EURUSD

Представление окончено, зрители могут расходиться. Дональд Трамп сообщил о заключении сделки с Поднебесной. По его словам, американские пошлины на импорт из этой страны составят в общей сложности 55% с учетом предыдущих тарифов, китайские – 10%. Министр торговли Говард Латник сообщил, что сборы больше расти не будут. Министр финансов Скотт Бессент заявил, что 90-дневная отсрочка в отношении добросовестно ведущих переговоры с США стран может быть продлена. Продажа S&P 500 на фактах позволила EURUSD продолжить атаку, стартовавшую с данных по CPI.

В мае Соединенные Штаты собрали $22 млрд от тарифов, что на 42% больше, чем в апреле. Хотя цифры далеки от анонсированных Дональдом Трампом, речь идет о рекордах. При этом поставки из Китая в США в апреле рухнули до $24 млрд, что является самым низким показателем с 2010. Чем меньше база, тем меньше доходов. Большой и красивый законопроект о снижении налогов нечем финансировать. Это создает головную боль для гринбэка.

Другой проблемой является охлаждение экономики из-за тарифов.

Как заявила президент ЕЦБ Кристина Лагард, ускорение распродаж долларовых активов с апреля из-за непредсказуемой экономической политики США открывает возможности для единой европейской валюты при условии, что блок из 20 стран наконец предпримет ключевые шаги по интеграции, включая совместные заимствования.

В 2024 году доллар потерял 2 процентных пункта своей доли в валютных активах других стран. Евро показал рост, но на этой беговой дорожке в победители все-таки вышли японская иена и канадский доллар. Ну и, конечно, золото — центральные банки разных держав увеличили суммарные запасы более чем на 1000 тонн, что является рекордным показателем и вдвое превышает среднегодовой уровень за предшествовавшее десятилетие. «две трети центральных банков инвестировали в золото в целях диверсификации, а две пятых делали это в качестве защиты от геополитического риска», — говорится в отчете ЕЦБ.

«Если сложить все валютные резервы, то на золото придется 20%, а на евро — 16%, — резюмирует Кристина Лагард.

Три основных индекса Уолл-стрит и индекс казначейских облигаций США ICE BofA немного выросли с начала года, несмотря на волатильность после «Дня освобождения», в то время как доллар неуклонно снижался, потеряв около 10% своей стоимости по отношению к корзине основных валют и нарушив при этом давние корреляции.

ICE BofA

Обозреватель Reuters Джейми Макгивер: «Инвесторы-нерезиденты часто защищают себя от резких колебаний валютных курсов через форвардные, фьючерсные или опционные рынки. Но сегодня премия за риск, встроенная в американские активы, подталкивает их – особенно держателей акций – хеджировать свои долларовые риски активней, чем ранее».

Впрочем, по данным Morgan Stanley, иностранные инвесторы уже давно хеджируют свои риски по облигациям. Коэффициенты хеджирования по доллару традиционно составляют около 70% к 100%, поскольку колебания валютных курсов могут легко свести на нет скромную доходность облигаций. Но инвесторы в акции за пределами США гораздо менее склонны платить за защиту, при этом коэффициенты хеджирования доллара в среднем составляют от 10% до 30%.

EURUSD

Евро на прошедшей торговой неделе консолидировалось под очередным барьером после того, как сумела прорвать предыдущий диапазон. Цена выросла до уровня 1,1479, где столкнулась с ощутимым сопротивлением и несколько отступила, продолжив неопределенно колебаться ниже. Тем самым, паре так и не удалось дотянуться до целевой области, которая остается в работе. Вместе с тем, ценовой график продолжает оставаться в зеленой зоне супертренда, что указывает на удержание контроля со стороны покупателей.

В данный момент пара торгуется с незначительным повышением недалеко от своих внутринедельных максимумов. Ожидаемая зона поддержки не была протестирована и сохранила свою целостность, что указывает на актуальность восходящего вектора. Для его продолжения необходимо закрепление над уровнем 1,1347, где проходит граница ожидаемой зоны поддержки. Ретест этого уровня с последующим отскоком вверх позволит сформировать очередной восходящий импульс, который нацелится в область между 1,1618-1,1777.

Отмена текущего сценария состоится в случае пробоя поддержки и дальнейшего ухода цены ниже разворотного уровня на 1,1202.

#EURUSD

📢Рассмотрим покупательский сценарий по евро доллару. В пятницу в ценовом диапазоне 1.13932 — 1.13986 был сформирован крупный покупательский объем поддержки в ключевом моменте движения цены, после чего актив вновь устремился вверх. В рамках сегодняшнего торгового дня мы рассмотрим вход в длинную позицию на ретесте верхней границы данной области, разместив стоп лосс за всю область и следующий часовой уровень поддержки 1.13844 с запасом.

📌Параметры позиции:
▫️Тип ордера: лимитная покупка (buy limit)
▫️Точка входа: 1.13986
▫️Стоп лосс: 1.13500
▫️Тейк профит: 1.14941

🚀Целью нашей длинной позиции является аккумуляционный объем сопротивления, сформировавшийся на шпиле итоговой восходящей свечи. Немного выше так же есть дополнительный уровень сопротивления с часового ТФ на ценовой отметке 1.15069, куда могут утянуть цену. Жадничать не будем, фиксироваться следует до теста самого уровня сопротивления.

