Отвесно вниз. Вот это да...
ВВП разрешил экспортерам продавай лишь 50% валютной выручки.отреагировал ли рубль? Нет. Доллар продолжает падение, почти отвесно вниз и уже достиг 56.3р/д. Может потом отреагирует? Но вот когда? А может продажа выручки не влияет?
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Максим Канарейкин, ЦБ просто не понимает что делает, нет спецов с пониманием. Процент выручки не влияет потому что покупки совсем нет. И если даже сегодня не продал завтра продашь дешевле чем сегодня а послезавтра еще дешевле надо значит продавать сегодня. Капитальный счет заморожен импорт зажат искусственно. И Газпром с +- 100% выручки. Дна тут нет пока что. Дно будет когда ниже написал.
Отвесно вниз. Вот это да...
ВВП разрешил экспортерам продавай лишь 50% валютной выручки.отреагировал ли рубль? Нет. Доллар продолжает падение, почти отвесно вниз и уже достиг 56.3р/д. Может потом отреагирует? Но вот когда? А может продажа выручки не влияет?
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Максим Канарейкин, ЦБ просто не понимает что делает, нет спецов с пониманием. Процент выручки не влияет потому что покупки совсем нет. Капитальный счет заморожен импорт зажат искусственно. И Газпром с +- 100% выручки. Дна тут нет пока что. Дно будет когда ниже написал.
Mikle, самое простое — считать дураками других. Хотя, еще вопрос кто из сторон более информирован и подкован.
Я уже не раз писал и говорил в своих интервью, что по моим расчетам курс USDRUB текущих реалиях и при свободном обращении рубля должен быть в коридоре от 80 до 100. Понятно, что мои модели опираются на те данные, и даже на ту систему, которая была в мире до начала конфликта на Украине, и до всех тех санкций, которые были введены США и Европой против России, и которые в свою очередь и несомненно, подорвали доверие к действующей мировой финансовой системе.
Но что, если мы действительно стоим на пороге большого передела финансового мира, и мы можем увидеть появление региональных центров со своими валютами. В этих условиях спрогнозировать курс становится мало реальной задачей. Однако, можно попробовать порассуждать о некоторых общих принципах для различных сценариев.
✅ Прежде всего давайте посмотрим на текущие изменения. Сейчас многие страны начали ускорять переход в расчеты в национальные валюты и пересматривать вложения своих резервов. Но никто не спешит изменять валюту в контрактах. Это значит, что на ближайшую перспективу, все участники мирового рынка пока не видят возможности другого ценообразования, так как рынок США (в том числе и экономика) до сих пор остается самым крупным, и там происходит формирование цены в процессе биржевого торга. Переход на расчеты в национальные валюты существенно защищает страны от санкций со стороны Запада, но не меняет концептуально принципы ценообразования. Поэтому пока не происходит демонтаж мировой финансовой системы, а скорее происходит ее структурная перестройка, пусть и достаточно серьезная. Эта значит, что появление локальных валютных зон все равно будет кроссировать стоимости валюты по отношению друг к другу пусть и через более глобальных лидеров в каждой зоне.
Исходя из этого можно утверждать, что принципы курсов валют останутся пока теми же, что и раньше, но возможно добавятся транзакционные издержки. А с учетом текущей автоматизации и цифровизации это вряд ли приведет к их существенному изменению. Тогда с учетом текущих реалий, курс доллара, который мы видим сегодня на торгах на Московской бирже нельзя назвать фундаментально обоснованным. По моим расчетам и не самым сложным моделям он должен быть от 80 до 100. Поэтому если считать, что концептуально в мире не происходит изменений связанных с ценообразованием активов, то сейчас приходит время, когда стоит покупать доллары.
✅ С другой стороны, возможно мы видим возврат на рынок старой зависимости цены нефти и рубля, которая наблюдалась до введения бюджетного правила. А в условиях ограниченности действий ЦБ, а также иных санкций на импорт, корреляция между ценами на нефть и курсом рубля может усилиться (про эту зависимость я писал в статье — НЕФТЬ И РУБЛЬ. Регрессии в истории). И тогда при текущих ценах на нефть в 110 USD курс может стремиться к 35!!! Но мы прекрасно понимаем, что здесь важна не только сама цена нефти, но также и ее проданный объем, что требует уточнение модели.
Отвесно вниз. Вот это да...
ВВП разрешил экспортерам продавай лишь 50% валютной выручки.отреагировал ли рубль? Нет. Доллар продолжает падение, почти отвесно вниз и уже достиг 56.3р/д. Может потом отреагирует? Но вот когда? А может продажа выручки не влияет?
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Максим Канарейкин, ЦБ просто не понимает что делает, нет спецов с пониманием. Процент выручки не влияет потому что покупки совсем нет. Капитальный счет заморожен импорт зажат искусственно. Дна тут нет пока что. Дно будет когда ниже написал.
Отвесно вниз. Вот это да...
ВВП разрешил экспортерам продавай лишь 50% валютной выручки.отреагировал ли рубль? Нет. Доллар продолжает падение, почти отвесно вниз и уже достиг 56.3р/д. Может потом отреагирует? Но вот когда? А может продажа выручки не влияет?
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Максим Канарейкин, ЦБ просто не понимает что делает, нет спецов с пониманием. Процент выручки не влияет потому что покупки совсем нет. Капитальный счет заморожен импорт зажат искусственно. И Газпром с +- 100% выручки. Дна тут нет пока что. Дно будет когда ниже написал.
Отвесно вниз. Вот это да...
ВВП разрешил экспортерам продавай лишь 50% валютной выручки.отреагировал ли рубль? Нет. Доллар продолжает падение, почти отвесно вниз и уже достиг 56.3р/д. Может потом отреагирует? Но вот когда? А может продажа выручки не влияет?
