Блог им. vincento

Zerohedge.com: Deutsche Bank пытается объяснить, почему он не осуществил поставку физического золота. Получается неубедительно

Беспрецедентное обострение ситуации, связанной с отказом Deutsche Bank отдать физическое золото, подлежащее поставке по требованию, продолжается.

Как мы писали два дня назад, клиент биржевого индексного товарного фонда в Германии Xetra-Gold попытался получить физическое золото, на которое он имел право согласно проспекту этого фонда. Однако его попытки окончились ничем, поскольку ему было отказано в поставке. Между тем, осталось непонятным, кто стоит за срывом этой поставки: Xetra или его назначенный спонсор и одновременно главный банк клиента: Deutsche Bank.

Затем, прошлым вечером, мы представили странный ответ компании Deutsche Boerse, на площадке которой торгуется этот биржевой товарный инструмент (ETC). И этот ответ был составлен таким образом, что создавалось впечатление, что Deutsche Boerse попыталась перенаправить стрелки на Deutsche Bank. Вот как он звучал:

“The Deutsche Boerse Commodities GmbH указывает на то, что держатели облигаций Xetra-Gold могут в любое время воспользоваться правом физической поставки секьюритизированного золота. Поставки осуществляются через отделение банка, указанного инвестором. Необходимым условием является предоставление отделением банка этого сервиса, поскольку поставка осуществляется только через депозитарный банк инвестора.”

Как мы уже говорили, этот ответ породил еще больше вопросов и вызвал еще большее недоумение у немецкой публики. Вероятно, поэтому минуты назад никто другой, как депозитарный банк, сам Deutsche Bank, вмешался в ситуацию, сделав то, чего не делал никогда раньше: рационализировал причины, по которым он не обеспечил передачу физического золота, подлежащего поставке по требованию. Или, по крайней мере, попытался.

Ответ банка:

Будучи одним из финансовых институтов – спонсоров, Deutsche Bank выполняет обязательства, прописанные в проспекте Xetra-Gold, как само собой разумеющееся. К этим обязательствам относится выполнение поставок физического золота по облигациям Xetra-Gold. Поставки должны осуществляться через главный банк инвестора, в котором располагается его счет депо.

Deutsche Bank принимает приказы на поставку от своих клиентов. Инвестор несет затраты, указанные в проспекте, такие, как например, формирование заказа, упаковка и расходы на страхование транспортировки до места назначения.

По этой причине мы рекомендуем в каждом конкретном случае рассматривать экономическую эффективность физической поставки. Если запрос инвестора на поставку физического золота не был согласован немедленно в отдельных случаях, то эти случаи будут рассмотрены, и для каждого клиента будет найдено индивидуальное решение.

Таким образом, у нас на руках еще один “не-ответ”, потому что в своем пресс-релизе Deutsche Bank одновременно подтверждает свое обязательство поставлять физическое золото, как “само собой разумеющееся”, и в то же время неявно признает за собой неисполнение этих обязательств, вначале сказав, что он оценивает “экономическую эффективность физических поставок”, на что он не имеет никакого права, так как проспект Xetra недвусмысленно поручает ему поставить золото по требованию, а затем добавив, что “если запрос инвестора на поставку физического золота не был согласован немедленно в отдельных случаях, то эти случаи будут рассмотрены, и для каждого клиента будет найдено индивидуальное решение”.

Как мы уже знаем, состоялся, как минимум, один задокументированный срыв физической поставки, и, хотя нас устраивает тот факт, что Deutche Bank отслеживает ситуацию и заявляет о том, что “для каждого клиента будет найдено индивидуальное решение”, тем не менее, все это никоим образом не объясняет, почему вообще возникла такая ситуация.

Самое примечательное в произошедшем – то, как быстро каждое учреждение, вовлеченное в невыполнении поставки, от Xetra-Gold, до Deutsche Börse, а в конечном счете и Deutsche Bank, ответили по существу дела в попытке успокоить беспокойство публики относительно наличия физического золота, что, напротив, только обострило эти беспокойства.

Остается лишь наблюдать, не приведет ли этот индивидуальный случай к еще большему количеству требований поставки физического золота, вначале у Xetra-Gold, а затем и у всех других “обеспеченных золотом” ETFов. Мы будем пристально следить за этой увлекательной эскалацией темы, которая так дорога золотым жукам уже так много лет.

Источник

★1
5 комментариев
Пример интересный только подходом к изложению. Большинство етф на активы заявляют возможность забрать физический металл, при этом спонсоры-банки естественным образом не держат у себя на балансе этот актив (экономически это действительно невыгодно).
В итоге, сейчас Дойче будет рыскать по рынку и найдет металл. На будущее, крупные инвесторы, которые захотят иметь металлическое золото, будут напрямую в него вкладываться, а не через етф
avatar
Dars, там по ссылкам внутри есть начало истории. Там есть проспект Xetra, в котором указано, как и где хранится золото. И что значит не выгодно?  Если в договоре пишут, что металл есть... 
avatar
Иван Иванов, в договоре банковского вклада тоже пишут, что забрать деньги можно по первому требованию. Но Конда приходишь за крупной суммой, в банке тебе говорят, что нет столько в кассе, заказывайте на другой день. Это транзакционные издержки для банка, хранить налик. Точно так же с золотом. И в этом случае издержки еще больше
avatar
Dars, Эмитент использует вырученные деньги Xetra-Gold для покупки золота. Физическое золото хранится на имя эмитента в сейфах компании Clearstream Banking AG во Франкфурте, которая является дочерним предприятием Deutsche rse AG. Для того, чтобы упростить процесс поставки физического золота, эмитент хранит ограниченное количество золота в неаллоцированной форме на счете компании Umicore AG & Co. KG.
avatar
да что тут непонятного? если бы, например, вместо золота клиент хотел бы физической поставки говядины замороженной — в отделении банка, куда он желает ее получить, должен быть — холодильник!!

То, есть не в любом отделении это (поставка слитка) физ.возможно. Надо спрашивать и согласовывать.
avatar

теги блога Иван Иванов

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн