Облигации Векус

Имя	Доходн	Лет до погаш.	Объем выпуска, млн руб	Дюрация	Цена	Купон, руб	НКД, руб	Дата купона	Оферта
Векус01	30.1%	2.8	300	1.99	100.77	22.19	14.05	2025-12-16

Я выбираю ВДО25 ноября 2025, 10:30
Анализ компании "Векус"

📄 Отчеты компании, которые я смотрел: РСБУ 1п2025г, РСБУ 9м2025г
Мои выводы:
🔴 Отсутствие МФСО у группы компаний
🟢 Выручка за 9м2024г в сравнении с 9м2024г +20,5%, валовая прибыль +22,3%, прибыль от продаж х2 (100 млн1), проценты к уплате х2,3 (30 млн). Чистая прибыль х2,1 (59 млн)
🟡 ОДП 45 млн (год назад -45 млн), кэш х9 (19 млн), дебиторская задолженность +8% (548 млн), запасы х4,5 (93 млн). РА: слабая ликвидность (нет открытых кредитных линий, считают расчета с покупателями достаточно❗️)
🟡 9м2025г:
Долг — 74 млн (-22% за 9мес, весь долг краткосрочный до февраля 2026г❗️)
Кредиторская задолженность — 351 млн (+46% за 9мес❗️)
Чистый долг / капитал — 0,2 (в конце 2024г 0,46)
РА: Общий долг / FFO до чистых процентных платежей — 1,0 к концу 2025г
❗️Итоговое решение. Эмитент есть в моем пассивном портфеле. Плохая ликвидность, краткосрочный долг, плюс возросшие кредиторские задолженности настораживают. Облигационный займ на 300 млн должен помочь. Хочется видеть МФСО, которое вроде обещают по итогу 2025г. В разумный портфель… если только на 1%

Авто-репост. Читать в блоге >>>
Ответить 0
Vadim1111120 ноября 2025, 15:08
Я, так понимаю, разместились и теперь только вверх?!)
Ответить 0
bioserge17 ноября 2025, 22:45
Выплатили сегодня в 18.00 В точности по купону до копеек.
Ответить + 1
Bill-Dill17 ноября 2025, 18:55
Пришел кому-то купон за 16.11? На синем тишина

efgen, сбер тоже задерживать стал.
Ответить + 1
Vadim1111117 ноября 2025, 15:30
Пришел кому-то купон за 16.11? На синем тишина

efgen, вот только сейчас (совком) купоны пришли, сидим не нервничаем, ждём следующих)
Ответить + 1
efgen17 ноября 2025, 14:09
Пришел кому-то купон за 16.11? На синем тишина
Ответить 0
alexandrstroys112 ноября 2025, 16:10
Борис Смирнов, Даже рейтинг и тот не присвоили.
Если посмотрел отчёты скинь на них ссылочку, то же бы с удовольствием посмотрел. А то среди ...

witosp, сейчас отчёт смотреть бесполезно, они рисованные, глобал факторинг тому пример. А вот дебиторку посмотреть, это да. Я так понимаю, что сейчас на бирже большинство дефолтов из-за дебиторки, плохо анализируют своих клиентов. А для клиентов тяжёлые времена наступили, деньги или в банках, или выпали из дырявых карманов работяг.
Ответить + 2
Fadrip05 ноября 2025, 19:37
alex, как можно их сравнивать? Вы видели офис Спринта загуглите там жилой дом в Челябинске.

Андрей Ш., да, спринт всем все показал… в том числе и офис.))
Ответить 0
Андрей Ш.05 ноября 2025, 18:06
TRAKTOR, спринт

alex, как можно их сравнивать? Вы видели офис Спринта загуглите там жилой дом в Челябинске.
Ответить 0
alex05 ноября 2025, 10:56
В понедельник куплю. На временном отрезке 6-7 месяцев, с начала размещения дебютного выпуска, дефолтов не бывает. За всю историю ФР РФ таког...

