EURUSD

Чтобы предсказать будущее, нужно заглянуть в прошлое. В чем причины второй лучшей месячной динамики доллара США в 2025 в октябре? Свою роль сыграла слабость конкурентов. Снижение кредитных рейтингов Франции оказало давление на евро, а ожидания масштабных стимулов в Японии сделали иену худшей валютой G10. Существенную лепту в пике EURUSD внесла переоценка траектории ставки ФРС. Инвесторы пересматривали свои взгляды. И не только на монетарную политику.

На рынках важное значение имеют надежды и разочарования. Существенное замедление американской занятости летом обернулось растущими ожиданиями на агрессивный цикл монетарной экспансии ФРС. Инвесторы были уверены в двух шагах Федрезерва: не только в октябре, но и в декабре. Спич Джерома Пауэлла о нерешенных вопросах со снижением ставки в конце года стал для них ушатом холодной воды. Шансы такого исхода упали с более чем 90% до 69%, доходность трежерис выросла, доллар США укрепился.

Действительно, не только президент ФРБ Канзас-Сити Джеффри Шмидт выступал за сохранение ставки по федеральным фондам на уровне 4,25%.

На начало недели я считала главным драйвером для рынков встречу Трампа и Си Цзиньпина.
После пресс-конференции Пауэлла в среду я преуменьшила значение его риторики, поставив во главу угла голубиное решение со снижением ставки и прекращением QT, а не сигналы Пауэлла об отсутствии гарантий снижения ставки ФРС в ходе заседания 10 декабря.
На текущий момент думаю, что недооценила настроения членов ФРС.
Пятничные выступления членов ФРС показали, что не один только Шмид хотел оставить ставку неизменной на заседании в среду, ещё три члена ФРС – Логан, Хэммак и Бостик – хотели сохранить ставку неизменной и не намерены голосовать за снижение ставки в декабре.
Все четыре вышеуказанные члена ФРС являются ястребами, Шмид выступал против снижения ставки в этом году, аналогичные идеи высказывали Логан и Хэммак (хотя и менее категорично), Бостик с начала года твердил, что видит всего одно снижение ставки в этом году.
Порядок выступления членов ФРС тоже имеет значение, если Шмид был обязан по этическим правилам представить объяснение своего несогласия с консенсусом первым, то решение о выступлении трех остальных ястребов ФРС первыми после окончания периода тишины было явно согласовано с Пауэллом для того, чтобы уменьшить ожидания рынка по снижению ставки ФРС в декабре.

Нет сюрпризов – нет укрепления валюты. «Ястребиная» риторика ФРС и появление проголосовавшего за сохранение ставки по федеральным фондам инакомыслящего стало неожиданностью для рынков. Доллар США вырос. Ни ЕЦБ, ни Банк Японии не удивили инвесторов. Они отказались от сигналов об изменении монетарной политики в будущем. Евро и иена упали. Forex как ребенок. Ему нужны подарки и возможность время от времени пошалить.

С точки зрения теории, происходящее Forex можно назвать парадоксом. Дифференциал ставок ФРС и ЕЦБ сужается, экономика еврозоны приятно удивляет ускорением с 0,5% до 0,9% в третьем квартале. Однако вместо взлета, EURUSD камнем идет вниз. А как же основные принципы фундаментального анализа, включая дивергенцию в монетарной политике и «сильная экономика – сильная валюта»?

На самом деле, все закономерно. ВВП валютного блока ускоряется, потому как он адаптируется к тарифам Белого дома. Наибольший удар от американских пошлин на импорт еврозона получила во втором квартале. Не зря же Кристин Лагард заявила, что жаловаться на экономику не стоит. Заключение торговых соглашений снизило неопределенность. А дальше в дело вступили сильные балансы домохозяйств и рынок труда, а также эффект снижения ставки по депозитам на 200 б.п в текущем цикле.

smart-lab.ru/blog/tradesignals/1223540.php тут я имел ввиду уровень 1631, но как бы не считается.
Цель для шорта я вижу несколько: Для недели: 1609, 1505, 1337. Для дня: 1506 и возможно: 1575, 1517, 1425. Для 4 часа: Все цели забрали. 

Цель, это зоны где возможно нужно забрать прибыль. 

Общая ситуация

Решение ФРС со снижением ставки и прекращением QT было голубиным.

