EUR: диспозиция перед ЕЦБ

 

• Угроза нестандартных мер от ЕЦБ будет актуальна на протяжение всего 2кв 2014 г. Негативно для евро.
  
• Участники рынка Forex недооценивают улучшение ситуации в экономике США, как и качество статданных.
  

 
Сейчас в EUR/USD (последние три-четыре торговых дня) преобладают оптимистичные или «бычьи» настроения, что связано с верой участников рынка Forex в то, что ЕЦБ воздержится в четверг от каких-либо действий, вновь ограничившись болтовней. Все хорошо, для покупателей EUR/USD, но это, в нашем понимании краткосрочная история, которая во многом уже в цене.
 
Куда важнее, что сам по себе риск еще одного раунда смягчения денежной политики со стороны ЕЦБ или использования «unconventional measures» никуда не исчез и будет тенью ходить за евро на протяжение всего 2кв 2014 г или хотя бы до публикации через месяц апрельской статистики по инфляции в EZ, заметно ограничивая рост в EUR/USD, а также создавая при определенных условиях почву для нового раунда продаж единой европейской валюты.


 
Отдельная история на Forex — это публикация в США неплохих макроэкономических данных (ISM Mfg, продажи авто), которые, с одной стороны, подтверждают окончание за океаном холодной зимы и плановое ускорение экономики, а, с другой стороны, напоминает о том, что повышение ставок в США начнется на порядок раньше, чем в еврозоне. Вообще, мы полагаем, что рынок ошибочно недооценивает фактор хорошей статистики из США, полагая, что статистика из-за океана на этой неделе (Nonfarm payrolls) может оказаться в итоге даже важнее для Forex и EUR/USD, чем заседание ЕЦБ, которое может оказаться всего лишь фактором краткосрочной волатильности на рынке Forex.
 
Если говорить о позициях, то мы остаемся продавцами евро, правда, предпочитаем перед публикацией итогов заседания ЕЦБ несколько сократить риск по «коротким» позициям в EUR/USD.
 
 
Далее
 
 
Константин Бочкарев, www.matryoshkacapital.com
Материал предоставлен исключительно в ознакомительных целях и не является прямой рекомендацией для совершения каких-либо операций с ценными бумагами, товарами и производными инструментами. Торговля на финансовых рынках сопряжена с повышенным риском.