Блог им. sgolub

«Матрёшка циклов» (©) или где пролегают границы теханализа

Похоже, подавляющая часть молодёжи, завёрнутой на торговле криптовалютой, опирается на двух китов:

1) Святую веру в обречённость рынка криптовалют на непременный «Туземун» и
2) Теханализ

В силу консервативности своей природы (все натальные Раки жутко консервативны :) я долго сомневался в оправданности первого кита, однако лавина информации, свидетельствующей о неудержимой экспансии и самой технологии (блокчейн) и финансовых инструментов, завязанных на конкретные реализации криптовалют, убедила меня в неизбежности триумфального похода на Луну.

К тому же на помощь пришла аналогия из начала нулевых, когда любая попытка предсказать светлое будущее смартфонам (известным в то время под термином «камерафон») вызывала зловещий смех армии «экспертов», «аналитиков» и «специалистов» всех мастей, который упорно не видели ниши для каких бы то ни было гаджетов, позиционирующих себя на стыке обычных мобильных телефонов и КПК (помните такие? iPAQ например). Что из этого зловещего смеха вышло мы наблюдаем сегодня в цифрах — полтора миллиарда смартфонов, проданных в 2017 году в мире! Ау, где вы «КПК»!

А вот насчёт применимости теханализа к рынку криптовалют у меня не просто сомнения, а очень большие сомнения. Вернее, сомнений, никаких нет вообще: я убеждён, что теханализ абсолютно не применим к этому рынку ни в какой своей форме. Однако, учитывая революционность такого заявления, подбрасываю коллегам одну метафору, которая, если вы с ней согласитесь, окажется весьма полезной в вашей работе не только на рынке криптовалют, но и на любом другом. 

Прежде, чем перейти к метафоре, которая, как мне видится, демонстрирует правомерность моего подхода, вкратце опишу сам подход.

Для того, чтобы технический анализ можно было применять на конкретном рынке, необходимо, чтобы на этом рынке сформировалось то, что я назвал «матрёшкой циклов». Иными словами, на протяжении достаточного долгого времени должна накапливаться эмпирическая информация, отражающая флуктуации котировок тех или иных финансовых инструментов рынка. Накапливаться до тех пор, пока не будет набрана некая критическая масса и сформируется та самая « матрёшка циклов», то есть устойчивое присутствие во внутренней мотивации ценовых изменений секулярных циклов с большими периодами, достаточное для того, чтобы сформировать инерцию движения, способную преодолевать хаотические импульсы, поступающие извне. Под извне я понимаю всё, что находится за пределами графика — от квартальных отчётов компании до макроэкономики и геополитики. 

Зрелый рынок (тот самый, который поддаётся теханализу, который, в свою очередь, есть ни что иное, как спектральный анализ и его различные формы обработки — от визуального разложения на элементарные шаблоны до выявления стохастических циклов и нейросетевого обучения) — это такой рынок, на котором корреляции секулярных циклов выше статистической ошибки и выше случайности. В качестве визуального ориентира для определения зрелого рынка можно использовать вейвлет-анализ: если мы видим, что как минимум одно поколение секулярных циклов отработало и сошло на нет, можно считать, что такой рынок достиг стадии зрелости (использую это утверждение как гипотезу и предлагаю коллегам самостоятельно определить для себя количественные уровни для определения зрелого рынка).

Вот как выглядит вейвлет-диаграмма индекса РТС:

«Матрёшка циклов» (©) или где пролегают границы теханализа

Мы видим, что жёлтые (максимальная активность цикла) и красные (затухающая активность цикла) зоны уступили место синей зоне (заснувший цикл) только от периода 2 года и ниже. Трёх, четырёх и пятилетние первичные циклы на русском рынке всё ещё продолжают работать, а это значит, что формально русский рынок ещё не достиг состояния зрелости. Что, в рамках моей гипотезы, является признаком отсутствия полноценной «матрёшки циклов», а значит, невозможности эффективного применения технического анализа. 

