EURUSD

Что не убивает, делает нас сильнее. Ни политические кризисы в Германии и Франции, ни рецессия немецкой экономики, ни снижение ставок ЕЦБ не смогли утопить EURUSD. Основная валютная пара осталась на плаву и готовится к очередным потрясениям – вотуму недоверия правительству Олафа Шольца и сигналам о паузе в цикле монетарной экспансии ФРС в январе. Пройдет ли евро новые тесты на прочность?

Рост инфляции в США из-за тарифов Дональда Трампа может стать самореализующимся пророчеством. Пока бизнес думает, как бы умаслить нового главу Белого дома, потребители активно закупаются товарами. Рекордная четверть опрошенных Мичиганским университетом американцев считают, что пришло хорошее время для крупных покупок по сравнению с 10%. Треть респондентов CreditCards.com приобретают товары, так как боятся тарифов.

В итоге становится понятным, почему потребительские цены разогнались до 2,7% в ноябре, а опережающий индикатор от ФРБ Атланты сигнализирует о 3,3%-м росте ВВП США в четвертом квартале. При таких вводных показателях ФРС наверняка покажет меньшее число сокращений ставки по федеральным фондам в 2025, чем в сентябрьском прогнозе. Эксперты Bloomberg считают, что их будет три – в марте, июне и сентябре. В результате стоимость заимствований упадет до 3,25%.

Предстоящая неделя будет последней перед католическим Рождеством.
Т.е. это последняя неделя года с полной ликвидностью, фиксированием прибыли в четверг-пятницу перед традиционным броуновским движением в конце года.
Главным событием недели станет заседание ФРС в среду.
Широко ожидается снижение ставки ФРС, но это снижение ставки будет ястребиным, ибо прогнозы членов ФРС будут пересмотрены на повышение в отношении роста инфляции, ВВП США наряду со снижением уровней безработицы.
Большинство крупных банков ожидает, что ФРС уменьшит прогнозы по количеству снижений ставки в 2025 году до двух раз по 0,25% против четырех снижений ставки в сентябрьских прогнозах.
Оценка нейтральной ставки важна, ибо ФРС объявила, что стремится снизить ставки к нейтральному уровню, хотя никто не знает где этот уровень находится.
Пауэлл, скорее всего, заявит, что ФРС намерена замедлить темпы снижений ставок по мере приближения к нейтральной ставке на фоне неопределенности в отношении влияния на темпы роста инфляции и экономики политики новой администрации Трампа.

Добрый день!

Продолжающаяся валютная битва продавцов и покупателей по паре EUR/USD потихоньку подходит к своей развязке — быки продолжают контролировать ситуацию на области поддержки 1.0400-1.0450. Попытки хотя бы прорвать указанную область так и не увенчались успехом – предстоящий рождественский фиксинг может окончательно развернуть котировки единой валюты в северную сторону:

На дневном графике пятница закрылась бычьим поглощением, которое красиво оперлось на локальный уровень поддержки 1.0461. Отдельно стоит отметить, что неделю закрыли также выше 50% уровня Фибо от последнего восходящего движения. Потенциал быков, в рассматриваемом нами случае, активно растет и на следующей неделе может вылиться в восходящий тренд, рассматриваемый пока, как коррекционное движение к прошлому падению:

На уходящей неделе рынками правили две тенденции: сезонность с позиционированием в конце года и пересмотр ожиданий в отношении политики Трампа.
Сезонность в пользу роста евро и фондового рынка США, что снижает их восприимчивость к потрясениям.
Пересмотр некоторых банков мнений по жесткости политики Трампа ограничивает аппетит к риску, но пока не нивелирует его полностью.
Данные США и решения ЦБ приводили к краткосрочным движениям, ибо, во-первых, они противоречили сезонности, а, во-вторых, абсолютно понятно, что при Трампе экономическая и геополитическая ситуация в мире изменится, что приведет к корректировке политики ЦБ.

