Антон Х, чушь
Al Kor, категорично, НО не согласен в части ситуации
ситуация по налогам и падению верно описана, итоги 2 кв незагорами и некоторые уже сейчас видят обвальное падение налогов, гигантский рост дефицита бюджетов регионов и федерального, мое мнение мы уже в стагфляции, начались цепочки неплатежей — реальные предприятия по полгода не могут вытащить свою дебиторку, а у некоторых она только растет — как расшивать будут, непонятно — судиться с «внучками-дочками» гскомпаний никто не будет? Кстати посмотрим как у Ойла в отчете дебиторка будет отражена, это становится для всех актуально. Топливный кризис может перевернуть им эту картину, ждем отчет 2 кв.
рыночные компании ужались как могли, дальше — резать ключевой персонал, переход к стадии существование-выживание, в госках по-тихому прошли сокращения, но пределы есть — малыши закрываются, уходят в тень, выходят в кэш, процесс только набирает обороты
именно сама экономика падает, все кроме ГОЗ, а она сама себя не вытащит, если не пересмотреть экономическую модель — нормальный рыночный кредит для всех, снижение дефицита и тд
пока курс не очень реагирует, пружина сжимается, если начнут включать печатный станок ничего не устоит, ВСЕ рублевые активы рухнут под инфляцией, даже офз с длинным концом не спасут (их выкупят потом когда равновесие с курсом будет достигнуто)
ожидание именно скачка курса и такое уже было в нашей истории
новых свободных денег нет, оборотного капитала нет, он в дебиторках, налогах, долги есть и немалые, с%, чистая прибыль растет медленнее реальной инфляции
при этом внешние займы не доступны, китайским компаниям запрещено инвестировать в нас как в рынок, например, 95% всего долга РФ — внутренний долг, заместить его нечем только обслуживать нужно все дороже.
остается по сути три пути (ох уж этот русский путь — три дороги) — смена экономической модели (с продолжением СВО как сейчас это невозможно), деньги населения или станок. Население будет сопротивляться — забирать депозиты рублевые, активы с рынка, переводить в валюты и тд. пытаясь в очередной раз сохранить сбережения.
ВРЕМЯ работает против нас — кризис усугубляется, модель не меняется. Финансовый и фондовый рынок как правило заранее реагирует, он более чувствителен к ожиданиям.
Самый хреновый сценарий — будем тянуть до последнего, когда метастазы пойдут:
просрчоки, дефолты корпоративные и неплатежи госок — платежный кризис, затем
кризис плохих долгов в банках, дыры в балансах, предбанкротство
спасение банков — печатный станок, ликвидность якобы под «залог всего»
огромная инфляция, возможно и гипер,
скачок курса, переоценка всех активов, обесценение вкладов и сбережений
мучительная стаблизация, если не будет внешних шоков, новое равновесие (ставка, инфляция, курс)
надеемся — что так не будет
готовимся — рецепты защиты есть (увеличиваем долю кэша, уходим от рублевых рисков, аплоцируем до 50% активов в валюте или больше (сюда же золото, комодитис, фьючи на валюту) максимально повышаем ликвидность активов
смотрим и анализируем — нам не привыкать
всем профитов!
Финаме
БКС Мир Инвестиций