С некоторым допущением можно, всё же, сказать, что двухлетние и годовалые циклы таки смогут худо-бедно обеспечить инерцию рынку, достаточному для предикации с коэффициентом корреляции выше чистой случайности (так оно на русском рынке, собственно, и есть — осмысленно торговать вполне возможно).

А теперь посмотрим на вейвлет-диаграмму биткоина, старейшего инструмента на крипторынке:

«Матрёшка циклов» (©) или где пролегают границы теханализа

У нас лишь два жёлтых пятна — очень краткий период, когда полноценно работал 100-дневный цикл, и достаточно энергичный 200-дневный цикл. Оба они уже своё отыграли. Все остальные периоды глухо пребывают в красной зоне, иными словами, они даже ещё и не начинали создавать инерцию на рынке. 

Очевидно, что рынок биткоина (у остальных криптовалют вообще никаких проявленных циклов не было даже впомине) настолько младенческий, что ни о каком полноценном влиянии циклов говорить не приходится. Всё на этом рынке  — царство сплошного хаоса. Любая новость способна изменить движение на 180 градусов. Отсюда и патологическая волатильность крипторынка, и полная непредсказуемость его флуктуаций.

А теперь обещанная метафора, оправдывающая «матрёшку циклов». Сядьте за руль своей машины и, не заводя мотор, попробуйте покрутить его вправо-влево. Понравилось? Теперь попросите тёщу/жену/брата/друга стать сзади, упереться руками в багажник и протолкать мёртвую железяку по дороге метров 20. А вы при этом попытайтесь порулить — вправо-влево.

Ну как? Получилось? В принципе, нельзя сказать, что вы не рулите. Рулите конечно. Только это то ещё удовольствие, не говоря об эффективности: стоит на пути переднего колеса оказаться небольшому камешку, как ваше руление закончится.

Последний штрих: представьте, что ваша машина стоит на вершине холма. По-прежнему, не включая мотора (держите только, бога ради, ключ в зажигании, иначе руль заклинит после первого поворота), подтолкните машину вниз и начинайте рулить. Ну как? По меньшей мере — никакого сравнения с тем, что было, когда машину толкали сзади родственники. Худо-бедно, но уже рулить получается. 

Теперь запустите двигатель. Подключается гидроусиление и теперь вы с лёгкостью можете рулить одним пальцем руки.

Думаю, все метафоры прозрачны:
— Руление на ровном месте, равно как и руление при ручной тяге родственников — это попытка торговать на рынке, на котором нет инерции и нет сформировавшихся циклов, которые эту инерцию обеспечивают;
— Руление накатом под гору — это рыночная предикация в ситуации, когда рынок ведут несколько секулярных циклов, наложенных друг на друга («матрёшка»!);
— Руление накатом да ещё и с гидроусилением руля — это трейдинг на полноценно зрелом рынке.

Ах да, забыл про камешек на дороге, которые полностью сводит на нет все ваши усилия. Это метафора того самого внешнего влияния на финансовый инструмент (новостной фон), которое превращает всякое движение в хаос.

★4 | ₽ 10

Угарно придумано и написано, мне понравилось. Только вопрос — что ещё за русский рынок? хахаха

avatar

Rembrandt

слог приятен!
avatar

vito333

Ну что тут скажешь, уважаемый Сергей Михайлович !
Текст, безусловно, блестящий.
Но вот что бы хотелось высказать по существу вопроса:

На мой скромный взгляд, некоей «точкой перелома» в неумолимом движении битка «to the Moon» явилось возникновение возможности
на CME/CBOT торговать оный «во фьючерсном виде» — разумеется,
И В ШОРТ тоже...
Представьте таковую возможность в Голландии времён хотя бы КОНЦА первой трети всем известной «тюльпановой лихорадки»… ну наверняка бы не дошла сия лихорадка до своего апогея…
avatar

