Финаме
БКС Мир Инвестиций
📌 Бизнес и положение
АО «Полипласт» — холдинговая компания группы, крупнейшего российского производителя специализированных промышленных химикатов для строительства. Продукция также используется в нефтедобыче, металлургии, кожевенной промышленности и бытовой химии. По данным НКР, у группы 4 основных и 8 вспомогательных заводов, 4 научно-технических центра и более 25 лабораторий. Доля на отдельных российских продуктовых рынках оценивается в 50–90%, на сопоставимых мировых рынках — в 3–5%.
📊 Финансы и долг
По данным НКР на основе МСФО, в 2025 году бизнес продолжал быстро расти. Выручка увеличилась с 139,5 млрд ₽ в 2024 году до 236,4 млрд ₽, OIBDA — с 37,4 до 60,7 млрд ₽, чистая прибыль — с 11,9 до 17,3 млрд ₽. Активы выросли с 224,4 до 388,7 млрд ₽. За 1П2026 выручка прибавила 22% год к году, однако абсолютные показатели за этот период в использованном релизе не раскрыты.
Рост был в значительной степени долговым. Совокупный долг поднялся с 144,5 млрд ₽ до 245,7 млрд ₽. Долг/OIBDA изменился с 3,9x до 4,0x, а покрытие процентов OIBDA снизилось с 2,3x до 1,9x. Прогноз НКР на 2026 год — около 1,2x. Доля собственного капитала в валюте баланса сократилась с 13% до 12%. Инвестпрограмма в основном финансировалась за счёт долга; её основное завершение ожидается в 1П2027.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
