Финаме
БКС Мир Инвестиций
Игорь Бахтияров, друзья, ну реально подумайте может ли оптовая торговля бензином приносить доходы, которые покроют облигационные выплаты с к...
AIIsmart, я понимаю ваше беспокойство, тем более, что вы тоже держать бумаг Оил Ресурс. Однако, как я понял из интервью финансового директора ГК «Кириллица» Игоря Коренева, у них в компании, кроме заёмных средств на фондовом рынке, есть и собственные денежные ресурсы, которые они могли бы использовать для развития своего бизнеса. Только тогда этот процесс шёл бы медленнее, чем сейчас. Поэтому для ускорения процесса они решили занять денег на фондовом рынке под вкусные для частных инвесторов проценты.
– За счет каких источников финансируется ускоренный рост группы. Какова текущая структура капитала?
– За последние годы бизнес компании вырос кратно. При таком темпе развития денежный поток может колебаться, поскольку компания активно инвестирует в развитие.
Мы могли бы финансировать текущую деятельность за счет внутренних ресурсов, однако масштабирование бизнеса, в том числе через приобретение новых активов в нефтегазовой отрасли, естественно, требует привлечения заемного капитала.
Компания «Кириллица» и, в первую очередь входящая в холдинг «Оил Ресурс», являются активными участниками публичного долгового рынка. Мы видим интерес инвесторов к нашей стратегии. Особенно важно, что в рамках размещений наблюдается устойчивый и растущий спрос со стороны розничных инвесторов. Наш кредитный рейтинг последовательно повышается на протяжении нескольких лет, что отражает улучшение финансового профиля и укрепление устойчивости бизнеса.
Мы осознанно используем заемное финансирование, сохраняя фокус на долговой нагрузке. Это выбор в пользу более быстрого роста вместе с инвесторами. При этом по мере снижения процентных ставок стоимость заимствований будет снижаться, а финансовый рычаг станет более эффективным инструментом развития.
– Компания разметила несколько облигационных займов на общую сумму более 10 млрд. рублей под высокую процентную ставку около 30% годовых. При этом есть вопросы в отношении денежного потока, генерируемого группой. С чем связано столь активное привлечение средств? Каким образом планируете финансирование долга и выплату высоких процентов и самих займов?
– Мы работаем в условиях повышенных ставок и учитываем это при принятии решений. При этом текущий рынок дает возможности для приобретения активов на привлекательных условиях, поэтому мы оцениваем каждый проект через призму окупаемости, долговой нагрузки и денежного потока.
В то же время сейчас наблюдается тенденция к снижению ставки. По большинству выпусков облигаций у нас предусмотрена оферта с возможностью пересмотра купона к рынку, по некоторым выпускам действует лестничная структура ставки купона, предусматривающая снижение с высоких уровней в первые годы к значительно более низким в последующие периоды. Мы понимаем, что в настоящий момент работаем «на инвестора» и переплачиваем за долг по ряду объективных причин, и будем работать над оптимизацией ставки в дальнейшем.
Источник: www.finversia.ru/interview/igor-korenev-v-fokuse-nashei-strategii-sozdanie-polnotsennoi-vink-168948
