Облигации Центр-резерв

31 марта 2025 года стартует размещение очередного выпуска Биржевых процентных неконвертируемых бездокументарных облигаций серии БО-04. Эмитентом выступает ООО «Центр-резерв», андеррайтером – АО «ГроттБьерн».

Выпуск зарегистрирован 24.03.2025 года за номером 4B02-04-00073-L, количеством 200 000 шт. Номинальная стоимость одной ценной бумаги RU000A10B7D1 — 1 000 рублей, или 100% от номинальной стоимости. Начиная со второго дня размещения облигаций, инвестор, помимо цены размещения, также уплачивает накопленный купонный доход.

Датой окончания размещения Биржевых облигаций является дата размещения последней Биржевой облигации выпуска. Размещение проводится по открытой подписке. Третий уровень листинга.

Погашение будет осуществляться в несколько этапов:

ООО «Центр-резерв»  — крупный производитель свинины в Самарской области, фактическую деятельность компания начала весной 2018 года. Мощности компании могут производить около 6,5 тыс. тонн свинины в год. Выращивание поголовья свиней осуществляется на арендованных производственных площадях.

Старт размещения 31 марта

• Наименование: ЦР-БО-04
• Рейтинг: В (АКРА, прогноз «Позитивный»)
• Купон: 29.50% (ежемесячный)
• Срок обращения: 3 года
• Объем: 200 млн.₽
• Амортизация: да (15, 18, 21, 24, 27, 30, 33 по 5%)
• Оферта: да (колл через 2 года)
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: GrottBjorn
• Выпуск для всех
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

ООО «Центр-резерв» является крупнейшим производителем свинины в Самарской области. Компания привлекает денежные средства для модернизации убойного цеха свиней и КРС, включая вынужденный убой. Репродуктор включает две площадки с маточным стадом 2400 голов 

Так контора говорит сама о себе, а что на самом деле

Финансовое состояние

ООО «Центр-Резерв» — умеренно рискованное, незакредитованное, абсолютно неликвидное, среднеэффективное предприятие. Выручка на 01.07.2024 года составила 593.9 млн, чистая прибыль 93.2 млн рублей.

На 1 рубль собственного капитала приходится 0.94 рубля заёмных денег. Заёмный капитал обеспечен собственными резервами на 100%. Общая задолженность компании состоит из 435.8 млн рублей долгосрочных обязательств и 365.4 млн текущих.

ООО «Центр-резерв» — компания умерено высокого инвестиционного риска на 01.07.2024 года. Финансовое состояние удовлетворительное. Финансовая устойчивость неудовлетворительная. Конторе катастрофически не хватает «свободных» денег.

🟢 АО «ГК «Пионер»
Эксперт РА подтвердил кредитный рейтинг на уровне ruА- и изменил прогноз на стабильный

АО «ГК «Пионер» — является девелопером, который осуществляет строительство объектов жилой и коммерческой недвижимости в г. Москве. В 2020-2021 годах компания вышла на новый этап развития, приступив к реализации проектов в сегментах коммерческой недвижимости и жилой недвижимости премиум-класса, каждый из которых реализуется под собственным уникальным брендом.

Агентство отмечает пониженную зависимость продаж ГК «Пионер» от льготной ипотеки и ипотечных продуктов в целом по сравнению с среднеотраслевыми показателями – средняя доля ипотеки в структуре продаж за 1 полугодие 2024 года составила 46% против 70% в 2023 году. Это обусловлено высокой стоимостью реализуемых сегментов недвижимости, по которым сумма льготной ипотеки существенно ниже стоимости продаваемых площадей.

По расчётам агентства отношение долга, скорректированного на объем средств на эскроу-счетах по проектным кредитам и денежных средств, на 31.12.2023 к EBITDA за отчётный период составило около 3,4х.

В начале февраля мы уже писали о том, что Арбитражный суд Самарской области опубликовал информацию о вынесении решения по иску к ООО «Центр-резерв» о взыскании денежных средств (62.2 млн р.) в пользу Минсельхоза Самарской области.

