Arbitrum. Большой разбор нашумевшего криптопроекта. Все, что нужно знать о сети Arbitrum и токене ARB

Разговоры о блокчейне Arbitrum и токене ARB не утихают с начала 2023 года и вряд ли утихнут до его конца. В этой статье мы очень подробно разберем, что такое проект Arbitrum, почему это был самый ожидаемый эйрдроп года, проанализируем его токеномику, инвесторов, команду, заглянем под капот, определив какую технологическую ценность он создаёт для блокчейн-пространства и поделимся кейсом, как лично мы и другие ребята уже заработали на нем и как планируем заработать ещё. Поехали!

1.Что такое Arbitrum? История создания проекта Arbitrum и команда.

Arbitrum — это блокчейн второго уровня, построенный на базе Ethereum. Технология Optimistic Rollap, лежащая в основе Arbitrum позволяет разработчикам легко без каких-либо изменений запускать смарт-контракты и децентрализованные приложения Ethereum с более низкими комиссиями за переводы и повышенной пропускной способностью. В первой половине 2022 года Arbitrum стал лидирующим L2-решением для Ethereum по числу транзакций, количеству приложений и объему заблокированной ликвидности (TVL — Total Value Locked). В данный момент на его смарт-контрактах залочено более $6 млрд.

Источник — arbitrum.io/

Проект Arbitrum разработан американской компанией Offchain Labs, созданной в 2018 году в Нью-Йорке Эдом Фелтеном, Стивеном Голдфедером и Гарри Калоднером. Все трое являются специалистами в области криптографии и блокчейн-технологий. Эд Фелтен работал профессором компьютерных наук в Принстонском университете.

Источник — оф. сайт Offchain Labs.

Эд Фелтен ещё в 2014 году начал свои исследования в области блокчейн-технологий. Он работал в Белом доме в качестве заместителя технического директора президента Барака Обамы, а после вернулся в Принстонский университет и вместе со своими на тот момент аспирантами Стивеном Голдфедером и Гарри Калоднером начал работу над Arbitrum.

2.Фонды и инвестиции в Arbitrum.

В 2019 году компания Offchain Labs привлекла посевные инвестиции на сумму $3,7 млн. Весной 2021 года, перед запуском альфа-версии сети Arbitrum, стартап провел инвестиционный раунд серии A, по итогам которого получил $20 млн.

Официальный запуск основной сети Arbitrum One состоялся 31 августа 2021 года. Тогда же Offchain Labs объявила о привлечении $120 млн в рамках раунда серии B, который возглавил фонд Lightspeed Venture Partners. В числе других значимых инвесторов — Polychain Capital, Ribbit Capital, Redpoint Ventures, Pantera Capital, Марк Кьюбан и Alameda Research (здесь делаем маленькую красную пометку, так как помним про крах биржи FTX и Alameda, но в общем объеме инвестиций цифра вложений Alameda невелика, так что пометка есть, но все же совсем незначительная). После этого раунда компания получила оценку в $1,2 млрд.

3.Техническая часть проекта Arbitrum. Технология Optimistic Rollup.

Как мы уже говорили, Arbitrum — это Optimistic Rollup, построенный на базе Эфириума. Чтобы понять, что находится под капотом у проекта и чем с технической точки зрения является сеть Arbitrum, давайте начнем с небольшого теоретического блока.

Что такое роллапы?

Rollap - это основная технология для протоколов второго уровня для Ethereum. Она позволяет обеспечить высокую приватность транзакций и масштабировать основную сеть Ethereum: множество транзакций объединяется в единый пакет, который подтверждается в блокчейне первого уровня.

Если простыми словами, то для того, чтобы снизить нагрузку на сеть разработчики решили, что любая транзакция будет считаться подлинной, пока не доказано обратное. Вычисления происходят только при доказательстве мошенничества в случае возникновения проблем.

Кто угодно может стать валидатором и проверять не пытается ли кто-то жульничать. Валидаторы мониторят случаи с открытием споров. Пользователи не являющиеся валидаторами могут стать жертвами мошенничества только если все 100% валидаторов находятся в сговоре. Уровень 2 находится в безопасности пока в сети будет оставаться хотя бы один честный валидатор. Более того, сеть будет в безопасности, даже если все валидаторы являются вредителями, но не находятся в сговоре, чтобы слаженно и постоянно лгать.

Когда акт мошенничества доказан, валидатор-жулик подвергается слешингу и теряет свой депозит. Его часть достается «детективам», которые вывели его на чистую воду. Это мотивирует участников сети вести себя честно и делает вредительство невыгодным.