TRAKTOR, спринт
Ответить + 1
Romul704 ноября 2025, 09:25
Из того мусора которые в 27-30% вышли с купоном, у векуса задолженность, Пока на минималках. При любых раскладах полгода у них есть… а дальше смотреть отчетность полную за 25год.
Ответить 0
Володя Бенделович31 октября 2025, 14:41
witosp, Я смотрел на сайте Центр раскрытия корпоративной информации

Борис Смирнов, это не присвоили, если смотреть только на смартлабе: АКРА кредитный рейтинг B+(ru), прогноз «стабильный» еще 25.09
Ответить 0
Борис Смирнов25 октября 2025, 10:05
Борис Смирнов, Даже рейтинг и тот не присвоили.
Если посмотрел отчёты скинь на них ссылочку, то же бы с удовольствием посмотрел. А то среди ...

witosp, Я смотрел на сайте Центр раскрытия корпоративной информации
Ответить + 1
bioserge25 октября 2025, 07:40
TRAKTOR, Была бы равна рейтингу А, поставили бы не В, а А. Тоже возьму на 1% месяца на 3. По сравнению с Апри, где долг/ ебда уже превысили ...

witosp, Организатор размещения Финам. Им наверное виднее…
Ответить + 1
witosp25 октября 2025, 07:29
В понедельник куплю. На временном отрезке 6-7 месяцев, с начала размещения дебютного выпуска, дефолтов не бывает. За всю историю ФР РФ таког...

TRAKTOR, Была бы равна рейтингу А, поставили бы не В, а А. Тоже возьму на 1% месяца на 3. По сравнению с Апри, где долг/ ебда уже превысили 12 вместо нормальных 4 небо и земля.
А вот почему рейтинг такой заниженный фиг знает. Может мы чего то не знаемНа выходных ещё раз полностью пересмотреть надо отчетность + в инете по ним покопаться., я бы тоже им рейтинг ввв поставил, однако им присвоили всего в, что то тут не так.
Ответить + 5
witosp25 октября 2025, 07:21
witosp, у них же оферта раньше будет.

Bill-Dill, Оферты нет. Погашение 1.10.28. Они до этой даты дотянут, скорее всего, но погасить тело не смогут.
Ответить + 1
Bill-Dill25 октября 2025, 01:32
я не уверен, что смогут через 3 года рассчитаться по долгам.

witosp, у них же оферта раньше будет.
Ответить 0
TRAKTOR24 октября 2025, 22:11
В понедельник куплю. На временном отрезке 6-7 месяцев, с начала размещения дебютного выпуска, дефолтов не бывает. За всю историю ФР РФ такого не было. Даже с худшими в рейтинге и финансах. На 6-7 месяцев эта облига по надёжности равна рейтингу «А».
Ответить + 1
witosp24 октября 2025, 21:49
witosp, vekus.ru/aktsioneram-i-investoram/raskrytie-informatsii.php

Rustem32, Своих денег 17 лямов. Долгов на 439 лямов. Затоваривание, набрали, сбагрить не могут ( с 20 лямов до 86 добрались). Дебиторка растет- клиенты плохие, плохо долги по ходу отдают. Долг примерно равен дебиторке. 300 лямов взяли в рынке чтобы крыть долги. Мне кажется зря они в рынок залезли под такой %, взяли бы хотя бы 100 ку, а так, я не уверен, что смогут через 3 года рассчитаться по долгам.
Ответить + 1
bioserge24 октября 2025, 19:12
Борис Смирнов, Даже рейтинг и тот не присвоили.
Если посмотрел отчёты скинь на них ссылочку, то же бы с удовольствием посмотрел. А то среди ...

witosp,

Там вроде написано В+?
Ответить + 1
Rustem3224 октября 2025, 17:10
Борис Смирнов, Даже рейтинг и тот не присвоили.
Если посмотрел отчёты скинь на них ссылочку, то же бы с удовольствием посмотрел. А то среди ...

witosp, vekus.ru/aktsioneram-i-investoram/raskrytie-informatsii.php
Ответить + 1
witosp24 октября 2025, 16:28
Перед покупкой смотрел годовые отчеты за последние три года. Баланс хороший. Доходы растут. Наращивание долга не обгоняет роста выручки и пр...

Борис Смирнов, Даже рейтинг и тот не присвоили.
Если посмотрел отчёты скинь на них ссылочку, то же бы с удовольствием посмотрел. А то среди ВДО один дефолт за другим.
Ответить + 1
Борис Смирнов23 октября 2025, 16:35
Перед покупкой смотрел годовые отчеты за последние три года. Баланс хороший. Доходы растут. Наращивание долга не обгоняет роста выручки и прибыли. Полагаю, что года два беспокоится будет не о чем владея облигациями этой компании. Но брать не больше, чем на 5-10 % от депозита.
Ответить + 2

Векус

Компания «Векус» была создана в 2009 году, как производитель компьютерной техники под собственным брендом. Компания является поручителем по ЦФА ООО «Динтег».

Чтобы купить облигации, выберите надежного брокера: