Облигации Фера

📊 Кредитный рейтинг: АКРА (25.11.25): подтвердили кредитный рейтинг «ВВ+» (прогноз оставили стабильный).
🎬 Эфир с эмитентом (для держателей всегда полезно смотреть)

Мои выводы:
🟡 Компания молодая, начала работать только в 2021г
🟡 Отраслевой риск (лизинг) в связи с экономической ситуацией в стране
🟡 За 3кв2025г в сравнении с 3кв2024г:
1) Выручка +34,2% (302 млн / +54% кв/кв) — демонстрируют хороший темп роста ✅
2) Валовая прибыль +34,1% (228 млн / +51% кв/кв) — себестоимость растет соразмерно выручке, что тоже неплохо ✅
3) Прибыль от продаж +20,1% (161 млн / +45% кв/кв) — операционная прибыль выросла не так сильно ввиду опережающего роста управленческих расходов (+86%)
4) Проценты к уплате +31,2% (122 млн / +47% кв/кв) — темп роста выше, чем у операционной прибыли, разница сокращается ❗️
5) Прочие доходы х2,6 (117 млн) и прочие расходы х3,8 (100 млн) — показатели не были раскрыты, однако они не оказали существенного влияния на чистую прибыль ❗️
6) Чистые инвестиции в лизинг (долгосрочный+краткосрочный) за 9мес -8,8% (879 млн / -4,8% кв/кв) — тренд на снижение ЧИЛ в компании продолжается. В принципе история не единичная и для тяжелого 2025г в пределах нормы

🔶 ООО «Фера»
(дебютный выпуск)
▫️ Облигации: Фера-001P-01
▫️ ISIN: RU000A10CT74
▫️ Объем эмиссии: 100 млн. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 3 года 9 мес.
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: переменный
▫️ Размер купона: 21%
▫️ Амортизация: да
[по 3% — при выплате 4-35 купонов, 4% — погашение]
▫️ Дата размещения: 23.09.2025
▫️ Дата погашения: 07.09.2028
▫️ ⏳Ближайшая оферта: 18.09.2026

Об эмитенте: «Фера» (г. Москва) — небольшая ЛК, специализирующаяся на предоставлении в лизинг широкого спектра оборудования для малых и средних предприятий.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.