EURUSD

Сегодня индекс доллара США (DXY) достаточно уверенно растёт на 0,18%, хотя всё ещё не достиг уровня в 97 пунктов, но, тем не менее, делает серьёзную заявку на восстановление после двухдневного падения. За последний месяц долларовый индекс потерял более 1,3%, поэтому в настоящее время у него может появиться потенциал для восстановления.

Тем временем пара EUR/USD снижается сегодня с утра на 0,22% до 1,1842, хотя с начала недели евро уверенно рос к американской валюте, а за последний месяц подорожал к доллару на 1,6%. Рост пары EUR/USD происходил всё это время на фоне паузы в снижении процентных ставок Европейским центробанком в целях борьбы с возобновившимся ростом инфляции. По отношению к фунту американская валюта сегодня снижается на 0,1%, но растет к японской иене на 0,15%.

Сегодня вечером ФРС США объявит решение по процентным ставкам, с высокой вероятностью они будут снижены на 0,25 процентного пункта, что может вызвать краткосрочное укрепление доллара к мировым резервным валютам и рост индекса DXY.

Весь мир – театр, а люди в нем актеры. Однако такого увлекательного представления как сентябрьское заседание FOMC на финансовых рынках не давали уже давно. В последний раз наличие трех инакомыслящих было зафиксировано в 1988. Сейчас их может быть еще больше. Какой бы вердикт не вынес центробанк, у инвесторов всегда может возникнуть ощущение, что он стал результатом политического давления. Есть мнение, что текущая встреча ФРС станет конкурсом красоты Дональда Трампа. Главный приз для победителя – кресло председателя Федрезерва.

Ушедшая в отставку с поста президента ФРБ Кливленда Лоретта Местер говорила, что Кристофер Уоллер и Мишель Боуман выдвигали убедительные аргументы в пользу ослабления денежно-кредитной политики. Но сейчас они рассматриваются как марионетки Белого дома. Дональд Трамп требует от ФРС снижения ставки, как минимум, на 50 б.п. Республиканец утверждает, что центробанк должен прислушаться к такому умному человеку как он.

Ожидается, что эта двойка, Уоллер и Боман, а также только что назначенный президентом губернатор FOMC Стивен Миран будут голосовать за больший разрез, чем 25 б.

• Сенат утвердил кандидатуру Стивена Мирана, предложенную президентом Дональдом Трампом для включения в состав Совета управляющих Федеральной резервной системы.
• Миран примет участие в предстоящем заседании комитета по политике ФРС, на котором будет рассматриваться вопрос о снижении процентных ставок.
• Миран также сохранит за собой должность в Белом доме во главе Совета экономических консультантов, но уйдёт в неоплачиваемый отпуск, чтобы занять место в совете директоров центрального банка.

▪️Тип сделки: Лимитный ордер на продажу 
▪️Цена открытия: 1.18089
▪️Тейк профит: Открытый
▪️Стоп лосс: 1.18586
▪️Актуален: Сегодня до 23:30 по Мск
▪️Комментарий:

Продолжаем рассматривать сценарий по валютной паре EURUSD. На прошлой неделе мы заходили в шорт данного актива, к сожалению, сценарий не отработал, пробился новообразованный диапазон, цена продолжила рост. Стоп-лоссы — это неотъемлемая часть торгового процесса, особенно в рамках внутридневной торговли. Все сделки в прибыль закрывать невозможно, но стремиться к этому нужно. Поэтому надо всегда строго соблюдать риск- и мани-менеджмент. Ситуация разобрана, выводы сделаны, продолжаем работать дальше. При текущей формации рассматривать лонг уже не рационально, так как потенциал роста незначительный. А вот рассмотреть спекулятивную точку входа в шорт, которая компенсирует нам убыток и даст заработать сверху, можно и даже нужно. Сейчас тестируется ключевой диапазон сопротивления 1,17900 — 1,17985. По данным с биржи CME именно в этом диапазоне сформированы крупные лимитные заявки (тейк-профиты покупателей и ордера шортистов).

