Облигации Монополия

Всем добрый день, не много не по теме вопрос, кто какое мнение имеет по СФО, конкретно интересует СФО СФИ4, и облигации обеспеченные ипотечными и потребительскими кредитами, активно их предлагают. Купонный доход 17-20%. И вроде как требуется меньше участия, так как они не торгуются на бирже и номинал всегда одинаковый. Стоит ли рассматривать для более менее спокойных инвестиций?

Тем временем шел 35 (тридцать пятый) рабочий день, когда Монополия допустила существенное нарушение выпуска облигаций 001Р

"… Эмитент в настоящий момент не может предоставить коммерческие параметры реструктуризации биржевых облигаций, размещённых в рамках программы биржевых облигаций серии 001P...", информации об исполнении оферты нет...

ПВО продолжает ждать и направлять запросы эмитенту в целях защиты интересов владельцев облигаций, ждать, но не подавать иск с ходатайством об обеспечении в целях принудительного возврата денежных средств владельцам облигаций.

Влад, решения не всегда можно принять в короткие сроки. Чем больше компания, чем шире у неё бизнес, тем сложнее всё просчитать. Также не сто...

ЧИГ Калита, но если речь про вирус Непах, который могли подхватить отдыхая на Гоа или островах Лакшадвип Индии, за счет денежных средств, которые владельцам облигаций все еще не выплачены, то наверное это можно воспринять и как знак, но все еще не форс-мажор

Влад, решения не всегда можно принять в короткие сроки. Чем больше компания, чем шире у неё бизнес, тем сложнее всё просчитать. Также не сто...

ЧИГ Калита, зимний период (он же каждый год?) и сезонные заболевания (они же сезонные, то есть каждый год, так?) — это не форс-мажорные обстоятельства

Экстремальное распространение ковид19, которого ранее не было среди населения и отсутствие лекарств от ковида19 (на тот момент которого не было) могут быть признаны форс-мажорным обстоятельством, и то при определенных условиях (прямой взаимосвязи)

Сильнодействующие средства, оказывающие воздействие на возможность принятия решения, и сезонная простуда?
Не нужно тогда принимать «сильнодействующие лекарства» и прочие вещества в период праздников, и бухать поменьше, чтобы иммунитет хорошо работал.

Влад, решения не всегда можно принять в короткие сроки. Чем больше компания, чем шире у неё бизнес, тем сложнее всё просчитать. Также не сто...

ЧИГ Калита, ну так если им сложно выполнить работу, в заданные собой-же сроки, и они это не выполняют — значит не справляются, некомпетентны? По поводу заболеваний, они ясно написали — что представленный фин план не доработан, чем не устроил акционеров.

nonamen, согласись, глупо держать долговое обязательство у себя, зная, что должник может не отдать долг? При этом у тебя есть возможность пр...

ЧИГ Калита, так что, человек (владелец облигаций) все еще их не продал скорее-всего потому что условия об определении Агента для выкупа облигаций по оферте не исполняются эмитентом и оферентом (МО)

nonamen, согласись, глупо держать долговое обязательство у себя, зная, что должник может не отдать долг? При этом у тебя есть возможность пр...

ЧИГ Калита, я бы не купил акции Монополии, если бы они были на торгах

Сейчас я бы не предоставил Монополии займ по облигациям, не участвовал бы в размещении
То, что сейчас торгуется, это право требовать денежные средства по условиям выпуска

В то же время, вопрос продажи зависит от условий принятия решения.
Если я уже выдал компании займ, приняв участие в размещении или выкупил право требование по условиям размещения, то с чего бы мне продавать свое право требовать возврата заемных у меня денежных средств и выплаты % (купона), установленных по решению о выпуске, когда у компании есть денежные средства на погашение передо мной долга?

