Продолжит ли RTS свою восходящую волну

Бычий тренд по индексу РТС длится уже более 3-х месяцев, и рост индекса составил порядка 60%.

Если смотреть технически (рис. 1), то, пробив линию 2, по индексу открывается диапазон в районе 1100. 
Кстати, этот уровень определяется двумя важными линиями (1 и 3), а точнее, их взаимным пересечением.

Однако, определенный интерес может представлять и потенциальное сопротивление на линии 4. В случае
отработки этого положения, локальным максимумом по РТС может быть значение 1000. 
Очевидность сопротивления на данной линии представляется менее очевидной и более туманной.

В любом случае имеем вилку неопределенности.


 
Рис. 1. Индекс РТС

Некоторую помощь в разрешении указанной выше неопределенности оказывает индикатор индикатор аппетита
к риску (относительный коэффициент рисковых и безрисковых облигаций — JNK/TLT).

Когда данный индекс растет, возрастает аппетит к риску. Когда же он падает, аппетит к риску снижается.


Рис. 2. RTS vs JNK/TLT

Глядя на рис. 2, можно констатировать,  что потенциал роста аппетита к риску еще остается — как минимум до верхней границы
канала (в районе 0,3).

Однако, если взглянуть на график JNK/TLT  более развернуто, то мы можем обнаружить явно выраженное сопротивление
приблизительно на текущем значении 0,28. Это одновременно и сильный горизонтальный уровень сопротивления и
нисходящий тренд.


Рис. 3. JNK/TLT

В этой связи, несмотря на то, что с технической точки зрения потенциал роста по РТС все еще
имеет место быть, анализ смежного облигационного рынка, а точнее производного от него
индикатора аппетита к риску, указывает на то, что скорее всего по РТС будет локальная коррекция
в ближайшее время плюс-минус от текущих значений.