Gugenot

Gugenot, Это вроде комментарий к другой статье :) Здесь было про матрёшку :)
Что касается влияния CME на торги, оно, безусловно большое. В день сейчас торгуется в среднем 6 тыс. контрактов (по 5 биткоинов каждый). То есть это около 70 % ежедневного оборота на Bitfinex, крупнейшей бирже биткоинов. Или 30 % от общего объема торгов на всех биржах. Более, чем достаточно, чтобы влиять на рынок. 
Что касается шорта, то это вообще не фактор. Шорт по определению непродуктивен и в истории не было случая, чтобы какой угодно шорт мог изменить что-то в сформировавшейся инерции движения финансового инструмента. Более того, шортисты, прущие против этой инерции (и тренда) — это фактор ускорения роста, благодаря регулярному забою коротящих свиней (short squeezes).
Был бы шорт в Голландии 17 века, луковицы улетели бы просто в космос и стоили бы ещё на порядок выше.
Сергей Голубицкий, :)))…
avatar

Gugenot

По биткойну нет отработки цикла основного тренда — 10-15 лет и глобального тренда — 50-75 лет. Остальные вполне сформировались.
В рамках SWT-метода разумеется. Чем отличается от вейвлет-анализа. Тем, что не подгоняет существующий рынок под некие стандартные схемы, а просто выделяет то, что есть (было) в этом самом рынке.
P.S. Да, еще пару слов. 
Поскольку тренды (циклы) стохастические, то говорить о какой-либо периодичности и строить на основе этой «периодичности» прогнозы занятие крайне рискованное и неблагодарное.
Более-менее работают прогнозы по циклам  в сочетании с критическими уровнями, рассчитанными по мощности этих циклов. 
почему же техничекий анализ не работает. конкретно по биткоину
был пробой уровня $1200, так называемый blue sky breakout.
по риплу аналогично в начале декабря 2017
по эфиру был пробой трёхвершинного треугольника в ноябре.
это всё звучит, конечно, несколько смешно,
но вот такой классический вульгарный тех анализ в данном случае сработал. а точную вершину никто знать не может.
тут проблема всегда была не в том сработает ли такой «анализ», а когда именно продать.
avatar

d_d

d_d, к сожалению должен сказать, что пробои уровней не являются теханализом в полноценном смысле слова, потому что не обладают никакой предикацией. То есть, ничего не предсказывают :)
Смотрите. Вы берёте простую японскую свечу, какой-нибудь молот или доджи стар. Это полноценный сигнал теханализа (визуального, если точнее), потому что у него есть предикация: доджи — медвежий сигнал, молот — бычий.  
Теперь возьмите ЛЮБОЙ пробой уровня. У него предикация = абсолютный нуль. Потому что банально нельзя сказать, что будет дальше! Почему? Потому что пробой уровня в половине случаев оказывается ложным (false breakout)! То есть вероятность того, что рынок пойдет дальше в направления пробоя, точно такая же, что и вероятность возврата обратно в канал.
В случае с любым пробоем вы умные задним умом :) То есть, нам нужно дождаться дальнейшего развития событий, чтобы констатировать: пробой стал сигналом. Сам же по себе пробой ничего не значит. 
Полноценные сигналы  формируются только на уровне спектрального анализа и его производных. Именно по этой причине я и высказал предположение, что рынок криптовалют, не обладающий «матрёшкой циклов», не может надёжно оцениваться с помощью теханализа.
Сергей Голубицкий, пробой не бывает ложным или истинным. Ложными или истинными могут быть только ожидания по результатам пробоя.
Кроме того, уровни не абсолютны, у каждого их них по большому счету должен быть доверительный интервал, в пределах которого цена считается остающейся в зоне уровня, а пробой не может считаться свершившимся. Этот доверительный интервал определяется волатильностью циклов меньших уровней иерархии.
Сергей Голубицкий, не совсем согласен с этим
вероятность того, что рынок пойдет дальше в направления пробоя, точно такая же, что и вероятность возврата обратно в канал