За передачу транзакций из L1 в L2 и обратно отвечает собственная виртуальная машина (Arbitrum Virtual Machine, AVM), которая полностью совместима с виртуальной машиной Ethereum (EVM). В сети L2 исполнением смарт-контрактов и обработкой транзакций занимается операционная система ArbOS. Она передает транзакции через AVM в папку исходящих транзакций протокола Rollup для их дальнейшего добавления в блок.

Алгоритм обработки транзакций в Arbitrum.

Алгоритм обработки транзакций в Arbitrum.

• Пользователь инициирует транзакцию в сети Arbitrum. Эта транзакция попадает в папку «Входящие», где специальный узел под названием Sequencer создает из транзакций строгую последовательность.
• Когда набирается достаточное количество транзакций из них формируется «пакет», который сжимается и отправляется в основную сеть Ethereum.
• Параллельно упорядоченные транзакции отправляются валидаторам Arbitrum.
• Когда блок сформирован, эти данные тоже передаются в сеть Ethereum и транзакция считается завершенной. Таким образом основная сеть может сопоставить данные, полученные в предварительном «сжатом» пакете с данными полного блока. НО:

Механизм консенсуса Arbitrum предусматривает, что валидаторы могут оспорить блок на протяжении ~7 дней. То есть, если вы выводите активы из Arbitrum на Ethereum через нативный мост, то получите их примерно через неделю. В качестве более быстрой альтернативы можно использовать другие мосты, работающие через пулы ликвидности.

Что мы имеем по итогу? Это позволило сильно сократить время на обработку транзакции и, как следствие, цену комиссии. Для оплаты транзакционных комиссий в сети Arbitrum используется ETH, так же как и в Ethereum, однако, при этом перевод в сети Arbitrum в среднем на 90-95% дешевле Ethereum, и есть большой потенциал для дальнейшего снижения комиссий.

С технологической точки зрения проект очень хорош. Что касается программных кодов, то по этой ссылке можете посмотреть их аудиты. Там все хорошо.

На GitHub у Arbitrum тоже полный порядок. Много активных разработчиков, над сетью ведется непрерывная работа. С открытыми кодами можно ознакомиться здесь. А по этой ссылке вы найдете портал для разработчиков на Arbitrum.

4.Токеномика Arbitrum. Разбор токена ARB. Где подвох?

В рамках вывода своих токенов на рынок компания создала фонд Arbitrum Foundation и связанную с ним децентрализованную автономную организацию (DAO) для управления экосистемой.

Владельцы токенов ARB могут голосовать по предложениям DAO, причем, по задумке разработчиков, процесс управления будет самоисполняемым, то есть голоса держателей токенов могут напрямую влиять на изменения программного кода Arbitrum. Полный документ о DAO Governance docs можно почитать тут.

Неотъемлемой частью ресерча любого криптопроекта является анализ его токеномики, то есть распределения токенов между будущими владельцами и времени, когда они будут доступны к продаже (разлоки).

 

Итак, ARB — нативный токен экосистемы. Полная эмиссия на данный момент 10 млрд. монет. При этом в математику токена заложена инфляционная модель, но дополнительная эмиссия ограничена 2% в год. Что это значит? За один год к 10 млрд. максимум может прибавиться только 200 млн. ARB.

Источник - https://docs.arbitrum.foundation/airdrop-eligibility-distribution

Распределение токена ARB вы видите ниже.

Источник - arbitrum.foundationИсточник - https://docs.arbitrum.foundation/airdrop-eligibility-distribution

Итак, 42,7% получат участники DAO. Часть этого объема уже распределена. Ознакомиться со списком проектов, получивших аллокации можно здесь.

Каким образом дальше будет распределяться этот объем мы не знаем. Возможно часть средств будет уходить новым проектам в сети Arbitrum в виде грантов. В любом случае, решения по распределению будут приниматься путем децентрализованного голосования.

Идем дальше. 26,94% монет достанется команде и адвайзерам проекта. Инвесторы же получат 17,53% эмиссии. Это весьма немаленький объем, в сумме они получат 44,47% эмиссии, берем это на заметку. Разлачиваются монеты команды начнут через год с момента запуска (23.03.32) и последующие три года каждый месяц. С одной стороны, мы год можем не следить за тем, что происходит с монетами фондов и команды, ведь их нельзя продать. Однако, по всей видимости, будет возможность их стейкать, а это значит, что 2% дополнительной эмиссии в год как раз и будет приходится на эти группы владельцев ARB.

