Облигации Башкирская содовая компания (БСК)

Отчётность БСК за 2025-2

Отчётность эмитента

Контора  БСК опубликовала свою отчётность за II квартал 2025 года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Правительство продало 57,43% находившихся в федеральной собственности акций АО «Башкирская содовая компания» холдингу АО «Росхим».
Правительство продало 57,43% находившихся в федеральной собственности акций крупнейшего в стране производителя соды — АО «Башкирская содовая компания» холдингу АО «Росхим». Но из этого пакета — 11,7%- перейдут в доверительное управление структурам властей Башкортостана, что в итоге с имеющимися у региона акциями сохранит за ним контроль над компанией.

Сумму сделки и другие ее условия в «Росхиме» пока не раскрывают. В рамках первоочередных инвестиционных мероприятий в БСК, новый собственник планирует запуск производства эмульсионного ПВХ в целях снижения зависимости рынка от импортных поставок и строительство нового корпуса ТЭЦ для установки двух паровых котлов мощностью 90 тонн/час.


t.me/rbc_news/120265

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Что ждать в будущем от БСК кроме соды?

АО «Башкирская содовая компания» производит кальцинированную, пищевую и каустическую соду, ПВХ и другие химические продукты. Юридически компания была образована в 2013 году в результате объединения открытых акционерных обществ «Каустик» и «Сода». Компания является одним из крупнейших химических комплексов страны.
ИНН - 0268008010

Так контора говорит сама о себе, а что на самом деле...

Финансовое состояние

АО «БСК» — рискованное, незакредитованное, абсолютно неликвидное, среднеэффективное предприятие. Выручка на 01.07.2024 года составила 30 839.0 млн, чистая прибыль 3 503.5 млн рублей.

На 1 рубль собственного капитала приходится 0.95 рубля заёмных денег. Заёмный капитал обеспечен собственными резервами на 100%. Общая задолженность компании состоит из 13 011.9 млн рублей долгосрочных обязательств и 21 088.6 млн текущих.

Кредитоспособность предприятия умеренная. ЛИСП рейтинг: rlCC

АО «БСК» — компания высокого инвестиционного риска на 01.07.2024 года. Финансовое состояние неудовлетворительное, финансовая устойчивость минимально допустимого уровня. Конторе катастрофически не хватает «свободных» денег.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

АО «Башкирская содовая компания» (БСК) — Прибыль рсбу 2024г: 4,609 млрд руб (-56% г/г)


АО «Башкирская содовая компания» (БСК) – рсбу/ мсфо
Номинал 100 руб
1 656 648 обыкновенных акций
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=2069&type=1

Общий долг на 31.12.2022г: 27,655 млрд руб/ мсфо 40,361 млрд руб
Общий долг на 31.12.2023г: 28,741 млрд руб/ мсфо 39,862 млрд руб
Общий долг на 30.06.2024г: 35,514 млрд руб/ мсфо 44,529 млрд руб
Общий долг на 31.12.2024г: 36,080 млрд руб

Выручка 2022г: 57,410 млрд руб/ мсфо 85,907 млрд руб
Выручка 1 кв 2023г: 13,527 млрд руб
Выручка 6 мес 2023г: 27,522 млрд руб/ мсфо 43,505 млрд руб
Выручка 9 мес 2023г: 42,424 млрд руб
Выручка 2023г: 58,289 млрд руб/ мсфо 89,937 млрд руб
Выручка 1 кв 2024г: 15,552 млрд руб
Выручка 6 мес 2024г: 30,839 млрд руб/ мсфо 47,253 млрд руб
Выручка 9 мес 2024г: 45,218 млрд руб
Выручка 2024г: 61,014 млрд руб

Прибыль 1 кв 2023г: 4,624 млрд руб
Прибыль 6 мес 2022г: 7,416 млрд руб/ Прибыль мсфо 7,536 млрд руб
Прибыль 9 мес 2022г: 6,408 млрд руб
Прибыль 2022г: 6,720 млрд руб/ Прибыль мсфо 6,667 млрд руб
Прибыль 1 кв 2023г: 2,637 млрд руб
Прибыль 6 мес 2023г: 4,435 млрд руб/ Прибыль мсфо 6,286 млрд руб
Прибыль 9 мес 2023г: 6,013 млрд руб
Прибыль 2023г: 10,554 млрд руб/ Прибыль мсфо 10,710 млрд руб
Прибыль 1 кв 2024г: 2,003 млрд руб
Прибыль 6 мес 2024г: 3,504 млрд руб/ Прибыль мсфо 4,503 млрд руб
Прибыль 9 мес 2024г: 3,748 млрд руб
Прибыль 2024г: 4,609 млрд руб
www.soda.ru/ru/pages/detail/ifrsreporting/
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=2069&type=3

Башкирская содовая компания (БСК) – Дивидендная история
Период * Объявлены * Реестр дата * Сумма дивид. * Дивиденд
2023 год * 04.06.2024 * 17.07.2024 * 5,396 млрд руб * 3257,18 руб
2022 год * 30.06.2023 * 20.07.2023 * 3,294 млрд руб * 1998,10 руб
www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=2069

❗️Обзор короткой облигации с 11% эффект. доходностью + амортизацией❗️

АО «Башкирская содовая компания»

Параметры облигации:

Погашение - 10.07.2026

Номинал — 1000 рублей

Тип купона — постоянный

Текущая ставка купона — 10,6%

Периодичность выплаты - 4 раза в год

Текущая стоимость от номинала — 100%

Оферты — НЕТ

Амортизация — ДА

Погашение:

— 25% от номинала 10.10.2025

— 25% от номинала 09.01.2026

— 25% от номинала 10.04.2026

— 25% от номинала 10.07.2026

Эффективная доходность к погашению (реинвест купонов) — 11%

По параметрам видно, что облигация краткосрочная (до 3х лет) с постоянным купоном и амортизацией, торгуется по номиналу и выплачивает купон раз в квартал.

Облигации с амортизацией хороши, когда инвестор ожидает в будущем либо повышение ключевой ставки (амортизационные выплаты можно реинвестировать в облигации с бОльшей доходностью), либо снижение цен на акции (амортиз. выплаты можно реинвестировать в просевшие акции).

Итак, АО «Башкирская содовая компания» занимает первое место в России по производству кальцинированной и пищевой соды, а также является одним из лидеров по производству ПВХ, каустической соды и кабельных пластикатов. Компания является единственным производителем терефталоилхлорида, анодов с рутений-иридиевым покрытием, флокулянта полиэлектролита катионного (сложные слова 😄, но это нужные вещества, которые используются в различных областях)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

У Республики Башкортостан рейтинг АА+. Заняли они с купоном 9.35. Регионалы примерно так и занимают все.