Аэрофлот акции

Аэрофлот опубликовал операционные результаты за 2025 год, и если смотреть на них без эмоций, это история не про бурный рост, а про удержание позиций и повышение эффективности в непростых условиях.

Начнем с базовых цифр. По итогам года группа перевезла 55,3 млн пассажиров, что всего на 0,1% больше, чем в 2024-м. Формально — стагнация, но именно такой ориентир и ставил менеджмент: сохранить объемы на фоне ограничений по флоту и высокой базы внутренних перевозок. Для сравнения: по рынку в целом пассажиропоток в 2025 году снизился примерно на 3%, так что Аэрофлот выглядит лучше отрасли и фактически нарастил долю рынка.

Ключевое изменение — структура перевозок. Внутренний трафик сократился на 1,4% до 42 млн пассажиров, тогда как международные перевозки выросли на 5,2% и достигли 13,4 млн. Именно международное направление стало главным источником роста и поддержки бизнеса. Это хорошо видно и по пассажирообороту: за год он увеличился на 3,4% до 154,1 млрд пкм, причем международный сегмент прибавил 8,5%, тогда как внутренний — лишь 0,5%.

Напомним, ФАС России проводила анализ действий организаций по взиманию отдельной платы с авиакомпаний за использование платформы для регистрации пассажиров.

По результатам совместной работы ФАС России, Минтранса России и Генпрокуратуры России было установлено, что главные операторы 15 крупнейших аэропортов взимали отдельный тариф за использование платформы общего доступа. Организации установили его самостоятельно.

Тарифы за обслуживание пассажиров в аэропортах регулируются государством. Расходы на регистрацию подлежат включению в базовый тариф за услугу по обслуживанию пассажиров. 

ФАС России выдала 15 предупреждений главным операторам аэропортов, в которых были выявлены признаки нарушений*.

Ранее предупреждения исполнили аэропорты Волгограда, Горно-Алтайска, Калининграда, Сочи и Челябинска. 

Теперь аэропорты Благовещенска, Екатеринбурга, Краснодара, Нижнего Новгорода, Нового Уренгоя, Оренбурга, Перми, Петропавловска-Камчатского, Самары и Тобольска отменили отдельный тариф и прекратили взимание платы за использование платформы общего доступа для регистрации авиапассажиров.

В связи с глобальным сбоем в системе бронирования Leonardo (Сирена-Трэвел), временно ограничены регистрация пассажиров и багажа, оформление, переоформление и возврат билетов и дополнительных услуг во всех каналах продаж авиакомпании (сайт, контакт-центр, агенты). Возможны корректировки в расписании. 

Тикер: #AFLT
Текущая цена: 57.8
Капитализация: 229.8 млрд.
Сектор: Транспортировка
Сайт: ir.aeroflot.ru/ru/shareholders-and-investors/

Мультипликаторы (LTM):

P\E — 5.72
P\BV — 4.98
P\S — 0.26
ROE — 64.8%
ND\EBITDA — 1.91
EV\EBITDA — 2.74
Акт.\Обяз. — 1.04

Что нравится:

✔️выручка выросла на 6.3% г/г (636.6 → 676.5 млрд);
✔️чистый долг увеличился на 11.6% к/к (476 → 531.2 млрд), но ND\EBITDA улучшился с 2.07 до 1.91;
✔️чистая прибыль выросла на 78.9% г/г (59.9 → 107.2 млрд);

Что не нравится:

✔️отрицательный FCF -40.4 млрд против положительного 100.4 млрд за 9 месяцев 2024;
✔️нетто финансовый расход сильно вырос (1.2 → 15.3 млрд), в том числе из-за убытка по курсовым разницам;
✔️очень слабое соотношение активов и обязательств (активы выше всего на 4%).

Дивиденды:

В соответствии с дивидендной политикой целевой уровень доли прибыли, рекомендуемой к направлению на выплату дивидендов, установлен в размере 50% чистой прибыли по МСФО, скорректированной на неденежные эффекты.

«Доля самолетов отечественного производства в парке российских авиаперевозчиков… 2030 год — 50%», - следует из документов правительства, которые изучило РИА Новости.

Каждый второй самолет в России к 2030 году должен быть отечественным, заявили в правительстве РФ.
«Доля самолетов отечественного производства в парке российских авиаперевозчиков… 2030 год — 50%», — говорится в документе. Сейчас в парках отечественных авиакомпаний 19% самолетов российского производства, к 2028 году этот показатель должен достигнуть 30%, а к 2030 году — 50%.
Также запланировано увеличение количества отечественных беспилотных авиационных систем (БАС) на российском рынке. Если сейчас российские БАС составляют около 43% рынка, к 2028 году их должно быть более половины, а к 2030 году — более 70%.
@ejdailyru

 Не понятно только как этого можно достичь даже в теории, всего за оставшиеся 4 года?
Похоже просто на профонацию.

Привет, друзья! На связи «Дивидендный сундучок». Разбираем одну из самых обсуждаемых и противоречивых бумаг на рынке — «Аэрофлот». Компания только что отчиталась за 2025 год, впервые за 6 лет выплатила дивиденды, а мультипликаторы выглядят супердешево. Давайте копнем глубже и отделим зерна от плевел!

