конец квартала вырос c 0,7x кварталом ранее до 1,2x.

Результаты Алроса вполне ожидаемо отражают негативную динамику на рынке алмазов в первой половине года, поэтому в связи со снижением объемов продаж в каратах на 93% г/г упала выручка. На динамике акций компании негативно отразился и отрицательный FCF, что не предполагает выплаты дивидендов. Долг компании также вырос, но остается ниже критических значений. Алроса создала запас ликвидности на конец июня в размере $1,7 млрд, что обеспечивает компании возможность стабильной работы, а также обслуживания долговых и прочих обязательств. Прогноз по добыче остался неизменным на уровне 28-31 млн. карат, но может оказаться меньше из-за накопленных запасов. В последний месяц наблюдается некоторое улучшение операционных показателей, что позволяет рассчитывать на восстановление позиций Группы во второй половине года.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сделка с Гохраном может стать положительным катализатором для акций Алроса - Атон
Алроса: обзор финансовых результатов 2К20            

Выручка упала до 10.4 млрд руб. (-83% кв/кв, -82% г/г), что соответствует ранее объявленной динамике продаж за месяц. В результате показатель EBITDA АЛРОСА составил всего 0.1 млрд руб. (-100% кв/кв и г/г), а чистая прибыль снизилась до 0.3 млрд руб. Свободный денежный поток компании оказался отрицательным (-30 млрд руб.) вследствие сокращения выручки и роста оборотного капитала. Чистый долг увеличился до 100.6 млрд руб. (с 77.4 млрд на конец 1К20), соотношение чистый долг/EBITDA — до 1.2x (с 0.7x). Компания оценивает свои перспективы со сдержанным оптимизмом, отмечая признаки восстановления в ювелирной рознице — продажи ювелирных изделий в США в июне увеличились на 1.9% г/г.

Показатели EBITDA и чистой прибыли компании снизились до символических значений, что, впрочем, не сильно удивило рынок, учитывая ранее опубликованные данные по провальным продажам за месяц. Компания сообщила, что в ближайшее время, скорее всего, состоится сделка с Гохраном, что должно оказать сильную поддержку ее доходам ($0.5-1.0 млрд = до 1/3 выручки). Данное заявление, на наш взгляд, может стать положительным катализатором для акций АЛРОСА. Мы ожидаем восстановления рынка ближе к 4К и подтверждаем оценку НЕЙТРАЛЬНО по АЛРОСА, которая торгуется с форвардным консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 6.2x против собственного 5-летнего среднего значения 4.8x.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мда… По поводу отчета Алросы можно сказать одно — ВСЕ ОЧЕНЬ ПЛОХО!!!!
Упала до нуля продажа алмазов… выручка… ЧП… свободный денежный поток отрицательный...
Вообщем дивов не будет...
Остается один вопрос — почему акции так мало упали. Ждем 50 руб. за акцию.

Dur, в тему дивов. Тут некоторые в своих влажных мечтах полагали, что без этих дивов Якутия ну никак не обойдется и в меня говном кидались, когда я утверждал, что есть другие варианты. Вот как говорится первая ласточка:
Отсрочка платежей по бюджетным кредитам Мордовии позволит высвободить почти 10 млрд рублей
tass.ru/ekonomika/9206397
Реструктуризация долга Мордовии перед федеральным бюджетом до 2029 года позволит высвободить в ближайшие три года почти 10 млрд рублей, средства направят на реализацию нацпроектов, развитие экономики и социальной сферы, сообщила в пятницу журналистам пресс-служба главы Мордовии Владимира Волкова по итогам сессии Государственного Собрания республики.
Правительство России одобрило предложение Мордовии о продлении до 2029 года срока возврата бюджетных кредитов на общую сумму 15,8 млрд рублей.

Для якутов вполне могут сделать то же самое. Я не знаю, что тут будет — 50 рублей, 60 или 70, но нахрена сидеть в лонгах бумагм без дивподпора, если на рынке масса историй с дивподпором. Ну а с пендосскими или иными шулерами играть в карты — кто хочет — пусть играет. У них покупка на уровне 62-63 — делаем выводы.