Но Пауэлл заявил, что снижение ставки на декабрьском заседании не гарантировано, т.к. среди членов ФРС наблюдается раскол мнений, большинство членов ФРС выступают за паузу на декабрьском заседании.
Пауэлл практически гарантировал сохранение ставки ФРС в декабре неизменной, если шатдаун продолжится и данные публиковаться не будут, аргументируя тем, что в случае неопределенности ФРС логично действовать более медленно.
Но если шатдаун прекратится и данные укажут на необходимость поддержки рынка труда – то ФРС готова действовать.
Такой подход, по сути, нивелирует значимость указаний Пауэлла, ибо шатдаун, с большей вероятностью, будет закончен до декабря, и участники рынка сами определятся с пониманием дальнейшей траектории ставок ФРС на основании данных.

Отчеты компаний вышли сильными, но реакция на них была «говорящей».
Если в прошлом году на отчетах подобного качества акции выстреливали вверх, то теперь любой незначительный/временный негатив приводит к фиксированию прибыли.

Чего боялись, на то и напоролись. Мало того что ФРС отметилась «ястребиной» риторикой. В составе FOMC появился еще один инакомыслящий. В отличие от проголосовавшего за агрессивную монетарной экспансию Стивена Мирана, президент ФРБ Канзас-Сити Джеффри Шмид захотел сохранить ставки на прежнем уровне. Уже в октябре. А что будет в декабре!? Настоящая битва внутри Федрезерва, ожидания которой подставляют плечо «медведям» по EURUSD.

Не ходите против ФРС. Рынки часто так поступают, однако редко когда центробанк так явно показывает свое недовольство. Создалось впечатление, что Джером Пауэлл делал все возможное, чтобы сбить более чем 90%-е прогнозы инвесторов о снижении ставок в декабре до 3,75%. Председателю Федрезерва это удалось. В моменте шансы упали до 65%, однако чуть позже выросли до 75%.

Ослабление денежно-кредитной политики в декабре – далеко не решенный вопрос. Рынок труда охлаждается, но не падает с обрыва. Инфляционные риски сохраняются. Шатдаун и отсутствие данных заставляют Федрезерв двигаться в темноте, а в таких условиях нужно проявлять осторожность. Такого множества аргументов в пользу скорой паузы в цикле монетарной экспансии давненько не приходилось слышать.

Общая ситуация

Общая ситуация достаточно неплохая.
Третья мировая война «россыпью» продолжается по всему миру, но Трамп уверяет, что все конфликты под его контролем, 8 войн он уже прекратил, а скоро и остановит 9 войну, помирив РФ и Украину.

Ситуация в экономике США прекрасная, ибо о ней никто толком ничего не знает из-за отсутствия правительственных данных по причине шатдауна.
Инвесторы пытаются понять динамику экономики США из немногочисленных частных отчетов, но это равносильно гаданию на кофейной гуще.
Отчет CPI США за сентябрь вышел достаточно позитивным, чтобы ФРС, как минимум, снизила ставку сегодня без наличия сомнений.

В мире ситуация стремительно ухудшается, но пока это слабо заметно отчасти из-за фискальных стимулов (Китай, ЕС, Япония), отчасти из-за низких цен на энергоносители.
Глава ЦБ Канады Маклем сегодня внес тревожные нотки, заявив о вреде протекционизма США для всего мира и, в частности, для экономики Канады, но вряд ли этот голос был услышан, ибо Канада не заключила торговое соглашение с США, а значит она выбивается из ряда успешных стран, успевших преклонить колено перед Трампом.

#EURUSD

🔵Тип ордера: Лимитная продажа
🔵Точка входа: 1.17520
🔵Стоп лосс: 1.18140
🔵Тейк профит: 1.15580

Комментарий:
Всем привет.
Рассмотрим возможные сценарии по валютной паре евро/доллар.
На данный момент актив поджимают со всех сторон крупные руки, но ключевые отметки находятся гораздо дальше. Сегодня достаточно шумный новостной фон и ожидается повышенная волатильность, поэтому во внимание берём все самые сильные уровни и самые крупные заявки в стаканах. Я попробую дождаться восстановление в цене для того, что бы зашортить евро от сильной зоны сопротивления и крупной стенки лимитных ордеров. А более подробно смотрите в обзоре.

Сопровождаю сделку тут: t.me/+FhQKH040pEM3YjRi

Итог октябрьского заседания FOMC был ясен до его начала. Центробанк снизит ставку по федеральным фондам на 25 б.п до 4%, а Джером Пауэлл избежит указаний на будущие шаги ФРС на фоне разделенного Комитета. Однако опасения по поводу сюрпризов заставляют трейдеров сворачивать позиции по доллару США в преддверии важного события и не дают EURUSD прорваться выше. Никто не хочет лезть вперед батьки в пекло.

