Аэрофлот акции

Зачем Аэрофлот летает? Операционной прибыли нет, ему в 2019 нужно было все урезать и закруглять эти перелеты. Если компания тупо перестанет летать, то акционеры выиграют, ибо выручка от полетов сжирает прочую выручку, в которой большая часть это роялти не зависящая от деятельности. Продавай небо да и все, будет хотя бы прибыльной.

Скольким людям уже писал и перестаю писать. Компания невероятно дорогая относительно своих показателей. Но все упорно ждут повышения цены до 100-150, возвращения в доковид, хотя было SPO и сейчас компания уже давно в доковиде.
Так вот почему компания плохая:
Операционные расходы/выручка от перелетов сейчас 1,04: компания тупо в операционном убытке (я роялти не включаю в аналитику, просто это нечестно). В 2020 было ещё веселее: 1,38. Что было до ковида? За те же 9м2019: 0,97. Менее 3% оставалось, ещё до ковида было очень плохо (и это без сезонно плохого 4 квартала, там сразу в минус).
Допустим, с роялти компания в эти 9 месяцев в операционном плюсе (+25 миллиардов всё-таки), но (!) процентные расходы -30 лярдов и мы влетаем в плохой 4 квартал с убытками даже при торговлей частной компанией, государственным небом.
На каждый 1 рубль с билета компания тратит 1 рубль 12 копеек по итогам 9 месяцев.
2020 год: на 1 рубль приходится 1 рубль 59 копеек расходов.
2019 год: 1 рубль 6 копеек.
Как мы видим даже убирая 4 квартал и смотря на доковидное время Аэрофлот был плох, остается плох и будет плох

Ох, мой любимый аэрофлот, который с таким удовольствием всё еще можно фьючами шортить и получать халявные деньги с минимумом риска)

Третий удар в 58 пробьет на вылет.

Сегодня вышли финансовые результаты Аэрофлота за 3 квартал 2021 по МСФО.

По сравнению с 3 кварталом 2020 года:

1. Выручка выросла в 2 раза и достигла 167.1 млрд руб.
2. EBITDA выросла в 2.7 раза и достигла 54.1 млрд руб.
3. Чистая прибыль составила 11.6 млрд руб. по сравнению с убытком в 21.1 млрд руб. годом ранее.

Хороший отчет вышел сегодня у Аэрофлота. Несмотря на тяжелый внешний фон, несмотря на рост стоимости топлива, несмотря на все ковидные
ограничения, компании удалось получить чистую прибыль по итогам квартала впервые с 2019 года! На самом деле это большое достижение.
Тем не менее, Аэрофлот продолжает оставаться одной из самых слабых бумаг нашего рынка и его перспективы в ближайшее время выглядят
не очень радужно в связи с текущей эпидемиологической ситуацией в мире.

пишет
t.me/InvestmentNotes/911

#Аэрофлот #отчет

✈️ Группа «Аэрофлот» сегодня опубликовала сокращенную консолидированную промежуточную финансовую отчетность за 9 месяцев 2021 года, подготовленную в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности

❓Аэрофлот, российская авиакомпания, основанная 27 июля 1992 года на базе одного из государственных социалистических предприятий советского Аэрофлота, является одной из старейших и самых узнаваемых авиакомпаний мира. Входит в 3-й по величине авиационный альянс «SkyTeam». Хабами, или узловыми аэропортами, являются Шереметьево (Москва) и Емельяново (Красноярск). Выполняет рейсы в 120 пунктов назначения. Размер флота 196 самолетов. Штаб-квартира находится в Москве. 3 года подряд признан самым сильным брендом среди авиакомпаний мира. Дочерние компании: «Аврора», «Победа», «Россия». Число сотрудников более 30 328 человек.

📃 Акции торгуются под тикером AFLT на Московской бирже. Капитализация 150 млрд. руб. Текущая цена акции 61,92 руб. в моменте. После выхода отчетности акции растут почти на +1,6% 💰

🧐 Посмотрим на отчет:

• За 9 месяцев 2021 года Группа «Аэрофлот» перевезла 34,1 млн. пассажиров, что на 48,0% выше результата аналогичного периода 2020 года. 👌

• Выручка Группы «Аэрофлот» за 9 месяцев 2021 года увеличилась на 54,7% по сравнению с аналогичным периодом 2020 года и составила 362 220 млн. руб. 📈

• Операционные расходы за 9 месяцев 2021 года увеличились на 21,7% и составили 354 206 млн. руб. 📈

• Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы снизились на 5,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 14 379 млн. руб., за счет масштабных оптимизационных мер в отношении общехозяйственных, консультационных, маркетинговых расходов. 📉

• Показатель прибыли до вычета процентов, налогов, амортизации (EBITDA) составил 95 635 млн. руб. 💸

• Финансовые доходы за 9 месяцев 2021 года увеличились в 2,8 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 8 843 млн. руб., что в основном обусловлено ростом процентных доходов
в связи с увеличением среднего остатка денежных средств на банковских счетах по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. 📈

• Чистый убыток Группы «Аэрофлот» за 9 месяцев 2021 года сократился на 79,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 16 102 млн. руб., в частности в 3 квартале 2021 года Группа «Аэрофлот» получила чистую прибыль в размере 11 635 млн. руб. 📉

• Общий долг по состоянию на 30 сентября 2021 года увеличился на 4,2% по сравнению с показателем на 31 декабря 2020 года, до 783 836 млн. руб. 📈

• Объем денежных средств и краткосрочных финансовых инвестиций остался практически на уровне 31 декабря 2020 года и составил 93 275 млн. руб. 💰

⚡️ Вывод: опубликованные результаты за 3 квартал вновь подтверждают прогресс, достигнутый Группой «Аэрофлот» в 2021 году. Группа «Аэрофлот» впервые за 2 года получила квартальную чистую прибыль в размере 11,6 млрд. руб. Постепенное снятие ограничений в международном сегменте, возможности которого были максимально использованы Группой «Аэрофлот», также оказало положительное влияние на результаты. Показатель EBITDA, который вышел в положительную зону уже в первом квартале 2021 года, также продолжил восстановление и по итогам третьего квартала 2021 года составил 54,1 млрд. руб., что в 2,7 раза выше аналогичного периода 2020 года. Рентабельность по EBITDA составила 32,4%, что сопоставимо со значениями показателя до пандемии.

Поэтическое



Стакан, свеча, Аэрофлот и лось
Бессмысленный и тусклый флет
Живи ещё хоть четверть века —
Всё будет так. Так повелось.

Сольешь — начнешь опять сначала
И повторится всё, как встарь:
Стакан, Аэрофлот 60 в канале
Аптека, улица, январь.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аэрофлот – Убыток мсфо 9 мес 2021г: 16,102 млрд руб

Аэрофлот – рсбу/ мсфо
2 444 535 448 обыкновенных акций
Free-float 40,7%
ir.aeroflot.ru/ru/securities/shares/
Капитализация на 29.11.2021г: 150,241 млрд руб

Общий долг на 31.12.2019г: 129,206 млрд руб/ мсфо 931,368 млрд руб
Общий долг на 31.12.2020г: 217,759 млрд руб/ мсфо 1,131.55 трлн руб
Общий долг на 30.06.2021г: 257,074 млрд руб/ мсфо 1,195.17 трлн руб
Общий долг на 30.09.2021г: 231,618 млрд руб/ мсфо 1,221.41 трлн руб

Выручка 2019г: 551,767 млрд руб/ мсфо 677,881 млрд руб
Выручка 9 мес 2020г: 176,950 млрд руб/ мсфо 234,213 млрд руб
Выручка 2020г: 229,766 млрд руб/ мсфо 302,182 млрд руб
Выручка 1 кв 2021г: 58,873 млрд руб/ мсфо 75,498 млрд руб
Выручка 6 мес 2021г: 149,898 млрд руб/ мсфо 195,148 млрд руб
Выручка 9 мес 2021г: 276,016 млрд руб/ мсфо 362,220 млрд руб

Прибыль 9 мес 2019г: 7,247 млрд руб/ Прибыль мсфо 20,305 млрд руб
Прибыль 2019г: 5,287 млрд руб/ Прибыль мсфо 13,512 млрд руб
Убыток 9 мес 2020г: 65,555 млрд руб/ Убыток мсфо 79,406 млрд руб
Убыток 2020г: 96,527 млрд руб/ Убыток мсфо 123,208 млрд руб
Убыток 1 кв 2021г: 24,902 млрд руб/ Убыток мсфо 25,143 млрд руб

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Без огромных роялти (например открытие Китая), реструктуризации долга и/или очередной допки, перспективы весьма туманны.

Ебитда прям существенная, 54 ярда. Выше всех годов, за исключением 19-го.
Но при таком долге, это может быть обманчиво.