11,62% эмиссии будут полностью распределены между участниками тестирования сети Arbitrum. По факту, это очень большой объем. Это 1162 млн. ARB. Часть этих монет уже в рынке, остальные до сих пор клеймятся участниками эйрдропа. Почему такой большой процент на эйрдроп это плохо? Дело в том, что не все пользователи, участвующие в тестах имеют долгосрочные планы на ARB. Большинство будет сливать свои токены сразу после клейма. Собственно говоря, так и произошло вчера. Но о том, как проходил дроп чуть позже.

1,13% всего объема монет окажутся у разработчиков основной сети. Возможно, они уже получили свои гранты, и это надо иметь в виду. То есть эти монеты (так же как и монеты, выделенные на эйрдроп) могут уже сегодня находится в циркулирующем объеме. В сумме это 1275 млн. монет (1162 млн. ARB эйрдроп + 113 млн. ARB разработчики). Это уже немало. Поэтому и было такое давление на цену после листинга на биржах.

Далее. Также один из важнейших аспектов токеномики — это определение цены, по которой фонды входили в проект. Зная эту цифру, вы будете понимать мотивацию крупных игроков, что позволит принять более правильное решение относительно точки входа в монету.

Итак, чтобы понять, по какой средней цене вошли фонды, мы должны разделить их инвестиции на протяжении всех раундов на общее количество монет, которые они получат в течении четырех лет.

Цена входа фондов = $123 млн./1753 млн. ARB = $0.07.

Покупать по этой цене не будет являться ошибкой. Дождемся ли мы такой цены, сказать сложно. В случае срабатывания глобального сценария с наступлением кризиса банковской системы, это вполне возможно. Кстати, совсем скоро у нас выйдет исследование текущей ситуации в банковском секторы США и Европы. Не пропустите, будет очень интересный материал.

5.Экосистема Arbitrum. Какие проекты уже работают с сетью?

Экосистема блокчейн-решения — это совокупность всех проектов и протоколов, работающий на данной сети. Как следствие, и предоставляющий ей свою ликвидность и пользовательскую базу. Arbitrum развивается очень быстро, и сейчас с ними работает огромное количество топовых в своих нишах проектов.

• крупнейшие DeFi-протоколы — Uniswap, SushiSwap, Curve и 1inch;
• резервные и алгоритмические стейблкоины USDT, USDC, DAI, FRAX, TUSD и т.д.;
• оригинальные сервисы, такие как платформа для торговли бессрочными контрактами GMX и лендинговый сервис dForce;
• агрегаторы доходности yEarn Finance, Pickle Finance, Badger, Beefy Finance;
• NFT-маркетплейсы Lootex, Stratos, ToFunFT и другие.

Arbitrum поддерживают все топовые кошельки — MetaMask, Trust Wallet, MathWallet и другие. За первую половину 2022 года о поддержке сети Arbitrum и возможности ввода в нее ETH и ряда стейблкоинов объявили крупнейшие централизованные криптобиржи, включая Binance, OKX, Gate, KuCoin и т.д. Кроме того, с Arbitrum работает более 20 кроссчейн-мостов, в том числе, Multichain, Hop Exchange, Stargate и Across.

Вот здесь на официальном сайте Arbitrum можете посмотреть всю экосистему на Arbitrum One Portal, а тут на Arbitrum Nova Portal.

6.Запуск токена ARB и раздача монет.

Токен ARB будет был выпущен вчера (23 марта), на раздачу могли претендовать пользователи, которые в течение года активно использовали продукты в экосистеме Arbitrum (мы в их числе). Из аналогичных проектов именно Arbitrum дольше всех оттягивал запуск токена, хотя активные участники подобных дропов, были уверены, что проект таких масштабов наверняка повторит опыт ближайших конкурентов и сделает жирную раздачу.

Offchain Labs сотрудничала с аналитической компанией Nansen, чтобы определить получателей ARB и отфильтровать многочисленные попытки накрутки и других махинаций со стороны претендентов (но я лично знаю ребят, которые мультиачили). На сумму получаемых токенов влияли количество транзакций в экосистеме, набор использованных приложений на блокчейне Arbitrum, сроки участия и прочие факторы.

Кстати, здесь возникает вполне логичный вопрос. Даже два. Почему такой жирный дроп? И не знала ли все-таки команда все алгоритмы, по которым проводилась раздача? Ведь, в таком случае, создатели проекта могли получить в свои руки горааздо больший объем, нежели заявленный в токеномике. К сожалению, ответов на данные вопросы знать не может никто, поэтому двигаемся дальше.

