Игорь Таран, УК Альфа-Капитал:
* P/E российского рынка акций может вырасти до 7-8 с 5-6
* внешний фон позитивный
* многие сидят в кэше — значит будем расти дальше
* notQE очень похоже на QE. Если это выглядит как утка, крякает как утка и плавает как утка, наверное это утка)
* доп ликвидность от ФРС рынок будет поддерживать
* парадигма: центральные банки могут все
* потенциал еще не исчерпан, ставки в баксах относительно высокие
* по инфляции ничего не ясно, никто не понимает почему ее нет, но еще больше никто не понимает, что делать, если она вдруг появится
* когда ставки падают, первыми реагируют наиболее качественные бонды (A-AA), потом идут BB.
* спреды в сегменте BBB уже сжались достаточно, сегмент уже выглядит уже не интересно и более рискованным. особенно если что-то пойдет не так
* в сегменте BB спреды еще достаточно высокие 170бп потенциал сужения есть
* рынок РФ сильно переоценивается, мы вышли в диапазон нейтральной ставки. Рынок ставит на то что ставка должна быть ниже, но мы думаем что экономика рф еще не протестирована ростом
* в условиях роста ввп может начаться повышение цен