Шатдаун вынуждает Федрезерв двигаться в темноте. Каждый новый отчет о состоянии экономики на вес золота. Если более медленный рост инфляции до 3% в сентябре прибавил вистов «голубям» FOMC, то данные от ADP порадовали «ястребов». За четыре недели к 11 октября занятость в частном секторе выросла в среднем на 14250. В августе она сократилась на 32000, так что последние цифры свидетельствуют о позитивных сдвигах на рынке труда. Он далек от того состояния, в котором пребывал в начале года. Однако явно улучшился по сравнению с летом.

Последняя статистика по ADP добавляет аргументов в пользу скорой паузы в цикле монетарной экспансии. Срочный рынок видит снижение ставок в октябре, декабре, а затем в марте. Если ФРС покажет свои сомнения в жизнеспособности данной траектории, инвесторы вновь побегут к американскому доллару.

#EURUSD

🔵Тип ордера: Лимитная покупка
🔵Точка входа: 1.16440
🔵Стоп лосс: 1.16100
🔵Тейк профит: 1.17120

Комментарий:
Всем привет.
На текущий момент валютная пара корректируется в область вновь сформированного уровня поддержки. Предполагаю, что после теста нижестоящих уровней цена начнёт восстанавливаться, поэтому рассматриваю потенциал для входа в рынок на покупку.
Отмечу также, что индекс доллара (DX) сформировал новое сопротивление, к которому сейчас направлено движение. Ожидаю реакцию продавцов от данного уровня, что может оказать поддержку валютному рынку.
Цели по евро остаются прежними, а цена продолжает движение в сторону ключевого сопротивления, где установлен мой тейк-профит.
Более подробно в сегодняшнем обзоре.

Сопровождаю сделку тут: t.me/+FhQKH040pEM3YjRi

На рынки пришла эйфория. Американские фондовые индексы вновь переписывают рекорды, евро растет как валюта оптимистов благодаря деэскалации торгового конфликта США и Китая. Дональд Трамп заявил, что по итогам встречи с Си Цзиньпином стороны должны уйти с торговой сделкой. Инвесторы бросают взгляды в прошлое и понимают, что на таком фоне у EURUSD только один путь. Наверх.

Действительно, в мае S&P 500 подскочил на 3,3% после продуктивных переговоров США и Китая в Женеве. Широкий фондовый индекс вырос на 0,5% в сентябре после заявлений Скотта Бессента об основе сделки с TikTok по итогам встречи в Мадриде. Сюда же можно отнести взлет рынка акций на 1,7% в апреле после сообщений, что Вашингтон может сократить тарифы против Пекина и октябрьский рост на заявлении Дональда Трампа, что пошлины на импорт неустойчивы. Во всех случаях имело место улучшение глобального аппетита к риску, что оказывало поддержку EURUSD.

«Быков сдерживает раскол в рядах ФРС, что может обернуться «ястребиной» риторикой по итогам заседания FOMC 28-29 октября. Однако более медленный рост инфляции в сентябре, чем ожидалось, приглушает эти страхи. Центробанк обеспокоен охлаждением рынка труда и намерен продолжать цикл ослабления денежно-кредитной политики. Деривативы уверены в снижении ставки по федеральным фондам в октябре, декабре и марте.

EURUSD

Евро за прошедший торговый период снижался, завершая нисходящую коррекцию, а по ее окончанию начал подавать признаки разворота. В начале недели рынки анализировали данные по индексу потребительских цен (CPI) в Еврозоне, который показал рост до 2,2% г/г, что оказалось выше прогнозов и, что примечательно, превысило целевой показатель ЕЦБ в 2,0%. После чего, пришли данные с американской стороны, где инфляция за сентябрь оказалась чуть ниже ожиданий (3,0% против ожидаемых 3,1%), что вернуло на рынок разговоры о возможном смягчении монетарной политики ФРС, снизив привлекательность доллара. Кроме того, на политической арене Франции было достигнуто временное затишье после того, как правительство избежало вотума недоверия, что сняло один из недавних рисков для единства евро.

Это дает основания полагать, что нисходящая коррекция была завершена, тем более что цена удержалась выше ключевого уровня на 1,1596 с достаточным покупательским интересом, откуда состоялся отскок. Способность удержаться выше уровня 1,1596, где ожидается граница ключевой зоны поддержки, в случае очередного ретеста станет подтверждением сохранения приоритетности восходящего вектора. Последующий отскок от этой зоны откроет путь для восходящего импульса, который нацелится в область между 1,1770-1,1819.