▪️Тип сделки: Лимитный ордер на продажу 
▪️Цена открытия: 1.18089
▪️Тейк профит: Открытый
▪️Стоп лосс: 1.18586
▪️Актуален: Сегодня до 23:30 по Мск
▪️Комментарий:

Продолжаем рассматривать сценарий по валютной паре EUR/USD. На прошлой неделе мы заходили в шорт данного актива, к сожалению, сценарий не отработал, пробился новообразованный диапазон, цена продолжила рост. Стоп-лоссы — это неотъемлемая часть торгового процесса, особенно в рамках внутридневной торговли. Все сделки в прибыль закрывать невозможно, но стремиться к этому нужно. Поэтому надо всегда строго соблюдать риск- и мани-менеджмент. Ситуация разобрана, выводы сделаны, продолжаем работать дальше. При текущей формации рассматривать лонг уже не рационально, так как потенциал роста незначительный. А вот рассмотреть спекулятивную точку входа в шорт, которая компенсирует нам убыток и даст заработать сверху, можно и даже нужно. Сейчас тестируется ключевой диапазон сопротивления 1,17900 — 1,17985. По данным с биржи CME именно в этом диапазоне сформированы крупные лимитные заявки (тейк-профиты покупателей и ордера шортистов).

Сколько веревочке не виться, а конец всегда один. EURUSD вышла из консолидации и уверенно двигается к восстановлению восходящего тренда на фоне роста глобального аппетита к риску, дивергенции в экономическом росте и в монетарной политике. Тарифы ложатся на плечи американцев, что вкупе с антииммиграционной политикой Белого дома охлаждает рынок труда и замедляет ВВП. Новые гвозди в крышку гроба гринбэка добавляют увеличение объемов хеджирования нерезидентами и давление Дональда Трампа на ФРС.

Согласно исследованиям Deutsche Bank, впервые за десятилетие, потоки в ETF, которые покупают американские активы с хеджированием валютных рисков, превышают потоки без их страхования. Речь идет о 80% потоков, связанных с акциями, и о 50% — с облигациями. Эти процессы помогают объяснить, почему слабеет доллар США, несмотря на рост инвестиций нерезидентов в ценные бумаги Соединенных Штатов.

По мнению JP Morgan Asset Management, гринбэк может еще больше ослабнуть, если по итогам сентябрьского заседания FOMC инвесторы решат, что вердикт ФРС о снижении ставки стал результатом политического давления. Дональд Трамп предсказал большую резку ставки по федеральным фондам, так как для этого есть подходящие условия. Конгресс утвердил Стивена Мирана на пост губернатора FOMC, несмотря на то, что тот не покидает состав американской администрации.

#EURUSD, сценарий на продажу

📣На текущий момент валютная пара Евро/Доллар, всед за индексом доллара, демонстрирует трендовое движение, на фоне которого актив приближается к среднесрочной аномальной области сопротивления 1.18180 — 1.18557, состоящей из дневного и недельного уровней соответственно. С учетом предыдущего анализа индекса доллара, я ожидаю увидеть продолжение восходящего движения с последующим ретестом данной области сопротивления. Придя в данную область, мы обновим наше предыдущие хаи, снимем ликвидность, и отретестирует уровень 1.18180 впервые после его формирования. С учетом этого мы и будем рассматривать продажу данного актива. Лимитный ордер на продажу размещаем на дневном уровне 1.18180. Стоп лосс убираем за недельный уровень сопротивления 1.18557 с учетом ложного пробоя.

🍑Параметры отложенного ордера:
▫️Тип ордера: лимитная продажа / sell limit
▫️Точка входа: 1.18180
▫️Стоп лосс: 1.18644
▫️Тейк профит: 1.16965

EURUSD

Евро на прошлой неделе пробился из коридора вверх, после чего продолжил закрепляться в новом диапазоне. Рынок находился в ожидании заседания ЕЦБ, который впоследствии сохранил процентные ставки без изменений. Однако основной фокус был смещен на пресс-конференцию главы ЕЦБ Кристин Лагард. Ее заявление о том, что «дезинфляционный процесс в еврозоне завершился», было воспринято рынком как ястребиный сигнал. Это резко снизило ожидания дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики в ближайшем будущем, что стало фактором существенной поддержки для евро.

Технически пара несколько подросла, но в общем контексте продолжает торговаться разнонаправленно, оставаясь нейтральной в недельном отношении. Цена встретила сопротивление на уровне 1,1777, что заставило начать снижение, но поддержка на уровне 1,1698 не пропустила ниже, заставив начать восстановление. Это указывает на высокий потенциал для продолжения восходящего вектора. Подтверждением этому станет способность цены закрепиться над уровнем 1,1698, где проходит граница ожидаемой зоны поддержки. Очередной ретест и последующий отскок от этой зоны откроет дорогу для восходящего импульса, который нацелится в область между 1,1891-1,2059.