Сейчас я бы не купил бы облигации компании, чем продал бы их, но по оферте, я бы их продал конечно, вот только по каким-то причинам эмитент и подконтрольное МО не нашли Агента, чтобы организовать покупку у меня своих облигаций

Влад, финансово-экономическая деятельность планируема, и, как правило, компании заранее предусматривают действия, направленные на «здоровую»...

nonamen, меньше года назад у них бизнес оценивался свыше всего текущего долга. Так-что тут как раз некомпетентность в бизнес планировании, был-бы умысел — пошли-бы на spo. Ну либо и в махинациях некомпетентны)

ЧИГ Калита, на основании того, что они даже между собой договориться не могут, на основании того, что почти за 2 месяца так и не проработали...

Влад, решения не всегда можно принять в короткие сроки. Чем больше компания, чем шире у неё бизнес, тем сложнее всё просчитать. Также не стоит откидывать форс-мажорные обстоятельства, которые я ранее озвучил — сейчас зимний период времени с сезонными заболеваниями. Вполне возможно, что некоторые акционеры и часть менеджменты в январе имели заболевания. Принимать решения в этот период времени опасно, так как можно потом такие решения оспорить из-за принятия каких-либо лекарств и/или плохого состояния здоровья.

ЧИГ Калита, на основании того, что они даже между собой договориться не могут, на основании того, что почти за 2 месяца так и не проработали...

Влад, финансово-экономическая деятельность планируема, и, как правило, компании заранее предусматривают действия, направленные на «здоровую» деятельность.

Согласен с тем, что Монополия перестала платить владельцам облигаций не вследствие экстремальных (непредвиденных, непредсказуемых) событий, а скорее как итог бездействия или наоборот, итог направленного действия (то есть они заранее спланировали то, что происходит с интересами и требованиями владельцами облигаций).

Уверен в том, что все происходящее является подготовкой к плохой для владельцев облигаций реструктуризации, выгодной эмитенту, не понятно только по какой причине ПВО бездействует в заявлении иска и обеспечения требований

ЧИГ Калита, если бы речь шла об акциях, то да, наверное лучше было бы продать, но облигации другое дело
с чего мне продавать свое право треб...

nonamen, согласись, глупо держать долговое обязательство у себя, зная, что должник может не отдать долг? При этом у тебя есть возможность продать этот долг.

Другими словами, сейчас ты бы не купил облигации Монополии? Почему тогда тот человек, который знал о плохом состоянии компании, не продал облигации? Ну ведь это нелогично.

Влад, на основании чего такое мнение о Монополии?

ЧИГ Калита, на основании того, что они даже между собой договориться не могут, на основании того, что почти за 2 месяца так и не проработали предложение о рестракте, на основании того, что подписались обслуживать долг — кинули, подписались выплачивать купоны — опять кинули, обязались в определённые сроки представить хотя-бы план рестракта — опять кинули. Т.е. менеджмент некомпетентен — он не открыт и не поддерживает связь с заинтересованными лицами, не исполняет взятые на себя обязательства, постоянно их нарушает, не может в сроки подготовить финансовый план оздоровления, не может даже внутри своей компании договориться. Про то, куда они всего за год завели перспективный бизнес, притом назанимав на развитие немалую сумму и речи даже нет — бизнес планирование точно не их конёк.

a_tak, ну так продай облигации и забудь! Если ты знал об этом, что «весь год бизнес-модель в унитаз спускали», то почему ты не продал облига...

ЧИГ Калита, если бы речь шла об акциях, то да, наверное лучше было бы продать, но облигации другое дело
с чего мне продавать свое право требовать от эмитнета выплаты купона и погашения номинальной стоимости?
у них есть деньги, они ими платить и добросовестно в соответствии с условиями выпуска исполнять обязательства перед владельцами облигаций не хотят просто, они настроены на оздоровление за счет средств владельцев облигаций, не предоставляя при этом встречных взаимовыгодных предложений

вне зависимости от их бизнес модели, они сами установили по решению о выпуске соответствующие публичные условия займа и обязаны их исполнять

реструктуризация, это экстренная мера, направленная прежде всего на исполнение требований и интересов кредиторов (владельцев облигаций, лиц, которым принадлежит право требовать), а не на то, чтобы эмитент в свою эгоистическую пользу и в ущерб владельцам облигаций пересмотрел условия исполнения требований по облигационному займу.