Посмотрим на другие показатели: операционная прибыль всего 23.4 ярда. В наилучший то квартал!
Для понимания, всего за 9 месяцев этого года фин часть (нетто финансовых доходов и расходов + хэдж) дали 26 ярдов убытков. За год будет ну 35 предположим.
То есть операционная прибыль лучшего квартала покрывает лишь две трети финансовых расходов за год. А остальные кварталы в сумме то операционно убыточны.

Резюмируя, радоваться нечему. Компания как была убыточной, так ей и осталась. Хотя бы в ноль скорее всего не выйдет даже в 22м году.

Тут главное помнить, что у а/к, по крайней мере в России, существенная сезонность.
3й квартал — основной, который кормит компанию (все на юга летят)

Показатели крайне скромные: 11 ярдов ЧП за 3й квартал. Для понимания в 16-19м годах было 25-40 ярдов прибыли. 4й квартал не был убыточным только в 16-м году. Так что ---

8 млрд рублей прибыли.

Аэрофлот отчитался за 9 месяцев по МСФО

Общий пассажиропоток +53%, международные авиаперевозки вообще X5 к 3Q20.
Но надо помнить, что сранение идёт с жутким ковидным годом, и такой рост никого не должен вводить в заблуждение.

Финансовые показатели потянулись за физическими.
Так, квартальная выручка почти удвоилась с 85 до 167 млрд по сравнеyию с 3Q2020.

Операционная прибыль наконец-то в третьем квартале стала действительно прибылью, а не лосём: + 23 млрд. рублей.
Что вытягивает операционную деятельность в плюс по итогам 9 месяцев в целом: + 8 млрд рублей.

Ну а дальше картину портят финансовые расходы — за 3 квартал по долгам нацпер уплатил 10 млрд рублей в 3 квартале, а за 9 месяцев солидные 30 млрд.
Долги Аэрофлот, кстати, набрал новые — по сравнению с 31 декабря 2020 года долг вырос на 4,2%.

Итого, по итогам 9 месяцев полёт пикирующий — 16 млрд убытка.
В 3 квартале проблеск надежды: +12 млрд чистой прибыли.

Радоваться ли первому прибыльному кварталу с 2019 года?
Я бы не советовал, потому что:
— 3 квартал — исторически самый сильный. Все возвращаются с югов, много как внешних, так и домашних перелётов. 4 квартал точно будет хуже.
— новый виток ковида может снизить и без того низкий пассажиропоток
— цены на авиакеросин не отстают от общей инфляции, а повышать цены на билеты уже некуда.

Поэтому единственная причина покупки Аэрофлота — ставка на конец ковида. А этого пока не предполагается.

За 9 месяцев Аэрофлот показал значительное сокращение чистого убытка, до ₽16 102 млн
Группа «Аэрофлот» впервые за два года получила квартальную чистую прибыль в размере 11,6 млрд рублей.

По итогам третьего квартала 2021 года пассажиропоток Группы «Аэрофлот» на внутреннем рынке превысил показатель аналогичного периода 2019 года на 27,4%.

Восстановление полётов обеспечило рост выручки до 167,1 млрд рублей в третьем квартале 2021 года.

Показатель EBITDA, который вышел в положительную зону уже в первом квартале 2021 года, также продолжил восстановление и по итогам третьего квартала 2021 года составил 54,1 млрд рублей, что в 2,7 раза выше аналогичного периода 2020 года.

Общий долг по состоянию на 30 сентября 2021 года увеличился на 4,2% по сравнению с показателем на 31 декабря 2020 года, до 783 836 млн руб.

Объём денежных средств и краткосрочных финансовых инвестиций остался практически на уровне 31 декабря 2020 года и составил 93 275 млн руб.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аэрофлот Отчет МСФО за 9 месяцев

Аэрофлот Отчет МСФО за 9 месяцев

Источник:https://ir.aeroflot.ru/fileadmin/user_upload/files/rus/reports/msfo/IFRS_9m2021_rus.pdf

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Вполне возможно Аэрофлот ждёт 100% национализация. банкротство не допустят. лучше зафиксировать убыток сейчас, кто покупал дороже. большие шансы увидеть 20 Р.