Пилат, всем на дивы по...
посмотри на котировки флота или втб

VTB CAPITAL RAISES TARGET PRICE TO RUB 72 FROM RUB 70; REITERATES HOLD

Тимофей Мартынов, Видимо брокер ВТБ сел основательно в Алросу вот и холд по полной :)

Константин Гульбин, Весь негатив будет в конце года со следующими дивами так как им просто неоткуда
взяться, какой может быть драйвер роста в Алросе в конце года?

Ур Урычь, восстановление продаж. С низкой базы околонулевых продаж, которые были во 2м квартале даже продажи на уровне половины прошлогодних будут ростом в разы. На гохран рассчитывать не стоит, конечно.

VTB CAPITAL RAISES TARGET PRICE TO RUB 72 FROM RUB 70; REITERATES HOLD

Мда… По поводу отчета Алросы можно сказать одно — ВСЕ ОЧЕНЬ ПЛОХО!!!!
Упала до нуля продажа алмазов… выручка… ЧП… свободный денежный поток отрицательный...
Вообщем дивов не будет...
Остается один вопрос — почему акции так мало упали. Ждем 50 руб. за акцию.

Dur, весь негатив уже в цене. Ждем позитивных новостей ближе к концу года и акцию по 70-80.

Константин Гульбин, Весь негатив будет в конце года со следующими дивами так как им просто неоткуда взяться, какой может быть драйвер роста в Алросе в конце года? Если в 2021 с дивами будет прохладно? Разве, что го-хран купит себе алмазов, а так казино сейчас бумага.

Мда… По поводу отчета Алросы можно сказать одно — ВСЕ ОЧЕНЬ ПЛОХО!!!!
Упала до нуля продажа алмазов… выручка… ЧП… свободный денежный поток отрицательный...
Вообщем дивов не будет...
Остается один вопрос — почему акции так мало упали. Ждем 50 руб. за акцию.

Dur, в тему дивов. Тут некоторые в своих влажных мечтах полагали, что без этих дивов Якутия ну никак не обойдется и в меня говном кидались, когда я утверждал, что есть другие варианты. Вот как говорится первая ласточка:
Отсрочка платежей по бюджетным кредитам Мордовии позволит высвободить почти 10 млрд рублей
tass.ru/ekonomika/9206397
Реструктуризация долга Мордовии перед федеральным бюджетом до 2029 года позволит высвободить в ближайшие три года почти 10 млрд рублей, средства направят на реализацию нацпроектов, развитие экономики и социальной сферы, сообщила в пятницу журналистам пресс-служба главы Мордовии Владимира Волкова по итогам сессии Государственного Собрания республики.
Правительство России одобрило предложение Мордовии о продлении до 2029 года срока возврата бюджетных кредитов на общую сумму 15,8 млрд рублей.

Для якутов вполне могут сделать то же самое. Я не знаю, что тут будет — 50 рублей, 60 или 70, но нахрена сидеть в лонгах бумагм без дивподпора, если на рынке масса историй с дивподпором. Ну а с пендосскими или иными шулерами играть в карты — кто хочет — пусть играет. У них покупка на уровне 62-63 — делаем выводы.

Мда… По поводу отчета Алросы можно сказать одно — ВСЕ ОЧЕНЬ ПЛОХО!!!!
Упала до нуля продажа алмазов… выручка… ЧП… свободный денежный поток отрицательный...
Вообщем дивов не будет...
Остается один вопрос — почему акции так мало упали. Ждем 50 руб. за акцию.

Dur, весь негатив уже в цене. Ждем позитивных новостей ближе к концу года и акцию по 70-80.

Мда… По поводу отчета Алросы можно сказать одно — ВСЕ ОЧЕНЬ ПЛОХО!!!!
Упала до нуля продажа алмазов… выручка… ЧП… свободный денежный поток отрицательный...
Вообщем дивов не будет...
Остается один вопрос — почему акции так мало упали. Ждем 50 руб. за акцию.