Экономические отчеты США были неоднозначными.
Инфляция CPI США вышла с прогнозными заголовками, округления по месяцу показали более сильный рост, неожиданный рост цен на основные товары тоже стал негативом, но снижение инфляции в секторе услуг закрепило ожидания по снижению ставки ФРС на заседании 18 декабря и даже немного увеличило шансы на снижение ставки в январе.
Тем не менее, пока снижение инфляции в секторе услуг не является подтвержденной тенденций, для этого необходимо ещё пару месяцев.

В этом году Центробанк четыре раза снижал цену денег.
Декабрьское снижение составило 25 базисных пунктов до 3% (ставка по депозитам).
В ЕЦБ есть те, кто предпочитает приберечь «порох» на случай будущих кризисов.

Европейский центральный банк (ЕЦБ) снизил процентные ставки на 25 базисных пунктов в четвертый раз в этом году и на третьем заседании подряд, чтобы оставить официальную цену денег на круглом уровне: 3% от ставки по депозитам. Таким образом, цикл сокращений уже приводит к снижению цены денег на 100 базисных пунктов. При этом основная ставка рефинансирования осталась на уровне 3,15%, а аварийное окно — на уровне 3,4%. Сегодняшнее решение было своего рода «заключенной сделкой», о которой рынки были уведомлены по телеграфу. Самое сложное наступает сейчас. В 2025 году ставки говорят о пяти снижениях ставок, в результате которых цена денег опустится ниже 2%, в то время как несколько членов Правительственного совета выступают против такого резкого снижения процентных ставок, поскольку считают, что борьба с инфляцией не закончилась и, более того, они предпочитают приберечь эти боеприпасы (снижение ставок) на случай, если в краткосрочной и среднесрочной перспективе наступит экономический кризис. Следите за всеми событиями, связанными с заседанием ЕЦБ, в прямом эфире здесь.

Каждый декабрь Saxo Bank радует нас своей порцией «вопиющих» предсказаний — смелых, ярких, но не всегда реалистичных. В этот раз акцент сделан на глобальных кризисах, революциях в технологиях и даже экологических катастрофах. Что в этом больше — пиара или реального анализа?

Рассмотрим основные пункты.
️⃣ Падение доллара из-за Трампа. Риски для доллара существуют, но «крах» выглядит преувеличением. Если торговые пошлины усилятся, это может стимулировать страны искать альтернативы доллару, но заменить его как резервную валюту — задача не одного года.

️⃣ Nvidia обгонит Apple. Искусственный интеллект и чипы — горячий тренд, и Nvidia действительно лидер рынка. Но догнать Apple — задача со множеством «но», учитывая, насколько Apple диверсифицирована и как компания укрепляет экосистему.

️⃣ Китайский стимул на 50 трлн юаней. Возможно, Пекин предпримет активные меры для стимулирования экономики, но масштаб такого вливания кажется фантастическим, учитывая внутренние долги страны.

Общая ситуация

Общая ситуация остается неизменной.
Рынки ждут прихода к власти администрации Трампа, но предстоящие торговые войны пока не отражаются на аппетите к риску, хеджирование рисков происходит в основном через валютный рынок.
В декабре динамика рынков больше зависит от позиционирования, возможные последствия от политики администрации Трампа рынки начнут сильнее учитывать с начала января согласно обещаниям Трампа, а после инаугурации 20 января динамика рынков уже будет в зависимости от реальных решений Трампа.
От политики Трампа зависят и решения ЦБ мира в 2025-2026 годах, в связи с чем на текущем этапе могут быть лишь догадки и опасения.
Сегодня ожидается оглашение имени нового премьера Франции, комментарии оппозиции по выбору Макрона окажут влияние на евро.

Заседание ЕЦБ.

Ожидается снижение ставки на 0,25%, остается шанс снижения ставки на 0,50%, но он настолько ничтожен, что его не стоит учитывать, хотя в случае снижения ставки на 0,50% падение евро будет отвесным.
Для реакции евро на решение ЕЦБ в 16.15мск важны указания по дальнейшей траектории ставки и экономические прогнозы.

Здравствуйте Уважаемые трейдеры! Александр Борских подготовил для Вас свежую информацию.

Очередные сезонные тенденции на Четверг 12 Декабря 2024 по основным мажорам финансовых рынков.

