немного про best execution

Имела я вчера удовольствие пообедать с одним из сотрудников НП РТС и попытать его заодно на тему, что же за зверь такой этот best execution.

итак вкраце:
1. НП РТС читает посты на смартлабе
2. Из всех постов на смартлабе на данную тему ближе всех оказался http://smart-lab.ru/blog/131876.php (не сказка, а см. ниже где серьезный текст).
3. Также говорят на смартлабе правду про best execution пишет Никита Масюков (робот Panda)
4. Денис Фрейлик, к сожалению, во многом ошибся в своем посте. Прежде всего в том, что best execution есть dark pool. На самом деле – это всего лишь маршрутизатор заявки или роутер, который ищет лучшие котировки между различными биржевыми пулами ликвидности и туда же направляет заявку.
5. Отвечая на вопрос смартлабовцев «почему активно не пиарят, не обсуждают» — пока сервис в тестовой эксплуатации. его клиентам не дают. ждут доработку со стороны Арки. Погодите немного, будут вам семинары, вебинары и прочие мероприятия про данное новшество.

Плюсы для клиента:
— увеличится ликвидность, клиент будет видеть более плотный стакан, состоящий из котировок бумаг на ММВБ и на СПБ (пока в best execution участвуют только маржируемые бумаги)
— на СПБ будут маркетмейкеры. Но их работа будет в корне отличаться от того что есть сейчас на ММВБ. Маркетмейкеров мотивируют гоняться не за скоростью выставления заявок, а выставлять в стакан больший объем. Вводится методика, по которой заявка будет исполняться не по приоритету «кто первый выставил», а пропорционально объему. Т.е. если в стакане на одну цену стоят 3 маркетмейкера с разным кол-вом лотов (например, 100, 200, 300), то при выставлении встречной заявки (мейкеры на покупку, мы хотим например продать по этой же цене 500 лотов), она будет разбита между маркетмейкерами пропорционально их объему (т.е. все маркетмейкеры почуть чуть поучаствовуют в исполнении данной заявки. больше всех исполнится у 3-его маркетмейкера, кто стоял с объемом в 300 лотов).
— самое важное маркетмейкерам, особенно, на начальном этапе запретят торговать сами с собой. соответственно не будет искусственного оборота.
— исполнение заявки для клиента будет биржевое. по цене одного из стаканов. либо на МММВ, либо на СПБ. тут где цена получше.
— плюс  с точки зрения отказоустойчивости – если одна из бирж встанет – можно торговать на второй
— задержка из за best execution в выставлении заявки не превысит 0,5мс. таким образом обычные трейдеры ничего почти в скорости не потеряют.