Выручка за 6мес2020 упала до 70.9 млрд (-43% к 125.4 млрд за 6мес2019)
Себестоимость продаж упала до 36.4 млрд (-45% 66.5 млрд)
Финансовые расходы выросли до 13.8 млрд, включая расход от курсовых разниц 10.4 млрд
Чистая прибыль упала до 3 млрд руб (37.5 млрд руб)

Операционный денежный поток стал отрицательным -1.1 млрд,
капзатраты 7.2 млрд (8.4 млрд за 6мес 2019)
Свободный денежный поток, таким образом, тоже отрицательный, -8.3 млрд
Депозиты увеличены на 23.7 млрд, уплаченные проценты 3.5 млрд, привлечение долга 86.3 млрд
В результате денежные средства выросли на 53 млрд руб до 65.5 млрд

Запасы выросли на 23 млрд руб до 144.6 млрд

EBITDA составила 30.1 млрд руб
Долг (в основном, долларовый) 216.2 млрд руб (было 117.3)
Не очень понятно, зачем так наращивать долг и держать на депозитах, да еще в значительной степени в Совкомбанке.
Есть погашение в ноябре на 0.5 млрд долл, что существенно меньше привлеченных средств.

Рост капзатрат связан с разовыми расходами 2.5 млрд. Капзатраты, связанные с добычей, снижены примерно на 25%.
Объем добычи алмазов сократился на 22% до 13,7 млн карат, руды — на 21%.

Компания держит цены, фактически обнулив продажи во 2-м квартале. Дивиденды, привязанные к свободному денежному потоку,
выплачены не будут из-за отсутствия базы для выплат. Компания принимает определенные меры по снижению операционных издержек, но виден расчет на значительное улучшение рынка сбыта. Трудно сказать, насколько это оправдано.
В 3кв есть надежды на продажу запасов Гохрану, что должно улучшить показатели.
Держу небольшой пакет, в основном, для диверсификации.

На сколько просядет?

Хитрый пендос натарил по 62-63, получил дивы, раздал выше 68 (типа все выросло, а Алроса нет — должна догнать рынок). Все по принципу — набор позы, разгон, раздача, обвал, набор позы… И так в принципе в любой бумаге, только с разными временными интервалами. Конечно прротив фундаментала никто не идет — если выручка, прибыль и дивы стабильно растут — идиотов лить в пол будет мало. А тут — 50 на 50. Купит Гохран, не купит Гохран. Резюме — кто хочет играть в спортлото с инсайдерами — пусть играет!

Пилат, там как бы запасы увеличились, если всё более менее пойдёт, спд может кратно вырасти, гохран поддержит!
ну не такой уж плохой отчёт с учётом продаж
майнинговые компании лучше покупать, когда сырьё на дне, а в этой отрасли жесть жесточайшая

Аля, понятно. Но нюанс номер один — мировая экономика в здц, а мировые рынки на хаях, причем ведущий — американский = на исторических. Обычно в текущую цену акций закладываются будущие ожидания — так вот все эти стимулы и куе уже в ценах. Брать сейчас — это верить в гипер, но тогда все рванет вверх. Но его скорее всего не будет, так как это — кранты гегемонии доллара. Пендосы похоже хотят съехать на японский вариант и кратно наращивать долги, при этом удерживая околонулевые ставки. Нет, идея неплохая — долг в миллиард под 10 процентов в год и долг в триллион под 0,01 процента в год предполагают одинаковые годовые выплаты за их обслуживание. Только вот кого из внешнего мира они заставят покупать его под 0,01 процента. Абсолютного Военного и технического превосходства у них нет давно.

Пилат, Из внешнего мира вряд ли кто будет покупать долг, акцент смещается на выкуп долга ФРС. Тож думаю, что по японскому варианту пойдут — там Бодж выкупает всё и вся и будет выкупать ещё до 2026 года. Баланс Боджа значительно больше ВВП, у ФРС баланс значительно ниже ВВП. В проекции к япам, у ФРС на это может уйти не один десяток лет.

Хитрый пендос натарил по 62-63, получил дивы, раздал выше 68 (типа все выросло, а Алроса нет — должна догнать рынок). Все по принципу — набор позы, разгон, раздача, обвал, набор позы… И так в принципе в любой бумаге, только с разными временными интервалами. Конечно прротив фундаментала никто не идет — если выручка, прибыль и дивы стабильно растут — идиотов лить в пол будет мало. А тут — 50 на 50. Купит Гохран, не купит Гохран. Резюме — кто хочет играть в спортлото с инсайдерами — пусть играет!