Ключевым событием предстоящей недели станет заседание ФРС.
На заседании в среду ФРС снизит ставку и представит новые прогнозы, включая траекторию ставок, в 21.00мск.
В ходе пресс-конференции с 21.30мск Пауэлл должен обосновать решение ФРС по снижению ставки, привычно опровергнуть прогнозы членов ФРС по траектории ставок и дать понимание зависимости темпов и сроков снижения ставки ФРС от динамики инфляции и занятости в США, установив приоритеты между этими двумя показателями.
Большинство банков ожидают снижение ставки ФРС на 0,25% с прогнозами ещё двух снижений ставок в этом году и 2 снижений ставки в следующем году.
Тем не менее, текущая ситуация по рынку труда США указывает на возможность снижения ставки сразу на 0,50%, на прошлом заседании Пауэлл не исключил возможность превентивного снижения ставки при резком замедлении рынка труда, а год назад снижение ставки в сентябре на 0,50% было названо превентивным шагом и аналогия уместна.
Возможно, финальным отчетом, который позволит ФРС определиться с размером снижения ставки в среду, станут розничные продажи США с публикацией во вторник: слабые розничные продажи снизят страхи ФРС по росту инфляции (низкий спрос препятствует повышению цен) и позволят рассмотреть снижение ставки на 0,50%, а сильная розница подтвердит снижение ставки на 0,25%.

Почти все ключевые экономические отчеты США, начиная с нонфарма за август, указывают на необходимость снижения ставки ФРС.
Количество созданных рабочих мест с июня, пересчет на понижение в два раза созданных рабочих мест за год с марта 2024 года по март 2025 года, резкое падение инфляции PPI США в августе, рост первичных недельных заявок по безработице – все указывает на логичность снижения ставки ФРС на 0,50% в ходе заседания 17 сентября.
Общая инфляция CPI США в августе выросла на 0,2%гг по году и превысила прогноз на 0,1%мм, но это явно не тот рост, которого панически опасались члены ФРС с апреля.
Почти всегда можно найти противоположные аргументы: количество новых рабочих мест упало из-за политики иммиграции Трампа, ибо уровень безработицы пока не продемонстрировал аналогичного роста, первичные недельные заявки по безработице выросли из-за технической смены категории безработных в Техасе, а экономисты по-прежнему ждут рост инфляции от пошлин с пиковым проявлением к концу года, не говоря о том, что Трамп собирается опять повышать секторальные пошлины.

ЕЦБ закончил, ФРС только начинает. Если дивергенция в монетарной политике что-нибудь значит для Forex, EURUSD пойдет вверх. Да, дифференциал доходности американских облигаций все еще существенно выше, чем у немецких аналогов. Однако исторически сложилось так, что сужение спреда приводит к укреплению евро. Если, конечно, евро не помешают политика, геополитика или другие напасти.

Сентябрьское заседание Управляющего совета оказалось скучным. Как и ожидалось, Европейский центробанк второй раз подряд оставил ставку по депозитам на уровне 2% после серии из восьми сокращений с июня 2024. Повышение прогноза по потребительским цена на 2026 с 1,6% до 1,7%, ожидания роста ВВП на 1,2% в текущем и на 1% в следующем году, а также риторика Кристин Лагард убедили инвесторов в окончании цикла.

По словам француженки, инфляция находится там, где хочет ЕЦБ, неопределенность в торговле явно уменьшилась, а риски замедления экономического роста снизились. Монетарная политика находится в нужно месте.

Если один центробанк остановился, динамика валютной пары напрямую зависит от действий другого регулятора. ФРС вроде бы продолжает находиться в позиции пытающего отразить пенальти вратаря. Рынок труда США охлаждается, а инфляция в августе ускорилась до максимальных уровней с начала года. Однако на самом деле голкипер уже решил, куда прыгать.

Евро в паре с долларом в ходе торгов 11 сентября дорожает на 0,38%, тем самым курс основной валютной пары EUR/USD превышает 1,173. За месяц евро подорожал по отношению к американской валюте на процент.

Такое укрепление единой европейской валюты к доллару может быть связано как с нестабильностью доллара, так и с изменениями денежно-кредитной политики Европейского центробанка. Сегодня ЕЦБ снова взял паузу в снижении процентных ставок, ожидаемо сохранив учётную ставку на уровне 2,15%, и на такое решение курс евро отреагировал ростом. Пауза в снижении ставок вызвана тем, что инфляция в еврозоне после достаточно длительного периода смягчения монетарной политики снова идёт в рост.