Влад, абсолютно в дырочку — такие конторы рестракты организуют не для восстановления бизнеса, а оттянуть время для спрятать побольше концов ...

a_tak, ну так продай облигации и забудь! Если ты знал об этом, что «весь год бизнес-модель в унитаз спускали», то почему ты не продал облигации пока они не стали падать в цене, чтобы ограничить себя в убытке? Ведь отчёты были доступны всем.

ЧИГ Калита, хотя бы на основании того, что они весь 2025 всю бизнес-модель в унитаз спускали...
«Эффективные менеджеры» — это диагноз

a_tak, сейчас бизнес нерабочий? Компания вообще не работает? Что именно вот прямо сейчас, в сегодняшний день не так?

«Выполнение обязательств перед держателями облигаций со стороны компании тесно связано с оздоровлением бизнеса и восстановлением объема операций до прежнего уровня. Все это требует пополнения ликвидности компании в ближайшее время. Компания ведет активную работу в этом направлении и сохраняет это стратегическим приоритетом.»

— То есть, они тесно связывают надлежащее выполнение перед владельцами облигаций обязательств и выплате денежных средств с «оздоровлением бизнеса» и «восстановлением объема операций до прежнего уровня»

Не ясно, а с чего наши интересы (владельцев облигаций) ставят в зависимость от оздоровления и эффективности компании???
Мы не предоставляли денежные средства в целевой займ, мы не получаем дивидендов от компании!!!

Заемные у нас денежные средства в рамках выпуска облигаций были использованы эмитентом на условиях решения о выпуске так, как он сам определил это нужным, мы не вмешивались в деятельность компании (не могли и не можем) относительно всего (в том числе и того как эффективно или неэффективно они потратили наши деньги).

Так что, с чего наш интерес по возврату переданных в займ эмитенту средств ставят в зависимость от эффективности компании!?
Есть конкретно установленные условия использования привлеченных (заемных) по облигациям денежных средств, но что происходит?
— эмитент не выплачивает купоны;
— эмитент и подконтрольное не исполняют оферты и не производят досрочного выкупа;
— погашения облигаций, срок которых наступил, не происходит;

— от самого эмитента только отписки о том, что они работают, ок, мы тоже занятые люди, просто верните нам наши деньги в связи с тем, что вы нарушили условия выпуска и не восстановили добросовестное исполнение в соответствии с выпуском.

Когда эмитент вернет нам наши средства, он же добросовестно избавится от долговых обязательств перед нами, ему тогда и легче будет восстанавливаться и оздоравливаться, ведь у него не будет этой «головной боли» по выплате заемного номинала облигаций и ежемесячного купона
Вот тогда пусть и выстраивают свою модель, а я хочу вернуть свои деньги, мое терпение исчерпано!

Почему ПВО не заявляет иск о взыскании с ходатайством об обеспечении требований???!!!
срок неисполнения уже подошел, а эмитент с пво все никак не переключат эту «музыку» о том, что они очень заняты решением вопроса


Нет, если они решили пересмотреть концепцию и поставить в зависимость результативность компании и удовлетворение требований и интересов владельцев облигаций, как это у акционеров, ок, но в таком случае пусть полностью обеспечивают исполнение

Шел 35 (тридцать пятый) рабочий день, когда Монополия допустила существенное нарушение выпуска облигаций 001Р

"… Эмитент в настоящий момент не может предоставить коммерческие параметры реструктуризации биржевых облигаций, размещённых в рамках программы биржевых облигаций серии 001P...", информации об исполнении оферты нет...

ПВО продолжает ждать и направлять запросы эмитенту в целях защиты интересов владельцев облигаций, ждать, но не подавать иск с ходатайством об обеспечении.

ЧИГ Калита, а по поводу если-бы рестракт дали… Прям рядом пример с Гарант Инвестом, и новым дефолтом по рестракту. Вот там как раз таки и ме...

Влад, абсолютно в дырочку — такие конторы рестракты организуют не для восстановления бизнеса, а оттянуть время для спрятать побольше концов в воду…

Влад, на основании чего такое мнение о Монополии?