Весь перечень анализируемых активов указан ниже в общем количестве 60 инструментов. Здесь Вы найдете активы рынка Форекс, популярные активы Московской биржи, не менее популярные активы Чикагской биржи СМЕ и мажор криптовалютного сегмента — Биткоин, за которым следуют все альткоины.

Первый блок информации с зонами лимитных покупок и продаж. Данная информация включает в себя не только статистический показатель волатильности каждого актива, но и ближайшие опционные страйки с учетом премий за риск (Для верных расчетов рекомендуется просмотреть теоретическое видео в свободном доступе — Как использовать блок сезонности).

А теперь сам блок информации №1:

Второй блок информации с направленным вектором движения и вероятностями (внимательно обращаем внимание на цену открытия каждого актива. Обязательно для верных расчетов берем только цену открытия спотового актива). Как использовать вероятности в отношении цены открытия спотового актива — смотрим видео в открытом доступе (Как использовать блок сезонности). Данная информация с вероятностями поможет определить какова вероятность закрытия дня в отношении цены открытия этого же дня.

Ускорение потребительских цен в США с 2,6% до 2,7% и ставшая на якорь на отметке 3,3% базовая инфляция позволяют ФРС комфортно себя чувствовать при снижении ставки по федеральным фондам на 25 б.п до 4,5% в декабре, однако в обновленных прогнозах многие члены FOMC наверняка умерят свои аппетиты по масштабам монетарной экспансии в 2025, что поддержит гринбэк. Неудивительно, что EURUSD продолжает падать даже на фоне роста шансов продолжения цикла ослабления денежно-кредитной политики на ближайшей встрече центробанка с 86% до 98%.

Вместе с ФРС комфортно себя чувствует и американский доллар. Экономика США уверенно растет даже до запланированных Дональдом Трампом фискальных стимулов и нападений на бюрократию. Остальной мир чувствует себя ни шатко, ни валко и готовится к потрясениям из-за новых тарифов. Инвесторы считали, что республиканец является противником сильного доллара, однако его угрозы в сторону БРИКС сигнализирует, что это не так.

Боюсь, что рынки ошибаются не только в этом. Создается впечатление, что Дональд Трамп – не тот человек, за которого себя выдает.

Здравствуйте Уважаемые трейдеры! Александр Борских подготовил для Вас свежую информацию.

Очередные сезонные тенденции на Среду 11 Декабря 2024 по основным мажорам финансовых рынков.

Весь перечень анализируемых активов указан ниже в общем количестве 60 инструментов. Здесь Вы найдете активы рынка Форекс, популярные активы Московской биржи, не менее популярные активы Чикагской биржи СМЕ и мажор криптовалютного сегмента — Биткоин, за которым следуют все альткоины.

Первый блок информации с зонами лимитных покупок и продаж. Данная информация включает в себя не только статистический показатель волатильности каждого актива, но и ближайшие опционные страйки с учетом премий за риск (Для верных расчетов рекомендуется просмотреть теоретическое видео в свободном доступе — Как использовать блок сезонности).

А теперь сам блок информации №1:

Второй блок информации с направленным вектором движения и вероятностями (внимательно обращаем внимание на цену открытия каждого актива. Обязательно для верных расчетов берем только цену открытия спотового актива). Как использовать вероятности в отношении цены открытия спотового актива — смотрим видео в открытом доступе (Как использовать блок сезонности). Данная информация с вероятностями поможет определить какова вероятность закрытия дня в отношении цены открытия этого же дня.

EURUSD

Евро на прошедшей торговой неделе не смогло вернуться к снижению, продолжив восходящее движение. Обнаружив поддержку на уровне 1,0462, цена остановилась и начала разворачиваться, развив восходящий импульс, который дошел до уровня 1,0627, после чего продолжил закрепляться над уровнем 1,0535. Таким образом, ожидаемый сценарий с продолжением снижения так и не был реализован. Помимо этого, ценовой график вернулся в зеленую зону супертренда, указывая на активность со стороны покупателей.

