Индекс ZeFinance

Вот проект презентации-обзора индекса ZeFinance Russia 100, составленный на основе предоставленных данных. Обзор структурирован для публикации в 18:50, по завершении основной торговой сессии.

Дата: 20 января 2026 г.

Время выпуска: 18:50

1. Итоги дня: Краткое резюме

По итогам торгового дня индекс ZeFinance Russia 100 продемонстрировал умеренное снижение, однако показал более высокую устойчивость по сравнению с широким рынком.

• Закрытие ZeFinance: -0.30% (текущее значение: 4510.97)

• Бенчмарк IMOEX: -0.44%

• Результат: Индекс ZeFinance опередил индекс Мосбиржи на 0.14%, эффективнее нивелируя рыночную просадку.

  

2. Сравнение: ZeFinance vs IMOEX

Долгосрочная динамика (согласно историческому графику с 2004 года) подтверждает стратегическое преимущество методики формирования ZeFinance:

• Альфа-доходность: На графике отчетливо виден растущий разрыв между индексами. Начиная с 2020 года, ZeFinance демонстрирует значительно более крутой угол роста.

• Устойчивость: В периоды волатильности (2022–2024 гг.) ZeFinance сохраняет более высокие ценовые уровни, что подтверждается и сегодняшними результатами (-0.30% против -0.44%).

• Годовая динамика (Year on Year): Рост составляет +6.8%, что свидетельствует о сильном долгосрочном тренде, несмотря на локальную полугодовую коррекцию (-2.3%).

  

3. Компоненты и секторальный разрез

Основное давление на индекс сегодня оказал энергетический сектор, в то время как металлурги и телекомы выступили защитными активами.

Влияние секторов:

• Нефтегазовый сектор (Hydrocarbon): -0.30 — основной драйвер снижения.

• Промышленный сектор: -0.28.

• Финансы: -0.01 (нейтрально).

• Металлургия и добыча: +0.02 — зона роста.

• Телекоммуникации: +0.02 — зона роста.

Ключевые контрибьюторы (Contribution to index):

• LUKOIL HOLDING: Оказал наибольшее негативное влияние на индекс (-0.2).

• Прочие аутсайдеры: Роснефть, Татнефть, Газпром, X5 Group (отрицательный вклад).

• Лидеры устойчивости: Полюс (POLYUS), МТС (Mobile Telesys), Московская биржа, НЛМК — показали околонулевую или слабоположительную динамику.

4. Структурный анализ: Частный vs Государственный капитал

Интересная деталь сегодняшних торгов — распределение падения между типами компаний:

• Частные компании: Ответственны за основную часть снижения (-0.24).

• Госкомпании: Проявили большую стабильность (-0.06).

Заметка аналитика: Несмотря на дневное снижение, значение индекса 4510.97 находится в рамках долгосрочного восходящего канала. Основное давление связано с коррекцией в секторе углеводородов, которую частично удалось компенсировать за счет диверсификации в металлургию и сектор услуг.

1. Таблица влияния ТОП-активов на индекс

Ниже представлены бумаги, которые оказали наиболее заметное влияние на итоговое значение индекса (суммарный итог дня -0.30%):

2. Секторальный анализ: Где сила?

Анализ «Industry and sectors» показывает четкое разделение рынка:

• Зона риска: Углеводороды (-0.30) и Промышленный сектор (-0.28). Именно здесь сосредоточены основные продажи.

• Зона стабильности: Электроэнергетика (Utility) и Финансы. Эти сектора закрылись практически в «ноль», выполняя роль балласта.

• Зона роста: Горно-металлургический сектор и Телекоммуникации. Здесь наблюдается приток ликвидности на фоне ослабления лидеров.

3. Прогноз и технический взгляд

Опираясь на исторический график «ZeFinance vs IMOEX» и текущие показатели:

1. Краткосрочный тренд (Negative): Снижение на -0.4% за месяц и -2.3% за полгода указывает на фазу затяжной коррекции. Уровень 4500 пунктов по ZeFinance является ключевой психологической поддержкой. Удержание выше этой отметки важно для возобновления роста.

2. Долгосрочная перспектива (Strong Bullish): Показатель +6.8% (Year on Year) и значительный отрыв от индекса IMOEX (Альфа) говорят о том, что стратегия ZeFinance переигрывает широкий рынок. Текущая просадка выглядит как здоровая коррекция внутри многолетнего восходящего тренда.

3. Ожидания на завтра: Если сектор углеводородов не найдет поддержку, индекс может протестировать уровень 4500. Однако устойчивость «частных компаний» (которые упали сильнее госсектора сегодня) может привести к быстрому отскоку при появлении позитивных новостей.

💡 Резюме для инвестора

Индекс ZeFinance продолжает демонстрировать структурное преимущество над IMOEX. Даже в «красный» день просадка ZeFinance на 32% меньше, чем у основного бенчмарка (-0.30% против -0.44%). Это достигается за счет лучшей балансировки между госсектором и частным капиталом.

Одной из причин, по которой ZeFinance обгоняет IMOEX на длинной дистанции (как видно на графике), является фокус на компаниях с высокой отдачей на капитал.

Топ-3 дивидендных сегмента в составе индекса:

Рост vs Дивиденды (Growth components):

В отличие от классического IMOEX, ZeFinance учитывает динамику таких бумаг, как Yandex и Ozon. Они не платят дивиденды, но их вклад в «капитализацию будущего» позволяет индексу расти быстрее рынка в периоды технологического ралли.

Аналитическое резюме: ZeFinance сочетает в себе «дойных коров» (Cash Cows) из госсектора и высокотехнологичных «звезд» (Stars) из частного сектора. Именно этот микс позволил индексу показать значение 4510.97, в то время как классические взвешенные по капитализации индексы часто перегружены стагнирующими гигантами.