7.Как прошла раздача монет? ARB улетел в космос? Или все-таки нет?Источник - CoinMarketCap. 

Если посмотреть на этот график, то может возникнуть дичайшее ФОМО (синдром упущенной прибыли), ведь максимальная цена превышала 14 USDT за токен (на CoinMarketCap отфиксировалась только 11,11 USDT, но на биржах в моменте была 14 USDT), а “просто потыкав” кнопочки в прошлом году и попользовавшись сетью Arbitrum, вчера можно было получить, допустим 1000 токенов, и продать их на хаях. Это выходит 14.000 USDT. Неплохо, да? Многие телеграм паблики разгоняют, как они красиво туда залетели и успели все продать. Как человек, не первый год находящийся в теме блокчейна, и это не первый дроп, в котором мы участвуем, заявляю — это ложь.

Во-первых, в момент, когда цена коснулась пика, была остановлена сеть из-за перегруза. Во-вторых, посмотрите на скриншоты ниже. Стаканы на покупку пустые. Ликвидности в тот момент было ноль.

 

Продать по таким ценам успели только супер крутые ребята с мощными софтами (чтобы боты успели слить) и большими капиталами (чтобы проталкивать транзакции). Об этих ребятах я расскажу в разделе ниже. Но сначала о нашем кейсе.

8.Сколько мы заработали на ARB? Сколько заработали киты?

Как мы заработали на ARB. Начнем с того, что как только на сети Arbitrum начали выходить стоящие проекты, мы уже держали депозит в $10.000 на Stargate Finance, а также проводили много операций через мосты. За эти действия нам насыпали 875 ARB. Те ребята, у которых настроены хорошие софты на мультиаккаунтинг, смогли сделать гораздо больше.

Во время листинга токена, из-за слишком большого количества посещений arbiscan, официальный сайт Arbitrum и другие их ресурсы легли, однако заклеймить токены можно было через софт (как мы и делали в итоге, пользовались софтом от DeFi Lama).

Токены получилось продать по цене $1.5 за штуку. Из нашего комьюнити ни у кого выше $2 слить не вышло. За газ мы заплатили $2 + ещё $1.5 за транзакцию на биржу перед этим. Таким образом, чистый профит вышел (за вычетом комисии при пользовании мостами во время тестирования сети) $1150. Это совсем немного. Но учитывая, что мы тестили сеть Arbitrum для себя, и не так рассчитывали на дроп — это неплохо. Наши пруфы - клейм токенов, транзакция на Binance.

Есть ли те, кто заработал больше? Конечно.

Нам удалось найти несколько китов, которые очень жирно подняли на дропе Arbitrum (гораааздо больше нас). Да, по объёму, возможно, они не киты, а акулы, но эти ребята точно шарят.

• Этот адрес получил 1,4 млн ARB ($1,28 млн.) через 866 адресов и добавил все 1,4 млн. ARB к Uniswap для обеспечения ликвидности.
• А этот 933 375 ARB ($1,28 млн.) через 630 адресов.

Ну а сколько же заработали поставщики ликвидности? Те ребята, которые свой полученный (или купленный ARB) сразу завели на DEX и поместили в пулы ликвидности. Я вам отвечу. За первые несколько часов они получили >$500 000 прибыли.

В пуле ликвидности ARB/ETH суточный объём составил >$180 млн., что принесло $542 000 комиссионных поставщикам ликвидности.

А владелец вот этого кошелька уже после дропа купил 2.74 млн. ARB за 3.52 млн. USDC, средняя цена покупки составила $1,28. Этот парень заработал $1,77 млн. на торговых комиссиях, предоставив ликвидность для ARB как раз на Uniswap.

Пишите в комментарии, сколько заработали вы, если участвовали в тестировании. Если не участвовали не стоит расстраиваться, во-первых, подобных проектов впереди ещё много, во-вторых, даже сейчас на ARB все ещё можно заработать (если грамотно подойти к вопросу).

9.Осторожно СКАМ!

Сегодня (24.03.23) по сети Arbitrum стали отправлять скам токены на кошельки, которые получили дроп, или так или иначе взаимодействовали с токенов ARB. Отправляют массово одной транзакцией на пользователя, но нотификейшн боты идентифицируют это как нормальный арбитрум, ничем не отличающийся от реального токена ARB. Будьте осторожны и ничего не делайте с этими токенами.