В данный момент пара торгуется с умеренным повышением несколько отойдя от своих недельных максимумов. Основная зона сопротивления не удержалась и была пробита, что свидетельствует о смене приоритетного вектора в восходящем направлении. Для его подтверждения цене необходимо закрепиться над уровнем 1,0535, где теперь проходит граница основной зоны поддержки. Ретест этой зоны с последующим отскоком вверх даст шанс на развитие очередного восходящего импульса, который нацелится в область между 1,0763-1,0837.

Сколько веревочке не виться, а конец всегда один. Как бы не пытался расти евро, дивергенции в экономическом росте и разную скорость монетарной экспансии никто не отменял. Нисходящий тренд по EURUSD остается в силе, и отчет об американской занятости это доказал. Рост показателя на 227 тыс стал свидетельством все еще сильного, пусть и охлаждающего рынка труда, а комментарии Дональда Трампа и чиновников FOMC перекрыли кислород атаке «быков» по EURUSD.

Инвесторы увидели то, что захотели увидеть. Рост безработицы до 4,2% был воспринят как еще один из поводов зафиксировать прибыль по лонгам по доллару США в рамках отступления Трамп-торговли. Тем более, что шансы на снижение ставки по федеральным фондам после ноябрьского отчета выросли.

Тем не менее, решения всегда принимают люди, и заявление Дональда Трампа, что он не может гарантировать, что расходы американцев не вырастут из-за его тарифов, вернуло «быков» по EURUSD с небес на землю. Тем более, что инфляционные ожидания в отчете о потребительских настроениях от Мичиганского университета выросли до максимальной отметки за полгода, а эксперты Bloomberg прогнозируют ускорение потребительских цен в ноябре с 2,6% до 2,7%.

Неделя открывается геополитическими новостями по Сирии, которые негативны для РФ, и результатом встречи Трампа с Зеленским, который на текущем этапе далек от прорыва, но может привести к прекращению огня в ближайшем будущем со снятием санкций с финансового сектора РФ.
Геополитика будет иметь большое влияние на активы РФ, евро и сырьевые рынки, но на текущем этапе будущая конфигурация мирного соглашения в процессе разработки, хотя активные закулисные переговоры в разгаре.

На предстоящей неделе внимание участников рынка будет сфокусировано на отчетах по инфляции CPI и PPI США, а также на итогах заседаний ЦБ: РБА, ВоС и ЕЦБ.
Ожидается, что общая инфляция CPI США вырастет на 0,1%гг до 2,7%гг, базовая инфляция останется по году неизменной на 3,3%гг.
Безусловно, для ФРС важны те компоненты инфляции CPI и PPI США, которые повлияют на инфляцию РСЕ США (главную, согласно мандату ФРС), в первую очередь члены ФРС обратят внимание на инфляцию сектора услуг и жилья.
Наиболее вероятно, что любые отчеты по инфляции не повлияют на решение ФРС о снижении ставки в ходе заседания 18 декабря, ибо сильный рост инфляции исключен по причине низких цен на нефть, но данные по инфляции окажут влияние на прогнозы ФРС и риторику Пауэлла в отношении перспектив снижения ставки.

Уходящая неделя прошла под флагом позиционирования и сезонности.
Реакция на смешанные, спорные или немного хуже прогноза данные США приводила к чрезмерному падению доллара по причине огромного количества лонгов доллара, особенно против евро.
Сезонность в декабре в пользу роста евро по причине репатриации в конце фингода в Еврозоне, что усиливало отскок евродоллара вверх на любом поводе, срабатывание стопов медведей по евро ускоряли движение.
Тем не менее, реальных причин ни для роста евро, ни для падения доллара не было, ибо Еврозона находится в самой худшей ситуации со времен долгового кризиса 2010-2012 годов, а ФРС готовится к паузе в снижении ставок.

Уходящая неделя должна была ответить на два вопроса: каким будет решение ФРС на заседании 18 декабря и степень вероятности долгового кризиса во Франции.
Экономические отчеты США не были слабыми, ISM промышленности продемонстрировал долгожданные признаки восстановления с ростом новых заказов выше водораздела рецессии, ISM услуг снизился, но рост остается гораздо выше водораздела рецессии в 50 пунктов.