🛫 КОРОТКО О ГЛАВНОМ…

«Аэрофлот» — это не одна авиакомпания, а целая Группа: флагман «Аэрофлот», «Россия», лоукостер «Победа» и сервисные предприятия (ТО, питание, отель). Это 42% рынка РФ по перевозкам. 73.8% акций принадлежит государству — это важно, так как это и поддержка, и риск допэмиссий.

ИНТЕРЕСНЫЙ ФАКТ: 

До 2022 года «Аэрофлот» получал «сибирские коридоры» — плату от иностранных авиакомпаний за пролет над Сибирью. Это приносило до $500 млн в год (около 10% EBITDA)! Сейчас этот поток обнулился.

ДИВИДЕНДЫ 

Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 14.01.26 были опубликованы операционные данные за 2025 год Группы компаний «Аэрофлот». В этом выпуске рассмотрим последние операционные и финансовые результаты, новости, дивиденды, перспективы и риски. Разберемся, стоит ли покупать акции этой компании.

Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.

О компании.

🔹Более 127 тыс. — в салоне самолета, включая 4,4 тыс. в рамках услуги перевозки на соседнем кресле.
🔹Более 40 тыс. — в багажных отсеках, где поддерживается комфортная температура.

В 2025 году российские авиакомпании вывели из реестра авиационных властей Бермудских островов не менее 43 воздушных судов. Большая часть пришлась на группу Аэрофлот, которая перерегистрировала в российскую юрисдикцию 33 самолёта. Для сравнения, за предыдущие три года в России было «очищено» не менее 365 бортов — в среднем около 121 самолёта в год, что указывает на заметное замедление процесса в 2025-м.

По данным Bermuda Civil Aviation Authority, на вторую неделю декабря 2025 года в бермудском реестре оставалось 257 самолётов, эксплуатируемых российскими перевозчиками. Годом ранее их было около 300. Существеннее всего сократился парк группы «Аэрофлот»: число её бортов в иностранной регистрации снизилось с 65 до 32. В компании сообщили, что все переведённые в российский реестр самолёты используются в обычной полётной программе, включая рейсы в страны СНГ, Ближнего Востока, Азии и туристические направления.

Другие крупные перевозчики в 2025 году почти не продвинулись.

По поручению Генпрокуратуры России Московская межрегиональная транспортная прокуратура провела проверку исполнения трудового законодательства в ПАО «Аэрофлот – Российские авиалинии».

Установлено, что в авиакомпании допускались нарушения норм режима труда и отдыха, факты неполной оплаты сверхурочной работы членов летных и кабинных экипажей.

В целях восстановления их прав транспортной прокуратурой принят комплекс мер прокурорского реагирования, по результатам которых авиакомпанией произведены выплаты более чем 8 тысячам работников на сумму свыше 964 млн рублей.

Вопросы соблюдения трудовых прав в ПАО «Аэрофлот – Российские авиалинии» контролируются Московской межрегиональной транспортной прокуратурой.

epp.genproc.gov.ru/ru/gprf/mass-media/news/main/e8352063/

Авиакомпании расконсервируют старые самолёты для поддержания пассажиропотока в 2026 году.Авиакомпании расконсервируют старые самолёты для по...

Авиакомпании расконсервируют старые самолёты для поддержания пассажиропотока в 2026 году. Red Wings и другие эксплуатанты получили 10 восстановленных пассажирских и грузовых Ту-204-214, Ан-148 и Ил-96, сообщили в Ростехе. «Россия» планирует запустить на маршруты ещё один восстановленный двухпалубный Boeing 747, кроме того, в процессе реконструкции находится другой аналогичный борт, рассказали источники, знакомые с ситуацией. Это позволит пополнить флот гражданской авиации на фоне наметившегося сокращения перевозок, считают эксперты, — Известия.
@ejdailyru

Российские авиакомпании в 2026 году делают ставку на расконсервацию старых воздушных судов, чтобы поддержать пассажиропоток и компенсировать дефицит флота. По данным Ростеха, в гражданскую авиацию уже возвращены 10 восстановленных самолетов, а программа восстановления продлена до 2027 года.

Речь идет о 12 лайнерах разных типов: девяти самолетах семейства Ту-204/214, одном Ан-148 и двух Ил-96. Проект стартовал в 2022 году, и на текущий момент 10 бортов уже эксплуатируются, в том числе в парке Red Wings и других перевозчиков. В 2026–2027 годах авиакомпаниям планируется передать еще два восстановленных Ту-204. Средний возраст этих самолетов, по оценкам экспертов, достигает 25–30 лет.

Параллельно идет возвращение в эксплуатацию иностранных лайнеров. Авиакомпания «Россия» в 2026–2027 годах может удвоить число летающих двухпалубных Boeing 747 — с двух до четырех бортов. Самолеты ранее использовались «Трансаэро», а затем были поставлены на хранение во время пандемии. В 2025 году два Boeing 747 активно летали на дальневосточных и южных маршрутах, в ноябре был восстановлен третий борт, еще один планируется ввести в строй к 2027 году.

«Базовая задача российских перевозчиков — внутрироссийские полеты. Но мы думаем, что иностранные компании будут совершать и полеты внутри России. Мы тоже этим занимаемся. Каботаж сейчас нормативно разрешен, поэтому ждем», — сказал глава Минтранса Андрей Никитин.