Магнит становится еще интересней

Магнит радует своих инвесторов позитивом.Компания рекомендовала выплаты дивидендов на уровне 412.13 руб., что дает дивидендную доходность за 2022 год в районе 6.5%. На слухах акции уже успели подрасти на прошлой неделе, а аналитики многих крупных банках трубят о неминуемых успехах вложений в бумаги компании. 

Напомним, что у Магнита возникли серьезные проблемы с корпоративным управлением после начала СВО, из-за чего даже Московская биржа перевела акции компании в третий эшелон. У Магнита было большое количество акций, в том числе во владении иностранных инвесторов. Последние не смогли принимать участие в собрании акционеров после событий февраля 2022 года, из-за чего компания не могла принимать важные решения, в частности – по дивидендам. Для решения этой проблемы компания стала выкупать акции у нерезидентов, тем самым увеличивая долю владения у оставшихся акций. 

Сейчас акции возвращаются в строй, выкуп закрыли, на носу возврат в первый котировальный список. Прозрачная отчетность и возвращение в 1-ый уровень позволит инвестиционным и пенсионным фондам вновь добавить акции Магнита в свои портфели. К слову, весной именно они спровоцировали распродажи акций из-за невозможности держать внесписочные бумаги. Возврат к дивидендам привлечет большое количество инвесторов, заинтересованных в получении стабильной дивидендной доходности, кстати очень даже хорошей. Кроме того, Магнит может стать интересной бумагой для балансировки риска инвестиционного портфеля. Розничная сфера торговли сейчас выглядит стабильно на фоне волатильности рубля и цен на сырье.

В долгосрочной перспективе инвесторы будут всё больше начнут воспринимать Магнит как дивидендную историю. Это приведет к уходу дисконта по ценовым мультипликаторам к историческим средним показателям. Бумага торгуется с мультипликатором 4х EV/EBITDA (до СВО показатель составлял 5,5-6), при этом у компании есть все шансы нарастить EBITDA и выручку после решения проблем структуры акционеров. Потенциальная дивидендная доходность акций Магнита за 2023 год может составить 13-14%.  К слову, отчетность за 9 месяцев 2023 года выглядела не очень впечатляющее. Рост выручки замедлился, новых магазинов было открыто мало, действующие магазины потеряли покупателей. Надеемся, новый менеджмент все исправит. Компания замечает проблемы и старается их исправлять.

Принимая все это во внимание считаем, что потенциал роста на 2024 год – 8 250 руб. 
 

📍Еще больше интересного в нашем телеграмм канале — t.me/invview