Спекулятивные пузыри и банкротства

(Часть #3)

Спекулятивный пузырь появляется в случае устойчивого завышения стоимости какого-нибудь актива. Определяющим фактором способствующим надуванию пузыря считается наличие покупателей, которые скупают активы основываясь исключительно на предположении, что они могут впоследствии перепродать его по более высокой цене, а не из расчета инвестиций генерируемых активном в будущем. Если есть пузырь, значит существует риск обвала цен: участники рынка будут покупать только до тех пор пока ожидают, что другие купят его по более высокой цене. Однако, когда большинство решилось продать свой актив — стоимость на него резко обвалится.

До сих пор не существует чёткого способа определения, равна ли цена актива его фундаментальной стоимости или нет, поэтому и не существует надёжного способа определения пузырей.

Черная пятница, паника 9 мая 1873 Венская фондовая биржа

Хорошо известные примеры пузырей:

• голландская тюльпаномания;
• The Wall Street кризис 1929 года;
• пузырь недвижимости в Японии 1980-х годов;
• крах дот-комов в 2000-2001 годы;
• разваливающийся в 2000-е годы в Соединенных Штатах пузырь на рынке жилья. Цены на недвижимость значительно выросли, пока квадратные метры считались активом блага.