ЕЦБ повысил прогноз по инфляции по итогам 2025 года с 2% до 2,1%, а на следующий 2026 год – с 1,6% до 1,7%. Дальнейшие решения по процентным ставкам, как говорилось в сопроводительном комментарии регулятора, будут зависеть от выходящих данных. Отметим, что ЕЦБ также повысил прогноз по росту ВВП еврозоны в 2025 году с 0,9% до 1,2%, так как период снижения процентных ставок, продолжавшийся более года, уже, как считают в ЕЦБ, принёс свои позитивные результаты, поддержав экономический рост во многих странах зоны евро.

Общая ситуация

Главным ожиданием для инвесторов является заседание ФРС 17 сентября.
До начала периода тишины перед заседанием члены ФРС почти единогласно отрицали возможность снижения ставки более, чем на 0,25%, называя снижение ставки на 0,50% паническим, но с тех пор вышло два экономических отчета США в пользу более агрессивного снижения ставки ФРС на сентябрьском заседании.
Понятно, что ФРС будет продолжать занимать выжидательную позицию до проявления основного эффекта пошлин Трампа, что ожидается экономистами в октябре-ноябре этого года, но данные США за август показывают неправоту ФРС и необходимость в помощи рынку труда через большее снижение ставки, чем на 0,25%.
ФРС для принятия решения по размеру снижения ставки в сентябре оценит ещё два ключевых отчета: инфляцию CPI сегодня и розничные продажи 16 сентября.

Реакция рынков на слабые данные по рынку труда и низкую инфляцию PPI США важна, ибо она свидетельствует об изменении корреляции.
Конечно, можно сказать, что рынки ждут упорно ястребиный ФРС с небольшим снижением ставок при Пауэлле, но это лишь часть понимания.

Обоснование:
1) Контекст: Тренд вверх, случился откат, но нужно быть аккуратным, так как снят HL
2) Точка интереса: 1h fvg
3) Подтверждение: зашел агрессивно на новости
4) Цель: обновление максимума
Выход был по времени, после восьми часов не торгую и все позиции закрываются.
Ошибки: не учел что цена может пилить весь день без особых движений

Результат: SL -11

Заявление министра иностранных дел России Сергея Лаврова о том, что процесс дедолларизации и создание альтернативных платежных систем набирает обороты, стало важным сигналом для финансового рынка. По словам главы МИД, администрация Дональда Трампа пока не предприняла конкретных шагов для сохранения лидерства доллара в мировой финансовой системе. Это выглядит противоречиво, так как Трамп в ходе предвыборной кампании указывал, что политика Джо Байдена подрывает статус американской валюты как глобального резерва.

Причины происходящего связаны прежде всего с активным использованием Вашингтоном санкционных инструментов, что подтолкнуло многие страны к поиску альтернативных расчетных механизмов. Усиление роли юаня, рупии и национальных валют в торговле со странами Азии, Ближнего Востока и Латинской Америки снижает зависимость от доллара. Параллельно ускоряется развитие собственных платежных систем, от российской СПФС до китайской CIPS, которые становятся фундаментом многополярной финансовой архитектуры.

EURUSD

Евро на прошедшей торговой неделе продолжил колебаться в боковом диапазоне, но был на подъеме, поскольку макроэкономический фон оставался относительно стабильным, что позволило валюте незначительно укрепиться. Неделя началась с позитивной ноты для евро. Уровень безработицы за июль снизился до 6.2% с 6.3% в июне, что, впрочем, не оказало значительного влияния на котировки, так как фокус рынка был смещен на инфляцию, которая показала небольшой рост годового показателя до 2.1% с 2.0% в июле. Базовый индекс потребительских цен (Core CPI), не учитывающий волатильные цены на энергию и продукты питания, остался на уровне 2.3%. Реакция рынка была нейтральной, но в долгосрочной перспективе стабильная инфляция оказывает поддержку евро. В то же время, отчет по рынку труда США стало главным драйвером недели. Экономика США создала всего 79,000 новых рабочих мест в августе, что оказалось значительно ниже прогнозов. Вероятность снижения ставки ФРС резко возросла, что обвалило доходности казначейских облигаций США и оказало давление на доллар.