Пилат, там как бы запасы увеличились, если всё более менее пойдёт, спд может кратно вырасти, гохран поддержит!
ну не такой уж плохой отчёт с учётом продаж
майнинговые компании лучше покупать, когда сырьё на дне, а в этой отрасли жесть жесточайшая

Аля, понятно. Но нюанс номер один — мировая экономика в здц, а мировые рынки на хаях, причем ведущий — американский = на исторических. Обычно в текущую цену акций закладываются будущие ожидания — так вот все эти стимулы и куе уже в ценах. Брать сейчас — это верить в гипер, но тогда все рванет вверх. Но его скорее всего не будет, так как это — кранты гегемонии доллара. Пендосы похоже хотят съехать на японский вариант и кратно наращивать долги, при этом удерживая околонулевые ставки. Нет, идея неплохая — долг в миллиард под 10 процентов в год и долг в триллион под 0,01 процента в год предполагают одинаковые годовые выплаты за их обслуживание. Только вот кого из внешнего мира они заставят покупать его под 0,01 процента. Абсолютного Военного и технического превосходства у них нет давно.

Алроса 2 кв 2020
Хуже не будет, хуже уже некуда
Спад спроса на алмазы со стороны ювелиров на пике кризиса в апреле составил 51% г/г, в целом за 2 кв -25%.
Из позитивных моментов: уже в июне спрос вырос на 1,9% г/г. Производители здраво отреагировали и сократили производство, на рынке не произошло катастрофичного затоваривания, сейчас ювелиры уменьшают запасы алмазов, в 3 кв ситуация будет значительно лучше. В результате чистая цена реализации во 2 кв выросла до 200 долл. за карат – максимум за последние 3 года.

Запасы Алросы составляют 26,3 млн карат (+66% г/г), но из 10,4 млн прироста только 5,2 млн приходится на 2 кв 2020, когда продажи фактически обнулились.

Выручка во 2 кв упала на 83% кв/кв до 10,4 млрд, EBITDA обнулилась, убыток от операционной деятельности 8,35 млрд, но он был полностью компенсирован доходом от курсовых разниц. В такой ситуации чистая прибыль, составившая 300 млн, нерепрезентативна.

Операционный денежный поток за 1 пол минус 1,14 млрд, основная причина в приросте запасов на 23 млрд руб. Капитальные затраты составили всего 7,2 млрд. FCF минус 8,3 млрд, поэтому без дивидендов за 1 пол. Платить в долг нет смысла, как бы не хотела этого Якутия.

Алроса привлекла 86,7 млрд в виде долгосрочных кредитов, Net debt /LTM EBITDA пока 1,2х, однако при расчете учитываются относительно удачные 3-4 кв 2019 и 1 кв 2020, постепенно ситуация будет ухудшаться. Долг на 84% в валюте, стоимость фондирования не столь высока – 4,19%, но короткая дюрация – всего 2,9 лет. В ближайшие 1,5 года надо погасить 1,25 млрд долл. Кэша на балансе хватает – 1,7 млрд долл, но, если не улучшится ситуация, придется пустить его на пополнение оборотных средств.

Остается только ждать восстановления спроса и продаж. Определенный запас прочности у компании еще есть + возможный выкуп алмазов Минфином, но больших дивидендов в ближайшее время ждать не приходится.

Отказ от промежуточных дивидендов окажет краткосрочное давление на котировки Алроса - Велес Капитал
«АЛРОСА» представила слабые результаты по МСФО за 2-й квартал 2020 г. Выручка снизилась на 82% г/г до 10,4 млрд руб. (консенсус 10,3 млрд руб.) вследствие сокращения объемов продаж на 92% г/г. EBITDA упала на 100% до 0,1 млрд руб., рентабельность опустилась до 44%. Во 2-м квартале 2020 г. свободный денежный поток перешел в отрицательную зону и составил -30,2 млрд руб. в результате падения продаж и роста запасов. Менеджмент подтвердил прогноз производства и CAPEX на 2020 г. в размере 28-31 млн карат и 20 млрд руб. соответственно.