Дату истечения на ордер размещаем на конец текущего торгового дня. Если ордер сегодня в работу не уйдет, то к данному сценарию мы вернемся завтра с утра. Сделка по восходящей тенденции с соблюдением всех правил нашего торгового алгоритма. Будем работать. Соблюдайте риски! Всем профита и отличной новой торговой недели🌝

Предстоящая неделя важна двумя направлениями:
1). Отчеты по инфляции CPI и PPI США в среду и четверг, которые значительно повлияют на прогнозы членов ФРС и риторику Пауэлла в ходе заседания 18 июня.
Члены ФРС ожидают рост инфляции с мая с возможным достижением пика в течение 2-3 месяцев в результате повышения торговых пошлин Трампа.
Некоторые компании ритейла США заявляли о намерении повышения цен с мая по причине исчерпания запасов, сделанных до повышения пошлин Трампа.
Прогнозы предполагают скромный рост инфляции в США, если факт не превысит прогноз, а компоненты инфляции укажут в пользу незначительного роста инфляции РСЕ США, то ожидания на снижение ставок ФРС вырастут, что приведет к падению доллара на фоне аппетита к риску.

2). Торговая политика Трампа.
В понедельник переговорные команды США и Китая должны согласовать уступки США Китаю за возобновление поставок РЗМ Китая США, цена для Трампа этих уступок Китая, по всей видимости, будет большой, нельзя исключать ослабление экспортного контроля по поставкам чипов ИИ США в Китай.

В пятницу доллар вырос по отношению к основным валютам «тихой гавани". На 0,95% до 144,87 по отношению к японской иене и на 0,26% до 0,822 по отношению к швейцарскому франку. И вообще то это вторая неделя роста по отношению к иене и франку. Хотя конечно, если отмерять с начала года, то доллар все еще проседает соответственно на 8% и 9%.

Евро тоже отступился — упал на 0,43% до $1,1395. Хотя с 1января все еще выше на 10%. А индекс доллара за сессию вырос на 0,53% до 99,20.

На этот раз доллару помогла более позитивная, чем ожидалось, статистика по росту рабочих мест в США в мае, Теперь ФРС может не столь сильно опасаться безработицы и подождать дольше, прежде чем снижать процентные ставки. И, кстати, доходность 10-летних облигаций выросла.

Индекс доллара США

Общая ситуация

Вчерашний день был перенасыщен ФА-событиями, но они лишь показали, насколько прогнил этот мир.
Заявление Лагард о близости завершения цикла снижения ставок ЕЦБ является чистым понтом, ибо во многих странах Еврозоны дефляция, сама Кристин жаловалась на то, что рост евро добавляет вес к повышенным пошлинам Трампа и экспорт падает.
Мало того, рост курса евро окажет негативное влияние на курортный сезон, что скажется на росте ВВП южных стран.
Экспорта нет, сектор услуг страдает, Еврозона возвращается к дефляции, т.е. в японизацию, путь к которой был ясен до пандемии, но желание утереть нос минфину США Бессенту, который предрек дальнейшее снижение ставок ЕЦБ с целью девальвации евро, было сильнее разума.
Невзирая на то, что не все члены ЕЦБ поддерживают заявление Лагард, евро будет склонен к росту, особенно если данные США укажут на замедление экономики на фоне отсутствия галопирующей инфляции.

Телефонный разговор Трампа и Си Цзиньпина раньше заявленного на сутки стал сюрпризом и помешал победоносному росту евродоллара.

На миг финансовые рынки окунулись в старые-добрые времена, когда денежно-кредитная политика выступала главным водителем на Forex. Близость окончания цикла монетарной экспансии ЕЦБ взвинтила котировки EURUSD в направлении 1,15. Лишь на миг. А потом Илон Маск рубанул правду-матку, и фондовые индексы пошли вниз. Генеральный директор Теслы назвал тарифы Дональда Трампа глупой политикой, призвал Конгресс не одобрять большой и красивый проект о снижении налогов и вынести импичмент президенту.

Люди часто видят то, что хотят увидеть. Хозяин Белого дома призвал ФРС к снижению ставки, отметив, что Европа сделала это уже девятый раз. На тот момент речь шла о семи актах монетарной экспансии ЕЦБ. 5 июня имел место восьмой. Ставка по депозитам упала до 2%. Согласно инсайду Bloomberg, часть членов Управляющего совета считают, что цикл завершен. Остальные хотели бы сделать паузу, по меньшей мере, до сентября.

Первоначально EURUSD отреагировала падением на снижение прогнозов по инфляции до 1,6% в 2026. Однако Кристин Лагард заявила, что оценки могут быть повышены. По словам француженки, денежно-кредитная политика находится в правильном месте. Она не стимулирует и не сдерживает экономику. После таких слов, срочный рынок начал сомневаться, что Европейский центробанк продолжит цикл в 2025. Это обстоятельство позволило евро вырасти.