Тогда же ПВО Волста (представитель владельцев облигаций) опубликовал сообщение о том, что в случае неудовлетворения апелляционной жалобы эмитента, эмитент будет обязан объявить оферту по облигационному выпуску ЦР БО-03 (в процессе размещения, на вчерашний день разместили 131 из 200 млн р., шестая строка в таблице).

На данный момент в картотеке арбитражных дел нет информации о подаче апелляции со стороны ООО «Центр-резерв», а ПВО публикует сообщение о блокировке т.н. залогового счёта.

Расшифруем. Средства от размещения последнего облигационного выпуска поступают не на расчетный, а на залоговый счёт эмитента. Где ПВО контролирует, чтобы средства использовались исключительно в целях, прописанных в ковенантном пакете данного выпуска облигаций.

Работяга, когда-то каждый инвестор должен почувствовать дефолт на своем кошельке ;) Платное обучение, так сказать.

Сегодня закупился ЦР БО-03 ниже номинала. БО-02 тоже в портфеле много, думаю переложиться оттуда в БО-03. Чувствую себя инвестором в свиново...

я не понимаю, почему при таких новостях цена 118? кто эти люди?

Чуть больше года прошло с нашей первой публикации про Центр-Резер, тогда мы писали про иск в размере 62.2 млн. рублей от Министерства сельского хозяйства и продовольствия Самарской области.

Дальше было понижение кредитного рейтинга и иски от ФНС к арендодателю основных производственных активов. А убойных цех, на который предоставлялись субсидии, ставшие причиной иска, так и не был построен. Подробнее и с ссылками на источники можно прочесть в разделе рисков нашего годового обзора.

31 января Арбитражный суд Самарской области опубликовал информацию о вынесении решения по иску к ООО «Центр-резерв» о взыскании денежных средств (62.2 млн) в пользу Министерства сельского хозяйства и продовольствия Самарской области. В первой инстанции эмитент спор проиграл. Дальше у эмитента есть право подать апелляцию, какая вероятность изменить решение суда сказать невозможно. Но как минимум подача апелляции позволит ещё на какое-то время отсрочить исполнение решения суда первой инстанции.

я не понимаю, почему при таких новостях цена 118? кто эти люди?

Интересная на первый взгляд доходность оборачивается полным фиаско в части рисков. В таких инвестициях мы не участвуем 👎. Центр-Резерв

Мы специализируемся на разборе компаний и отбираем 💎 среди 🚮! Уже рассмотрели Мвидео, Сегежа, Делимобиль, Русал. А наши сборники здесь.

--

О выпуске

Выпуск с купоном 19% и ежемесячной выплатой дает доходность к погашению ~20,5% годовых. Без сложных оферт и с частичным погашением тела долга (амортизаицей).

Рейтинг низкий: В от АКРА. Напомним, это очень низкий рейтинг, из инвестиционных ниже только В-

Мы извиняемся за качество звука и картинки, технические условия не позволили сделать лучше, но содержание в полной мере оправдывает эфир. Смотрите, изучайте, оценивайте. 

ООО «Центр-резерв» – крупный производитель свинины в Самарской области, фактическую деятельность компания начала весной 2018 года. Мощности компании могут производить около 6,5 тыс. тонн свинины в год. Выращивание поголовья свиней осуществляется на арендованных производственных площадях.

Старт размещения 26 января

• Наименование: ЦРБО-03
• Рейтинг: В (АКРА, на пересмотре «Негативный»)
• Купон: 19.00% (ежемесячный)
• Срок обращения: 4 года
• Объем: 200 млн.₽
• Амортизация: да (15,18,21,24,27,30,33,36,39,42,45 купон по 5%)
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 рублей
• Организатор: -

Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

В четверг 25 января в 15:00 МСК в чате GoodBonds состоится ⚡️эфир с эмитентом ООО «Центр-Резерв» .