Долговая нагрузка. Во 2-м квартале 2020 г. компания осуществила ряд заимствований: были выпущены рублёвые облигации на сумму 25 млрд. и еврооблигации на сумму 500 млн долл., а также привлечены два банковских кредита в размере 75 млн долл. и 6 млрд руб. соответственно. В результате чистый долг вырос на 30% к/к до 100 млрд руб., соотношение чистый долг/EBITDA достигло 1,2х. Наращивание долговой нагрузки происходит в рамках мер по наращиванию ликвидности в условиях неопределенности перспектив алмазной отрасли.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Алроса - соотношение чистый долг/EBITDA к концу года будет в районе 2x-3х
замгендиректора Алроса по финансам и экономике Алексей Филипповский:

«В соответствии с нашей финансовой политикой у нас комфортный уровень соотношения чистый долг/EBITDA ниже 1,5х. Как бы то ни было, учитывая уникальную ситуацию на рынке сегодня, мы ожидаем, что это соотношение к концу года будет выше. В соответствии с нашими текущими оценками соотношение чистый долг/EBITDA к концу года будет в районе 2x-3х из-за низких продаж и EBITDA»

источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Да уж, корона сильно подгадила Алросе, продажи всего на 10 млрд, ебитда нулевая, еле-еле в убыток не ушли. Чистый денежный поток ушел в минус, минус 30 млрд. Хотя здесь есть странность, во втором квартале взяли кредитов на целых 86 млрд, чистых денег и банковских депозитов на 115 млрд. Зачем так сделано, не очень понятно — чтобы была формальная причина налоги не платить? Очень сильно нарастили долг, облигации выпустили, при этом инвестпрограмму стали сокращать, ну не ясно зачем столько денег.
В целом компания интересная, торговые центры понемногу открывают, теоретически продажи в 3 квартале должны пойти вверх и ситуация будет понемногу исправляться. Если сильно укатают цену, буду покупать.

Ну всё таки менеджмент прогнозы сохраняет!
Я бы не спешила с этой акцией расставаться, Исключительно моё скромное

Алроса - продажи во 2 пг могут составить 10-15 млн карат - зам гендира
заместитель генерального директора «Алросы» Алексей Филипповский:

«Диапазон (объема продаж — прим. ТАСС) во второй половине года будет 10-15 млн карат. Мы верим, что это достижимо, учитывая наш текущий статус переговоров с Гохраном»

источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Вообще позиции компании слабо смотрятся, рентабельность 1%, долг/ebitba 1,2! Всё это конечно из-за падения продаж, но им нужна диверсификация!
И желательно по типу как у Русала, что-то типа пакета акций другой компании!

Аля, в идеале забрать пакет Норникеля у Дерипаски и поделить между Алросой и коренными малочисленными народами Севера, думаю все будут счастливы, ну почти все.

any_to_real, ну нет, так дела не делаются
Это сразу упороть 3 российских топовых компании, а то и весь фондовый рынок!

Вообще позиции компании слабо смотрятся, рентабельность 1%, долг/ebitba 1,2! Всё это конечно из-за падения продаж, но им нужна диверсификация!
И желательно по типу как у Русала, что-то типа пакета акций другой компании!

Аля, в идеале забрать пакет Норникеля у Дерипаски и поделить между Алросой и коренными малочисленными народами Севера, думаю все будут счастливы, ну почти все.

Вообще позиции компании слабо смотрятся, рентабельность 1%, долг/ebitba 1,2! Всё это конечно из-за падения продаж, но им нужна диверсификация!
И желательно по типу как у Русала, что-то типа пакета акций другой компании!

Роснефть и Алроса радуют рынок - Фридом Финанс
Данные отчетности за второй квартал «Роснефти» и «АЛРОСА», как представляется, не разочаровали рынок. Продемонстрированные ими результаты свидетельствуют в пользу некоторого улучшения рынком среднесрочных оценок справедливой стоимости бумаг «Роснефти» при сохранении этих оценок неизменными для акций «АЛРОСА». «Роснефть», продемонстрировав по итогам второго квартала прибыль в 43 млрд руб при рыночном диапазоне прогнозов её чистого финансового результата, составлявшего в среднем от -25 млрд руб до 35 млрд руб, подтвердила свою ставшую уже традиционной, в последние годы способность демонстрировать результаты лучше рыночных оценочных уровней. При этом, эффект на показатели прибыли от снижения выручки компания в значительной мере нивелирует сокращением CAPEX на 200 млрд руб.

Для «АЛРОСА» ключевым фактором оценки потенциала бумаг в августе-сентябре станет информация о сделке с Гохраном. Заместитель генерального директора «АЛРОСА» Евгений Агуреев заявил в интервью Rapaport News, что «АЛРОСА» рассчитывает завершить продажу алмазного сырья Гохрану в течение следующих двух месяцев.

Авто-репост. Читать в блоге >>>