Блог им. sam

Как честно заработать 4 млрд рублей (не на одного). На примере ИнтерРАО.

Алгоритм заработка: 
1. Идешь в совет директоров компании с выручкой под 0.7-1 трл. рублей или около того и капитализацией в 74 млрд рублей например, которая как и все  почти не платит дивиденды.
2. Ставишь зарплату себе в ~200 млн/год, чтобы было на что купить акции, если пришел совсем уж без денег.
3. Объявляешь опционную программу для совета директоров с KPI по росту капитализации.
4. Объявляешь дивиденды 25% для начала с текущих 1,5-7%.
5. Чуток подчищаешь расходы, хотя бы на 1-2% с выручки.
6. Профит.

Рассмотрим на примере. 
Есть государственная компания ИнтерРАО. 
Которая имеет отличные фундаментальные показатели и ранее и сейчас(EV/EBITDA  от 1.54 до 3.36 в 2014-2018 по данным СЛ).
Даже подумал прикупить сам сегодня, начал читать про нее, а получилась прямо теория заговора. Возможно, где-то ошибся.

Как было на практике.
1. Председатель правления Борис Ковальчук (1977 г.р., сын Юрия Ковальчука, миллиардера и друга Путина В.В.).

2. Получает Ковальчук заработную плату и премии по 178, 105, 230 млн/год.(2016-2018).

3. Решили в компании в феврале 2016 сделать опционную программу на 2% от уставного капитала (т.е. на 2 млрд. акций) по цене 1,5р для совета директоров. Цена на тот момент была как раз 1,5р. В общем-то всё честно.

Как честно заработать 4 млрд рублей (не на одного). На примере ИнтерРАО.


И с этого момента(февраль 2016) начинается безудержный рост акций до 4р за 2016г.
Видимо не рассчитали силу разгона, до 2018 даже припала цена.
А ведь всего-то что нужно было принять новую дивидендную политику.
Сумма дивидендов / чистая прибыль по МСФО, % (согласно Дивидендной политике)
с 1,5% и 7,73% в 2014 и 2015 до 25% в 2016.
Решение Совета Директоров от 12 апреля 2016 года о дивидендах в 25%
www.interrao.ru/upload/docs/Izmenenija_v_Polozhenie_o_dividendnoj_politike_PAO_Inter_RAO_.pdf 
И чуток разобраться с расходами и прочими операционными доходами.
Выручка стабильная, растет по чуть-чуть с ростом тарифов, хотя выработка электроэнергии и падает.

Как итог,
В основном менеджмент реализовал свои опционы на ~4,15 млрд. рублей.
Как честно заработать 4 млрд рублей (не на одного). На примере ИнтерРАО.


А что же сейчас? 


Ковальчук покупает 30.05.2018 акций 156.6 млн акций.
Правда не понятно по рыночной цене в ~4рубля т.е. на ~600млн рублей или все же по той опционной по 1,5рубля.
До этого(на 01.01.2018) были акции всего на ~10млн рублей.
19 июня 2019 продал все акции www.kommersant.ru/doc/4012249
В этот день акции были 4.74-4.97р, почти 9 летние максимумы. 
Итого прибыль ~130 млн + дивиденды — налоги или ~600 млн, если 156млн акций в рамках опционной программы от 2016 года. 
Как честно заработать 4 млрд рублей (не на одного). На примере ИнтерРАО.


Сейчас видимо ждут новой опционной программы, чтобы закупиться или цены получше.
Вот и думаю, ждать с ними или покупать сейчас?

★5
На самом деле не все так просто. Конвальчукам это место стоило не бесплатно — и это не 100 млн рублей. И да так как он скинул акции — он не ожидает что бумага будет расти — сидеть в ней не стоит. Им ничаго не стоит прокатить ее в низ просто на заявлениях о большой инвестиционной программе. Естественно молодой парень получающий 200 млн рублей в год, и не имеющий в отрасли опыта может появится только при условии что место куплено.

Вообще все российские госкорпорации такие если вы не знали ;)
avatar

gluhov

gluhov, покупать не обязательно… тупо административный ресурс… сын друга путина…
Омаров Заур, а вы думаете у них там общаг? нет конечно. Более того друзей то много — чтобы не обидеть друзья должны платить.

Но эти деньги на самом деле не пропадают — как я понимаю из них платятся премии кому надо — от аналитиков, до всем известного фонда пенсионеров фсб ;) не прямую же госкомпаниям туда вкладываться ;)
avatar

gluhov

Омаров Заур, 
А если бы у него мама была в совете директоров IBM, мог бы основать Майкрософт. Получил бы 40 ярдов баксов
Максим Барбашин, Да не работала у Гейтса мама в IBM )). Хотя, говорят, контракт получить помогла.
avatar

Andrew_Kl

Andrew_Kl, 
Ну, мама необязательна.
Можно папу Байдена,
и тогда, каким бы ты не был тупым, войдёшь в совдир укронефтекомпании 
Максим Барбашин, И шанс получить скандал. Но не в нашей стране )).
avatar

Andrew_Kl

Andrew_Kl, 
Так скандал против Трампа, который пытался помешать.
С Байдена как с гуся вода.
Вот непонятно, неужели для Байдена 20 Лямов для своего сынка важнее
либеральных ценностей, прав человека и демократии?
Максим Барбашин, Как и для всех политиков у власти. Вне зависимости от страны. Поэтому и важна конкуренция в политике. Сами не остановятся — конкуренты съедят.
avatar

Andrew_Kl

Andrew_Kl, 
Ага, каждая следующая банда начинает грабить больше предыдущих.
Кастрюлеголовые в Киеве снова начали скакать.
А ведь еще 3 месяца назад оргазмировали от Зели.
Плюсую! Опционная программа это хороший сигнал.
avatar

CharlesGeorgeBarrera

130 млн — налоги.  Столько возни из за каких то копеек. Да такие бапки на бирже с их капиталлами и инсайдом за день можно наскальпить
avatar

GoodBargains

GoodBargains, тут разные операции. Личная покупка и продажа с итогом в 130 млн в 2019 отдельно. Опционная покупка-продажа на часть от 4млрд. рублей в 2016-2018 отдельно.
Хотя мб это одна операция, тогда правда прибыль не 130, а 600 млн рублей
avatar

sam

акция недооценена, уровень долга низкий, прибыль на акцию высокая…
а дивы малюсенькие… малюсенькие… и бумажка больше на облигашку в последние годы похожа....
не будет, видимо, толку с энтого рояля… слезать с нее надо…
avatar

wistopus

Будет, обещали платить по дивам хорошо

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
UPDONW