ЧИГ Калита, хотя бы на основании того, что они весь 2025 всю бизнес-модель в унитаз спускали...
«Эффективные менеджеры» — это диагноз

ЧИГ Калита, а по поводу если-бы рестракт дали… Прям рядом пример с Гарант Инвестом, и новым дефолтом по рестракту. Вот там как раз таки и ме...

Влад, на основании чего такое мнение о Монополии?

ЧИГ Калита, без каких проблем обслуживали долг? Они в дефолт именно по купонам улетели, а перед этим в техдефолте уже побывали. Там даже про...

Влад, у них техдефолт именно из-за купонов был — им ФНС заблокировала счета. Это в истории можно почитать.

Влад, если читать виноградова, то там вообще чуть ли не всемирное зло. Но компания обслуживала долг без проблем, ежемесячно выплачивая десят...

ЧИГ Калита, а по поводу если-бы рестракт дали… Прям рядом пример с Гарант Инвестом, и новым дефолтом по рестракту. Вот там как раз таки и менеджмент поответственнее, и то с банками договориться не могут. Повторюсь, с таким менеджментом и договороспособностью как у Монополии, если банки засуетятся, то можно забыть о рестракте, даже если абсолютно все владельцы облиг будут на него согласны.

Влад, если читать виноградова, то там вообще чуть ли не всемирное зло. Но компания обслуживала долг без проблем, ежемесячно выплачивая десят...

ЧИГ Калита, без каких проблем обслуживали долг? Они в дефолт именно по купонам улетели, а перед этим в техдефолте уже побывали. Там даже про рестракт-то особой речи и не было, когда открылось, что деньги то только по отчетности имеются, а фактически уже выведены.
А вот ряд ошибок менеджмента как раз я и в Монополии вижу, вместо того чтобы как-то общаться с инвесторами, они в молчанку играют, как дети. Да что там, даже между собой договориться не могут, а там не такой уж и большой круг собственников. Единственный позитив с Монополией, это то, что банки пока молчат и не рыпаются. Если ещё что-то от банков услышим, то всё, компанию с таким менеджментом можно списывать.

ЧИГ Калита, с Эбисом там разве не уголовка? Глава или кто там деньги компании чз займы ломбардам выводил. Уже не помню, но вроде сидит он уж...

Влад, если читать виноградова, то там вообще чуть ли не всемирное зло. Но компания обслуживала долг без проблем, ежемесячно выплачивая десятками миллионов по всем выпускам.
Даже если считать их мошенниками, то почему они никуда не уехали, не сбежали, а ходили по судам, при этом длительное время не имея запрета на выезд из России?
В отношении Эбиса был ряд ошибок менеджмента. Тоже самое и в Дэни Колл. Ошибочные действия менеджмента привели бизнес компаний к финансовому стрессу.
Мог ли Эбис восстановиться? Не знаю, 50 на 50, что да. Но лучше дать шанс компании, чем убить бизнес.

😡Монополия: реакция на молчание, или “best practice”

В конце декабря Монополия провела видео-встречу с держателями облигаций, анонсировав параметры реструктуризации в январе 2026. Фин.модель, или конкретика на декабрьской встречи не демонстрировалась, но эмитент подготовил презентацию, в которой изложил проблему, показал кредитный портфель, и несколько раз подчеркнул, что инвесторы вернут номинал облигаций. Исходя из возврата номинала мы рассмотрели разные возможные  параметры реструктуризации. Монополия хранила молчания до вечера 30 января (последний рабочий день января), и опубликовала перенос на неопределенный срок. Реакция рынка на графике: -20% за три дня

👀Хронология

 

👉первичный обзор и аудит

 

👉дефолт и серияпланок

 

👉развенчиваем миф

 

👉117% за полчаса

 

👉эффект домино Монополии

 

👉снижение рейтинга и причина дефолта

 

👉мысли вслух перед выплатой и сами купоны

 

 

 

А так выглядит график с момента тех.дефолта

 

Как думаете, какую цель преследует Монополия такой коммуникацией?

Авто-репост. Читать в блоге >>>