Примеры подобных транзакций:

https://arbiscan.io/tx/0xe04d492ab0c748be61eb32574639eb11ecb456248508e36f6ae5b46b5a6223af

https://arbiscan.io/tx/0xc705c55f59ccb789ced3cd9a8efddf1b33d9e0afc53f695676048a8ecb29bb45

https://arbiscan.io/tx/0x51d6fff483130cf42cd2b59f9fd302e337785f9012b10dad645931f99402cf23

10.Как сейчас можно заработать на Arbitrum?

Тестрование и последующий эйрдроп — не единственная возможность заработать на ARB. В данный момент выходит множество проектов на этой сети, и большое количество из них действительно смотрятся очень достойно. Один из вариантов — ресерчить подобные проекты и входить в них на ранних стадиях, участвовать в их тестнетах и амбассадорских программах.

Ещё один вариант — это покупка токена, если вы верите в его долгосрочный рост. На момент написания статьи цена токена ARB равняется $1.27. При этом многие киты продолжают его, смотрите:

• Адресс 0xb1...8b2e купил 4,94 млн. ARB за 3700 ETH ($6,79 млн.), средняя цена покупки составляет 1,38 доллара - пруф.
• Адрес 0x13....49f0 купил 2,61 млн ARB за 3,56 млн USDC и USDT, средняя цена покупки составляет 1,36 доллара - пруф.
• Адрес 0xf5....4028 купил 1,53 млн. ARB за 1,95 млн. USDC, средняя цена покупки 1,28$ - пруф.
• Адрес 0xa1...a51e купил 1,49 млн. ARB за 1,99 млн. USDC, средняя цена покупки 1,33$ - пруф.

11.Как начать пользоваться сетью Arbitrum и токеном ARB?

Начать пользоваться сетью Arbitrum можно, купив монету ARB в нативной сети на:

• Централизованных биржах, на которых уже произошел листинг. Это Bybit, Mexc, Kucoin, Bitfinex, Kraken, Huobi, OKX, Gate, Bitget и Binance.
• Децентрализованных биржах.
• На OTC (внебиржевых рынках). Но сейчас не советую это делать, особенно, новичкам, так как на таких рынках (а они базируются в частности в Telegram) очень много скама.
• Также через любой мост от Arbitrum вы можете переводить доступные активы в эту сеть. Все активы ERC-20 доступны для перевода в Arbitrum.

12.Итоги. Стоит ли покупать ARB? Перспективы развития Arbitrum.

Что мы имеем в итоге? Arbitrum - это фундаментальный блокчейн-проект, являющийся решением второго уровня для Ethereum. Технологически (благодаря Optimistic Rollup) он реально представляет ценность. Более того, Эфириуму сейчас так нужен хороший второй уровень, поэтому сообщество приняло Arbitrum с распростертыми объятиями.

Также, Виталик Бутерин уже не раз заявлял, что и zk Rollap, и Optimistic Rollup — это будущее Ethereum, и важнейший аспект для его масштабируемости и оптимизации. Тут я оставлю его статью, она старая, но информация в ней полезная и сохраняет свою актуальность по сей день, за некоторыми исключениями.

Анализ токеномики показал, что фондам и команде принадлежит слишком большая часть эмиссии. Поэтому здес уже вопрос к вам. Если вы доверяете создателям и верите в то, что они будут использовать токены на благо проекту, то это хороший знак. Если считать, что команда и фонды будут манипулировать ценой, пытаться побрить тех, кто будет заходить высоковато, то не очень.

В Arbitrum сейчас будет много ликвидности, с ним уже работают проекты, которые поддерживаем мы. Это 1inch, Curve, Uniswap, Lido Finance и другие. Очень широкая и разнообразная экосистема. Заработать в нем можно как на самом ARB, так и на проектов, которые будут создаваться в этой сети. Завтра (25.03.23) мы выложим пост в нашем Telegram-канале, в котором расскажем, за каким проектами в сети Arbitrum мы следим прямо сейчас.

Всё, сказанное в статье не является инвестиционным советом или инвестиционной рекомендацией. Все решения принимайте только на основе своего личного анализа.

Если вам понравился материал, подписывайтесь на наш Telegram-канал, там мы проводим подробный ресерч блокчейн-проектов, даем очень много полезного технического материала, публикуем свежие новости из мира крипты, да и просто весело общаемся в чате и там же помогаем новичкам.

Спасибо за прочтение и лайк! Пишите в комментариях, разбор какого блокчейн-проекта вы хотели бы увидеть в следующей статье.