Скажем, для фондового рынка при учёте факторов, влияющих на успех пробоя, а именно
— общий рынок в аптренде
— отрасль горячая
— консолидация имеет признаки уплотнения/институциональной покупки, а не какой-то широкий и свободный волатильный боковик

вероятность продолжения движения выше, чем возврата
avatar

Anton Shabunin

полезность исключительно лишь для «пофлудить»
Потому как правильно подобранные циклы можно применять даже к рынкам, не имеющим никакой истории вообще.
На криптовалютах вполне себе неплохо проявляют достаточное число циклов, которые позволяют оценивать будущее в ракурсе времени. И длительные, и краткосрочные. 
И да. Работающие циклы (адекватно проявляющие себя в предсказанных точках во времени, т.е. после «ректификации») недвусмысленно указывают, что применение средств статистического анализа, сдобренного разными полунаучными и вообще «антинаучными» методами, на крипте работает плохо. Потому как очень велик человеческий фактор, а вовсе не алгоритмической торговли, «манипуляций», автоматизаций, неких «матриц» и т.п.
avatar

Lilith

Lilith, А что такое «правильно подобранные циклы»? Научите, как их правильно подобрать без «антинаучных методов».
Сергей Голубицкий, скажем, так было бы правильнее сказать: «аккуратно...», — как это было принято ранее, когда деревья были большими, а воздух чище...
Вопрос же тут не в том, что «подбирать», а сколько знать. Потому как циклов — тысячи, а ценных из них для данного конкретного актива — единицы
Тем не менее. Конкретно про «кругозор». 
Вот берем сразу у вас про 200. Да. Ну это же цикл Юпитера (в определенном ракурсе). Ну а раз так, то он работать будет ВСЕГДА. Даже если истории нет никакой. 
Аналогично: цикл Венеры = 50 — тоже будет работать ВСЕГДА.
Цикл Меркурия = 20 — ну а без этого вертлявого торгаша куда ж… Тоже — ВСЕГДА!!!
Ну и нафик нам эти мегамиллионлетные или чуть меньше циклы? 
Если есть БОЛЬШОЕ, то непременно это проявляется в МЕНЬШЕМ.
Квантуем — и получаем все точки бифуркации. 
Ректифицируем, так сказать (коли пользуетесь Timing Solution — объяснять не нужно). Ну и все...
Есть и другие подходы. 
А также и циклы денег — те вообще вездесущи и они применимы (повторюсь) — без всякой истории вообще. Лишь бы нашлись резонансные точки, совпадающие с ключевыми фракциями цикла.
Как-то так, если кратко.
Ну а в полном — это очень долго....
И да. Сказанное мною — это не флуд. Вот был у меня прогноз по битку от 9 июня 2018 
Все по циклам. И он в целом-то сподобился сбыться. Сейчас кое-что поменялось. Но не сильно. Разве что цикл роста (попытки) раздвоился. Но это нормально.
Удачи!
avatar

Lilith

Кажется вы ошибочно отождествляете наличие выраженной цикличности с локальной предсказуемостью. Не только циклы могут давать статистически значимые прогнозы
avatar

wrmngr

Имею диаметрально противоположное мнение.Биткоин имеет свои циклы.Долгое время таким циклом были 33 недели которые отрабатывали с потрясающей точностью.Но теперь на рынке больше игроков, новостной шум и большая часть «теханализа врем»
avatar

Бобёр

«Времени» не работает.Зато хорошо работает теханализ цены.Фибо расширение плюс свечные паттерны дают потрясающие результаты.А углы ганна на том же эфире вообще грааль.Но тут речь конечно о дневном и недельном тф
avatar

Бобёр


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
UPDONW