Ведущий — Илья Винокуров, член Совета Ассоциации владельцев облигаций

В гостях:

Евгений Лопатин — учредитель ООО «Центр-Резерв», Игорь Петриков — директор ООО «Центр-Резерв»,
Павел Пустотин — нач.отдела инвестиций ООО «Центр-Резерв», Маркел Байкалов — основатель ПВО ООО «Волста»

«Центр-резерв» является крупным производителем свинины в Самарской области. Выращивание поголовья свиней осуществляется на арендованных у ООО «Интер-импекс» производственных площадях. 24 августа 2023 РА АКРА подтвердило кредитный рейтинг ООО «Центр-Резерв» на уровне B(ru), сохранив статус «Рейтинг на пересмотре — негативный». Сайт эмитента centr-rezerv.ru/

Эмитенты начали публиковать отчёты по итогам 3 квартала, приводим таблицу с некоторыми показателями из отчётностей.

В таблице нет микрофинансовых, лизинговых и девелоперских компаний, т.к. по ним делаем отдельные отраслевые обзоры. Важно напомнить, РСБУ отчётности имеют свои особенности, а также не могут учесть бизнес-модель и структуру бизнеса каждого эмитента.

Подписаться на ТГ | Чат Инвесторов| YOUTUBE | VK | Сайт

Основные тезисы из нашего обзора рынка:

— Объём рынка ВДО по итогам 9 месяцев составил 110 млрд рублей, что на 11,4% больше итогов полугодия.

— Объём размещенных ВДО за 9 месяцев 2023 года составил 41,3 млрд рублей. Объёмы текущего года существенно превышают кризисный во всех отношениях 2022 год, и скорее превысит «рекордный» 2021 год.

— Важной особенностью 2023 года, помимо роста объёмов, стал приход в сегмент крупных инвестиционных банков.

— Премия за риск сегмента ВДО к концу сентября опустилась до минимальных значений с момента начала наблюдений, что существенно ниже медианного спреда с 2018 года.

— Наибольшее снижение премий наблюдается у бумаг с самыми низкими кредитными рейтингами.

— Первичный рынок адаптируется к новым реалиям быстрее, чем вторичные торги. На момент начала четвёртого квартала именно отдельные первичные размещения кажутся наиболее привлекательной, с инвестиционной точки зрения, частью рынка.

— Рейтинговая динамика сегмента по итогам трёх кварталов положительная, повышения рейтингов и позитивные прогнозы существенно превышают снижения и негативные прогнозы.

⬜️ООО «ЛЕГЕНДА»
АКРА ПРИСВОИЛО КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ BBB(RU)

ООО «ЛЕГЕНДА» — девелопер жилой недвижимости. Компания занимается реализацией проектов по строительству жилья преимущественно верхнего ценового сегмента на рынке Санкт-Петербурга и планирует в ближайшем будущем выход на московский рынок. Текущий портфель строительства, по данным Компании, составляет 172,6 тыс. кв. м.

Кредитный рейтинг обусловлен средней оценкой операционного риск-профиля, низкой долговой нагрузкой, высоким показателем обслуживания долга, высокой рентабельностью и сильной ликвидностью. Сдерживающее влияние на уровень кредитного рейтинга Компании оказывают очень высокий отраслевой риск (жилищное строительство), а также оценка размера меньше среднего.

🔴ООО «ЦЕНТР-РЕЗЕРВ»
АКРА ПОДТВЕРДИЛО КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ НА УРОВНЕ B(RU), СОХРАНИВ СТАТУС «РЕЙТИНГ НА ПЕРЕСМОТРЕ — НЕГАТИВНЫЙ»

«Центр-резерв» является крупным производителем свинины в Самарской области. Мощности Компании могут производить около 6,5 тыс. тонн свинины в год. Выращивание поголовья свиней осуществляется на арендованных производственных площадях. Фактическую деятельность Компания начала весной 2018 года.