Андреев Витя, а вы не магедоните?
А то много взял по 70 и лосю
Может ну её нафиг, фиксануть убыток

Или подождать, когда лось вырастет
Потом забыть эту позицию и однажды
Проснуться от неожиданных воплей

— Ведь была по 60 и это оценка по допке!
И что не брали, пока ВТБ сливал
Ему прибыль нужна и 5,5 млрд это Оk

der_trei, Ну хотите очень аэрофлот — брали бы по чуток..., он ведь может уйти ниже 51, а может и не уйти… Если пойдет ниже — там и по 30, 20 можно брать… А вы по 70… Не торгую аэрофлотом, на данный момент не считаю вообще нужным туда заходить

Ярослав, может!
И когда заходил, был уверен что ниже уйдет. А потом не зайти будет, когда развернётся. Учат, мол не ловите ножи, ждите когда наверх — а там цена несётся вверх и больше 100 лотов и взять не успеешь

der_trei, Это все да… однако вот не видно, на чем сейчас и в ближайшее время кампания может порасти… все хотят больше 100...120 там...140… но когда будет?? явно не завтра или послезавтра.

Вполне возможно Аэрофлот ждёт 100% национализация. банкротство не допустят. лучше зафиксировать убыток сейчас, кто покупал дороже. большие шансы увидеть 20 Р.

Андреев Витя, а вы не магедоните?
А то много взял по 70 и лосю
Может ну её нафиг, фиксануть убыток

Или подождать, когда лось вырастет
Потом забыть эту позицию и однажды
Проснуться от неожиданных воплей

— Ведь была по 60 и это оценка по допке!
И что не брали, пока ВТБ сливал
Ему прибыль нужна и 5,5 млрд это Оk

der_trei, Ну хотите очень аэрофлот — брали бы по чуток..., он ведь может уйти ниже 51, а может и не уйти… Если пойдет ниже — там и по 30, 20 можно брать… А вы по 70… Не торгую аэрофлотом, на данный момент не считаю вообще нужным туда заходить

сегодня ожидаем: Телефонная конференция

см. календарь по акциям

сегодня ожидаем: Отчёт мсфо 9 мес

см. календарь по акциям

Вполне возможно Аэрофлот ждёт 100% национализация. банкротство не допустят. лучше зафиксировать убыток сейчас, кто покупал дороже. большие шансы увидеть 20 Р.

Андреев Витя, а зачем национализировать, если можно просто списать все долги в случае необходимости (например как это было с Ютеэйр). Так что аэрофлот никуда не денется…
Его акции сейчас фактически стоят 120 руб. (если смотреть до допки) — это очень много.
Вот я и говорю — реальная цена Аэрофлота сейчас — 30 руб. Другое дело, что могут быть отскоки…

Вполне возможно Аэрофлот ждёт 100% национализация. банкротство не допустят. лучше зафиксировать убыток сейчас, кто покупал дороже. большие шансы увидеть 20 Р.

Присоединяюсь к хейту Аэрофлота. Бесполезная бумага, кто не продал сейчас, то есть ещё время. Цена ей рублей 40.
Но есть и вопрос, смотрю отчёты прошлогодние. Что случилось в 2018 году? Почему долг до 600+ вырос?

По хорошему, акции Аэрофлота с учетом допки должня стоить что-то в районе 30 руб. Я вообще не совсем понимаю, кому нужна компания, которая генерирует одни убытки.
И это не прикол.

📉Аэрофлот падает вместе с мировыми перевозчиками

📉Аэрофлот -5.5% Власти ряда стран в пятницу объявили о введении запретов на въезд из стран юга Африки после выявления в ЮАР нового штамма коронавируса B.1.1.529

В лидеры падения в Stoxx 600 выбиваются акции компаний сектора туризма и отдыха, а также авиаперевозчиков. Бумаги британского оператора круизных судов Carnival PLC дешевеют на 14,1%, авиакомпании easyJet PLC — на 12%, International Consolidated Airlines Group S.A. — на 10,4%, Deutsche Lufthansa AG — на 10,2% и германского туроператора Dufry AG — на 11,1%

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Роман Ранний, и что он падает? направления никакие не закрывает и Сбербанк открыл кредитную линию Аэрофлоту с лимитом до ₽46 млрд. Завезут свежего вируса на 46 млрд, гинцбург еще не все карманы набил…

📉Аэрофлот падает вместе с мировыми перевозчиками

📉Аэрофлот -5.5% Власти ряда стран в пятницу объявили о введении запретов на въезд из стран юга Африки после выявления в ЮАР нового штамма коронавируса B.1.1.529

В лидеры падения в Stoxx 600 выбиваются акции компаний сектора туризма и отдыха, а также авиаперевозчиков. Бумаги британского оператора круизных судов Carnival PLC дешевеют на 14,1%, авиакомпании easyJet PLC — на 12%, International Consolidated Airlines Group S.A. — на 10,4%, Deutsche Lufthansa AG — на 10,2% и германского туроператора Dufry AG — на 11,1%

Авто-репост. Читать в блоге >>>