Рубль за лето потерял заметную часть своей силы. С 1 июня доллар вырос с 71 до 82 рублей, а на внебиржевом рынке доходил примерно до 82,5 рубля. Всего за два месяца — около +14%.
На мой взгляд, паниковать здесь пока рано. Скорее мы наблюдаем возвращение рубля от аномально крепких уровней к более привычному диапазону.
🛢 Что толкает доллар вверх?
Главный фактор — нефть. В июне Brent подешевела примерно с $93 до $71 за баррель, а Urals в июле опустилась примерно до $59.
Дешевеющая нефть означает меньше экспортной выручки и, соответственно, меньше предложения валюты на рынке. При этом спрос импортеров вырос на 24,1% — до 1,1 трлн рублей.
Добавились и другие факторы: операции Минфина по бюджетному правилу, сокращение продаж валюты ЦБ, рост импорта топлива и проблемы с юаневой ликвидностью.
Показательный момент: в конце июля стоимость межбанковских кредитов в юанях поднималась до 9% против обычных значений около 1%.
То есть сейчас рубль испытывает давление одновременно со стороны предложения и спроса на валюту.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