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Если игра вокруг зерна и удобрений пойдет по тому же пути, что и газ с нефтью — укрепление рубля продолжится. Новая реальность развернула очередь. Окошко в другую сторону теперь. Понять, принять, поплакать и успокоиться.
Рубль теперь привязан к газу?
Многие здесь, наверное, поняли, что я патриот. Хочется мне чтобы моя страна жила лучше, люди были богаче. Сейчас рубль укрепляется. О причинах многие говорят. Основные причины, которые я слышал это:
1. Импорт в страну упал, а экспорт возрос. И поэтому рубль укрепился. Правда логики я не понял. Ну импорт упал. И? Они имеют ввиду, что долларов в нашей казне стало больше и в соотношении денежных масс рубля и доллара случился перекос и теперь отношение доллар/рубль стало меньше? Вот убей не пойму я эту логику.
2. Вторая причина — это то, что ЦБ ввел ограничения, заставил экспортеров продавать доллары на бирже и этим повысил спрос на рубли.
3. И третья причина состоит в том, что мы стали продавать газ за рубли.
Я считаю, что истинной является третья причина + продажа выручки экспортерами. Но это лишь мое мнение. В своих рассуждениях я пошел дальше. Вообще-то при продаже газа за рубли мы привязали рубль к стоимости газа. Теперь некоторое количество рублей обеспечено некоторым объемом газа. И здесь не имеет значения то, что газ, в принципе, котируется в долларах. Просто получилось так, что цена рубля не постоянная величина и не зависит от экспортируемого объема газа, а зависит от его цены в долларах. И такая схема более лучшая. Почему? Представьте, что мы начали продавать газ за рубли напрямую. Что бы получилось? А получилось бы, что цена рубля зависела бы от обьема добытого газа. А сейчас цена рубля определяется спросом на газ, а спрос на газ будет только возрастать, а значит и стоимость рубля.
В чем моя логика не правильная?
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Максим Канарейкин, по п.3 ты все усложняешь, не надо этого. Газ продается не за рубли а за евро. Цена в евро. Это факт. НО. 100% евро за газ сразу конвертируется в рубли. Не 80% не 50% а 100%. На этом все должно быть понятно вроде бы. К чему это приводит фактически. С каждым днем за тот же объем газа (хотя объем сокращается постепенно) Газпром и бюджет получает все меньше рублей при росте курса рубля. Это же очень просто для понимания должно быть.
Mikle, Не продается газ за евро. Не нужно манипулировать правдой. Если бы цена была выставлена в рублях, то для запада схема бы не поменялась. Они бы так же перечисляли свою валюту на счёт газпромбанка и там конвертировались в рубли. У них же своих рублей нет.
Максим Канарейкин, газ именно что за евро продается потому что так установлено контрактом. Покупатель обязан перечислить определенную сумму в евро за поставленный газ. Не в рублях не в тугриках а именно евро. Но в чем беда. Для российской экономики имеется в виду — европе то фиолетово они евро отслюнявили как раньше и все. Сразу же эта оплата в евро в размере 100% а не 80% или 50% как думает Элечка (вчера понизила норматив) меняется на рубли на бирже. Чтобы попасть на второй рублевый счет покупателя. Но это просто прокладка. Важна только продажа 100% евро за рубли в момент платежа. Это убивает курс евро и доллара кроссом. А заодно и сам Газпром и остальных экспортеров которые с каждым днем получают все меньше рублей за свои товары и все больше снижают рентабельность пока не начнут торговать в убыток в диапазоне 30-50 рублей за доллар. Вот туда мы и идем к остановке промышленности.
Второй удар. Не только экспорт сырья и не только экспорт иной продукции (а он уже убит сейчас кроме сырья ничего нельзя экспортировать хоть с какой-то прибылью). Вот сейчас покупатели ходят по магазинам с широко вылупленными глазами глядя на рублевые ценники и мысленно пересчитывают а сколько это будет в долларах евро и фигеют. А не покупают. Местная промышленность не имеет никаких шансов при таком курсе. А скоро и хлебушек будут из-за границы возить в баулах.
Третий удар бюджет. В нем курс 72. Зарплаты бюджетникам силовикам пенсии любимая СВО. Нищету и голытьбу надо как-то бы еще поддержать которая ходит в продуктовые магазин как в Лувр поглазеть.
Mikle, А вы понимаете, что идёт перестройка экономики на новые рельсы? Прошло всего два месяца. Это даже не квартал( 3месяца), а мы уже паникуем. Давайте не будем забегать вперёд. Так объемы продажи газа растут за счёт Азии и востока. Запад отказаться от нашего газа не сможет. Я не удивлюсь, если выручка Газпрома в этом году будет превышать прошлогоднюю. Даже если рубль укрепиться в два раза. За счёт того, что цены на газ выросли в три раза.
Максим Канарейкин, у Газпрома конкретно все пока неплохо, но европа слезает с нефтегазовой иглы к концу года слезет значительно через 3 года полностью. Торговля с Азией требует новой инфраструктуры взамен закопанного СП2 и она малопрофитна в сравнении с европой (при текущем курсе). В диапазоне курса 30-50 будет убыточной безусловно.
Но кроме газпрома есть и другие экспортеры где не все так неплохо уже сейчас. Даже одна нефтянка давала значительно больше доходов чем газ. Цена на нефть с учетом дисконта 30% сейчас в отличии от газа на споте вполне умерена и при снижении курса в диапазон 30-50 также гарантировано даст операционный убыток.
А был же раньше и какой-то иной экспорт кроме нефтегаза про который теперь и говорить нечего. Гордились им даже одно время.
Печально что в цб и правительстве этого не понимают. Или понимают но сказать и сделать ничего не могут.